Анализ финансового состояния

 

 

 

 

 

Рис. 2. Структура оборотных  активов

Как видно из диаграммы основную часть оборотных активов составляют средства в расчетах (дебиторская задолженность) – 85,1% от общего числа оборотных активов на начало года и 80,7% на конец года. Однако по абсолютному значению дебиторская задолженность предприятия увеличивается на 0,9%. Наличие последней создает финансовые затруднения, т.к. предприятие чувствует недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д. Поэтому предприятие принимает меры по их взысканию, увеличивая стоимость предоставляемых услуг, что приводит к увеличению притока денежных средств.

Доля денежных средств в общем  объеме оборотных активов увеличивается с 3,9% на начало года до 7,2% на конец года. Поэтому на конец года доля задолженности дебиторов уменьшается на 4,4% и составляет 80,7% от оборотных активов. Одновременно с денежными средствами увеличиваются производственные запасы, что свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия. Однако дебиторская задолженность все равно остается слишком большой.

 

2.2.3 Эффективность использования  оборотных средств

 

Результаты расчета показателей  эффективности использования оборотных средств представлены в таблице 6.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 6. Эффективность  использования оборотных средств

 

№	Наименование  Показателей	Значение показателей, тыс. руб.		Отклонение	в %
		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
1.	Выручка от реализованной продукции	419064	381643	28002	112,6
2.	Себестоимость реализованной продукции	321007	304941	24153	114,1
3.	Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	1,98	2,09	0,11	–
4.	Длительность оборота  оборотных активов	184	175	–9	95,1
5.	Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	2,33	2,59	0,26	–
6.	Длительность оборота  дебиторской задолженности	157	141	–16	89,8
7.	Оборачиваемость товарно-материальных запасов	21,4	17,3	–4,1	80,8
8.	Длительность оборота– срок хранения запасов	17	21	4	123,5

 

 

 

Финансово-экономическое состояние  предприятия, его платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы, которые отражают структуру имущества предприятия и зависят от оборачиваемости составляющих его основных средств, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности.

Как видно из таблицы, за анализируемый период коэффициент оборачиваемости оборотных средств вырос на 0,11%, а коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос на 0,26%. Это говорит о небольшом подъеме производственной активности в 2002 г. и является результатом повышения цен на предоставляемые услуги и увеличением выручки от реализации продукции (услуг).

2.3. Анализ структуры и динамики  источников финансирования

 

Оценка пассива предприятия  включает изучение структуры и динамики источников формирования имущества предприятия. Их анализ осуществляется на основе информации, содержащиеся в пассиве баланса предприятия.

Оценка структуры имущества  предприятия и источников его  формирования необходима как для самого предприятия, так и для внешних потребителей информации ( отраслевых министерств, поставщиков, банков, кредиторов). Внешний потребитель информации оценивает изменение доли оборотных активов в стоимости имущества предприятия и изменение доли собственных средств в общей сумме источников его формирования с точки зрения финансового риска при заключении сделок, договоров. Финансовый риск снижается при увеличении доли собственных средств предприятия в общей сумме источников.

Изучение структуры  источников позволяет судить также  и о расширении или же сокращении деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала предприятия может свидетельствовать о сокращении деятельности предприятия. Но однозначно такого вывода сделать нельзя, поскольку необходимо учитывать влияние на увеличение собственного капитала результатов переоценки основных средств. При переоценке основных средств увеличивается кредит с счета № 83 «добавочный капитал», что оказывает влияние на структуру источников формирования имущества: резко увеличивается доля собственных средств.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет  неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности.

Расчет показателей процентного  отношения собственных и заемных  средств к общей величине пассива  представлен в таблице 7.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 7. Показатели процентного отношения собственных и заемных средств к общей величине пассива.

№	Наименование  Показателей	Значение показателей, тыс. руб.		Отклонение	в %
		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
1.	Собственные средства предприятия	273811	265286	-8525	96,9
	В процентах к валюте баланса	59,3	54,7	-4,6	-
1.1.	Собственные оборотные  средства предприятия	37356	15719	-21637	42,1
	В процентах к собственным средствам	13,6	5,9	-7,7	-
2.	Заемные средства предприятия	188173	219463	31290	116,6
	В процентах к валюте баланса	40,7%	45,3	4,6	-
2.1.	Долгосрочные заемные  средства	103513	97605	-5908	94,3
	В процентах к заемным  средствам	55,0	44,5	-10,5	-
2.2.	Краткосрочные заемные средства	84660	121956	37296	144,1
	В процентах к заемным  средствам	45,0	55,6	10,6	-

 

 

 

 

 

 

Рис. 3. Соотношение собственных  и заемных средств

 

Как видно из диаграммы в 2002 г. происходит увеличение краткосрочных заемных средств. Их доля в общем капитале предприятия увеличивается с 18,3 % до 25,2%, а доля всех заемных средств в общем капитале увеличивается на 4,6%. Соответственно доля собственных средств предприятия уменьшается на 4,6%. Увеличение заемного капитала свидетельствует о снижении устойчивости финансового состояния предприятия. В то же время привлечение кредитов повышает рентабельность собственных средств и увеличивает прибыль предприятия. Следовательно, от того , насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности.

В разных отраслях сложились свои нормативы соотношения заемных  и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая, коэффициент может быть выше 1,0. Анализируя соотношение собственных и заемных средств ОАО «Ивтелеком» можно сделать вывод, что для предприятия с низкой оборачиваемостью капитала, плечо финансового рычага равное 0,69 на начало года и 0,83 на конец года слишком высоко, что ведет к повышению финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов  и его финансовой неустойчивости.

Структура и динамика текущей задолженности

 

Рассмотрим подробнее структуру заемных средств предприятия и их динамику за анализируемый период. Результаты расчетов представлены в таблице 8.

 

 

 

 

 

 

Таблица 8. Структура и динамика текущей задолженности

№	Наименование  показателей	Значение показателей, тыс. руб.		Отклонение	в %
		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
1.	Краткосрочные заемные средства	84660	121956	37296	144,1
	В процентах к заемным  средствам	45,0	55,6	10,6	-
1.1.	Краткосрочные кредиты  банков и различные займы	20660	38483	17823	186,3
	В процентах к краткосрочным заемным средствам	24,4	31,6	7,2	-
1.2.	Задолженность перед  предприятиями–кредиторами	26415	25263	-1152	95,6
	В процентах к краткосрочным  заемным средствам	31,2	20,7	-10,5	-
1.3.	Задолженность перед  бюджетом	8989	25191	16202	280,2
	В процентах к краткосрочным заемным средствам	10,6	20,7	10,1	-
1.4.	Задолженность перед  фондами социального страхования	2659	2858	199	107,5
	В процентах к краткосрочным  заемным средствам	3,1	2,3	-0,8	-
1.5.	Задолженность по оплате труда	6396	3165	-3231	49,5
	В процентах к краткосрочным  заемным средствам	7,6	2,6	-5,0	-
1.6.	Прочие краткосрочные  пассивы	19622	26996	7374	137,6
	В процентах к краткосрочным  заемным средствам	23,1	22,1	-1,0	-

 

 

Рис. 4. Структура текущей задолженности

Как видно из диаграммы наибольшую долю в текущей задолженности на начало года составляет задолженность перед предприятиями-кредиторами – 31,2%. Структура текущей задолженности к концу года меняется. Доминирующей частью становятся краткосрочные кредиты банков – 31,6%, а задолженность перед предприятиями-кредиторами снижается – 20,7%. Уменьшается также задолженность по оплате труда с 7,6% до 2,3%. Одна из причин – это подошедший срок возврата кредитов какому-либо предприятию-кредитору (например поставщикам за оборудование). Исследуемое нами предприятие вынуждено брать кредиты в банке и направлять его на погашение того кредита, срок по которому истек. По этой же причине более чем в два раза выросла задолженность перед бюджетом.

 

Таблица 9. Показатели оборачиваемости  кредиторской задолженности

№	Наименование  Показателей	Значение показателей, %		Отклонение	в %
		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
1.	Выручка от реализации продукции (без НДС и т.д.),тыс. руб.	222887	250889	28002	112,6
2.	Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	0,814	0,945	0,131	-
3.	Длительность оборота  кредиторской задолженности	448	386	-62	86,2
4.	Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности поставщикам	8,438	9,931	1,493	-
5.	Длительность оборота  кредиторской задолженности поставщикам	43	36	-7	83,7