Брокерские и дилерские фирмы: общие и специфические черты организации деятельности

СОДЕРЖАНИЕ

	ВВЕДЕНИЕ	4
1.	Значение деятельности брокерских и дилерских контор на рынке ценных бумаг в Российской Федерации	5
1.1	Брокерские и дилерские  конторы: общие и специфические  черты организации деятельности	6
1.2	Порядок лицензирования, создания и регистрации, аккредитация на бирже. Органы управления	10
2.	ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БРОКЕРСКИХ И ДИЛЕРСКИХ ФИРМ В  СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ, КАК ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ	16
2.1	Организационная структура  фирм. Совмещение деятельности. Доходы и расходы	18
2.2	Специфика деятельности брокерских и дилерских фирм. Совмещение деятельности. Доходы и расходы	23
2.3	Направление развития деятельности брокерских и дилерских компаний на современном этапе развития фондового рынка в России	28
	ЗАКЛЮЧЕНИЕ	30

 

ВВЕДЕНИЕ:

 В последнее десятилетие  в ряде развитых стран, в  число которых входит Россия  рынок ценных бумаг выполняет функцию перераспределения финансовых ресурсов от инвесторов к эмитентам путем купли-продажи ценных бумаг и является необходимой составляющей рыночной экономики. Эмитентов и инвесторов обслуживают профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые образуют инфраструктуру рынка. Коммерческие банки в Российской Федерации являются универсальными, что предполагает их широкое участие в проведении операций с ценными бумагами как в роли эмитентов и инвесторов, так и в роли профессиональных участников: брокеров, дилеров, доверительных управляющих, депозитариев, клиринговых организаций.

Основной целью данной курсовой работы является: охарактеризовать деятельность брокерских и дилерских контор, проанализировать их роль в деятельности на рынке ценных бумаг, а также их влияние на рынок ценных бумаг Российской Федерации.

Для достижения этих целей  курсовой работы необходимо выполнить  следующие задачи: значение деятельности брокерских и дилерских контор на рынке ценных бумаг в Российской Федерации, общие и специфические черты организации профессиональных участников, порядок их лицензирования, создание и аккредитация на бирже, организация деятельности в современной России,  организационная структура фирм, источники формирования средств, поиск клиентов, специфика деятельности, совмещение деятельности, доходы и расходы.

Методической основой  написания работы послужило: Федеральные  законы, учебники, учебные пособия, Интернет сайт.

Курсовая работа состоит  из двух разделов, введения и заключения.

В первом разделе я  описала значение деятельности брокерских и дилерских контор, порядок лицензирования и аккредитации.

Во втором разделе  речь идет о организации деятельности брокерских и дилерских контор в современной России, о организационной структуре, а также о направлении развития на современном этапе.

Работа выполнена на 30 страницах, содержит 1 таблицу.

 

1. ЗНАЧЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БРОКЕРСКИХ  И ДИЛЕРСКИХ КОНТОР НА         РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

               Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг характеризуется, прежде всего возможностью и способностью профессиональных участников квалифицированно выполнять принятые на себя обязательства, которые связаны с брокерской – дилерской деятельностью по ценным бумагам, выполнением клиринговых операций, депозитарным обслуживанием, оказанием услуг реестродержателем и организатором торговли ценными бумагами.

       Основным назначением фондового рынка является аккумуляция временно свободных денежных средств и их использовании на инвестиционные цели. Инструментом для этого являются ценные бумаги. Однако при этом инструментом фондового рынка – ценные бумаги являются в то же время препятствиями для реализации  основной функции фондового рынка, поскольку их использование порождает длинную цепь превращений, включающие в себя связи деньги – бумаги, бумаги – деньги, бумаги – бумаги и так далее:

-Банки, обслуживающие продавца и покупателя при выполнении своих обязательств по сделке и обеспечивающие денежные расчеты между контрагентами сделок;--Депозитарии, обслуживающие контрагентов сделок и обеспечивающие перерегистрацию права собственности на ценные бумаги, выполняя с ценными бумагами операции, аналогичные тем, которые банки совершают с деньгами;

-Реестродержатели, регистрирующие новых владельцев ценных бумаг, осуществляя ведение реестра акционеров и обеспечения их прав;

      -Брокеры и дилеры, выступающие сторонами сделки поверенными ее участников;

          Осуществляя профессиональной деятельности по купле – продаже ценных бумаг предусматривает работу по следующими направлениям:

-Осуществление торговли финансовыми инструментами на организованных и неорганизованных торговых площадок;

-Участие в инвестиционном процессе, реализуемом в пользу и в интересах эмитента;

      -Управление активов клиентов, переданными в доверительное управление;

-Распределение инвестиционного капитала, предоставляющее собой работу с инвесторами по наиболее выгодному вложению принадлежащих им денежных средств.

Торговля финансовыми  инструментами представляет собой  сбор информации о заявках на куплю – продажу, их анализ и принятие решения о совершении сделки или выполнение приказа на совершение сделки. Этот вид деятельности на рынке ценных бумаг осуществляют брокеры и дилеры, преследующие цель получения прибыли. При этом они обеспечивают ликвидность вторичного рынка ценных бумаг. Под ликвидностью понимается свойство рынка, обеспечивающее возможность совершить крупные операции купли – продажи ценных бумаг без существенного изменения цен на них.

На ликвидном вторичном  фондовом  рынке  инвесторы имеют  возможность в любой момент времени  проданные ценные бумаги. Тем самым  снижается риск не возврата денежных средств и повышение доверия инвесторов к фондовому рынку как направлению вложения временно свободных денежных средств.

Инвестиционный процесс  предполагает участие торговых агентов  в консультировании эмитентов относительно структуры их капитала и способов улучшения этой структуры. Эту работу могут проводить брокеры, дилеры и организации, осуществляющие трастовую деятельность. Она заключается в сборе информации о финансово – экономическом состоянии эмитента, выборе способов получения инвестиционных средств, подготовке к выпуску выбранного инструмента, реализации необходимых мероприятий по осуществлению выпуска, размещения ценных бумаг, регистрации итогов выпуска ценных бумаг. Оказывая услуги эмитенту по подготовке проспекта ценных бумаг, брокеры и дилеры выполют функции финансового консультанта, закрепленные в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг».

Основная экономическая  задача, которую решает институт торговых агентов (брокеров, дилеров и организаций, занимающихся  доверительным управлением), состоит в обеспечении партнерства между компаниями, которые стремятся получать капитал, и инвесторами, которые готовы его предоставить на определенных условиях и получать при этом прибыль.

В классическом понимании  торговый агент на фондовом рынке – это своего рода доктор, который осуществляет диагностику клиента: определяет его потребности и цели и предлагает определенные рецепты поведения на фондовом рынке, то есть совокупность действий и финансовые инструменты, которые этим целям удовлетворяет. Торговый агент призван помочь выбрать правильную стратегию действий на фондовом рынке. Для этого необходимо:

- Понять цели своего клиента;

- Определить риск, на который готов пойти клиент;

- Хорошо знать доходность различных видов операций с финансовыми инструментами;

-Правильно сочетать потребности клиента и допустимый риск, на который тот готов пойти;

- Консультировать клиента.

 

1.1 Брокерские и дилерские  конторы: общие и специфические  черты организации деятельности

       Брокеры на рынке ценных бумаг представлены специализированными фирмами, имеющими статус юридического лица. В зарубежных странах они действуют в форме как частной фирмы, так и акционерного общества. В России они существуют обычно в форме товариществ с ограниченной ответственностью. Уставный капитал таких обществ имеет небольшой размер, с тем, чтобы подпадать под законодательство о малых предприятиях и получать льготы по налогообложению. Однако со временем эти фирмы стремятся увеличить рост собственного капитала, расширяя сеть своих клиентов.

Основная задача брокеров и дилеров, являющихся посредниками в операциях с ценными бумагами, состоит в обеспечении партнерства между компаниями, которые стремятся получать капитал, и инвесторами, готовыми его предоставить на определенных условиях и получать прибыль.

Посредники, участвующие  в операциях по купле – продаже ценных бумаг, могут действовать как брокерские фирмы или брокерской – дилерские конторы. Они квалифицируются в зависимости от клиентуры (работающие с мелкими или только с крупными инвесторами). Оказываемых услуг (весь комплекс услуг или только некоторые из них). Специализации (по видам ценных бумаг, с которыми они работают).

Ряд посредников, работающих только с крупными клиентами, в США  носят названия инвестиционных банков. К ним относятся такие компании, как «Морган Стенли», «Саломон Бразерс», «Голдман, Закс», «Дональдсон, Лафкин», и «Беар, Стенз».

Гораздо более многочисленна  группа брокерских фирм, выполняющих  только одно операцию из всего комплекса, - прием и исполнение заявки по поручению  клиента с сопутствующими процедурами по клирингу и зачислению ценных бумаг на счета клиента. Такие фирмы на рынке США называют дисконтными фирмами, или дисконтными домами. Поскольку объем услуг подобных фирм ограничен и они не занимаются консультированием клиентов, размер комиссионных у них на 25-60% ниже, чем у брокерско – дилерской конторы с полным комплексом услуг.

Сотрудники брокерской – дилерских контор также являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, и им требуется пройти регистрацию и получать лицензию.

Ведущие брокерские фирмы  оказывают огромное влияние на состоянии биржевой торговли. Выполняя информационную и консультационную функцию для своих клиентов, они одновременно влияют на их поведение, причем весьма часто приспосабливает деятельность клиентов к потребностям своей компании.

Рассмотрим, как решается вопрос о выборе брокерской фирмы. Безусловно, такое решение всякий раз индивидуально, но в то же время можно отменить некоторые общие моменты. Например, крупная компания, осуществляя большой объем операций, выберет, скорее всего, две – три брокерские фирмы, имеющие опыт работы с крупными заказами. Компания меньших размеров, возможно, предпочтет работать со средней брокерской фирмой, у которой хотя и будут более высокие комиссионные, будет и больше времени на анализ рынка и работу с клиентом.

Учитывается также специализация  брокеров на отдельных видах ценных бумаг. Так, в фондовой торговле многих стран есть брокерские компании, работающие преимущественно на рынке облигаций, в том числе специализирующиеся на конкретном виде облигаций.

Выбирая не одного, а нескольких брокеров, фирма может через одного из них размещать свои заказы на сделки, а другого использовать для получения информации о рынке и консультаций. Кроме того, многие  фирмы предпочитают иметь нескольких брокеров, чтобы ни один из них не имел полного представления об операциях клиента.

Иногда фирмами учитывается  и такой фактор, как система  оплаты, которую брокерская фирма применяется для своих служащих. В принципе в этой области используется два варианта: служащий может получить базовый оклад плюс бонус, зависящий от полученной им прибыли, либо определенную долю от всех полученных им сумм комиссионных.

На выбор конкретного  вида брокера и брокерской фирмы  сказывается и стратегия, используемая инвесторами. Например, инвесторы, применяющие стратегию однодневного трейдинга, должны постоянно наблюдать за ситуацией на рынке и иметь доступ для залу для быстрого исполнения приказов. Они не так нуждаются в консультировании, поскольку сами находятся в курсе происходящего на бирже или в торговой системе. Поэтому такие инвесторы часто предпочитают открывать счета у дисконтных брокеров, экономя на оплате услуг посредников: во-первых, они в этом случае в любой момент могут воспользоваться советом своего брокера. Во-вторых, брокер с полным обслуживанием принимается к исполнению больше видов приказов и не оговаривает их выполнение какими-либо дополнительными условиями, как это часто делают дисконтные брокеры.

Прибегая к услугам  брокерской фирмы, клиенты имеют  следующие преимущества:

- Значительно увеличивают объем торговых операций без роста собственных затрат на эти цели;

- Имеют возможность пользоваться услугами высококвалифицированного торгового персонала;

- Могут регулировать свои затраты на операции, так как расходы на посреднические услуги непосредственно связанны с объемам операций клиента.