Инновация выполняет
следующие три функции:
- воспроизводственную;
- инвестиционную;
- стимулирующую.
Воспроизводственная
функция означает, что инновация
представляет собой важный источник
финансирования расширенного воспроизводства.
Смысл воспроизводственной функции
состоит в получении прибыли
от инновации и использовании
ее в качестве источника финансовых
ресурсов.
Прибыль, полученная
за счет реализации инновации,
может использоваться по различным
направлениям, в том числе и
в качестве капитала. Этот капитал
может направляться на финансирование
новых видов инноваций. Таким
образом, использование прибыли
от инновации для инвестирования
составляет содержание инвестиционной
функции инновации.
Прибыль служит стимулом для
предпринимателя для внедрения
новых инноваций; побуждает его
постоянно изучать спрос, совершенствовать
организацию маркетинговой деятельности,
применять современные методы управления
финансами. Все вместе это составляет
содержание стимулирующей функции
инновации.
Побудительным механизмом
развития инноваций, в первую
очередь, является рыночная конкуренция.
В условиях рынка производители
продукции или услуг постоянно
вынуждены искать пути сокращения
издержек производства и выхода
на новые рынки сбыта. Поэтому
предпринимательские фирмы, первыми
освоившие эффективные инновации,
получают весомое преимущество
перед конкурентами.
Инновация является
реализованным на рынке результатом,
полученным от вложения капитала
в новый продукт или операцию.
В связи с этим необходимо подчеркнуть,
что при всем разнообразии рыночных новшеств
важным условием для их практической реализации
является привлечение инновационных инвестиций
в достаточном объеме. [4; 98-102]
1.2 Формы и источники
финансирования инновационной деятельности.
Инновационная деятельность
представляет собой взаимосвязанную
совокупность видов работ по
созданию и распространению инноваций.
Основными видами инновационной
деятельности являются:
- научно-исследовательские опытно-конструкторские работы (НИОКР);
- технологические работы, подготовка производства и проведение промышленных испытаний;
- приобретение патентов, лицензий и ноу-хау;
- инвестиционная деятельность, необходимая для реализации инновационных проектов;
- сертификация и стандартизация инновационных продуктов и изделий, необходимых для их изготовления;
- маркетинг и организация рынков сбыта инновационной продукции;
- подготовка и переподготовка кадров для инновационной деятельности и др.
Инновационная деятельность
характеризуется достаточно высокой степенью
неопределенности и риска, поэтому важными
принципами системы финансирования инноваций
являются множественность источников,
гибкость и адаптивность к быстро меняющейся,
турбулентной среде инновационных процессов.
[8; 314-316]
Источниками финансирования
инновационной деятельности могут
быть предприятия, финансово-промышленные
группы, малый инновационный бизнес,
инвестиционные и инновационные
фонды, органы местного управления,
частные лица. Все они участвуют в хозяйственном
процессе и тем или иным образом способствуют
развитию инновационной деятельности.
Принципы организации
финансирования должны быть ориентированы
на множественность источников
финансирования и предполагать
быстрое и эффективное внедрение
инноваций с их коммерциализацией,
обеспечивающей рост финансовой
отдачи от инновационной деятельности.
По видам собственности
источники финансирования делятся
на:
- государственные инвестиционные
ресурсы (бюджетные средства, средства
внебюджетных фондов, государственные
заимствования, пакеты акций, имущество
государственной собственности);
- инвестиционные, в т.ч. финансовые,
ресурсы хозяйствующих субъектов, а также
общественных организаций, физических
лиц и т.д. Это инвестиционные ресурсы
коллективных инвесторов, в том числе
страховых компаний, инвестиционных фондов
и компаний, негосударственных пенсионных
фондов. Сюда же относятся собственные
средства предприятий, а также кредитные
ресурсы коммерческих банков, прочих кредитных
организаций и специально уполномоченных
правительством инвестиционных банков.
[13; 48-51]
На уровне государства
и субъектов Федерации источниками
финансирования являются:
- собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов,
- привлеченные средства государственной кредитно-банковской и страховой систем,
- заемные средства в виде внешнего (международных заимствований) и внутреннего долга государства (государственных облигационных и прочих займов).
Финансирование инновационной
деятельности за счет бюджетных
средств осуществляется в соответствии
с целями и приоритетами государственной
инновационной политики и предназначается
как для решения крупномасштабных
научно-технических проблем, так
и для поддержки малого и
среднего инновационного предпринимательства.
Бюджетное финансирование –
наиболее желаемый метод финансирования,
предполагающий получение средств
из бюджетов различного уровня. Привлекательность
этой формы финансирования состоит
в том, что за годы советской власти
руководители предприятий привыкли
к тому, что этот источник средств
практически бесплатен, нередко полученные
средства не возвращаются, а их расходование
слабо контролируется.
Средства, выделяемые из федерального
бюджета, направляются на финансирование:
- государственных инновационных
фондов (РФФИ, Фонд содействия развитию
малых форм предприятий в научно-технической
сфере, Федеральный фонд производственных
инноваций);
- федеральных целевых инновационных
программ и высокоэффективных инновационных
проектов;
- программ государственной
поддержки инновационной деятельности.
Субъекты инновационной
деятельности самостоятельно определяют
источники, структуру и способы
привлечения внебюджетных средств.
Бюджетные ассигнования являются
важным финансовым источником
различных форм инновационной
деятельности, за счет которых
выполняются целевые комплексные программы,
приоритетные государственные проекты.
Бюджетные ассигнования формируют российский
фонд фундаментальных исследований, а
также на долевой основе финансируют федеральный
фонд производственных инноваций и пр.
[16; 304-308]
На уровне предприятия
источниками финансирования являются:
- собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления, страховые возмещения, нематериальные активы, временно свободные основные и оборотные средства);
- привлеченные средства, полученные от продажи акций, а также взносы, целевые поступления и пр.;
- заемные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов.
Инновационную деятельность
организация может вести как
за счет финансовых средств,
привлекаемых со стороны, так
и за счет собственных средств.
Важными внутренними источниками
финансирования инновационной деятельности
организаций являются:
- фонд амортизационных отчислений
- фонд развития производства.
В процессе производства
стоимость основных фондов переносится
по частям на производимую
продукцию. При этом сами основные
фонды обесцениваются в результате
материального и морального износа.
Стоимость этого износа в виде
амортизационных отчислений аккумулируется
в амортизационном фонде. Размеры
амортизационных отчислений устанавливаются
государственными органами в
процентах к балансовой стоимости
основных средств и называются
нормами амортизационных отчислений.
Фонд амортизационных
отчислений часто является основным
внутренним источником предприятия
при приобретении нового оборудования,
техники и т.п., необходимых для
осуществления инновационной деятельности.
С одной стороны, государственные
органы жестко следят за тем,
чтобы предприятия соблюдали
нормы амортизационных отчислений,
не завышали эту существенную
компоненту себестоимости, т.е.
не уменьшали налогооблагаемую
прибыль предприятия. С другой
стороны, для улучшения инновационного
климата в различных отраслях
и сферах многие государства
разрабатывают и вводят схемы
ускоренной амортизации. Это позволяет
предприятиям быстрее формировать
амортизационный фонд, и, как следствие,
быстрее обновлять, модернизировать
свои основные фонды, что, как
правило, необходимо в ходе
инновационных процессов. Фонд
развития производства, как другие
фонды специального назначения,
образуется за счет прибыли,
остающейся в распоряжении предприятия.
Порядок формирования этого фонда,
нормы отчисления самостоятельно
устанавливаются предприятием.
Цели и направления
использования фонда развития
производства непосредственно определяются
инновационной политикой организации,
пакетом инновационных проектов,
осуществляемой инновационной деятельностью.
Во многих организациях проведение
НИОКР, приобретение нового оборудования
и приборов, финансирование затрат
по техническому перевооружению,
реконструкции действующего производства
и строительству новых объектов
осуществляется за счет средств
фонда развития.[3; 112-115]
Финансирование инновационной
деятельности за счет средств
инвесторов реализуется в форме:
- кредитных инвестиций;
- инвестиций в ценные бумаги (акций, облигаций, векселей), эмитируемые субъектами инновационной деятельности;
- прямых вложений в денежной форме, в виде ценных бумаг, основных фондов, промышленной и интеллектуальной собственности и прав на них, осуществляемых на основе заключения партнерских соглашений о совместном ведении инновационной деятельности;
- путем использования лизинга и иных способов привлечения инвестиций.
Одним из основных
признаков современной системы
кредитования деятельности инновационных
предприятий является ее договорная
основа. Все вопросы, возникающие
по поводу кредитования, решаются
непосредственно сторонами, заключающими
договор, например, предприятием-заемщиком
и банком. При решении вопроса о выдаче
инновационного кредита инвестор анализирует
возможности реализации инновационной
продукции на рынке, ожидаемый рост доходов
инновационного предприятия и другие
важные характеристики, а в случае долгосрочных
кредитов оцениваются и перспективы экономического
положения инновационного предприятия
в целом. Для получения этих и других характеристик
окупаемости финансовых вложений инвестор,
как правило, при принятии решения о выделении
кредита рассматривает соответствующий
бизнес-план инновационного проекта.
Инвесторы могут финансировать
инновационную деятельность, вкладывая
средства в ценные бумаги (акции,
облигации, векселя), эмитируемые
субъектами инновационной деятельности.
Инновационные предприятия часто
прибегают к дополнительной эмиссии
ценных бумаг в случае недостатка
собственных средств для финансирования
перспективных инновационных проектов,
развития материально-технической базы,
проведения необходимых НИОКР.
При осуществлении
технологических инноваций, требующих
приобретения дорогостоящего оборудования,
транспортных средств, энергетических
установок, компьютерной и телекоммуникационной
техники, часто прибегают к
лизингу для привлечения дополнительных
средств.[15; 31-44]
Лизинг - вид инвестиционной
деятельности по приобретению
имущества и передаче его на
основании договора лизинга физическим
или юридическим лицам за определенную
плату, на определенный срок
и на определенных условиях, обусловленных
договором, с правом выкупа
имущества лизингополучателем.
По экономическому содержанию
лизинг представляет собой прямые
инвестиции, при которых лизингополучатель
(арендополучатель) обязан возместить
лизингодателю (инвестору) инвестиционные
издержки (связанные с приобретением и
использованием предмета лизинга) и выплатить
вознаграждение (денежную сумму, предусмотренную
договором лизинга сверх возмещения инвестиционных
затрат). Следовательно, существенной
особенностью лизинга как экономической
категории является разделение функций
собственности – отделение использования
имущества от владения. Это отчасти объясняет
быстрое развитие рынка лизинговых услуг,
поскольку все большее количество компаний
во всем мире считает, что их задача состоит
не в том, чтобы накапливать основные фонды
с целью что-то производить, а производить.
Поэтому они все больше склонны использовать
аренду оборудования. Основными формами
лизинга являются внутренний лизинг (обе
стороны договора являются резидентами
РФ) и международный лизинг (одна из сторон
– нерезидент). [5; 37-40]
Необходимо отметить,
что международный лизинг может
представлять собой эффективную
форму сотрудничества для инновационного
предприятия, т.к. при этом для
реорганизации производства и
перевода его на более эффективную
технологию и выпуск новой
продукции, отвечающей требованиям международного
рынка, не требуется изначального выделения
крупных средств в иностранной валюте.
Все расходы по приобретению необходимых
основных фондов на первом этапе внедрения
новой технологии покрывает лизинговая
компания (арендодатель).