Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта модернизации инфраструктуры базовых станций

6) принцип учета финансового состояния Общества, который предполагает, что инвестиционный план должен учитывать текущее и будущее финансовое состояние Общества.

 

2. Классификация инвестиционных проектов

 

В соответствии с документом «Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и расчету экономического эффекта», который является частью нормативной базы, регулирующей процесс инвестиционного планирования и контроля в ОАО «Ростелеком», все проекты делятся на 4 типа:

• инвестиционные проекты с финансовой отдачей;
• инвестиционные проекты с качественной отдачей;
• инвестиции, обусловленные выполнением социальных обязательств;
• специальные инвестиции.

На рисунке 1.1 показана классификация инвестиционных проектов.

К инвестиционным проектам с финансовой отдачей относятся  проекты, для которых возможно однозначно определить и затратную и доходную составляющие, используемые для расчета  финансового эффекта. Например, к  таким проектам относятся строительство, расширение и замена АТС, строительство интеллектуальной сети, расширение сети доступа.

Инвестиционные проекты  с качественной отдачей – это  проекты, для которых практически  сложно рассчитать финансовый эффект. Решение по таким инвестициям принимается на основе анализа их качественных показателей. Примерами инвестиционных проектов с качественной отдачей являются: реконструкция или расширение межстанционных связей, закупка электротехнического оборудования, приобретение метрологических приборов, установка систем охранной и пожарной сигнализации, закупка автомобильной и специальной техники.

 

 

Рисунок 1.1 – Классификация  инвестиционных проектов

 

К инвестициям, обусловленным  выполнением социальных обязательств, относятся инвестиции, которые не соответствуют требованиям экономической эффективности, но должны быть выполнены в соответствии с обязательствами, взятыми на себя Обществом. Решение по проектам категории «Инвестиции, обусловленные выполнением социальных обязательств» принимается исходя из минимизации стоимости выполнения взятых обязательств для ОАО «Ростелеком».

К специальным инвестициям  относятся проекты, направленные на улучшение условий жизнеобеспечения сотрудников. В зависимости от возможности  стандартизации инвестиционного решения, инвестиционные проекты делятся на стандартные и нестандартные.

К стандартным инвестиционным проектам относятся такие проекты, инвестиционные решения по которым  могут быть легко стандартизированы  и соответственно исходные документы  и формы для анализа проекта являются типовыми: строительство новой АТС, замена/модернизация АТС с увеличением монтированной емкости, строительство, расширение и/или реконструкция АМТС, установка таксофонов, организация ЦСИО.

К нестандартным инвестиционным проектам относятся инвестиции, требующие специфического рассмотрения в каждом конкретном случае. Такие проекты включают инвестиции в развитие новых технологических платформ и услуг, опытные проекты по модернизации сети: внедрение кабельного телевидения или расширение числа абонентов кабельного телевидения, строительство сетей подвижной связи, внедрение IP телефонии, увеличение объема реализации услуг интеллектуальной сети.

Для оптимизации процесса анализа проектов и стандартизации расчета их эффективности, вводится понятие тип инвестиционного проекта. Инвестиционные проекты имеют два типа: стандартные и нестандартные. Для каждого предусмотрены различные процедуры анализа.

К стандартным инвестициям  относятся инвестиции, по которым  ввиду их частого осуществления  накоплен достаточный опыт, позволяющий создать упрощенную методику анализа. Стандартные инвестиции могут иметь как финансовую, так и качественную отдачу. Для стандартных инвестиций с финансовой отдачей оформляется технико-экономическое обоснование и проводится оценка с помощью стандартных финансовых моделей. Для стандартных инвестиций с качественной отдачей оформляется обоснование и проводится оценка с помощью применения  нормативов, определяемых совместно профильными и инвестиционными подразделениями.

К нестандартным инвестициям относятся инвестиции, по которым еще не накоплен достаточный опыт, либо невозможно разработать стандартный подход к их оценке. Для таких инвестиций требуется подготовка обоснования, учитывающего особенности каждого конкретного проекта.

Нестандартные инвестиции часто включают внедрение новых видов услуг и новых технологий. Нестандартные инвестиции с финансовой отдачей оформляются и оцениваются на основе подробного бизнес-плана. Нестандартные инвестиции с качественной отдачей оцениваются и оформляются с помощью составления расширенного обоснования. 

 

3. Цель реализации проекта

 

Модернизация  подсистемы базовых станций сети GSM Свердловского региона с целью  обеспечения пропуска планируемого роста трафика от абонентов СПС-900/1800, повышения параметров качества предоставления услуг сети, получения дополнительных доходов от услуг сотовой связи.

 

 

 

 

2.  Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта
1. Расчет затрат по проекту

 

1. Капитальные вложения

 

Капитальные вложения – затраты труда, материально-технических ресурсов, денежных средств на воспроизводство основных фондов.

Размер капитальных  вложений определяется по формуле:

 

, (2.1)

 

где – капитальные вложения i-го вида в j-ом году, тыс. руб.

Результаты  расчета капитальных вложений сводятся в таблицу 1.1.

 

Таблица 2.1 – Капитальные вложения

Наименование  показателя	Ед. изм.	Значение показателя
Строительно-монтажные  работы	тыс. руб.	6727
Оборудование	тыс. руб.	2374
Прочие затраты  на проект	тыс. руб.	792
Итого капитальных вложений	тыс. руб.	9893

 

2.1.2 Эксплуатационные  затраты

 

Эксплуатационные  затраты (операционные расходы) по проекту  складываются из следующих статей затрат:

• амортизационные отчисления;
• затраты на электроэнергию;
• отчисления в резерв универсального обслуживания;
• затраты на агентское вознаграждение;
• отчисления в радиочастотную службу за использование радиочастот;
• затраты за услуги операторов (завершение вызова);
• затраты на аренду помещений и прочие коммунальные расходы;
• затраты на постгарантийное и сервисное обслуживание.

 

Общие эксплуатационные расходы рассчитываются по формуле:

 

, (2.2)

 

где – амортизационные отчисления в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на электроэнергию  в j-ом году, тыс. руб.;

 – размер отчислений в резерв универсального обслуживания в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на агентское вознаграждение (продажи услуг и обслуживание клиентов) в j-ом году, тыс. руб.;

 – отчисления в радиочастотную  службу за использование радиочастот  в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты за услуги  операторов (завершение вызова) в  j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на аренду помещений и прочие коммунальные расходы в j-ом году, тыс. руб.;

 – затраты на постгарантийное  и сервисное обслуживание.в j-ом году, тыс. руб.;

 – существующие расходы по базовым станциям до начала реализации проекта в j-ом году, тыс. руб.

 

Амортизационные отчисления на полное восстановление производственных фондов определяются по формуле:

 

,      (1.3)

 

где –капитальные вложения в j-ом году, тыс. руб.;

 – нормативный срок амортизации объекта, лет;

– количество месяцев эксплуатации БС.

 

1 год:

 

_{Последующие годы:}

 

 

Затраты на электроэнергию рассчитываются по формуле:

 

,     (1.4)

 

где – затраты на электроэнергию в j-ом году, тыс. руб.;

– затраты на электроэнергию на 1 TRX в месяц в j-ом году, руб.;

 – количество приемо-передатчиков, шт.;

– количество месяцев эксплуатации БС.

1 год:

 

_{Последующие годы:}

 

 

Размер отчислений в резерв универсального обслуживания (РУО)определяется по формуле:

 

      _(1.5)

 

где – отчисления в резерв универсального обслуживания в j-ом году, тыс. руб.;

– доходы от основной деятельности в j-ом году, тыс. руб.;

_{0,01 – доля отчислений в РУО, % от выручки.}

 

_{1 год:}

 

_{Последующие годы:}

 

 

Затраты на агентское  вознаграждение (продажи услуг и обслуживание клиентов) определяются по формуле:

 

,     (1.6)

 

где – доходы от основной деятельности в j-ом году, тыс. руб.;

_{0,07 – доля затрат на агентское вознаграждение, % от выручки.}

 

_{1 год:}

 

 

_{Последующие годы:}

 

_{Размер  отчислений в радиочастотные службы за использование частот определяется по формуле:}

 

,     (1.7)

 

где – норма отчислений в радиочастотные службы за частоты на 1 TRX в месяц в j-ом году, руб.;

 – количество приемо-передатчиков, шт.;

– количество месяцев эксплуатации БС.

 

1 год:

 

_{Последующие годы:}

 

 

Затраты за услуги операторов (завершение вызова) определяются по формуле:

 

,     (1.8)

 

где – объем трафика по зоновому завершению вызова присоединенными операторамив j-ом году, тыс. мин./год.

 

1 год:

 

_{Последующие годы:}

 

 

Затраты на аренду помещений и прочие коммунальные расходыопределяются по формуле:

 

,      (1.9)

 

где – ежемесячная плата за аренду помещений и прочие коммунальные расходы в j-ом году, тыс. руб.;

– количество месяцев эксплуатации БС.

1 год:

 

_{Последующие годы:}

 

 

Затраты на постгарантийное  и сервисное обслуживание (ПГСО)определяются по формуле:

 

,    (1.10)

 

где – затраты на постгарантийное и сервисное обслуживание 1 TRX в месяц в j-ом году, руб.;

 – количество приемо-передатчиков, шт.;

– количество месяцев эксплуатации БС.

 

1 год:

 

_{Последующие годы:}

 

 

_{Общие эксплуатационные расходы:}

 

_{1 год:}

 

 

_{Последующие годы:}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.2 – Эксплуатационные затраты

Наименование  показателя	Единицы измерения	Годы
		1	Послед.
1 Амортизационные  отчисления	тыс. руб.	471	1413.2
2 Затраты на  электроэнергию	тыс. руб.	196,864	1245,78
3 Резерв универсального  обслуживания (РУО)	тыс. руб.	62,65	169,3
4 Агентское вознаграждение	тыс. руб.	483,6	1185,7
5 Радиочастотные  службы и федеральный бюджет	тыс. руб.	452,35	2862,5
6 Услуги операторов  связи	тыс. руб.	862,12	10301,13
7 Аренда помещений  и прочие коммунальные расходы	тыс. руб.	1084,4	3253,2
8Постгарантийное  и сервисное обслуживание (ПГСО)	тыс. руб.	169,420	1072,116
Всего расходов	тыс. руб.	6212,7	21502,89
9 Существующие  расходы по БС до начала  реализации проекта	тыс. руб.	1351,8	16221,6
Итого	тыс. руб.	4862,9	5281,29
Эксплуатационные затраты (без амортизации)	тыс. руб.	2130,247	3991,916