Проблематика и совершенствование финансово-экономического механизма управления федеральной собственности в рыночных условиях

 

Источник: данные ведомственного сайта www.mgi.ru

 

В целом для сферы имущественных  отношений в 2006 году было характерно продолжение тенденций предыдущих двух лет, хотя и в несколько ослабленном виде. Происходило сокращение численности федеральных государственных унитарных предприятий и в меньшей степени акционерных обществ с федеральными пакетами акций. В структуре последних произошло резкое увеличение удельного веса АО, где в федеральной собственности находились бы все 100% акций. В целом же структура федеральных пакетов акций по величине доли государства в уставном капитале на середину 2006 г. примерно совпала с той, которую Минимущество России рассматривало в качестве ожидаемой после реализации программы приватизации 2003 года. То же можно сказать и об абсолютном количестве ОАО с федеральными пакетами акций.

Сегодняшняя ситуация в сфере отношений собственности в российской экономике характеризуется одновременной реализацией и сосуществованием двух тенденций.

С одной стороны, можно говорить о продолжении процесса приватизации. Российским правительством ежегодно утверждаются обширные прогнозные планы (программы) приватизации федерального имущества на очередной год, включающие в общей сложности многие сотни федеральных государственных унитарных предприятий (ФГУПов) и пакетов акций (долей)  в хозяйственных обществах самой различной отраслевой принадлежности.

Однако при этом необходимо принимать  во внимание следующее.

Во-первых, запланированная приватизация унитарных предприятий происходит путем акционирования, т.е. сначала  унитарное предприятие преобразуется  в акционерное общество, лишь затем (как правило, за пределами данного финансового года) продаются его акции (возможно, далеко не все).

Во-вторых, объектом продажи  до последнего времени являлись в  основном миноритарные и блокирующие  пакеты акций средних по размеру  компаний, не имеющих большого значения в масштабах российской экономики в целом, что существенно снижает их привлекательность и интерес к ним. Утвержденная программа приватизации предполагает резкий перенос акцента на продажу полных (100%) пакетов акций, что представляется весьма спорным и проблематичным. Включение же в нее крупных компаний, сопоставимых по своему значению с объектами приватизации 1990-х гг. и начала 2000-х гг., вряд ли возможно ранее 2008–2009 гг., когда в стране начнется новый политико-деловой цикл. В качестве наиболее явного кандидата на приватизацию можно указать на государственный пакет акций телекоммуникационного холдинга «Связьинвест», продажа которого в предыдущие годы неоднократно откладывалась.

В-третьих, фактические  масштабы акционирования ФГУПов и продажи федеральных пакетов акций заметно отстают от запланированных. Причины этого заключаются в низкой привлекательности предлагаемых к реализации пакетов акций ввиду их размера и отраслевой принадлежности, объективно длительными сроками процедуры акционирования унитарных предприятий, сложностями в администрировании этого процесса (сопротивление менеджмента, межведомственные противоречия, параллельное создание интегрированных структур и т. д.).

С другой стороны, достаточно очевидным является усиление влияния  уже существующих крупных государственных компаний в ходе процесса создания новых холдингов, интегрирующих принадлежащие государству активы, и их активности на рынке слияний и поглощений, не исключая приватизируемые активы.

Таким образом, при внешнем  сжатии размеров государственного сектора, выражающимся в сокращении количества унитарных предприятий и хозяйственных обществ с долей государства в капитале, происходит его рост вширь и вглубь за счет увеличения масштабов хозяйственной деятельности, в том числе через разветвленную сеть дочерних и зависимых компаний. Сложность в оценке результатов деятельности госкомпаний, как и других холдинговых структур, состоит в том, что состав дочерних, зависимых, контролируемых активов не отличается постоянством, может меняться, оказывая сильное влияние на итоги функционирования группы в целом. Весьма непростым делом является и учет степени консолидации тех или иных активов в холдинге (например, того, как оценивать вклад предприятий и организаций, в которых участвуют структуры, контролируемые холдингом не напрямую, а опосредованно, через сеть дочерних и зависимых компаний). Все это не может не затруднять достоверную оценку общих масштабов государственного сектора, его удельного веса в отдельных отраслях и ВВП в целом.

С большой вероятностью можно говорить о продолжении вышеуказанных тенденции и в наступившем 2007 г. При этом нельзя исключать определенных корректировок, вызванных падением цен на нефть и началом нового политико-делового цикла.

Прогнозный план (программа) приватизации на 2007 г. и основные направления приватизации федерального имущества на 2007–2009 гг., утвержденные распоряжением Правительства РФ от 25 августа 2006 г. № 1184-р, подобно вышеупомянутым аналогичным документам предусматривает, что в 2007–2009 гг. будут предложены к продаже пакеты акций акционерных обществ, созданных при акционировании федеральных государственных унитарных предприятий, за исключением акционерных обществ, включенных в перечень стратегических акционерных обществ, или участвующих в формировании интегрированных структур.

В 2007 году будут предложены к приватизации:

• пакеты акций, размер которых не превышает 50% уставного капитала соответствующих акционерных обществ, за исключением пакетов акций стратегических акционерных обществ или принимающих участие в формировании интегрированных структур, а также пакетов акций, продажа которых будет осуществляться, исходя из потребностей формирования доходной части федерального бюджета в 2007 году и на период до 2009 года в соответствии с перспективным финансовым планом;
• пакеты акций акционерных обществ топливно-энергетического комплекса, энергостроительного комплекса, строительного комплекса, внешнеэкономических организаций, гражданской авиации, здравоохранения, химической, нефтехимической и полиграфической промышленности, геологии, рыболовства, птицеводства, растениеводства, животноводства, лесопромышленного комплекса, медицинской промышленности, а также акционерных обществ машиностроения (за исключением стратегических акционерных обществ);
• федеральные государственные унитарные предприятия автомобильного транспорта, дорожного хозяйства, строительного комплекса, гражданской авиации, геологии, нефтегазового комплекса, топливной промышленности, морского и речного транспорта, предприятия полиграфической промышленности, здравоохранения, предприятия растениеводства, птицеводства и животноводства;
• имущество казны Российской Федерации, не обеспечивающее государственных функций.

Из числа крупных  объектов федерального имущества в 2007 году предполагается приватизировать находящиеся в федеральной собственности акции открытых акционерных обществ «ВО “Станкоимпорт”», «Московский метрострой», «Аэропорт Салехард», «Международный аэропорт Уфа».

В 2007–2009 гг. будет продолжена работа по созданию интегрированных  структур в оборонно - промышленном комплексе, авиационной, судостроительной, атомной и космической промышленности. В 2008–2009 гг. к приватизации будут предложены все федеральные государственные унитарные предприятия, не обеспечивающие выполнение государственных функций Российской Федерации, а также акции открытых акционерных обществ, созданных при акционировании указанных федеральных государственных унитарных предприятий.

Важное значение для  того, в какой степени и насколько  долго государство останется  акционером, будет иметь успешность реализации полных (100% акций) пакетов. В этом отношении очередная приватизационная программа на 2007 г. выглядит более чем амбициозно, особенно на фоне реальных итогов предыдущих лет (таблица 2.8).

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.8

 

Динамика и  структура продажи федеральных пакетов акций в зависимости от их размера в 2001–2005 гг. и по программе приватизации на 2007 г.

 

Год	всего		до 25%		от 25% плюс 1 акция до 50%		от 50% плюс 1 акция до 100% минус 1 акция		100%
	ед	%	ед	%	ед	%	ед	%	ед	%
2001	125	100	78	62,4	45	36	2	1,6	-	-
2002	112	100	51	45,5	56	50	5	4,5	-	-
2004	565	100	406	71,85	119	21,05	34	6	6	1,1
2005	521	100	360	69,1	81	15,5	29	5,6	51	9,8
2007	911	100	87	9,5	27	3	12	1,3	785	86,2

 

Источник: данные ведомственного сайта www.mgi.ru;

 

Как наглядно демонстрирует таблице 2.8, в приватизационной программе на 2007 г. намечен резкий поворот в структуре продаваемых федеральных пакетов акций в сторону полноразмерных (100% акций), доля которых должна составить более 86%. Речь, вероятно, идет о пакетах, появившихся в результате заметного увеличения темпов акционирования ФГУПов. Реальность этой цифры вызывает большие вопросы хотя бы в свете итогов 2005 года, когда был продан всего 51 полный пакет, что составило менее 10% всех проданных пакетов. Большое удивление вызывает резкое сокращение количества и доли планируемых к продаже миноритарных пакетов акций, которые составляли основную часть всех реализованных пакетов в 2001 году и 2004–2005 гг. Напомним, что на 1 июня 2006 году в федеральной собственности находилось 1063 пакета акций c размером принадлежащего государству пакета до 25% уставного капитала. На их долю приходилось более 30% всех федеральных пакетов.

Помимо пакетов акций 911 ОАО планируется приватизировать  находящиеся в федеральной собственности 7 пакетов акций закрытых акционерных обществ (ЗАО), а также 233 объекта иного федерального имущества.

2.2. Финансово-экономические  результаты реализации федеральной  собственности

 

Далее проведем анализ доходов  от реализации государственной собственности  в Российской Федерации.

В таблице 2.9 приведена  динамика доходов от приватизации и  использования государственного имущества.

Таблица 2.9

 

Динамика доходов  от приватизации и использования  федерального имущества, млн. рублей

 

	1.Невозобновляемые источники,  всего	1.1. Приватизация	1.2.Реализация имущества  ФГУП и военного имущества	1.3. Продажа земли и  нематериальных активов	2.Возобновляемые источники,  всего	2.1.Дивиденды	2.2.Аренда имущества	2.3. Аренда земли	2.4.Часть прибыли ФГУП	2.5. ГСП "Вьетсовпетро"	Всего
1999	8547,4	8547,4	-	-	8720,5	848,1	2191,4	-	-	5675	17267,9
2000	31367,1	31367,1	-	-	18790,1	3675,1	3427,2	-	-	11687,3	50157,2
2001	10110,6	9900,6	-	120	29122,6	6478	4896,1	3917	209,6	13621,9	39233,2
2002	14700,7	12703,8	-	1996,9	36762,2	10402,3	7657,9	4400	914,2	13388,8	51462,9
2003	95237,3	90660	585	3992,3	41143,2	12395,2	9573,9	197,3	2387,6	16200	136381
2004	65777	61856,8	662,7	3275,5	53710,3	17222	11928,8	901,7	2538,1	17199,5	119487
2005	34882	29079,2	522	5280,8	54404	18610	14710	1748	2386	17490	89286
2006 (прог ноз)	31600	31000	600	н.д.	53052	20500	16700	2000	2500	11352	84652
2006 (факт)	19010	17600	1410	н.д.	67363,6	23000	16800	н.д.	н.д.	н.д.	86373,6
2007 (прог ноз)	49000	41000	н.д.	8000	73921,5	24080	17600	4000	15425	12816,5	122922