Денежные потоки предприятия

К денежным средствам предприятия  относятся также ликвидные ценные бумаги находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии банка. Функция выполняемая ценными бумагами аналогична функции депозита, однако имеет ряд существенных отличий по способу их обращения, степени ликвидности и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита предприятие может потерять часть процентов, в то время как реализуя ценные бумаги оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже выиграть.

Рассмотрим структуру денежных средств предприятия и удельный вес отдельных элементов по данным приложения 1.

денежный поток платежеспособность

Таблица 1

Состав и структура денежных средств ЧУП «Воложинский кооппром» в 2009г, тыс. руб.

Показатель	01.01.2009	01.04.2009	01.07.2009	01.10.2009	01.01.2010
Денежные средства (всего)	25000	10714	16868	11773	34000
касса	185	202	170	123	215
расчетные счета	10205	7312	11000	2650	17390
валютные счета	0	0	0	0	0
прочие денежные средства	14610	3200	5698	9000	16 395

Источник: по данным предприятия

Структуру денежных средств предприятия удобно представить в графическом виде (рис. 3).

Рис. 3 - Динамика структуры денежных средств ЧУП «Воложинский кооппром» в 2009 году, в процентах

Как видно из таблицы 1 и рис. 3, касса  составляет незначительный удельный вес  в общем объеме денежных средств предприятия. Это объясняется преобладанием безналичной формы расчета с клиентами и переходом на выплату заработной платы работникам посредством пластиковых карт «Белагропромбанк».

Наибольший удельный вес занимает категория «расчетные счета». С расчетного счета производятся почти все  платежи предприятия: оплата поставщикам  за материалы, погашение задолженности  бюджету, социальному страхованию, получение денег в кассу для  выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Довольно значительную долю имеют прочие денежные средства, причем к концу года их величина резко возрастает.

Колебания значений средств на расчетных  счетах и «прочих денежные средств» отражены на рис. 4.

Рис. 4 - Колебания значений основных элементов денежные средств  
по ЧУП «Воложинский кооппром» в 2009 году, в тыс. руб.

Таким образом, структура денежных средств предприятия не является стабильной. Наибольший удельный вес занимают категории «расчетные счета» и «прочие денежные средства». Последняя категория подробно не классифицируется на предприятии, хотя играет заметную роль в финансово-хозяйственной деятельности. В связи с этим, на предприятии необходимо более детально определять основные элементы «прочих денежных средств» с целью обеспечения ясности и достоверности базы анализа состава и структуры денежных средств.

2.2 Анализ потоков денежных средств

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

Обеспечить успешное функционирование предприятия в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств - их поступление (приток), расход (отток), наличие определенного  остатка на счетах в банке. Денежные потоки анализируются по отдельным  договорам (контрактам), их совокупности, в целом по предприятию, по видам  деятельности.

Наличие денежных средств тесно  связано с прибылью и движением  оборотного капитала. Если субъект  хозяйствования произведет и реализует  рентабельную продукцию, то это является важнейшей предпосылкой хорошего состояния  потока денежных средств. Однако предприятие  может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и отчетности и в то же время испытывать определенные трудности  в оплате срочных обязательств. Одной  из причин такого положения является специфика отражения информации в отчетности о финансовых результатах. Информация о потоке денежных средств  формируется по кассовому методу, т.е. по факту их движения на счетах в банке. Следствием использования  разных методов формирования информации является несоответствие реального  потока денежных средств сумме прибыли, отраженной в отчетности.

Кроме, того денежный поток и расчет прибыли могут не совпадать по времени при использовании метода признания прибыли от реализации продукции по моменту ее отгрузки. В этом случае продукция может  считаться реализованной в одном  временном периоде, а деньги поступят в другом. Поэтому ориентация при  оценке финансового состояния только на данные о прибыли несколько  условна и может привести к  повышению финансового риска.

Анализ потоков денежных средств  может быть как внутренним, так  и внешним.

Для осуществления внутреннего  анализа имеется вся требуемая  информация. Для внешнего анализа  необходимо наличие соответствующей  доступной информации. Такая информация содержится в ф.№4 «Отчет о движении денежных средства» (приложение 2).

Показатели, содержащиеся в ф.№4, могут  быть использованы для анализа динамики потока денежных средств, расчета показателей  платежеспособности, изучения структуры  расходования денежных средств (на основную деятельность, капитальные вложения, социальное развитие, финансовые вложения и пр.).

В таблице 2 приведены показатели, отражающие динамику движения денежных средств за 2008-2009 годы по видам деятельности на основании приложения 2.

Таблица 2

Показатели движения денежных средств  ЧУП «Воложинский кооппром» за 2008-2009 гг. по видам деятельности

Показатель	Сумма денежных средств, млн. руб.	Темпы роста, %	Удельный вес, %
	2008	2009	Отклонение		2008	2009	Отклонение
Остаток денежных средств  на начало года	19	25	+6	131,58	-	-	-
Поступило денежных средств всего в т. ч. по видам деятельности: текущей инвестиционной финансовой	17619 17612 5 2	20709 20702 6 1	+3090 +3090 +1 -1	117,54 117,5 120 50	100 99,96 0,03 0,01	100 99,97 0,02 0,01	- +0,01 -0,01 0
Расходование денежных средств всего в т. ч. по видам деятельности: текущей инвестиционной финансовой	17613 17589 24 0	20700 20645 55 1	+3087 +3056 +31 +1	117,53 117,37 229,17 -	100 99,86 0,14 -	100 99,73 0,26 0,01	- -0,13 +0,12 +0,01
Остаток денежных средств  на конец года	25	34	+9	136	-	-	-

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует  отметить, что наибольший объем денежных средств обеспечивает текущая деятельность. Сумма притока денежных средств  по текущей деятельности в 2009 году составила 20709 млн. руб., что на 3090 млн. руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем  объеме всех денежных поступлений составил в 2009 году 99,97% , что на 0,01% больше показателя 2008г. Все это свидетельствует  о расширении масштабов деятельности организации ЧУП «Воложинский кооппром». Ведь именно текущая (основная) деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

Отток по текущей деятельности в 2009 году увеличился по сравнению с 2008г. на 3087 мыл. руб., темп увеличения составил 17, 4%, это является, несомненно, отрицательным моментом. При этом следует отметить, что удельный вес оттока денежных средств по текущей деятельности за 2008г. снизился на 0, 13%.

Что касается инвестиционной и финансовой деятельности, то они занимает незначительную долю денежных средств притока и оттока денежных средств. Удельный вес инвестиционной и финансовой деятельности в 2009 году в части притока денежных средств соответственно составили 0,02% и 0,01%. Абсолютная величина притока по инвестиционной деятельности увеличилась на 1 млн. руб и составила 6 млн.руб, а по финансовой деятельности снизилась на 1 млн. руб. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности также увеличился и составил 55 млн. руб. в 2009г., что на 31 млн. руб. больше, чем в 2008г.

Изучив данные табл. 2, можно сделать  вывод, что в 2009г. по сравнению с 2008г. денежные потоки по всем видам деятельности почти по всем источникам поступления  и расходования имели тенденцию  к повышению. Это свидетельствует  об увеличении собственных ресурсов денежных средств, а также об увеличении финансовой зависимости от заемного капитала.

По данным табл. 3 и 4 проанализируем структуру поступления и выбытия  денежных средств ЧУП «Воложинский кооппром» за 2008-2009гг. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы. В первую группу включаются показатели денежных поступлений, участвующих в формировании финансового результата от основной деятельности организации. В состав второй группы вошли показатели денежных поступлений в виде кредитов и займов. Третья группа включает показатели поступления денежных средств в виде доходов от финансирования, внереализационных операций, а также доходы от продажи внеоборотных активов.

Таблица 3

Структура притока денежных средств  ЧУП «Воложинский кооппром» за 2008-2009гг.

Показатель	Сумма денежных средств, млн. руб.	Темпы роста, %	Удельный вес, %
	2008	2009	Отклонение		2008	2009	Отклонение
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	14720	16515	+1795	112,19	83,55	79,75	-3,8
Кредиты, займы и прочие заемные средства	2861	4141	+1280	144,74	16,24	20	+3,76
Дивиденды, проценты и прочие поступления	38	53	+15	139,47	0,21	0,25	+0,04
Всего поступило денежных средств	17619	20709	+3090	117,54	100	100	-

Как видно из табл. 3, наибольший приток денежных средств ЧУП «Воложинский кооппром» в 2008-2009гг. был обеспечен за счет выручки от реализации товаров, работ, услуг. Их удельный вес в общей сумме денежных поступлений составил 83,55% в 2008г. и 79,75% в 2009г., величина снижения данных показателей составила 3,8%, при этом произошло увеличение в абсолютном выражении данного показателя на 1795 млн. руб., темп увеличения - 12,19%.

Вместе с тем сравнение относительных  показателей структуры притока  денежных средств показало увеличение в 2009г. по сравнению с 2008г. кредитов, займов и прочих заемных средств  на 1280 млн. руб., темп увеличения составил - 44,74%, их удельный вес в 2009г. 20%, что  выше на 3,76% по сравнению с 2008г. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости организации от внешних источников финансирования.

В 2009г. наблюдалось повышение денежных поступлений от прочих видов деятельности (дивидендов, процентов и пр.), сумма  которых увеличилась на 15 млн. руб., удельный вес увеличился на 0,04% и  составил 0,25%.

Таблица 4

Структура оттока денежных средств  ЧУП «Воложинский кооппром» в 2008-2009гг.

Показатель	Сумма денежных средств, млн. руб.	Темпы роста, %	Удельный вес, %
	2008	2009	Отклонение		2008	2009	Отклонение
Оплата приобретаемых  активов, работ, услуг	11968	13002	+1034	108,64	67,95	62,81	-5,14
Оплата труда	911	1008	+97	110,65	5,17	4,87	-0,3
Выплаченные дивиденды, проценты, кредиты, займы и пр.	4420	6195	+1775	140,16	25,1	29,93	+4,83
Расчеты с бюджетом	314	495	+181	157,64	1,78	2,39	+0,61
Всего израсходовано	17613	20700	+3087	117,53	100	100	-

Показатели, отражающие структуру  отрицательных денежных потоков, объединены в группы, исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных  операций, связанных с оттоком  денежных средств. По данным табл. 4, отток  денежных средств в 2009г., как и  в 2008г., в большей степени был  обусловлен хозяйственными операциями по оплате приобретаемых активов, работ, услуг, их удельный вес в 2009г. составил 62,81% и в 2008г. 67,81%, что ниже на 5,14% по сравнению с 2008г.