Управление реальными инвестициями

Нижегородский государственный технический университет  
им. Р.Е. Алексеева

 

 

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

Допускается к защите

-----------------------------

-----------------------------

(дата, подпись  руководителя,

Ф.И.О., ученая степень и звание)

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине

“ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ”

 

 

 

 

НА  ТЕМУ: «Управление реальными инвестициями»

 

 

 

 

 

Выполнил студент гр.09-МЕН: Маресьева С.А.______________(Ф.И.О.)

Руководитель: Щепетова В.Н.______________(Ф.И.О.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Н. Новгород

2012 г.

 

Содержание:

 

Введение Глава 1: Управление реальными инвестициями   1.1. Формы реальных инвестиций и особенности их осуществления__________________________________________________        1.2. Политика управления реальными инвестициями _________________        1.3. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке _____        1.4. Управление реализацией реальных инвестиционных проектов______        1.5. Особенности  управления инновационными инвестициями      предприятия____________________________________________________        1.6. Заключение_________________________________________________   Глава 2: Экономическая диагностика  финансово-хозяйственной деятельности предприятия:        2.1. Анализ  финансовых результатов________________________________        2.2. Анализ  финансового состояния предприятия                 2.2.1. Анализ имущества и его  источников______________________                 2.2.2. Анализ финансовой устойчивости________________________        2.3. Анализ  ликвидности баланса___________________________________        2.4. Анализ  рентабельности и деловой активности____________________        2.5. Анализ  прогнозирования вероятности банкротства________________        2.6. Рейтинговая  оценка финансового состояния  предприятия___________        2.7. Управление  собственным капиталом____________________________        2.8. Управление  заемным капиталом________________________________        2.9. Управление  оборотным капиталом______________________________        2.10. Оценка  производственно-финансового левериджа________________ Заключение и рекомендации__________________________________________     Список использованной литературы____________________________________ ПРИЛОЖЕНИЯ_____________________________________________________

3     4 6 7 11   12 14       15   16 18 22 25 26 27 28 29 32 36 38 40 41

 

Введение

 

Курсовая работа представляет собой  самостоятельное научно-практическое исследование студента, нацеленное на систематизацию и закрепление полученных теоретических знаний, а также  на развитие навыков творческой деятельности при решении конкретных проблем. Основными требованиями к курсовой работе являются: четкость структуры  и логика изложения, убедительность и творческий характер аргументации, обоснованность конкретных выводов  и предложений.

Цель разработки курсовой работы - углубить знания студентов по изучаемой  дисциплине, полученных ими в ходе теоретических и практических занятий, привить им навыки самостоятельного изучения материала курса, а также  научить подбирать, изучать и  обобщать материалы литературных источников.

Значение курсовой работы состоит  в том, что в процессе  её выполнения студент не только закрепляет, но и  углубляет полученный теоретический  материал.

Курсовая  работа позволяет студентам проявить инициативу и в выборе самого широкого круга дополнительной информации по намеченной теме (помимо конспектов лекций и обязательных учебников )  и в изучении тех разделов курса, которые в ходе занятия рассматривались лишь в ознакомительном порядке. Защита курсовых работ обогащает студентов опытом и знаниями, необходимыми им при защите выпускных квалификационных работ.

Курсовая  работа состоит из  двух разделов: первого -  теоретического, второго  – практического.

 

 

Управление  реальными инвестициями

1. Формы реальных инвестиций и особенности их осуществления

 

 Основу  инвестиционной деятельности предприятия  составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий это  инвестирование является в современных  условиях единственным направлением  инвестиционной деятельности. Это  определяет высокую роль управления  реальными инвестициями в системе  инвестиционной деятельности предприятия.

 Осуществление  реальных инвестиций характеризуется  рядом особенностей, основными из  которых являются:

1. Реальное  инвестирование является главной  формой реализации стратегии  экономического развития предприятия.  Основная цель этого развития  обеспечивается осуществлением  высокоэффективных реальных инвестиционных  проектов, а сам процесс стратегического развития предприятия представляет собой не что иное, как совокупность реализуемых во времени этих инвестиционных проектов. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости.

2. Реальное  инвестирование находится в тесной  взаимосвязи с операционной деятельностью  предприятия. Задачи увеличения  объема производства и реализации  продукции, расширения ассортимента  производимых изделий и повышения  их качества, снижения текущих  операционных затрат решаются, как  правило, в результате реального  инвестирования. В свою очередь,  от реализованных предприятием  реальных инвестиционных проектов  во многом зависят параметры  будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов  его операционной деятельности.

3. Реальные  инвестиции обеспечивают, как правило,  более высокий уровень рентабельности  в сравнении с финансовыми  инвестициями. Эта способность генерировать  большую норму прибыли является  одним из побудительных мотивов  к предпринимательской деятельности  в реальном секторе экономики.

4. Реализованные  реальные инвестиции обеспечивают  предприятию устойчивый чистый  денежный поток. Этот чистый  денежный поток формируется за  счет амортизационных отчислений  от основных средств и нематериальных  активов даже в те периоды,  когда эксплуатация реализованных  инвестиционных проектов не приносит  предприятию прибыль.

5. Реальные  инвестиции подвержены высокому  уровню риска морального старения. Этот риск сопровождает инвестиционную  деятельность, как на стадии реализации  реальных инвестиционных проектов, так и на стадии постинвестиционной их эксплуатации. Стремительный технологический прогресс сформировал тенденцию к увеличению уровня этого риска в процессе реального инвестирования.

6. Реальные  инвестиции имеют высокую степень  противоинфляционной защиты. Опыт показывает, что в условиях инфляционной экономики темпы роста цен на многие объекты реального инвестирования не только соответствуют, но во многих случаях даже обгоняют темпы роста инфляции, реализуя ажиотажный инфляционный спрос предпринимателей на материализованные объекты предпринимательской деятельности.

7. Реальные  инвестиции являются наименее  ликвидными. Это связано с узкоцелевой  направленностью большинства форм  этих инвестиций, практически не  имеющих в незавершенном виде  альтернативного хозяйственного  применения. В связи с этим  компенсировать в финансовом  отношении неверные управленческие  решения, связанные с началом  осуществления реальных инвестиций, крайне сложно.

 Реальные  инвестиции осуществляются предприятиями  в разнообразных формах, основными  из которых являются:

1. Приобретение  целостных имущественных комплексов. Оно представляет собой инвестиционную  операцию крупных предприятий,  обеспечивающую отраслевую, товарную  или региональную диверсификацию  их деятельности. Эта форма реальных инвестиций обеспечивает обычно «эффект синергизма», который заключается в возрастании совокупной стоимости активов обоих предприятий (в сравнении с их балансовой стоимостью) за счет возможностей более эффективного использования их общего финансового потенциала, взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня операционных затрат, совместного использования сбытовой сети на различных региональных рынках и других аналогичных факторов.

2. Новое  строительство. Оно представляет  собой инвестиционную операцию, связанную со строительством  нового объекта с законченным  технологическим циклом по индивидуально  разработанному или типовому  проекту на специально отводимых  территориях. К новому строительству  предприятие прибегает при кардинальном  увеличении объемов своей операционной  деятельности в предстоящем периоде,  ее отраслевой, товарной или региональной  диверсификации (создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.).

3. Реконструкция.  Она представляет собой инвестиционную  операцию, связанную с существенным  преобразованием всего производственного  процесса на основе современных  научно-технических достижений. Ее  осуществляют в соответствии  с комплексным планом реконструкции  предприятия в целях радикального  увеличения его производственного  потенциала, существенного повышения  качества выпускаемой продукции,  внедрения ресурсосберегающих технологий  и т.п. В процессе реконструкции может осуществляться расширение отдельных производственных зданий и помещений (если новое технологическое оборудование не может быть размещено в действующих помещениях); строительство новых зданий и сооружений того же назначения вместо ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по технологическим или экономическим причинам признана нецелесообразной.

4. Модернизация. Она представляет собой инвестиционную  операцию, связанную с совершенствованием  и приведением активной части  производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в процессе операционной деятельности.

5. Обновление  отдельных видов оборудования. Оно  представляет собой инвестиционную  операцию, связанную с заменой  (в связи с физическим износом)  или дополнением (в связи с  ростом объемов деятельности  или необходимостью повышения  производительности труда) имеющегося  парка оборудования отдельными  новыми их видами, не меняющими  общей схемы осуществления технологического  процесса. Обновление отдельных  видов оборудования характеризует  в основном процесс простого  воспроизводства активной части  производственных основных средств.

6. Инновационное  инвестирование в нематериальные  активы. Оно представляет собой  инвестиционную операцию, направленную  на использование в операционной  и других видах деятельности  предприятия новых научных и  технологических знаний в целях  достижения коммерческого успеха. Инновационные инвестиции в нематериальные активы осуществляются в двух основных формах: 1)путем приобретения готовой научно-технической продукции и других прав (приобретение патентов на научные открытия, изобретения, промышленные обраты и товарные знаки; приобретение ноу-хау; приобретение лицензий на фрэнчайзинг и т.п.); 2)путем разработки новой научно-технической продукции (как в рамках самого предприятия, так и по его заказу соответствующими инжиниринговыми фирмами). Осуществление инновационного инвестирования в нематериальные активы позволяет существенно повысить технологический предприятия во всех сферах его хозяйственной деятельности.

7.Инвестирование  прироста запасов материальных  оборотных активов. Оно представляет  собой инвестиционную операцию, направленную на расширение oбъема используемых операционных оборотных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности. Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое расширение производственного потенциала, обеспечиваемое ранее рассмотренными формами реального инвестирования, определяет возможность выпуска дополнительного объема продукции. Однако эта возможность может быть реализована только при соответствующем расширении объема использования материальных оборотных активов отдельных видов (запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, МБП и т.п.).

 Все перечисленные  формы реального инвестирования  могут быть сведены к трем  основным его направлениям: капитальному  инвестированию или капитальным  вложениям (первые пять форм); инновационному инвестированию (шестая  форма) и инвестированию прироста  оборотных активов (седьмая форма).