Предложения по налогообложению инвестиций

Инвестиционные  институты

категория: Экономика

Инвестиционные институты.

Учредители: любые физческие и юридич.лица

Ограницение: учредителями инвестиционных фондов не могут быть ограничиваемые организации.

Ограничиваемые  организации:

1.Деятельность  инвеcт.фондов, в т.ч. чековых, не  могут участвовать в качестве учредителя,акционера, депозитария и управляющего следующей организации:

министерства, ведомства, и др. органы гос.управления, т.ч. фонды имущества и комитеты по управлению имуществом.

2. предприятия  в собственности общественных  орагиназций;

3. объединения  преприятий, если хотя бы одно  из предприятий, входящих в  объединение имеет всвоем уставном  капитале долю государства, месных  органовсамоуправления, общественных  организаций и фондов (долю нечастного  вклада) 25% и более.

Организационно-правовая форма инвестиционных институтов: любая, предусматривающая статус юридич.лица, однако, инвестиционны фонды, в т.ч. чековые, могут создаваться только в форме открытых акционерных обществ.

Виды инвестиционных институтов.

1. Посредник  или финансовый брокер: юридическое лицо.

2. Инвестиционныйконсультант:  ему запрещено осуществлять регистрацию  сделок с ценными бумагами. Единственный  вид Инв.И. может быть физическим  или юридическим лицом.

Физ.лицо должно иметь аттестат Минфина I категории  и зарегистрироваться в качестве индивидуального пердпринимателя.

3. Инвестиционная  компания.

Организует  выпуск ценных бумаг, выдает гарантию по их размещению в пользу третьих  лиц; осуществляет куплю-продажу ценных бумаг от своего имени за свой счет (дилерская функция).

ИК может выполнять брокерскую ф-цию, но только на фондовой бирже.

ИК имеет  право: размещать собственный ЦБ только юридическим лицам. ЦБ других эмитентов ИК может продавать  как юрид. так и физическим лицам.

4. Инвестиционный  фонд.

Осуществляет  выпуск акций с целью мобилизации денежных средств и их вложения исключительно в ЦБ других эмитентов и на банковские вклады.

Инвестиционный  институты могут совмещать один вид деятельности с другим за одним  исключением: деятельность ИФ с другими  видами ИИ совмещать з0апрещено.

Деятельность  ИИ и управляющих инвестиционными  фондами подлежит обязательному  лицензированию.

Причины отказа в выдаче лицензии:

1. убытки  по балансу;

2. неудовлетворитеьлная  струтура уставного капитала (тоько  для ИИ);

3. отсутствие  в штате специалистов с аттестатом;

4. отсутствие  необходимого минимального размера  уставного или собственного капитала:

требования  к минимальному уставному капиталу установлены для инвестиционных фондов: 1000 минимальных зарплат. Для  остальных видов ИИ установленные  требования к минимлаьному собственному капиталу:

для инвестиционных компаний 250 млн. руб

для консультантов  и брокеров 50 млн.руб.

Расчет собственного капитала, необходимого для получения  лицензии инвестиционного института:

Уставный  капитал+добавочный капитал+ резервный  фонд+ нераспределенная прибыль+ спецфонды+целевые финансирования и поступления+арендные обязателььства-задолженность учредителе по взносам в УК-нематериальные активы.

Если испрашивается  несколько лицензий, то собственный  капитал должен соответствовать  максимальному из установленных для избранных видов деятельности.

пример:

для получения  лицензии на право работы на рынке  ценных бумаг в качестве компании брокера и консультанта представлены документы юридичесокго лица, имеющего следующий баланс:

АКТИВ млн.                                                                Пассив млн.

Мат.активы             200                                   уст.кап.                                   400

долгосроч.активы   400                                          рез.фонд.                   100

рассчеты  с учредит.200                            прибыль                    100

расч.счет                300                                    долгосрч.займ                       200              

                                                 расч.с бюджетом            100              

                                                 расч.по оплате труда   100     

1100                                                             1100

ответ 300

Специалист  может быть лишен аттестата в  след.случаях:

1. банкротство  инвестиционного института, если  состоите в штате;

2. нарушение  законодательства, регулрующего рынок  ЦБ;

3. нарушение  налогового законадательства;

4. использование  конфиденциальной информации для  совершения сделок.

Лицензирующие органы (кр. чековых инвестичионных фондов)

1. Минфин:

а) инвестиционные институты с уставным капиталом 50 и более млд.руб.;

б) инвестиционные институты с иностранным участием;

в) инвестиционные институты не резиденты.

2. Территориальные  управления Минфина:во всех остальны случаях.

Органы, лицензирующие  ЧИФ, в том числе, ЧИФы соцзащиты:

1. госкомимущество  (ГКИ):

а) ЧИФы с  УК 1 млд.руб. и более;

б) ЧИФы с  иностранным участием.

2. территориальные  комитеты по управлению имуществом:во  всех ост.случаях.

Банковская  лицензия приравниваетя к лицензии любого ИИ.

Если в  качестве упавляющего инвестиционным фондом выступает банк или ИИ, то дополнительной лицензии на право деят-ти в качестве управляющего не требуется.

Управляющим инвестиционным фондом, в т.ч. чековым, может быть юридич. или физическое лицо )ф.л. должно иметь аттестат и зарегистрироваться в качестве индивидуального предпринимателя).

если несколько  лицензий юридич.лицо хочет получить:

За выдасчу  лицензий инвестиционному институту  на право осуществления нескольких видов деятельности одновременно, взимается одовременный сбор, определяемый как максимальный из установленных для избранных видов деятельности.

Если при  расширении видов деятельности в  качестве инвестиционного института  новый вид деятельности предусматривает уплату большего, по сравнению с ранее уплаченным единомверменного сбора, то производится доплата разницы.

В инвестиционных фондах выделяется два понятия:аффилированная группа и аффилированные лица.

Инвестиционному фонду запрещены любые сделки, если:

противоположной стороной сделики выступает аффилированное лицо.

Аффилированная  группа фонда: сам фонд, его управляющий, все аффилированные лица фонда и  его управляющего.

Аффилированные  лица фонда и его управляющего:

1. управляющий;  директора и должностные лица фонда и управляющего;

2. учредители  фонда и управляющего;

3. акйционеры, которым принадлежит 25 и более  % акций фонда;

любое предприятие  в которм аффилированному лицу принадлежит 25 и боле  % голосующих (обыкновенных) акций;

5) все фонды  с которыми управляющий заключил договор об управлении.

ТИПЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ.

1. Открытый: фонд эмитирующий акции с обязательством  их выкупа у акционеров.

2. Закрытый: фонд не имеющий права выкупать  свои акции у акционеров. ЧИФы  являются исключительно закрытого  типа.

Уст.К-л ИФ, в т.ч. чекового, должен быть оплачен  учредителями в течение 30 дней с  момента регистрации фонда.

УК ИФ, в  т.ч. чекогового, может быть оплачен  только:

1. денежными  срествами;

2. ценными  бумагами;

3. недвижиым  имуществом

Доля недвижимости не должна превышать 25%. уставного капитала фонда.

Структура ИФ, в т.ч. чекового.              

                         Акционеры

Депозитарий                            Учредители                          Управляющий (с лицензией или аттестатом)              

                         Аудитор

Аудитор фонда: не может быть аффилированным лицом, но может быть ограничиваемой организацией.

Управляющий фонда: управляет активами фонда. Не может быть депозитарием фонда. Может  одновременно управлять несколькими  инвестиционными фондами, в т.ч. чековыми. Мжет одновременно действовать в каестве нвестиционного консультанта, если по договору управляющий подтверждает свое согласие на оказание данного вида услуг.

Депозитарий фонда: юридическое лицо, осуществляющее хранение денежных средств и ценных бумаг фонда  и учет движения этого имущества.

Не может  быть управляющим фонда, кредитором фонда и гарантом фонда.

Клиринг:вычисления взаимных обязательств по переводу денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами.

Депонент:                   лицо, которое на договорнгых основах пользуется услугами депозитария.

Домицилиат  счета депо: депозитарий в котором  депонент держит свой счет депо.

Депозитарная  деятельность является лицензируемой. Лицензию выдает Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Если в роли депозитария выступает банк, то он должен зарегистрироваться в качестве депозитария в территориальном управлении ЦБ РФ.

Депозитарную  деятельность могут осуществлять только следующие юр.лица:

1.             Инвестиционные институты, кроме инвестиционных консультантов, инвестиц. Фондов, в т.ч. чековых. Т.е. это только брокеры и компании.

2.             Банки

3.             Фондовые биржи

4.Специализированные  депозитарии, т.е. организации  осуществляющие депозитарную деятельность, как исключительную.

5. расчетные  депозитарные организации (РДО), осуществляющие как исключительные  совместно депозитарную деятельность  и деятельность по организации  дережных рассчетов и клиринга  денежных обязательств, возникающих  из сделок с ценными бумагами.

РДО создается  в форме ЗАО и  должна иметь не менее 5 учредителей.

Уставной  К-л РДО должен быть оплачен в  момент получения лицензии на сумму  не меньшую чем эквивалент 20 тыс.экю.

В распоряжении любого из акционеров РДО должно находиться не более 20% голосов на общем собрании акционеров.

Депонентами РДО могут быть только его акционеры.

Акционером  РДО могут быть только:

инвестиционне институты

фондовые  биржи;

банки;

и др. депозитарии.

РДО является некоммерческой организацией, поэтому  не выплачивает своим акционерам дивиденды.