Коллективные валюты и особенности их функционирования на мировом рынке

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине Международные  экономические отношения

 КОЛЛЕКТИВНЫЕ ВАЛЮТЫ И ОСОБЕННОСТИ ИХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ НА МИРОВОМ РЫНКЕ.

 

 

 

 

 

 

 

 

                                     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Иркутск 2010г.

 

ОГЛАВЛЕНИЕ.

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

 

Тема данной курсовой работы «Коллективные валюты и особенности их функционирования на мировом рынке». Валюта – это денежный инструмент, который используется в международных расчетах. Различают узкое и широкое определение валюты. По узкому определению под валютой понимают банкноты и монеты, являющиеся законными платежными средствами на территории данного государства. В более широком смысле под валютой понимают не только банкноты и монеты, но и требования, выраженные в виде банковских вкладов, векселей и чеков

Валюта, используемая для  международных расчетов в рамках межгосударственных экономических  организаций называется коллективной валютой.

В качестве примеров коллективной валюты, в данной работе рассматриваются СДР, ЭКЮ, ЕВРО.

Несмотря на использование  во внешнеэкономическом обороте  национальных свободно конвертируемых валют (долларов США, английских фунтов стерлингов, японских Йен и др.), а также коллективных валют (СДР, евро и др.), они не могут в полной мере обеспечить реализацию функции мировых денег. Только золото в наибольшей степени способно выполнять эту функцию. Нестабильность экономической ситуации вынуждает центральные банки государств увеличивать накопление золотых ресурсов, и золото по-прежнему используется в качестве резервного средства и мировых денег.

Актуальностью темы является то, что в настоящее время Евро утвердился в качестве второй резервной валюты, валютные рынки перестали полностью зависеть от динамики доллара США. И переход стран Европейского союза  – это наиболее эффективное средство  устранения  всех  преград для свободного   движения капиталов, товаров, услуг и рабочей силы.

Целью работы является изучение влияния единой валюты на страны ЕС.

Объект – процесс работы.

Предмет – коллективные валюты и особенности их функционирования на мировом рынке.

Достижению цели способствуют следующие  задачи:

1. изучение литературы по данному предмету.

2. рассмотрение истории создания Европейского союза и Европейского Валютного Союза

3. изучения понятия коллективных  валют.

4. выявление влияния кризиса  на Евро.

При изучении данной темы использовались работы таких авторов, как   А.И.Евдокимов, А.И.Погорлецкий, В.Е.Рыбалкин и др.

 

I. ВАЛЮТА: СУЩНОСТЬ И КВАЛИФИКАЦИИ.

I.1 Понятие валюты и ее виды.

Национальные денежные единицы, опосредующие международные  экономические отношения, называются валютой.[1.287]

Различают узкое и  широкое определение валюты. По узкому определению под валютой понимают банкноты и монеты, являющиеся законными платежными средствами на территории данного государства. В более широком смысле под валютой понимают не только банкноты и монеты, но и требования, выраженные в виде банковских вкладов, векселей и чеков.[1.287]

Валюта классифицируется по разным признакам: по статусу валюты, по режиму применения, по отношению  к курсам других валют, по отношению  к валютным запасам страны, по видам  валютных операций и т.п.[1.287]

По статусу различают валюты национальные, иностранные, международные и евровалюты.

Национальная  валюта – законное платежное средство на территории определенного государства. Например, рубль.¹[1.287]

Иностранная валюта – иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранной валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Например, для президентов Российской Федерации доллар² США, обращающийся на территории США, является иностранной валютой.[1.287]

Международная валюта эмитируется Международным валютным фондом (МВФ). Ее представляют СДР (Special Drawing Rights) – специальные права заимствования, являющиеся безналичными денежными средствами в виде записей на специальном счете страны в МВФ.[1.287]

СДР представляют собой  «корзину», состоящую из национальных валют, которая пересматривается каждые 5 лет с учетом устойчивости каждой валюты и ее репрезентативности в международных торговых и финансовых операциях.[1.288]

Основным критерием  отбора валют для «корзины» СДР  является частота их использования  в международных расчетах и экспортно-импортных операциях.[1.288]

 Вес каждой валюты  в «корзине» СДР обусловлен: 1) объемом экспорта товаров и  услуг государства и 2) объемом  резервов, деноминированных в валюте  данной страны и принадлежащих  другим странам – членам МВФ.[1.288] На период 2001–2005 годов состав корзины для расчета курса СДР был определен в следующих пропорциях: доллар США – 45%, евро – 29%, иена – 15%, фунт стерлингов – 11%.³

Евровалюта – валюта, переведенная на счета в иностранные банки и используемая ими для операций во всех странах, исключая страну – эмитента⁴ данной валюты. Данная валюта «уходит» из-под контроля национальных монетарных властей и является более дешевой, чем иностранная или национальная валюта. Примером евровалюты является евродоллар – доллар США, обращающийся на территории Европы. [1.289]

По отношению  к валютным запасам страны различают:

Резервную валюту, под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. [1.289]

Нерезервную валюту – валюту, которая не используется для хранения валютных запасов страны.[1.289]

По отношению к курсам других валют различают:

Сильную (твердую) валюту – устойчивую валюту со стабильным курсом. К таким валютам можно отнести доллар США, иену.⁵ [1.290]

Слабую (мягкую) валюту – валюту, неустойчивую по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют. Такими валютами  являются большинство национальных валют развивающихся государств, например, мексиканское песо, бразильский риал, украинская гривна и др.[1.290]

По режиму применения различают:

Свободно конвертируемую валюту (СКВ) – валюту, свободно обмениваемую на любую другую валюту. Абсолютной конвертируемостью обладают валюты, входящие в «корзину» СДР, а также швейцарский франк;[1.290]

Частично конвертируемую валюту – валюту, обладающую ограниченными возможностями обмена на другие валюты. К такой валюте относится  российский рубль;[1.290]

Неконвертируемую (замкнутую) валюту – валюту, используемую в пределах одной страны. К примеру, такой валютной является монгольский тугрик.[1.290]

По классификации МВФ  валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным  операциям и обладать полной конвертируемостью.[1.290]

Конвертируемость по текущим  операциям предполагает отсутствие ограничений на платежи и трансферты⁶ по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов.[1.290]

Конвертируемость по капитальным операциям предполагает отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала (прямые и портфельные инвестиции, финансовые и товарные кредиты и т.п.).[1.290]

Полная конвертируемость означает отсутствие каких-либо валютных ограничений как по текущим, так и по капитальным операциям.[1.290]

В соответствии с зависимостью вида валютной обратимости от национальной принадлежности, валюты разделяют внутреннюю, внешнюю и полную конвертируемость.[1.291]

При внутренней конвертируемости свобода обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты предоставляется только

резидентам ⁷ данной страны, тогда как в отношении нерезидентов сохраняются ограничения на совершение тех или иных валютных операции.[1.291]

При внешней конвертируемости полная свобода обмена валюты данной страны для платежей и расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица – резиденты этого государства такой свободой не располагают.[1.291]

При полной конвертируемости валюты, валютные ограничения отсутствуют при проведении валютных операций, как резидентами страны, так и нерезидентами. [1.291]

 

I.2 Коллективные  валюты и особенности их функционирования.

 Коллективные валютные единицы⁸ представляют по своему характеру комплексное явление.[6.3]

Крах золотого стандарта во внутреннем и международном обороте стран  развитого капитализма привел к  тому, что западный мир лишился  валютных единиц, имеющих объективный  и стабильный характер. Устранение на протяжении 30-х годов системы золотого стандарта послужило непосредственным исходным пунктом для кардинальной трансформации внутреннего денежного механизма капиталистических держав на основе перехода от металлических денежных систем к бумажноденежному обращению. [6.7]

Соглашение о специальных правах заимствования в МВФ (Special Drawing Rights – СДР) вступило в силу с 1 января 1970 г. Оно явилось результатом длительной дискуссии о мерах по повышению международной ликвидности в связи с ослаблением обеих резервных валют – доллара и фунта стерлингов, сокращением золотых запасов ведущих капиталистических стран, резким отставанием роста официальных резервов от темпов развития международной торговли. Одновременно колебания курса доллара стали растущим препятствием для выполнения американской валютой функции мировых денег. [6.23]

 СДР явились международными резервными активами, предназначенными для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ. Несмотря на осознание необходимости замены доллара более стабильной единицей в роли международного эталона, МВФ под влиянием США сохранял паритет своей счетной единицы с американской валютой, что лишало СДР возможности выполнять их новую роль. [6.24]

В условиях окончательной  ликвидации обратимости доллара  в золото, провозглашенной в августе 1971г., и перехода к плавающему курсу  американской валюты с июля 1974г. МВФ  де-факто отменил металлическое  содержание своей единицы (де-юре  это произошло в январе 1976г. в рамках Ямайского соглашения, а с апреля 1978г. нашло отражение в Уставе Фонда) и установил новый, формально независимый от состояния доллара способ исчисления курса СДР, получивший название метода стандартной корзины. Курс СДР стал основываться с 1 июля 1974 г. не на одной национальной денежной единице, а на нескольких наиболее значимых валютах.[6.24]

Первоначально в такую  стандартную корзину были включены национальные денежные единицы 16 стран. С января 1981 г. МВФ упростил формулу расчета стоимости СДР, резко сократив число валют с стандартной корзине да пяти. Последняя корректировка корзины произошла 1 января 1986 года. Удельный вес доллара в ней составлял 42%, марки ФРГ – 19, иены -19, французского франка и фунта стерлингов – по 13%.[6.25]

Транснациональные корпорации и банки предпочитали ключевые валюты. Поэтому вне самого МВФ его единица нашла весьма ограниченное применение. В начале 70-х годов она была довольно популярна как средство страхования от валютных рисков. [6.26]

Порядок эмиссии СДР отражает кредитный характер данной единицы, поскольку выпуски ее осуществляются без какого бы то ни было обеспечения, а полученные таким образом ресурсы безвозмездно предоставляются членам Фонда.  За весь период действия системы было эмитировано 21.4 млрд. СДР.[6.29]

Вследствие наличия жестких  ограничений на операции с единицами  Фонда и несовершенства международного ликвидного актива он не смог стать  сколько-нибудь значительным источником резервных средств для мировой капиталистической валютной системы на протяжении всего периода существования СДР.[6.29]

Еще одной важной слабой стороной «бумажного золота» является принцип, на основе которого осуществляется распределение  данных единиц. Выпуски СДР делятся  между странами – членами Фонда  в соответствии с размерами их квот, т.е. по капиталу. Сумма квоты для каждого государства – участника МВФ устанавливается в соответствии с объемом его национального дохода и размером внешнеторгового оборота, т.е. чем богаче страна, тем выше ее квота в Фонде. [6.29]

Данная единица прямо не выполняет функцию покупательного средства, поскольку она не используется для опосредствования международного оборота на уровне конкретных сделок. Однако следует иметь в виду, что СДР косвенно и условно является международным средством обращения, так как использование этой единицы для получения кредитов, идущих на цели финансирования платежного баланса, в конечном счете, обеспечивает обмен, обращение товаров и услуг на мировом рынке.[6.34]

 Кроме СДР в международных расчетах могут использоваться коллективные валюты определенной группы государств. Коллективной международной валютной единицей стран — участниц Европейского валютного союза (ЕВС) с марта 1979 г. было признано ЭКЮ.⁹

Прототипом ЭКЮ следует считать  счетную единицу Европейского платежного союза (ЕПС), равную по своему золотому содержанию доллару США. ЕПС был создан еще в 1950 г. В эту клиринговую организацию входили все будущие члены Общего рынка и другие институты, составляющие вместе с ним Европейские Сообщества. Только с 1 января 1959г., после введения обратимости основных западноевропейских валют по текущим операциям, ЕПС был заменен Европейским валютным соглашением. [6.36]