Стратегия слияния и поглощения в банковском бизнесе

«Астра Банк»

« Астра Банк» основан в конце 2007 года, входит в Alpha Bank Group. Его единственным акционером является Alpha Bank (Греция).

До начала кризиса у греческого Alpha Bank с активами около 67 млрд евро были большие планы относительно украинского рынка. Предусматривался рост розничной сети до 150 отделений в течение 3 лет и увеличение активов в несколько раз. Но этого так и не произошло. На 1 января 2009 года активы банка составляли 1,6 млрд гривен, к 1 октября 2012-го они выросли всего на 12%.

Активы Астра Банка к 1 октября 2012 года достигли 1,8 млрд гривен, прибыль за 9 месяцев 2012-го – 21,1 млн гривен, собственный капитал – 1,1 млрд гривен, тогда как обязательства – всего 0,7 млрд гривен. Региональная сеть насчитывает 26 отделений.

Долговой кризис вынуждает греческие банки поспешно сокращать свое присутствие за пределами ЕС. По словам главы Центробанка Греции Джорджа Провопулоса, крупнейшие банки этой страны, «чтобы оставаться на плаву», нуждаются в докапитализации на $36 млрд, поэтому они срочно избавляются от своих дочерних структур в Украине. [24]

Основной акционер «Дельта Банка» Николай Лагун 19 сентября завершил сделку по приобретению контрольного пакета акций «Астра Банка», который войдет в банковскую группу «Дельта».Цена сделки составила 83 млн евро.

Приобретение «Астра Банка» является частью стратегии развития «Дельта Банка» на банковском рынке Украины, которая состоит, в том числе, и в увеличении активов. [25]

Проанализировав стратегию слияния и поглощения «Дельта Банком» других украинских и европейских банков можно сказать, что основные мотивы M&A являются увеличение уставного и собственного капитала банка; увеличение капитализации и активов; получение синергетического эффекта; мотив диверсификации(на примере Укрпрома, а именно работа с залоговыми кредитами и корпоративными заемщиками и информационный мотив. Также хочу добавить, что у «Дельта Банка» есть все шансы создать крупнейший коммерческий банк в Украине.

Также, нельзя не заметить, что с учетом последних приобретений на 1 октября 2013 года по размеру общих активов Дельта Банк занимает четвертое место (54,041 млрд грн), Кредитпромбанк — 35-е (2,802 млрд грн), Омега Банк(ранее SwedBank) — 59-е (0,749 млрд грн), Астра Банк- 90-е (1,756 млрд грн) среди 178 действующих банков, согласно данным Нацбанка Украины. [26]

Все это свидетельствует о положительном влиянии на «Дельта Банк»  и непосредственно на сам банковский сектор Украины использование стратегии слияния и поглощения.

 

 

 

 

Раздел 3. Проблемы и перспективы развития процесса слияний и поглощений в украинском банковском секторе

3.1 Проблемы развития процесса слияний и поглощений в украинском банковском секторе

Украинский рынок M&A пошел вразрез с глобальным. В январе-марте объем сделок слияния и поглощения в мире вырос по сравнению с I кварталом прошлого года на 15 % — до $ 746,9 млрд — и достиг максимума для этого периода начиная с 2011 г. В то же время, общий объем сделок с участием Украины за аналогичный период упал более чем в шесть раз — до $ 441 млн. Количество сделок с украинскими покупателями, продавцами или активами снизилось более чем в два раза — всего до 21. Об этом свидетельствуют результаты ежеквартального отчета международной компании Dealogic.

В І квартале, как и в предыдущие периоды, в большинстве случаев сделки заключались в перераспределении украинских активов между украинскими же собственниками. По словам Мирослава Табахарнюка, председателя набсовета компании «МТ-Инвест», специализированного оператора рынка M&A, процессы слияния и поглощения продолжаются в традиционных для Украины сферах — банковской и финансовой, где присутствующие на рынке компании приобретают менее успешных или мелких конкурентов.

Иностранные инвесторы покидают Украину последние несколько лет, опасаясь дальнейших потрясений экономики.  Банки с иностранным капиталом, на фоне сложной экономической и политической ситуации в стране, сокращают свое присутствие на украинском банковском рынке.

Иностранные банки начали спешно уходить из страны практически сразу после начала кризиса в финансовом секторе. В первое время такое происходило практически на всех развивающихся рынках и даже в некоторых развитых странах, поскольку крупные банки оптимизировали свой бизнес и сокращали расходы.

Кризис постепенно пошел на убыль, однако иностранные банки уходили с рынка еще быстрее. На то может быть несколько причин:

• Менеджмент банков решил не дожидаться дальнейшего усугубления ситуации, принимая в расчет действия правительства Николая Азарова и Виктора Януковича, а также нестабильность гривны, экономики и возможность ухудшения дальнейшего финансового состояния населения страны.

• Ранее крупные иностранные банки потеряли инвестиции в Венгрии и странах Прибалтики, из-за чего сократили присутствие в этих странах, поскольку для сокращения бюджетного дефицита принимались жесткие финансовые нормативы.

• Если бы Киев подтвердил свое намерение войти в Евросоюз, то одними из основных условий были бы ужесточение нормативов и бюджетные показатели в банковском секторе. Международные кредиторы могут потребовать выполнения аналогичных условий, если примут решение о предоставлении финансовой помощи.

• Инвестиционную привлекательность страны отнюдь не повышают политическая и социальная нестабильность, потому инвесторы пока не будут вкладывать в настолько рискованный рынок.

Пока же иностранные банки продолжат выходить с украинского рынка.(табл.3.1)

Таблица 3.1

Банки, ушедшие с рынка Украины

Банк	Дата покупки банков Украины	Сумма инвестиций ($ млн)	Дата продажи активов	Сумма сделки по продаже активов ($ млн)
Swedbank (Швеция)	2007	735	2013	52
Home Credit Bank (Чехия)	2006	40-65	2011	30-45
SEB (Швеция)	2004-2011	157,5	2012	25-30
Commerzbank (Германия)	2007-2010	740	2012	150
Erste Bank (Австрия)	2006	139	2013	83
Alpha Bank Group (Греция)	2008	18	2013	109
Bank of Georgia (Грузия)	2007	81,7	2011	9,6
Platinum Bank	2005-2011	52,3	2013	160
Societe Generale (Франция)	2006-2012	65	2013	Менее 10
"Кредитпромбанк"	2010	400	2013	1

 

 

На этом список бежавших из Украины зарубежных финструктур, увы, не заканчивается. Начиная с 2009 года наш рынок успели покинуть чешский Home Credit Bank (2009), германский Dresdner Bank (2009), британский HSBC (2010), российский Ренессанс Капитал (2010), германский Bayerische Landesbank (2011), южнокорейский Kookmin Bank (2011), грузинский Bank of Georgia (2011), голландский Кредит Европа Банк ушел из розницы (2012), австрийский Volksbank (2012), французский Societe Generale (2012), Кредитпромбанк (2013) и Астра Банк (2013). В ближайшее время этот список могут пополнить Марфин Банк и Platinum Bank.

Именно на волне активного ухода из Украины иностранных банковских групп две самые крупные из открытых сделок M&A в I квартале пришлись на финансовый сектор. Наибольшей стала продажа Банка Кипра, то есть переход украинских активов от одного иностранного владельца — кипрского Bank of Cyprus — к другому — российской «Альфа-Групп». Дочернее предприятие одного из двух наиболее проблемных банков во время прошлогоднего кризиса на Кипре отошла к новому собственнику за $ 306 млн.

Еще за $ 100 млн итальянская группа Intesa Sanpaolo продала Правэкс-Банк холдингу Group DF. В последнем случае итальянская группа была фактически готова на все, лишь бы избавиться от украинского актива, поэтому продала его почти в семь раз дешевле, чем заплатила за него при покупке в 2008 г. В целом эти две сделки обеспечили 99 % объема рынка M&A с украинским участием в I квартале. С их учетом средняя сумма сделки составила $ 21 млн, что вдвое меньше, чем в 2012, а без их учета — $ 1,8 млн, в 26 раз меньше прошлогоднего.

В то же время, не только банковский сектор подвержен кризису. Работающий в украинском секторе недвижимости международный инвестиционный фонд Dragon-Ukrainian Properties and Development Plc. также собирается в скором времени продать имеющиеся в его портфеле активы и не начинать новых проектов.

Часто инвесторы ориентируются на более крупных рыночных игроков, но и тут новости не самые оптимистичные. Фонд группы Franklin Templeton, крупнейший держатель государственных облигаций Украины, вложивший в ценные бумаги более $7 млрд., с начала 2014 года потерял на них $522 млн.

 

 

3.2 Перспективы развития процесса слияний и поглощений в украинском банковском секторе

 

По моему мнению, в этом году владельцев могут изменить целый ряд банков. Среди них банки, которые были выставлены на продажу раньше, но соглашения за которыми еще не закрыты или могут быть разорваны. Среди них такие банки, как "Правекс-банк", "Банк Кипра", "Форум", "БМ Банк"; дочерние структуры европейских банков в Украине, если не пересмотрят раньше утвержденные стратегии выхода; банки со значительной концентрацией портфеля в Крыму; банки, афилированные с бизнес-структурами представителей предыдущей власти; банки, в которых введена временная администрация, такие как "Форум", "Брокбизнесбанк", "Реал", "Меркурий"; а также несколько инновационных банковских проектов, которые приостановили свое развитие на фоне политической нестабильности последних месяцев и могут опять вернуться к поиску инвесторов.

Таким образом на продажу могут быть выставлены ряд банков, причем далеко не все будут способны найти покупателя через достаточно узкий круг последних и их заинтересованность в значительном дисконте.

При этом политическая и макроэкономическая стабилизация будут выступать в качестве одного из основных условий возможности осуществления соглашений.

Стимулом для активизации M&A может стать ухудшение российско-украинских отношений и крымский конфликт. Хотя российский бизнес стал покидать Украину еще до начала последних событий с участием Киева и Москвы. ПриватБанк намерен выставить на продажу свое дочернее предприятие— Москомприватбанк, куда в начале марта Центробанк РФ ввел временную администрацию.

Но, несмотря на это стратегия развития русских банков в Украине, вероятно, будет пересмотрена и будет предусматривать замораживание активности. При этом, на данном этапе, нет признаков полного выхода из Украины. Кроме этого, есть прецедент Грузии, где русские банки остались, невзирая на политический кризис в отношениях между странами.

Выход через свертывание деятельности усложнен масштабами присутствия и потому маловероятный. Кредитный портфель украинских дочерних структур самых больших русских банков представляет близко $10 млрд., заменить которые альтернативными ресурсами будет крайне сложно. Кроме того, при возможной продаже сложно будет найти покупателя на их активы без большого дисконта, а продажа по низкой цене вряд ли устроит нынешних владельцев.

В краткосрочной перспективе, круг потенциальных покупателей сократился - русские банки стали менее заинтересованы, а дефицит ликвидности является сильным сдерживающим фактором для украинских игроков. Прогноз в среднесрочной перспективе зависит от ряда политических факторов и макроэкономической стабилизации. При благоприятном развитии событий круг покупателей может существенно расшириться.[28]

Активность на украинском рынке M&A могут обеспечить ранее анонсированные, но еще не закрытые сделки в банковском секторе. В частности, в процессе завершения продажа еще одного кипрского банка — Марфин Банка, который у Cyprus Popular Bank намерен купить Дельта Банк Николая Лагуна. С IV квартала 2013 г. итальянская UniCredit Group выставила на продажу Укрсоцбанк. Покупателя на свой Райффайзен Банк Аваль также до последнего времени искала австрийская группа Raiffeisen Bank International (RBI). Три из четырех заинтересованных сторон даже проводили due diligence дочернего предприятия, по данным Financial Times. Правда, в марте RBI заморозил переговоры, ссылаясь на нынешнюю ситуацию в стране.

В будущем не удастся избежать вынужденных продаж компаний, поскольку нестабильная политическая, а следовательно, и экономическая ситуация в стране заставляет владельцев избавляться от убыточного и непрофильного бизнеса.

Впрочем, вдохнуть жизнь в рынок M&A может сближение с Европой, особенно после подписания экономической части соглашения об ассоциации.[29]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

    Подводя итог, можно сделать следующие выводы.

В современной экономике сделки по слиянию и поглощению получили широкое распространение. Они являются одним из замечательных инструментов повышения эффективности за счет использования эффекта от масштаба, а также за счет синергетического эффекта. Более того, благодаря сделкам M&A предприятия получают возможность наилучшим образом адаптироваться к постоянно изменяющемуся мировому экономическому климату.