Анализ финансового состояния предприятия и пути предотвращения несостоятельности (на примере ООО «ТС-Групп»)

     Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая: 

     Кв = ( Кт.л. + 6/Т ( Ктл.к. – К тл.к.)) / 2                         (3)    

     где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

     Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес., 
2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 
6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

     Коэффициента  восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

     Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Формула расчета следующая: 

     Ку = ( К тл.к + 3 / Т ( Ктл.к. – К тл.н )) / 2                      (4) 

     где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

     Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности  на начало отчетного периода,

Т - отчетный период, мес., 
2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 
3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

     Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный за период, равный 12 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

     Коэффициент критической ликвидности характеризует  прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.  

     К к.л. = (ДЗ + ДС + КФВ + ПОА) / КО                      (5)  

     где ДЗ – дебиторская задолженность  платежи по которой ожидаются  в течении 12 месяцев после отчетной даты  (строка 240); КФВ –краткосрочные финансовые вложения (строка 250); ПОА – прогнозируемые оборотные активы (строка 270); КО – краткосрочные обязательства (сумма строк 610, 620, 630 и 660).

     Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. 

     Каб.л. = (ДС + КФВ) / КО                                           (6) 

     где ДС – денежные средства (сумма строк 260 и 250)   

     Результат показателей ООО «ТС-Групп» приведен в таблице 4 (приложение 4).

     Из  таблицы 4 видно, что коэффициент текущей ликвидности ООО «ТС-Групп» на начало 2008 года также как и на начало 2009 года ниже нормативного значения, что является негативным фактором, но еще не говорит о неплатежеспособности анализируемого предприятия.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 2008 и на начало 2009 годов  находиться в минимально допустимом значении, это говорит о том, что  у предприятия недостаточно собственных, оборотных средств необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.

     При расчете коэффициента утраты платежеспособности на начало 2009 года показатель меньше 1. Это означает, что у предприятия  есть вероятность утратить платежеспособность.

     При расчете, коэффициента критической ликвидности, характеризующего прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременных расчетов с дебиторами видно, что он выше нормативного значения (1), это означает, что денежные средства и поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги организации (приложение 4). 
 

     Таблица 4. – Показатели ликвидности баланса ООО «ТС-Групп»

показатели	На  начало 2007	На  начало 2008	На  начало 2009	норма
1.Коэффиент  текущей ликвидности	1,43	1,36	1,44	2
2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,21	0,16	0,15	0,5 (0,1)
3.Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности	-	-	0,73	1

 

     Из  данных таблицы 5 наблюдаем увеличение значения коэффициента абсолютной ликвидности, характеризующего какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, (с 0,32 до 0,48) это говорит о том, что предприятие может покрыть больше своих обязательств.

     Таблица 5. – Коэффициенты ликвидности

Показатель	На  начало 2008г.	На  начало 2009г.	отклонения
Коэффициент критической ликвидности	1,15	1,15	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,32	0,48	0,16

 

     Для принятия конкретных управленческих решений  необходимо выяснить причины неплатежеспособности и возможности их устранения в кратчайшие сроки. С этой целью необходимо провести более детальный анализ  ликвидности баланса ООО «ТС-Групп».

     Ликвидность баланса – это возможность  организации обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания срочности погашения.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения : А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. Анализ ликвидности баланса ООО «ТС-Групп» показан в приложение 5.       

     Представленная  информация свидетельствует о том, что в предприятии в анализируемом периоде не соблюдаются требуемые соотношения активов и пассивов по 1 группе, т.е. по наиболее ликвидным средствам и быстрореализуемым активам. Платежный дефицит в первой группе составил в 2007 году 5 798 910 тыс. рублей, 2008 году – 1 219 769 тыс. рублей, что не позволяет признать баланс ликвидным. 

          Также эффективность работы предприятия определяется через коэффициенты рентабельности, они представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия, поэтому являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия с различных позиций. 
 
 

     2.4. Оценка финансовой  устойчивости ООО «ТС-Групп» 
 

     Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

     Финансовая  устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей. 

     Проведем  анализ финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса в разрезе двух его основных составляющих: заемного капитала и собственного капитала, представленного в таблице 9 (приложение 8). 

     Таблица 6. – Анализ капитала предприятия

Показатель	На  конец 2007 года	2008 год	Темп  роста (%)	Темп  прироста (%)
Заемный капитал	20 410 497	29 486 030	144,47	+ 44,47
Собственный капитал	14 302 976	14 196 770	99,25	- 0,75
Капитал, всего	34 713 473	43 682 800	125,84	25,84

 

     Анализ данных приведенных в таблице 7 за 2007 – 2008 год показал, что заемный капитал предприятия к концу 2008 года увеличился на 9 075 533 тыс. рублей (или на 44,47%), из этого следует, что заемный капитал предприятия образуется за счет дополнительного увеличения займов. Также наблюдается снижение собственного капитала предприятия к концу 2008 года на 106206 тыс. рублей (или на 0,75%).     

     Рассчитаем  показатели, характеризующие финансовую устойчивость ООО «ТС-Групп» (приложение 9) 

Таблица 7. – Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Н конец 2007 года	На  конец 2008 года	норма
1. Коэффициент  капитализации	1,43	2,07	Не выше 1,5
2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами	0,16	0,14	0,5 (0,1)
3. Коэффициент  финансовой независимости (автономии)	0,41	0,32	0,6
4. Коэффициент финансирования	0,70	0,48	0,7
5. Коэффициент  финансовой устойчивости	0,52	0,46	0,6

 

     Как показывают данные таблицы 7, коэффициент капитализации на конец 2008 года превышает нормативное значение на 0,57 пункта, это означает, что у анализируемого предприятия, привлеченные заемные средства превышают собственные. Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец 2007 и на конец 2008 годов находиться в пределах минимального нормативного значения, это говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.

     Коэффициент финансовой независимости ниже нормативного значения, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает коэффициент финансирования.