Комплексный экономический анализ деятельности предприятия

 

       Что касается заемного капитала, то долгосрочных обязательств у предприятия нет. Существенные изменения произошли  в структуре краткосрочного заемного капитала: рост краткосрочных кредитов и займов на 1014,29% (на 284 тыс. руб.) и кредиторской задолженности на 106,4% (на 1097 тыс. руб.). Анализируя кредиторскую задолженность, нельзя не обратить внимание на то, что наибольший удельный вес занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 65,91%, несмотря на то, что ее удельный вес к концу года сократился на 21,73%, величина задолженности к концу года увеличилась – на 380 тыс. руб. (на 54,44%). За исследуемый период предприятие значительно увеличило задолженность перед бюджетом на 164 тыс. руб. (на 745,45%), долг перед персоналом на 2 тыс. руб. (на 4,17%), внебюджетными фондами на 153 тыс. руб. (на 300%) и перед прочими кредиторами на 398 тыс. руб. (на 187,74%). Общая величина заемных средств под влиянием структурных изменений увеличилась на 130,41%. Наибольшее влияние (103,59%) оказало изменение кредиторской задолженности, а в ее составе (35,88%) изменение задолженности перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами (37,58%). Разумеется, привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное и способствует временному улучшению финансового состояния, но только при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются, поэтому организации стоит меньше занимать, больше вовлекать собственные средства в оборот.  

2.2. Анализ финансовой устойчивости

2.2.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

 
 
 

    Финансовая  устойчивость – это независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами для обеспечения бесперебойного процесса деятельности предприятия. Анализ финансовой устойчивости необходим для того, чтобы определить насколько предприятие зависит от заемных средств.

    На  первом этапе определяется излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

                                                                                      (2.1)

    где Н1 – наличие собственных оборотных средств;

    СК  – источники средств (строка 490 формы  № 1);

    ВнА – внеоборотные активы (строка 190 формы  № 1);

                                                                                         (2.2)

    где Н2 - наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

    ДК  – долгосрочные кредиты и займы;

                                                                                        (2.3)

    где Н3 – общая величина основных источников формирования запасов и затрат;

    КК  – краткосрочные кредиты и  займы;

                                                                                                 (2.4)

    где Е1 - Излишек (+) или недостача (-) собственных оборотных средств;

    З – величина запасов и затрат (строка 210 формы №1);

                                                                                               (2.5)

    где Е2 - Излишек или недостача собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

                                                                                               (2.6)

    где Е3 - Излишек или недостача общей величины основных источников формирования запасов и затрат;

    По  степени финансовой устойчивости предприятия можно выделить 4 типа ситуации:

    1. Е1>0, E2>0, E3>0 - абсолютная финансовая  устойчивость (1.1.1)

    2. Е1<0, E2>0, E3>0 - нормальная финансовая  устойчивость (0.1.1).

    3. Е1<0, E2<0, E3>0 - неустойчивое финансовое состояние (0.0.1).

    4. Е1<0, E2<0, E3<0 - кризисное финансовое  состояние (0.0.0) [11, 328-336].

    Расчет  данных показателей представим в  таблице 2.8.

Таблица 2.8

Анализ  финансовой устойчивости
№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец  периода	Изменение
1	Источники собственных средств	1260	2436	1176
2	Внеоборотные  активы	52	49	-3
3	Наличие собственных  оборотных средств Н1	1208	2387	1179
4	Долгосрочные  кредиты и займы	-	-	-
5	Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Н2	1208	2387	1179
6	Краткосрочные кредиты и займы	28	312	284
7	Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат Н3	1236	2699	1463
8	Общая величина запасов и затрат	1023	2294	1271
9	Излишек (+) или  недостача (-) собственных оборотных  средств Е1	185	93	-92
10	Излишек (+) или  недостача (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат,  Е2	185	93	-92
11	Излишек (+) или  недостача (-) общей величины основных источников формирования запасов и  затрат,  Е3	213	405	192
12	Тип финансовой ситуации	(1,1,1)	(1,1,1)

 

    Анализ  финансовой устойчивости позволяет  оценить независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, возможность обеспечения  бесперебойного процесса производства. Показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств Е^с имеет положительное значение и на начало и на конец года. Предприятие также испытывает излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат Е^т и основных источников формирования запасов и затрат Е^о, то есть материальные затраты предприятия покрываются плановыми источниками финансирования. Следовательно, финансовое состояние организации можно характеризовать как абсолютная финансовая устойчивость и на начало и на конец года. Однако наблюдается тенденция к ухудшению финансового положение, так как произошло снижение собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов на 92 тыс. руб., это связано с ростом заемного капитала к концу года. Предприятию необходимо обратить внимание на ухудшение ситуации с целью предотвращения возможности наступления банкротства. 

2.2.2. Анализ собственного оборотного капитала

 
 

    Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый  фирмой, компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. То есть, это средства компании, вложенные в текущие активы.

    Существует  понятие чистого оборотного капитала. Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами, текущими пассивами.

    В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность. Чистый оборотный капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные средства.

    СОК = II раздел «Оборотные активы» - V раздел «Краткосрочные обязательства»

    СОК на н.г. = 2 267 – 1 059 = 1208 тыс. руб.

    СОК на к.г. = 4 827 – 2 440 = 2387 тыс. руб.

    Таким образом, оборотные активы превышают текущие пассивы, что говорит о положительной динамике. Прирост собственного оборотного капитала на 1 179 тыс. руб. (2 387 тыс. руб. – 1 208 тыс. руб.) говорит об улучшении положения.

    По  источникам формирования оборотный  капитал подразделяется на собственный и заемный (привлеченный). Собственный оборотный капитал предприятий с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играет определяющую роль, так как обеспечивает финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта.

    Величина  собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом IV раздела  баланса «Капитал и резервы» и I раздела  баланса «Внеоборотные активы».

    СОК на н.г. = 1 260 – 52 = 1208 тыс. руб.

    СОК на к.г. = 2436 - 49 = 2387 тыс. руб.

    Расчет  собственного оборотного капитала вторым методом подтвердил правильность расчетов.

    Заемный капитал, привлекаемый в виде кредитов и других заемных средств, покрывает дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости. 
 
 

2.2.3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 
 

    Однако, кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (табл. 2.9). 

Таблица 2.9

Показатели  финансовой устойчивости [27]

№	Наименование показателя	Порядок расчета1	Номера строк
1	Коэффициент капитализации (инвестирования, соотношения заемных  и собственных средств)	(ДО+КО)/СК
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	(СК-ВнА)/ОА
3	Коэффициент  финансовой независимости (автономии)	СК/ВБ
4	Коэффициент финансирования	СК/(ДО+КО)
5	Коэффициент финансовой  устойчивости	(СК+ДО)/ВБ
6	Коэффициент финансовой независимости   в части формирования запасов	(СК-ВнА)/(З-НДС)
7	Коэффициент мобильности  средств	ОА/ВнА
8	Коэффициент финансовой зависимости	(ДО+КО)/ВБ
9	Коэффициент обеспеченности материальных затрат	(ОА-КО)/(З+НДС)
10	Коэффициент маневренности  собственного капитала	(ОА – КО)/СК
11	Коэффициент соотношения  дебиторской   и кредиторской задолженности	ДЗ/КЗ
12	Коэффициент привлечения  средств	КО/ОА
13	Коэффициент краткосрочной  задолженности	КО/(ДО+КО)
14	Коэффициент долгосрочного  привлечения заемного капитала	ДО/(СК+ДО)
15	Коэффициент маневренности  собственного оборотного капитала	(СК-ВнА)/СК
16	Доля внеоборотных активов в собственном капитале	ВнА/СК

 

    Произведем  расчет данных коэффициентов по данным баланса предприятия ООО «Атлантик Логистик» за 2010 год. Расчеты представим в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости

№	Наименование показателя	Рекомендуемое значение	На начало года	На конец  года	Изменение
1	Коэффициент капитализации	<= 1	0,84	1,00	0,16
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	>= 0,6- 0,8	0,53	0,49	-0,04
3	Коэффициент  финансовой независимости (автономии)	>= 0,5	0,54	0,50	-0,04
4	Коэффициент финансирования	>= 1	1,19	1,00	-0,19
5	Коэффициент финансовой  устойчивости	оптим. – 0,8 – 0,9;	0,54	0,50	-0,04
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов		1,18	1,04	-0,14
7	Коэффициент мобильности  средств		43,60	98,51	54,91
8	Коэффициент финансовой зависимости	<=0,4	0,46	0,50	0,04
9	Коэффициент обеспеченности материальных затрат		1,18	1,04	-0,14
10	Коэффициент маневренности  собственного капитала		0,96	0,98	0,02
11	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	<=1	0,55	0,75	0,20
12	Коэффициент привлечения  средств		0,47	0,51	0,04
13	Коэффициент краткосрочной  задолженности		1,00	1,00	0,00
14	Коэффициент долгосрочного  привлечения заемного капитала		0,00	0,00	0,00
15	Коэффициент маневренности  собственного оборотного капитала		0,96	0,98	0,02
16	Доля внеоборотных активов в собственном капитале		0,04	0,02	-0,02