Планирование и бюджетирование (по материалам ТНВ "Пугачевское")

За отчетный год: К._об.к =68114 / 97252 = 0,7

 

Значение коэффициента увеличилось на 0,4, т.е. скорость оборота всего капитала предприятия увеличилась.

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств.

, 

где ОРП – выручка от реализации продукции;

Ф – стоимость основных фондов.

 

За предыдущий год:                                              За отчетный год:

Ф_о= 39532/ 36481 = 1,1     Ф_о= 68114/ 34700 =2,0

Анализ финансовых результатов предприятия

Обобщающим показателем оценки финансового состояния является анализ финансовых результатов (таблица  8).

                                                                                                                 Таблица 7

Анализ финансовых результатов

 

Наименование показателя	Код Стр.	За отчётный год	За предыдущий год	Отклонения
				+ / - (гр.3-гр.4)	% (гр.3/гр.4)*100
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от реализации  товаров, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В).	010	68114	39532	28582	2,97
2.Себестоимость реализации  товаров, продукции, работ, услуг  (С).	020	28212	16528	11684	1,71
3. Коммерческие  расходы (КР).	030
4. Управленческие  расходы (УР).	040
5.Прибыль ( убыток) от  реализации (стр. 010-020-030-040) (Пр)	050	-8109	-5119	-2990	1,58
6. Проценты к  получению.	060
7.Проценты к  уплате.	070
8.Доходы от  участия в  других организациях (ДрД).	080
9.Прочие операционные  доходы (ПрД).	090
10.Прочие операционные  расходы (ПрР).	100
11.Налог на прибыль (НП).	150
12. Чистая прибыль (ЧП)	190	44160	29651	14509	1,49

 

Рентабельность  продаж  - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Р._п = Чистая прибыль от реализации продукции / выручка от реализации продукции * 100

     За предыдущий год: Р._п = 29651 / 39532 * 100 = 75,0%

За отчетный год: Р._п = 44160 / 68114 * 100 =64,8 %

Снижение коэффициента  на 10,2% является следствием спада цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции, работ, услуг или роста затрат на производство при постоянных ценах.

  Финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано как:

• Нормальная устойчивость финансового состояния, которая характеризуется отсутствием неплатежей, работа высоко или нормально рентабельна;
• Неустойчивое финансовое состояние характеризуется задержками в оплате труда, неустойчивой рентабельностью;
• Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме упомянутых выше, еще наличием регулярных неплатежей. Его можно классифицировать:

1-я степень – наличие  просроченных ссуд банка

2-я степень – наличие,  кроме того просроченной задолженности  поставщикам;

3-я степень – банкротство, т.е. наличие  недоимок в бюджет.

 

Финансовое  состояние предприятия определим  после проведения расчетов.

 

Н₁ – наличие собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.

Н₁=П₃-А₄

Н_1.0=0-3516= 3516     

Н_1.1=0-2658=2658      

 

Н2 – наличие собственных долгосрочных и среднесрочных источников формирования запасов и затрат.

 

 

 

Н₂=Н₁-П₂

     Н_2.0=3516+7=3523

Н_2.1=2658+7=2665

 

 

Н₃ – общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

 

 

 

Н₃ – общая величина основных источников формирования запасов и затрат

       Н₃=Н₂+П₁

        Н_3.0=3523+3759=728

        Н_3.1=2665+4377=7042

 

Н₄ – итог раздела П актива баланса предприятия запасы и затраты.

Н_4.0=2184              

Н_4.1=2152

Е1 – излишек (недостаток) собственных оборотных средств

 

Е₁=Н₁-Н₄

Е_1.0=3516-2184=1332        

Е_1.1=2658-2152=506

 

Е₂ – излишек (недостаток) собственных, а также долгосрочных и среднесрочных источников формирования запасов и затрат.

Е₂=Н₂-Н₄

Е_2.0=3523-2184=1339        

Е_2.0=2665-2152=513

 

Е3 - излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

 

Е₃=Н₃-Н₄

Е_3.0=7282-2184=5098        

Е_3.0=7042-2152=5090

В таблице 9 подведем итоги  финансового состояния предприятия.

                                                                                                                Таблица 9

Рекомендуемый критерий	По предприятию
	2005 г.	2006 г.
Абсолютная устойчивость предприятия	Е1=1332 Е1>0	Е1=506 Е1 >0
Нормальная устойчивость предприятия	Е2=1339 Е2  >0	Е2=513 Е2  >0
Неустойчивое финансовое положение	Е3=5098 Е3  >0	Е3=4890 Е3  >0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовое положение  находится в норме, хотя и наблюдается  резкий спад.

 

Анализ деловой  активности за период 2005-2006гг. проведен в таблице10

 

Таблица 10

Анализ деловой активности ОАО «Автомобилист»

 

Показатель	Формула для  расчета	2005	2006
1	2	3	4
Фондоотдача	Чистая выручка / Основные производственные фонды	8,7	12,3
Коэффициент оборотности  оборотных средств (обороты)	Чистая выручка / Оборотные  средства	8,36	8,39
Период одного оборота оборотного средств (дней)	360// Коэффициент оборот. оборотных  средств	43,05	43,09
Коэффициент оборотности  запасов (обороты)	Себестоимость / Средние запасы	21,7	24,8
Период одного оборота запасов (дней)	360// Коеф. обор. запасов	15	14,5
Коэффициент оборотности  дебиторской задолженности (обороты)	Чистая выручка / Средняя  дебиторская задолженность	55,6	36,1
Период погашения  дебиторской задолженности (дней)	360/Коеф. обор. деб. зад.	6,4	9,9

 

Оценка  вероятности банкротства  предприятия

 

В зарубежной практике финансового анализа часто используется тест на вероятность банкротства  Лиса (Zл).

Zл  = 0,063х₁ + 0,092х₂ + 0,057х₃ + 0,001х₄,

где

х₁ = ;   х₁=3636/6294=0,57

х₂ = ;       х₂ =32346/6294=5,13

х₃ =      х₃  =-2665/6294=-0,4

х₄ = .          х_{4 =}  1490/4377=0,34              

 

Предельное значение Zл = 0,037. При Zл > 0,037- предприятие имеет  добрые долгосрочные перспективы, при Zл < 0,037- есть вероятность банкротства.

Рассчитаем показатель Лиса для ОАО «Автомобилист» за 2006 год:

Zл = 0,063* 0,57 + 0,092* 5,13 + 0,057* -0,4 + 0,001* 0,34 = 0,60034

Таким образом, согласно результатов  расчета, у ОАО «Автомобилист» не имеет вероятности банкротства.

 

3.2 Управление капиталом

Собственный капитал  состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.3). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

Рисунок 3

Формы функционирования собственного капитала предприятия

 

 

 

Акционерный капитал — это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.

В Гражданском кодексе  РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины). Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 15%  от уставного капитала.

В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности [4, с.99].

Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

В хозяйствующих субъектах  возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

Целевые (специальные) фонды  создаются за счет чистой прибыли  хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.