Теоретические аспекты организации и управления денежными потоками

Цикл денежных потоков, как правило, представляется в виде совокупности периодов обращения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской и кредиторской задолженности.⁶

Процесс управления денежными потоками предприятия  последовательно охватывает следующие  основные этапы (рис. 1)⁷.

 

Рисунок 1 - Основные этапы управления денежными потоками предприятия

 

Одной из основных целей финансового  менеджмента в процессе управления денежными средствами является обеспечение  постоянной платежеспособности предприятия. 8.

 

 

 

 

 

 

 

2 Краткая финансово-экономическая характиеристика ООО «Зодчий-М»

 

2.1 Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Зодчий-М»

 

Общество с ограниченной ответственностью «Зодчий-М» (далее ООО «Зодчий-М») работает на рынке промышленного строительства.

Предприятие имеет прочные партнерские  отношения с ведущими газодобывающими  компаниям, среди которых около 10 крупнейших газодобывающих предприятий  ОАО «Газпрома», свыше 50 отечественных  компаний, среди которых ОАО «Нортгаз», НГТ «Итера», ОАО «Таймыргаз», ООО  «Ачимгаз», а также зарубежные фирмы, как «Shlumberger», «Halliburton».

Юридический адрес: Москва, ул. Сечкина, 78, корпус 2.

Фактически фирма осуществляет свою деятельность более чем в 10 населенных пунктах страны.

Общество в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом приобретает имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности и распоряжается своим имуществом и денежными средствами, выступает истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде и третейском суде.

В своей деятельности Общество руководствуется федеральными законами и нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также Уставом.

Руководство текущей деятельностью  предприятия осуществляет генеральный  директор. В компетенцию коммерческого  директора входит сфера вопросов, связанных с закупкой и обеспечением снабжения предприятия, поиска партнеров, заключения договоров и коммерческих связей, а также вопросы реализации и сбыта.

Первый заместитель генерального директора руководит текущей  деятельностью компании и решает оперативные хозяйственные вопросы, входящие в сферу его компетенции. Заместителю директора подчиняются следующие отделы. Информационно-аналитический отдел (программирование, поддержка программного обеспечения.). Отдел кадров (кадровое обеспечение, прием, увольнения, переводы, обучение, аттестация). Транспортный отдел.

Финансовый директор курирует финансовую деятельность ООО «Зодчий-М», ему непосредственно подчиняются бухгалтерия и экономический отдел. Централизованная бухгалтерия (расчеты с контрагентами, ведение и обработка данных по всем хозяйственным операциям компании). Экономический отдел (расчеты, анализ хозяйственной деятельности, прогнозирование) [8, с. 134].

Далее рассматриваются основные экономические  показатели, характеризующие деятельность предприятия, основываясь на данных представленных в бухгалтерском балансе (приложение 1) и в отчете о прибылях и убытках (приложение 1). Анализ представлен в приложении 4.

Необходимо отметить снижение эффективности  деятельности рассматриваемого предприятия. Так в 2011 году заметно снизилась величина прибыли, несмотря на рост выручки. И без того низкий уровень рентабельности основной деятельности снизился с 3,51 до 2,47%. Данное обстоятельство объясняется опережающим ростом себестоимости продукции от выручки. Положительным моментом является увеличение оборачиваемости запасов, что говорит о повышении уровня деловой активности предприятия. Заметно повысилась производительность труда, на данный фактор повлияло, прежде всего, изменение выручки от реализации, а также сокращение численности работников.

Решающую роль в оценке эффективности  действующей на предприятии политики управления денежными средствами и  обеспечении сбалансированности денежных потоков в процессе их оптимизации  и планирования играет анализ движения денежных средств предприятия в  предшествующем периоде.

Основной целью этого анализа  движения денежных средств предприятия  в предшествующем периоде является выявление уровня достаточности  формирования денежных средств, эффективности  их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и времени.

Произведем анализ денежных потоков на основе данных ООО «Зодчий-М».

Первоначально определим основные источники поступления денежных средств и направления их расходования. Для этого проведем анализ денежных потоков ООО «Зодчий-М» в целом по предприятию и их распределение по видам деятельности. Основанием для осуществления расчетов послужит Форма №4 «Отчета о движении денежных средств» (приложение 3), Форма № 1 «Бухгалтерский баланс» (приложение 1) и Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 2) ООО «Зодчий-М» за 2009-2011гг..

Результаты анализа притока  денежных средств в целом по исследуемому предприятию произведем в таблице  2.

Таблица 2 - Поступление денежных средств ООО «Зодчий-М» за 2009-2011 гг.

Года	Приток денежных средств, всего  (тыс. руб.)	Изменение по отношению к предшествующему году		Изменение по отношению к 2009 году
		в тыс. руб.	в %	в тыс. руб.	в %
2009г	130810			0	0
2010г	254877	124067	48,7	124067	48,7
2011г	332800	77923	23,4	201990	60,7

 

По данным таблицы 2 можно сделать следующие выводы:

1. Наблюдается увеличение притока денежных средств на предприятии, так если в 2009 году общая сумма денежных поступлений составляет 130810 тыс. руб., то к 2010 году сумма денежных поступлений увеличилась на 124067 тыс. руб. или 48,7%, а в 2011 году увеличение денежных притоков составило 77923 тыс. руб. 23,4%.
2. В целом за анализируемый период объем денежных поступлений увеличился на 201990 тыс. руб. или на 60,7% и составил в 2011 году 332800 тыс. руб.

Результаты проведенного анализа (приложение  5) также подтверждают, что основным источником поступления денежных средств на исследуемом предприятии является текущая (основная) деятельность предприятия, так как на нее приходится основная доля денежных поступлений. Прослеживая динамику денежных поступлений по текущей деятельности ООО «Зодчий-М» можно отметить, что в 2009 году они занимали 90,4% в общем объеме притока денежных средств, в 2010 году их доля сократилась до 84,8%, а в 2011 году опять возросла до 92%.

Характеризуя структуру денежных притоков исследуемого предприятии  по видам деятельности можно отметить:

1. Основным источником поступления денежных средств по текущей деятельности является выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг, которая занимает в общем объеме денежных поступлений по текущей деятельности в 2011 году 91,2%.
2. Основным источником поступлений денежных средств по инвестиционной деятельности является выручка от продажи основных средств и иного имущества, которая в 2009 году занимала в общем объеме 76,2%, в 2010 году ее доля сократилась до 62,8%. Наблюдается увеличение поступлений за счет получения долгосрочных кредитов с 23,8% до 37,2%.
3. Основным и единственным источником поступления денежных средств по финансовой деятельности исследуемого предприятия являются поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

Оценивая абсолютное значение денежных поступлений ООО «Зодчий-М» по видам деятельности следует отметить:

1. Объем поступлений денежных средств по текущей деятельности за анализируемый период увеличился на 187972 тыс. руб.  или на 158% и составил 306200 тыс. руб., в том числе выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг - на  169938 или на 156%. Сумма прочих поступлений денежных средств по текущей деятельности возросла на 15307 тыс. руб., более чем в 30 раз.
2. Приток денежных средств по инвестиционной деятельности в 2010 году увеличился по отношению к 2009 году на 26145 тыс. руб. или 208% и составлял 38371 тыс. руб. В 2011 году поступлений денежных средств по инвестиционной деятельности не наблюдается.
3. В 2011 году приток денежных средств по финансовой деятельности составил 26600 тыс. руб.

Результаты анализа оттока денежных средств в целом по исследуемому предприятию произведем в таблице  3.

Таблица 3 - Выбитые денежных средств ООО «Зодчий-М» за 2009-2011 гг.

Года	Отток денежных средств, всего (тыс. руб.)	Изменение по отношению к предшествующему  году		Изменение по отношению к 2009 году
		в тыс. руб.	в %	в тыс. руб.	в %
2009г	128546			0	0
2010г	256180	127634	49,8	127634	49,8
2011г	333947	77767	23,3	205401	61,5

 

По данным таблицы 3 можно сделать вывод:

1. Объем расходования денежных  средств исследуемого предприятия  увеличился в 2010 году по отношению к 2009 году на 127634 тыс. руб. или на 48,8%, а в 20104году по отношению к 2010 году на 77767 тыс. руб. или 23,3%.

2. В целом за анализируемый  период объем оттока денежных  средств вырос на 205401 тыс. руб.  или 61,5% и составил 333947 тыс. руб.

Анализ основных направлений расходования денежных средств обобщим в приложении 6.

По результатам проведенных  расчетов можно сделать следующие  выводы:

1. Основными направлениями расходования денежных средств на исследуемом предприятии являются расходы по обеспечению текущей (основной) деятельности 93,7 в 2009 г, 80,1% в 2010 г. и 91,2% в 2011 году. Наиболее весомыми направлениями расходования денежных средств по текущей деятельности являются оплата счетов поставщиков и подрядчиков, расходы на выплату заработной платы и налогов, соответственно занимающие в 2009 году 34,3%, 19,6% и 35,1%,  в 2010 году 46,3%, 20,5% и 27,8%, в 2011 году 57,2%, 20,2% и 21,9%.
2. На инвестиционную деятельность приходится 0,2% в 2009 году, в 2010 году доля расходов денежных средств не инвестиционную деятельность возросла до 17,4%, а в 2011 году опять сократилась до 1,1%. Основным направлением   оттока   денежных   средств по инвестиционной деятельности является приобретение объектов основных средств.
3. Отток денежных средств по финансовой деятельности ООО «Зодчий-М» в 2009 году занимал в общем объеме отрицательного денежного потока 6,2%, в 2010 году его доля сократилась до 2,4%,а в 2011 году снова возросла до 7,6%. Основными направлениями расходования денежных средств в рамках осуществления финансовой деятельности исследуемого предприятия является погашение кредитов. Отметим, если в 2009 году на погашение кредитов приходилось 83,6% общих выплат по финансовой деятельности, а 16,4% расходовалось на выплату доходов учредителям, то в 2011 году погашение кредитов и займов стало единственным направлением расходования денежных средств по финансовой деятельности ООО «Зодчий-М».

2.2 Оценка денежных потоков предприятия

 

Чистый денежный поток является важнейшим результативным показателем  эффективности управления денежными потоками на предприятии, так как выступает индикатором уровня  сбалансированности денежных потоков предприятия.

Для анализа сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков  по общему объему рассчитаем показатель чистого денежного потока ООО  «Зодчий-М» и изучим его динамику. Расчет чистого притока (оттока) денежных средств произведем в таблице 4.

Таблица 4 - Чистый приток (отток) денежных средств ООО «Зодчий-М»

Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.
	2009г	2010г	2011г
Остаток денежных средств на начало	449	2713	1410
Остаток денежных средств на конец	2713	1410	263
Продолжение таблицы 4
Чистый приток (отток) денежных средств, в т.ч.	2264	-1303	-1147
Чистый приток (отток) денежных средств  от основной деятельности	-2176	10822	1539
Чистый приток (отток) денежных средств  от инвестиционной деятельности	12360	-5938	-3811
Чистый приток (отток) денежных средств  от финансовой деятельности	-7920	-6187	1125