ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время, когда текущее финансовое
положение многих предприятий весьма
малоустойчиво, значимым предметом разбора
и управления
являются денежные потоки компании.
Одним из главных обстоятельств экономического
благосостояния
компании является поступление денежных
средств, гарантирующее
возмещение его обещаний. Недостаток по
минимуму требуемого
запаса денежных средств говорит о его
экономических затруднениях.
Рациональное развитие денежных потоков
содействует ритмичности функционального
цикла компании и гарантирует повышение
размеров изготовления и
осуществлении продукта. При этом каждое
несоблюдение платежной выдержки негативно
влияет на уровень производительности
работы, развитие производственных запасов
материала и сырья,
состояние компании и т.п. В том числе и
у компаний, удачно трудящихся на рынке
и производящих необходимую сумму доходов,
несостоятельность способна возникнуть
как результат несбалансированности разных
типов денежных потоков во времени.
Управление денежными потоками является
значимым условием ускорения оборота
денежных средств компании. Это совершается
из-за расчета уменьшения длительности
функционального цикла, наиболее
рационального применения собственных
и снижения потребности в
заемных потоках денежных средств. Следовательно,
эффективность работы
предприятия полностью зависит от организации
системы управления
денежными потоками. Данная система создается
для обеспечения
выполнения краткосрочных и стратегических
планов предприятия,
сохранения платежеспособности и финансовой
устойчивости, более
рационального использования его активов
и источников финансирования, а также
минимизации затрат в финансирование
хозяйственной деятельности.
Цель курсовой работы – в ходе анализа
финансово-хозяйственной деятельности
предприятия разработать рекомендации
по улучшению механизма
управления денежными потоками.
Для достижения данной цели необходимо
выполнить следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы
управления денежными
потоками предприятия;
- дать организационно-экономическую
характеристику предприятия;
- оценить финансовое положение
предприятия;
- разработать рекомендации по
совершенствованию управления
денежными потоками предприятия.
Предметом исследования является управление
денежными потоками предприятия.
В первой главе рассматриваются абстрактные проблемы,
затрагивающие определения, сути и систематизации
денежных потоков организации,
управления денежными потоками в организации,
значимость и роль денежных средств в
организации.
Во второй главе в примере ОАО «РЖД» производится
оценка финансового
состояния и движения денежных потоков
в предприятии, разрабатываются
мероприятия по совершенствованию управления
денежными потоками.
1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
1.1 Экономическая сущность и значение денежных потоков организации
Хозяйственная деятельность
любого предприятия неразрывно связана с движением денежных
средств. Каждая хозяйственная операция
вызывает либо поступление, либо расходование
денежных средств.
Для обеспечения эффективного управления денежными потоками
целесообразно осуществлять их классификацию
по ряду признаков.
Все денежные потоки современных
предприятий рассматриваются в разрезе
трех видов деятельности: основная деятельность
предприятия (она может также называться
операционной или производственной
деятельностью), инвестиционная деятельность
и финансовая деятельность [17, c.365].
Главное направление расходования
денежных средств любого предприятия
по основному виду деятельности - это оплата
поставщикам и подрядчикам за приобретенные
у них товарно-материальные ценности
(работы, услуги). Это неудивительно: ведь
без сырья и материалов, а иногда - и без
покупных полуфабрикатов в принципе невозможно
осуществление процесса производства.
То же самое касается торговли: чтобы что-то
продать, нужно вначале это «что-то» купить
[7, c.127].
Основным расходным денежным
потоком по инвестиционной
деятельности предприятия является приобретение
основных средств и нематериальных
активов. Для производственного предприятия
наличие основных средств является
обязательным условием для осуществления
своей деятельности: ведь основные средства
- это здания, оборудование и сооружения,
устройства и механизмы, станки транспортные
средства и т.д. Что касается нематериальных
активов, то для осуществления одних видов
деятельности необходимо наличие специальных
разрешений (лицензий), для других - наличие
авторских прав, для третьих - наличие
прав на пользование земельными
ресурсами, и т.д., и все это, как известно,
относится к нематериальным активам, которые
приобретаются за деньги.
Классификация денежных потоков
позволяет упростить их анализ и более
полно отразить их влияние на финансовое
положение организации.
Таким образом, управление денежными потоками можно
рассматривать как процесс принятия решений,
обеспечивающие
эффективное функционирование предприятия.
Управление денежными потоками
предусматривает решение
следующих задач: обеспечение поступления
денежных средств в полном объеме на основе
составления планов реализации продукции;
контроль за поступлением с помощью оперативных
планов, уточненных в
соответствии с конъюнктурой рынка, внешними
и внутренними факторами; синхронизация
денежных потоков.
1.2 Процесс разработки политики управления
денежными потоками
Эффективное управления денежными потоками требует
развитие особой политической деятельности
данного управления как доли
совокупной экономической стратегии организации.
Разработка эффективного управления
денежными потоками
представляет собой процесс подбора лучших
конфигураций их
учреждения в организации с учетом обстоятельств
и специфик
осуществления его хозяйственной
деятельности.
Основными предметами политической
деятельности являются:
- положительный денежный
поток;
- отрицательный денежный поток;
- чистый денежный поток;
- остаток денежных активов.
Система ключевых условий, воздействующих
на развитие денежных потоков организации.
К внешним условиям принадлежат:
Концепция налогообложения
компании. Налоговые платежи оформляют
существенный элемент размера отрицательного
валютного потока компании, а определенный
план их исполнения устанавливает вид
данного потока во времени.
Конъюнктура товарного рынка.
Изменение конъюнктуры этого рынка устанавливает
изменение основной составляющие положительного
денежного потока компании - размера доходов
денежных средств с
осуществлением продукта. Увеличение
конъюнктуры товарного рынка, в секторе
которого организация реализовывает собственную
оперативную работу, приводит
к увеличению размера позитивного денежного
потока согласно данному
типу хозяйственной деятельности.
Доступность экономического
кредита. Данная общедоступность во многом
обусловливается сформировавшейся конъюнктурой
кредитного рынка (вследствие этого данный
момент рассматривается равно как
наружный, не исследующий степень кредитоспособности
определенных компаний).
Конъюнктура фондового рынка. Вид данной конъюнктуры
воздействует, первоначально только, в
вероятности развития валютных
потоков из-за расчета эмиссии акций и
облигаций компании.
К внутренним факторам относятся:
Неотложность инвестиционных
проектов. Уровень данной
неотложности вырабатывает необходимость
в размере соответственного отрицательного
денежного потока, повышая в то же время
потребность развития положительного
денежного потока.
Основу политики управления
денежных потоков компании является предоставление
сбалансированности размеров положительного
и
отрицательного их разновидностей.
Отрицательные последствия
избыточного денежного потока
обнаруживаются в утрате действительной
цены на время неприменяемых денежных
средств с инфляции, утрате возможного
заработка с
неприменяемой доли денежных активов
в области кратковременного их
инвестирования.
Методы политики денежного потока, зависят
с характера данной краткосрочной либо
долгосрочной совокупности:
Денежный поток - это совокупность
распределенных во времени поступлений и выплат
денежных средств, генерируемых его хозяйственной
деятельностью.
Денежные потоки компании
в абсолютно всех их конфигурациях и типах,
а соответственно и общий его финансовый
течение, безусловно представляется
главнейшим независимым предметом экономического
маркетинга, спрашивающим углубления
абстрактных баз и расширения фактических
рекомендаций. Данное обусловливается
той вот значимостью, какую руководство
валютными струями представляет в формировании
компании и развитии окончательных итогов
его экономической работы.
Основной целью политики
управления денежными потоками
представляется предоставление экономического
баланса компании в ходе его формирования
посредством балансирования размеров
доходности и расходования валютных денег
и их синхронизации во времени.
Основу политики управления денежных
потоков компании является предоставление
сбалансированности размеров позитивного
и негативного их разновидностей.
Основными предметами политики управления денежных
потоков определяют:
- положительный финансовый
поток;
- неблагоприятное финансовое
состояние;
- чистый денежный потоков;
- часть валютных активов.
Важнейшей предпосылкой исполнения
политические деятели управления
денежных потоков представляется исследование
условий, воздействующих
в их размеры и вид развития во времени.
Данные условия допускается разделить
на внутренние и внешние.
1.3. Политика управления денежными
потоками
организации
Эффективное управление денежными
потоками требует
формирования специальной политики этого
управления как части общей финансовой
стратегии предприятия. Такая политика
разрабатывается по следующим основным
этапам.
Анализ денежных потоков
предприятия в предшествующем периоде.
Основной целью этого анализа является
выявление уровня достаточности формирования
денежных средств, эффективности их использования,
а также сбалансированности
положительного и отрицательного денежных
потоков предприятия по объему и во времени.
Анализ денежных потоков проводится по
предприятию в целом, в разрезе основных
видов его
хозяйственной деятельности, по отдельным
структурным подразделениям („центрам
ответственности").
На первой стадии анализа
исследуется динамика общего объема
денежного оборота предприятия. В процессе
этого аспекта анализа темпы прироста
общего объема денежного оборота сопоставляются
с темпами прироста активов предприятия,
объемов производства и реализации
продукции.
Основные этапы разработки
и реализации политики управления
денежными потоками предприятия.
Наконец, на этой стадии анализа
следует сопоставить темпы
динамики продолжительности денежного
оборота по операционной
деятельности с темпами динамики цикла
денежного оборота (финансового цикла)
предприятия.