Разработка системы управления финансовыми потоками организации

- несинхронизируемыми -- поток, у которого притоки не согласуются со временем оттоков по временному периоду из-за существенных сезонных и циклических различий в поступлениях и расходовании денежных средств таким образом, что получается значительное снижение уровня корреляции между положительным и отрицательным денежными потоками, корреляция ничтожно мала, что может означать ее отсутствие.

По возможности оптимизации  различают денежные потоки:

- оптимизируемый -- поток, притоки и оттоки которого поддаются выравниванию и синхронизации во времени, сглаживанию объемов притока и оттока в разрезе отдельных интервалов временного периода с устранением существенного влияния сезонных и циклических изменений в формировании потоков, когда средние остатки денежных средств соответствуют усредненным финансовым потребностям фирмы;

- неоптимизируемый -- поток, притоки и оттоки которого не поддаются выравниванию и синхронизации во времени, объемы притока и оттока не сглаживаются в разрезе отдельных интервалов временного периода из-за существенного влияния сезонных и циклических изменений в формировании потоков, когда средние остатки денежных средств не соответствуют в значительной мере усредненным финансовым потребностям фирмы.

По эффективности в  отношении показателей рентабельности денежные потоки делят:

- на эффективный -- поток, мягкая сбалансированность которого одновременно способствует росту рентабельности, особенно рентабельности собственного капитала таким образом, что обеспечивается устойчивый рост компании, а показатели финансовой устойчивости и рентабельности улучшаются одновременно;

- неэффективный, но сбалансированный -- поток, жесткая сбалансированность которого происходит за счет снижения или потери рентабельности, особенно рентабельности собственного капитала таким образом, что обеспечивается хроническая убыточность после покрытия текущих обязательств, а показатель укрепления текущей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности улучшается ценой потери рентабельности.

Рассмотренная классификация  позволяет более целенаправленно  осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов  на предприятии[12.]

 

1.3. Цель и задачи управления денежными потоками

Осуществление всех видов  финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением  денежных средств - их поступлением или  расходованием. Этот непрерывный процесс  определяется понятием денежный поток.

Денежный поток - множество  распределенных во времени притоков и оттоков денежных средств.

Цель управления денежными  потоками - обеспечение финансового  равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов  поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени.

Задачи управления денежными  потоками:

- формирование достаточного  объема денежных средств организации  в соответствии с потребностями  ее хозяйственной деятельности;

- оптимизация распределения  объема сформированных денежных  ресурсов организации по направлениям  хозяйственной деятельности;

- обеспечение высокого  уровня финансовой устойчивости  и платежеспособности организации;

- максимизация роста чистого  денежного потока, обеспечивающая  заданные темпы развития организации;

- минимизация потерь стоимости  денежных средств в процессе их хозяйственного использования.

Выделяют следующие виды денежных потоков.

- По видам деятельности  выделяют денежные потоки от  текущей (операционной), финансовой  и инвестиционной деятельности.

- По направлению движения  денежных средств выделяют положительный  денежный поток, характеризующий  всю совокупность денежных поступлений  и отрицательный денежный поток,  характеризующий совокупность выплат.

- По методу исчисления  выделяют валовый денежный поток,  представляющий всю совокупность  поступлений и расходований денежных  средств и чистый денежный  поток, представляющий разницу  между положительным и отрицательный  денежными потоками.

- По степени непрерывности  выделяют регулярные, т.е. предусматривающие  равные интервалы между платежами  и нерегулярные (дискретные).

- По достаточности объема  выделяют избыточный денежный  поток, представляющий превышение  притоков денежных средств над  их оттоком и дефицитный денежный  поток, при котором поступления  денежных средств ниже потребностей  организации в их расходовании.[ 2]

Денежные потоки организации  во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента.

Система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:

- объем поступлений денежных  средств;

- объем расходования денежных  средств;

- объем чистого денежного  потока;

- величину остатков денежных  средств на начало и конец  рассматриваемого периода;

- контрольную сумму денежных  средств;

- распределение общего  объема денежных потоков отдельных  видов по отдельным интервалам  рассматриваемого периода. Число  и продолжительность таких интервалов  определяются конкретными задачами  анализа или планирования денежных  потоков;

- оценку факторов внутреннего  и внешнего характера, влияющих  на формирование денежных потоков  организации.

Движение денежных средств  осуществляется по трем видам деятельности:

- текущая (основная, операционная) деятельность;

- инвестиционная деятельность;

- финансовая деятельность.

Текущая (основная, операционная) деятельность - деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в  качестве основной цели, либо не имеющая  извлечение прибыли в качестве таковой  в соответствии с предметом и  целями деятельности, т. е. производством  промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного  питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Притоки по текущей деятельности:

- поступление выручки  от реализации продукции (работ,  услуг);

- поступления от перепродажи  товаров, полученных по бартерному  обмену;

- поступления от погашения  дебиторской задолженности;

- авансы, полученные от  покупателей и заказчиков.

 

Оттоки по текущей деятельности:

- оплата, приобретенных товаров,  работ, услуг;

- выдача авансов на  приобретение товаров, работ,  услуг;

- оплата кредиторской  задолженности по товарам, работам,  услугам;

- оплата труда;

- выплата дивидендов, процентов;

- оплата по расчетам  по налогам и сборам.

Инвестиционная деятельность - деятельность организации, связанная  с приобретением земельных участков, зданий, иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

 

Притоки по инвестиционной деятельности:

- поступление выручки  от реализации внеоборотных активов;

- поступление выручки  от продажи ценных бумаг и  прочих финансовых вложений;

- поступления от погашений  займов, предоставленных другим  организациям;

- получение дивидендов  и процентов.

Оттоки по инвестиционной деятельности:

- оплата, приобретенных внеоборотных активов;

- оплата, приобретенных финансовых  вложений;

- выдача авансов на  приобретение внеоборотных активов и финансовых вложений;

- предоставление займов  другим организациям;

- вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций.

Финансовая деятельность - деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных  средств.

 

Притоки по финансовой деятельности:

- поступление от эмиссии  долевых ценных бумаг;

- поступление от займов  и кредитов, предоставленных другими  организациями.

Оттоки по финансовой деятельности:

- погашение займов и  кредитов;

- погашение обязательств  по финансовой аренде[14]

Денежные потоки, создаваемые  текущей деятельностью организации, часто переходят в сферу инвестиционной деятельности, где могут быть использованы для развития производства. Однако они могут быть направлены и в  сферу финансовой деятельности для  выплаты дивидендов акционерам. Текущая  деятельность достаточно часто поддерживается за счет финансовой и инвестиционной деятельности, что обеспечивает дополнительный приток капитала и выживание организации в кризисной ситуации.

В этом случае организация  перестает финансировать капитальные  вложения и приостанавливает выплату  дивидендов акционерам.

Движение денежных поток от текущей деятельности характеризуется следующими особенностями:

- текущая деятельность  является главным компонентом  всей хозяйственной деятельности  организации, поэтому генерируемый  ею денежный поток должен занимать  наибольший удельный вес в  совокупном денежном потоке организации;

- формы и методы текущей  деятельности зависят от отраслевых  особенностей, поэтому в разных  организациях циклы денежных  потоков текущей деятельности  могут существенно различаться;

- операции, определяющие текущую деятельность отличаются, как правило, регулярностью, что делает денежный цикл достаточно четким;

- текущая деятельность  ориентирована в основном на  товарный рынок, поэтому ее  денежный поток связан с состоянием  товарного рынка и отдельных  его сегментов. Например, дефицит  производственных запасов на  рынке может увеличить отток  денег, а затоваривание готовой  продукцией может уменьшить их  приток;

- текущей деятельности, а следовательно, и ее денежному потоку, присущи операционные риски, которые могут нарушить денежный цикл.

Основные средства не вписаны  в цикл денежного потока текущей  деятельности, поскольку они являются составляющей инвестиционной деятельности, однако исключить их из цикла денежного  потока невозможно. Это объясняется  тем, что текущая деятельность, как  правило, не может существовать без  основных средств и кроме того, часть расходов по инвестиционной деятельности возмещается через текущую деятельность путем амортизации основных средств.[ 7.]

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение  финансового равновесия предприятия  в процессе его развития путем  балансирования объемов поступления  и расходования денежных средств  и их синхронизации во времени.

Основой управления является наличие оперативной и достоверной  учетной информации, формируемой  на базе бухгалтерского и управленческого  учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность  предприятия, бюджеты налоговых  платежей, графики выдачи и погашения  кредитов, уплаты процентов, бюджеты  предстоящих закупок, требующих  предварительной оплаты, и многое другое. Сама же информация поступает  из различных источников, ее сбор и  систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку  запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным  последствиям для всей компании в  целом. При этом каждое предприятие  самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению  их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно  решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия  в целом и движения денежных потоков  в частности существенно повышает эффективность управления денежными  потоками, что приводит к:

1. сокращению текущих  потребностей предприятия в них  на основе увеличения оборачиваемости  денежных активов и дебиторской  задолженности, а также выбора  рациональной структуры денежных  потоков;

2. эффективному использованию  временно свободных денежных  средств (в том числе страховых  остатков) путем осуществления финансовых  инвестиций предприятия.

3. обеспечению профицита  денежных средств и необходимой  платежеспособности предприятия  в текущем периоде путем синхронизации  положительного и отрицательного  денежного потока в разрезе  каждого временного интервала.

Таким образом, управление денежными  потоками - важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает  всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными  потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕСВИЖСКОГО  ХЛЕБОЗАВОДА

2.1 Краткая характеристика предприятия

Филиал «Несвижский хлебозавод» входит в состав Республиканского унитарного предприятия «Борисовхлебпром».

В 1939 году частная пекарня  Крашевского была национализирована  и получила название «Хлебокомбинат». Предприятие было оборудовано двумя жаровыми печами, топливо и вода доставлялись на лошадях.

В 1952 году в состав хлебокомбината вошли Городейская пекарня, сушильный цех по переработке яблок.

А в 1963 к хлебокомбинату присоединили пищевые предприятия Клецкого района и переименовали в «Несвижский райпищекомбинат». В августе 1969 года предприятие получило название «Несвижский хлебозавод».

В 2001 году переименован в  филиал РУП «Борисовхлебпром» Несвижский хлебозавод.

Основным направлением остается выпуск хлебобулочных изделий.

Из года в год предприятие  совершенствовалось, установлен расстоечный шкаф для тестовых заготовок, вместо водяных котлов появились паровые, на смену твердого топлива подведен природный газ.