Банковские операции

Доверительным управляющим, создающий ОФБУ и учредителями управления, средства которых объединяются в письменной форме заключается договор. В договоре доверительного управления имуществом должны быть отражены на какой срок и какое имущество одна сторона передает другой. Порядок расчетов, права, обязанности сторон и т.д.

Тема 7. Депозитарная деятельность кредитной организации.

В последние годы спрос на депозитарные кредитные организации резко  возрос. Нормативно-правовая база осуществления  банками депозитарных операций представлена Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» Постановлением Федеральной комиссией по ценным бумагам «об утверждении положения о депозитарной деятельности в РФ» от 16.10.97 г. № 36. инструкция Банка России «Правила ведения учета депозитарных операций кредитной организации в РФ» от 25.07.96 г. №44.

Профессиональный участник рынка  ценных бумаг осуществляющий депозитарную деятельность именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитарной деятельности по хранению ценных бумаг именуется депонентом.

Объектом депозитарной деятельности могут выступать ценные бумаги любых форм выпуска, выпущенные как резидентами так и нерезидентами.

Депозитарная деятельность включает в себя обязательное предоставление клиентом (депонентом) услуг по учёту и удостоверению прав на ценные бумаги и передачи ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами. Депозитарная деятельность является услугой которую депозитарий оказывает своему клиенту за определённое вознаграждение. Порядок формы и условия оказания данных услуг определяются договором между депозитарием и его клиентом, регулирующим их отношения в процессе депозитарной деятельности и именуемым депозитарным договором или договором о счёте Депо.

Депозитарный договор должен содержать: определение предмета договора, порядок передачи депонента депозитарию, информация о распоряжении депонированными в депозитарии ценных бумаг депонента, обязанности депозитария по выполнению поручения депонента, сроки выполнения в поручении, порядок оказания услуг, связанных с содействием в осуществление владельцами прав по ценным бумагам, в том числе, путём передачи соответствующей информации и документов от владельца к клиенту и регистратору и от эмитента и регистратора владельцу. Срок действия договора, порядок и форму отчетности депозитария перед депонентом, размер и порядок оплаты услуг депозитария, договор должен быть заключен в письменной форме в соответствии с пунктом 2 статьи 434 ГКРФ часть 1. договор в письменной форме может быть заключен путем составления одного документа, подписанного сторонами, а также путем обмны документами (Оферта и акцепт).

Клиентами депозитария могут являться владельцы ценных бумаг, другие депозитарии эмитенты, которые осуществляют размещение ценных бумаг через депозитарий держателя ценных бумаг в залоге, доверительные, управляющие ценными бумагами. Заключение депозитарного договоре не влечет за собой переход к депозитарию прав собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет право распоряжаться ценными бумагами клиента, управлять ими или осуществлять от имени клиента любые другие действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению клиента, обусловленному депозитарным договором. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам банка.

Особого внимания заслуживает вопрос различия договора хранения и договор  счет Депо. Эти договоры предусматривают  хранение средств ценных бумаг. Главным  отличием является то, что договор  хранения не предусматривает учета  прав на ценные бумаги, поэтому  хранение сертификатов ценных бумаг депозитарной деятельности не является. Существует два возможных направления депозитарной деятельности: депозитарий учитывает права на ценные бумаги, не храня их сертификаты (бездокументарные ценные бумаги, ценные бумаги с обязательным централизованным хранением); депозитарий хранит сертификаты и учитывает права на них (документарные ценные бумаги, которые хранятся в хранилищах депозитария). Таким образом, депозитарные хранения ценных бумаг обязательно подразумевают учет прав на них.

Осуществление депозитарных операций в банке возлагается руководством на отдельное подразделение. Это необходимо для предупреждения случаев не надлежащего использования сотрудниками информации о владении ценными бумагами и связанных с ними операциях. Для этого кредитная организация разрабатывает положение о депозитарной деятельности, а также внутренние документы, определяющие: порядок совершения операций и  документооборот    депозитария, правила ведения учёта депозитных операций и соответствующие процедуры, обеспечивающие и поддерживающие обособленное хранение ценных бумаг и учёт прав на ценные бумаги каждого клиента,  правила внутреннего контроля, процедура рассмотрения жалоб и запросов клиента.

В соответствии с Федеральным законом  о рынке ценных бумаг учета прав на ценные бумаги в депозитарии право на ценные бумаги переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по его счету Депо. Записи о правах на ценные бумаги, совершаемые депозитарием удостоверяют эти прав. Учёт прав на ценные бумаги в депозитарии осуществляется путём ведения записей по специальным счетам, счетам депо. Учёт ведётся в штуках. Каждому клиенту банк открывает отдельный счет Депо. Таким образом, обеспечивается обособленное хранение ценных бумаг и раздельный учет прав на ценные бумаги каждого депонента от ценных бумаг других депонентов депозитария. Зачисление ценных бумаг на счётах депо в депозитарии осуществляется на основании документов предоставлявших эмитентам или реестродержателем, выписок из системы ведения реестра по счёту номинального держателя  и условия выпуска ценных бумаг.

Депозитарное хранение ценных бумаг  может осуществляться следующими способами: 1. открытое хранение на счёте депо депонента учитывается только суммарное количество ценных бумаг без указания их индивидуальных признаков и индивидуальных признаков, удостоверяющих их сертификатом. Такой способ используется для ценных бумаг безналичной формы обращения ( государственные облигации, акции безналичной формы обращения); 2. закрытые хранения на счёте депо депонента кроме информации о количестве ценных бумаг хранятся сведения об индивидуальных признаках ценных бумаг. Закрытое хранение применяется для ценных бумаг наличного обращения (векселя, .депозитные и сберегательные сертификаты, закладные). Для организации учета в депозитарии открываются специальные учетные реестры, которые предоставляют собой анкеты и журналы. Журнал отличается от анкеты тем, что записи в журнал заносятся последовательно (в хронологическом порядке), а в анкете отражает только текущее состояние сведения.

Положения о депозитарной деятельности устанавливает следующий набор  учетных регистров: операционный журнал счета Депо, анкета счета Депо, анкета депонента, анкета выпуска ценных бумаг, журнал принятых поручению, журнал операций, журнал отправления отчетов и выписок.

Все депозитарные операции, осуществляемые кредитными организациями, можно подразделить на 3 группы: 1. бухгалтерские (инвентарные операции)- депозитарные операции изменяющие остатки на лицевых .счетах в депозитарии 2.административные операции- депозитарные операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а так же содержимого других учётных регистров депозитарии, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых  счетах. 3.информационные операции- депозитарные операции, связанные с составлением отчётов и справок о состоянии счетов депо  лицевых счетов и иных учётных регистров в депозитарии или о выполнении депозитарных операций.

Административные операции- открытие, закрытие, внесение изменений в анкету счета Депо, анкету выписки ценных бумаг, анкет депонента.

Бухгалтерия- зачисление, списание, перевод, перемещение ценные бумаг, обременение ценных бумаг обязательствами (блокировка ценных бумаг на счете Депо).

Информационные- предоставление отчетов депонент, отчетности в лицензирующий орган, справок по запросам государственных органов.

Тема 8. Операции кредитной организации на рынке государственных ценных бумаг.

Государственная ценная бумага- это бумага, которая выпускается и обеспечивается государством и используется для пополнения государственного бюджета. Различают следующие виды государственных ценных бумаг: наличные и безналичные, документарные и бездокументарные, гарантированные и доходные, рыночные и нерыночные, именные и на предъявителя. Государственные ценные бумаги могут выполнять такие функции как: 1. налоговое освобождение 2. обслуживание государственного долга 3. финансирование непредвиденных государственных расходов.

В 1992 году с целью привлечения  денежных ресурсов покрытия растущего  дефицита федерального бюджета были выпущены следующие государственные ценные бумаги: государственные долгосрочные обязательства, государственные краткосрочные бескупонные облигации, облигация государственного сберегательного займа, государственные казначейские векселя и казначейские обязательства, облигации государственного внутреннего валютного займа.

ГКО обращается с 1992 года. Выпуск ГКО на короткий срок давал возможность их привязать к темпам инфляции, приблизить цены заимствования к реальной рыночной цене данных ценных бумаг. До августа 1998 года государство ни разу не нарушило сроков погашения по ГКО и обязательства по выплате процентов. ГКО приобретают банки и финансовые компании.

Казначейские обязательства использовались для зачетов налогов предприятия. Их выпуск составлял 30% от эмиссии ГКО. Кредитные организации в связи с тем, что эти ценные бумаги фактически бесконтрольно перепродавались, государство не могло жестко регулировать их рынок. Наблюдалась высокая доходность спекулятивных операций на этом рынке, денег на нем было гораздо больше, чем обязательств. Это было связано с одной стороны с тем, что купив казначейские обязательства можно было понизить налоговое освобождение, а с другой, с тем, что поминал казначейских обязательств (государственная цена реализации) был примерно в 5 раз ниже их рыночной цены.

Облигации Банка России- инструменты денежно-кредитной политики, выпускаемой ЦБРФ с сентября 1998 года. Покупать эти краткосрочные облигации могут только коммерческие банки в целях поддержания своей ликвидности. Предельный размер общей номинальной стоимости облигации Банка России всех выпусков не погашенных на дату принятия решения об очередном выпуске облигаций, устанавливается как разница между максимально возможной и нормативной величиной обязательных резервов кредитной организации.

Муниципальные ценные бумаги- выпускаются органами местного самоуправления для покрытия дефицита местных бюджетов и целевого финансирования территориальных программ. Наиболее распространены облигации жилищного и телефонного займов.

Операции РЕПО для коммерческого банка являются новым видом операции с ценными бумагами. РЕПО- финансовая операция, состоящая из двух частей: одна из участвующих в сделке сторон продает ценные бумаги другой стороне и в то же время Бере на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны.

Обязательству на обратную покупку  соответствует обязательство на обратную продажу, которая принимает  на себя вторая сторона. Обратная покупка  ценных бумаг осуществляется по цене отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет тот доход, который должна получить сторона, выпустившая в качестве покупателя цен (продавца денежных средств первой части РЕПО). На практике доход продавца денежных средств определяется величиной ставки РЕПО, что позволяет сопоставить эффективность проведения операции РЕПО с другими финансовыми операциями.

Обратная РЕПО означает ту самую  сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг первой части РЕПО. Операции РЕПО проводятся на основе заключенного между сторонами договора.

Существует еще одно определение  операции РЕПО кредит, обеспеченные ценными  бумагами или кредитование под залог  ценных бумаг.

В зависимости от срока действия РЕПО делится на 3 вида: ночные (на1 день), открытые (срок операции точно не установлен), срочные (более чем на 1 день, с фиксированным сроком, например, 7 дней). Со срочностью РЕПО связана и процентная ставка. Сделки РЕПО различаются не только по срокам и ставке, но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор РЕПО, то есть по месту хранения ценных бумаг. Практика показывает, что стороны в договоре РЕПО используют один из трех вариантов перемещения и хранения ценных бумаг.

Первый вариант предусматривает, что ценные бумаги, купленные в первой части РЕПО переводятся покупателю ценных бумаг. В этом случае покупатель ценных бумаг минимизирует свой кредитный риск. Недостатком этого вида РЕПО является то, что в отдельных случаях издержки по переводу бумаг могут быть довольно значительными.

Во втором варианте ценные бумаги переводятся в пользу третьей стороны по операции РЕПО. Данный вид РЕПО получил название «трехстороннее РЕПО». Третья сторона по договору РЕПО несет определенные обязательства перед непосредственными участниками сделки: проверяет вид ценных бумаг, перечисленных одной стороной другой стороне, отслеживает состояние маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений. Поскольку оба счета находятся у третьего участника, издержки по переводу средств в данном случае значительно минимизируются. Третья сторона в данном случае выступает гарантом правильного исполнения договора РЕПО и получает определенное вознаграждение за оказанные услуги.

Третий вариант отличается от предыдущих тем, что ценные бумаги остаются у их продавца, по первой части договора РЕПО, который становится хранителем ценных бумаг для покупателя. Данный вид РЕПО называется доверительное РЕПО и характеризуется минимальными издержками. По переводу ценных бумаг самым высоким уровнем кредитного риска, при этом продавец ценных бумаг должен вести раздельный учет собственных ценных бумаг и тех, которые ему уже не принадлежат.

При проведении операции РЕПО предусматривается  возможность обратной покупки ценных бумаг, отличающихся от тех, которые  были куплены в первой части РЕПО, то есть возможность замещения другими ценными бумагами. Право замещения реализуется посредством указания и описания в договоре ценных бумаг- заменителей.

Коммерческий банк проводит операции РЕПО с ценными бумагами, имеющими официальную котировку на фондовых биржах, а именно: государственными ценными бумагами, ценными бумагами, гарантированными государством, первоклассными коммерческими векселями, акциями и облигациями крупных промышленных компаний и банков, обращаемыми на бирже, депозитными сертификатами. Если ценные бумаги не котируются на бирже, то оценка их стоимости осуществляется самим банком на основе балансов и финансовых отчетов с правом организации, специализирующихся на сборе подобной информации. Цена приобретения ценных бумаг коммерческого банка у участников фондового рынка зависит от их вида надежности, ликвидности, срока действия соглашения Депо и обычно составляет 50-80% от рыночной стоимости этих ценных бумаг на момент заключения, то есть осуществляется дисконтирование рыночной стоимости пакета ценных бумаг по окончании срока действия соглашения. Участник фондового рынка выкупает свои ценные бумаги. Участники фондового рынка заинтересованы в проведении операции РЕПО в случаях, когда имеющиеся в его распоряжении ценные бумаги не имеют тенденции к росту цены, не желают реализовать эти ценные бумаги, нуждаются в оборотном капитале для операций на тех ценных бумагах, к которым рынок проявляет наибольший интерес. Коммерческие банки в настоящее время заинтересованы в проведении данной операции, преимущественно для поддержания ликвидности баланса.