Финансовая политика России на современном этапе

 

2.2 Денежно-кредитная политика как  инструмент финансового регулирования  экономики. Денежно-кредитная политика России в средне- и долгосрочной перспективе.

 

Денежно-кредитная политика центрального банка, являющаяся составной частью финансовой политики государства, представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Её цель – регулирование экономики посредством воздействие на состояние денежного обращения.

Участие Центрального банка Российской Федерации в регулировании системы расчетов и платежей является одной из основных его целей, определяемой ст. 3 Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". В соответствии с данной статьей Закона целью деятельности Банка России является обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы, наряду с защитой и обеспечением устойчивости рубля, развитием и укреплением банковской системы России.

Правовой основой реализации цели деятельности Банка России по обеспечению эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы страны являются также ст. 80–82 упомянутого Закона. В соответствии с этими статьями Банк России:

– координирует, регулирует и лицензирует организацию расчетных, в том числе клиринговых, систем в Российской Федерации;

– устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов, обязательные для всех субъектов хозяйствования, предприятий, организаций и населения;

– проводит межбанковские безналичные расчеты через свои учреждения.

К правовой базе регулирования платежной системы России относятся также Гражданский кодекс Российской Федерации, Федеральный закон Российской Федерации "О банках и банковской деятельности" и нормативные акты самого Банка России.

Безналичные расчеты и платежи осуществляются через платежную систему страны. Под платежной системой понимается совокупность юридических, организационных, экономических, технологических, технических и информационных средств, обеспечивающих проведение расчетов и платежей между участниками платежной системы.

Участниками платежной системы, предоставляющими 'и использующими платежные средства, являются, с одной стороны, конечные пользователи (предприятия и частные лица), обменивающиеся безналичными деньгами и имеющие счета в банках, и кредитные организации – с другой, предоставляющие в распоряжение участников средства платежа и осуществляющие перевод денежных средств.

Эффективное и бесперебойное функционирование платежной системы, рассматриваемое как цель деятельности Банка России, должно соответствовать таким характеристикам, как:

– надежность и своевременность, исключающие возможность нарушения нормального функционирования системы расчетов и платежей.

– эффективность, обеспечивающая быстрое и точное проведение операций с минимальными затратами;

– справедливость – все участники системы расчетов и платежей должны соответствовать единым установленным требованиям.

Платежную систему России составляют два сегмента:

– платежная система Банка России, в рамках которой проводятся межбанковские расчеты через РКЦ;

– частные платежные системы, к которым относятся: внутрибанковские платежные системы для расчетов между подразделениями одной кредитной организации, платежные системы кредитных организаций для расчетов по корреспондентским счетам, открытым в других кредитных организациях, платежные системы расчетных небанковских кредитных организаций, системы расчетов между клиентами одного подразделения кредитной организации.

Оба сегмента платежной системы относительно самостоятельны и системно значимы. Но платежная система Банка России в платежной системе страны является наиболее значимой. Она обеспечивает осуществление расчетов по платежам в рублях с использованием средств, хранящихся на счетах в Банке России.

Территориальные учреждения Банка России расположены в регионах Российской Федерации, которые в основном совпадают по территории с субъектами Российской Федерации, а в некоторых случаях и в регионах, объединяющих территории нескольких субъектов Российской Федерации. В каждом территориальном учреждении Банка России функционируют региональные компоненты платежной системы.

Платежная система Банка России обеспечивает:

– зачисление средств на счета клиентов в день поступления; в отдельных регионах списание и зачисление

– указанных средств осуществляется в режиме, приближенном к режиму реального времени, с предоставлением возможности их немедленного использования;

– возможность управления ликвидностью путем предоставления кредитным организациям внутридневных кредитов, обеспеченных залогом;

– реализацию мероприятий денежно-кредитной политики Банка России через обслуживание кредитных, депозитных, валютных и других сделок Банка России;

– расчеты на рынке ценных бумаг и валютном рынке.

Платежная система Банка России является валовой системой, т.е. расчеты по всем платежам ведутся по счетам участников на индивидуальной основе. Расчеты на валовой основе (брутто-расчеты) предполагают проведение отдельной операции путем соответствующего перечисления средств по каждому поручению или требованию. Платежи совершаются последовательно по мере поступления платежных документов в течение дня.

В процессе функционирования платежной системы Центральный банк осуществляет регулирование системы расчетов и платежей по ряду направлений. Это:

– правовое регулирование (разработка инструкций, иных нормативных документов);

– осуществление расчетных услуг (расчеты между коммерческими банками);

– участие в урегулировании платежей по линии предоставления кредитов на завершение расчетов;

– надзор за участниками платежных систем;

– управление рисками, в первую очередь расчетными;

– организация системы электронных платежей, защиты банковской информации.

В рамках правового регулирования особое значение имеет Положение Банка России от 12 апреля 2001 г. № 2-П "О безналичных расчетах в Российской Федерации". Положение, разработанное в соответствии с ГК РФ, Федеральными законами "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", "О банках и банковской деятельности" и иными законами Российской Федерации, регулирует осуществление безналичных расчетов в валюте Российской Федерации и на ее территории в формах, предусмотренных законодательством, определяет форматы, порядок заполнения и оформления используемых расчетных документов, а также устанавливает правила проведения расчетных операций по корреспондентским счетам (субсчетам) кредитных организаций (филиалов), в том числе открытых в Банке России, и по счетам межфилиальных расчетов.

Эмиссионно-кассовые операции – это операции банка, связанные с выпуском наличных денег в хозяйственный оборот и кассовым обслуживанием клиентов. Соответственно, организация регулирования эмиссионно-кассовых и операций центрального банка как "главного банка" страны осуществляется в рамках следующих направлений его деятельности:

– организация и регулирование собственных эмиссионно-кассовых операций, в результате которых происходит выпуск наличных денег в хозяйственный оборот и кассовое обслуживание клиентов центрального банка (коммерческих банков, бюджетов различных уровней);

– регулирование кассовых операций коммерческих банков, которое центральный банк осуществляет как особый надзорный орган в рамках банковской системы страны.

Регулирование эмиссионно-кассовых операций как одно из направлений деятельности центрального банка любой страны является для него традиционным.

Федеральный закон "О Центральном банке (Банке России)" в части регулирования наличного денежного обращения на территории Российской Федерации возлагает на Банк России выполнение следующих функций:

– прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет Банка России, создание их резервных фондов;

– установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

– установление признаков платежеспособности банкнот и монеты Банка России, порядка уничтожения банкнот и монеты Банка России, а также замены поврежденных банкнот и монеты Банка России;

– определение порядка ведения кассовых операций.

Первая из указанных функций Банка России непосредственно связана с выпуском в хозяйственный оборот банкнот и монет как законных платежных средств в наличной форме, причем выпуск наличных денег в хозяйственный оборот может и не сопровождаться ростом денежной массы.

Под собственно денежной эмиссией понимается выпуск в обращение дополнительного количества денежных знаков и платежных средств, приводящий к росту денежной массы.

Эмиссию банкнот и монет осуществляют центральные банки и казначейства, обладающие эмиссионным правом. Банкноты и монета по своей экономической сути являются обязательствами этих эмитентов.

Центральный банк фактически платит банкнотами, которые сам же создает, когда расплачивается требованиями на себя. Сегодня нет никакого законодательно установленного норматива обмена этих обязательств центрального банка, например, на золото и другие драгоценные металлы. В принципе, банкноты могли бы выпускаться в неограниченном количестве. Тем не менее существуют косвенные границы, которые определяются задачами, поставленными перед центральным банком, и его функциями: основная конституционная задача Банка России заключается в обеспечении устойчивого функционирования национальной валюты. Исходя из этих ограничений, центральный банк. предоставляет коммерческим банкам денежные средства лишь в ограниченном количестве – в пределах поставленных целей денежной программы.

Центральный банк, в конечном счете, берет на себя обязательство увязывать эмиссию банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или не выпускать такого количества банкнот, на которые владельцы товаров, исполнители работ и услуг не согласны обменивать свои собственные активы. Необходимость обслуживания товарооборота фактически означает, что новые выпуски наличных денег могут осуществляться либо для замены физически износившихся банкнот, либо под рост национального богатства.

Вместе с тем при всей важности наличной денежной эмиссии она является вторичной, производной от безналичной. Значительная часть современных денег как платежных средств создается безналично на основе кредитных операций коммерческих банков, которые выступают, собственно, эмитентами дополнительных платежных средств.

Наличные деньги, эмитируемые центральным банком, поступают в обращение и изымаются из него через систему коммерческих банков при выполнении последними расчетно-кассовых и кредитных операций.

Центральный банк выступает банком для кредитных организаций, через которые эмитированные деньги непосредственно поступают в обращение. Центральный банк передает из оборотной кассы РКЦ в кассу коммерческого банка денежные знаки против остатка средств коммерческого банка на корреспондентском счете в центральном банке. Клиент получает наличные деньги из кассы коммерческого банка, в котором открыт счет или депозит, против остатка средств на соответствующих счетах. Такой остаток средств может образовываться первоначально и в результате получения ссуды. Предоставление ссуды, в результате чего у клиента образовался остаток средств на счете, представляет собой депозитную эмиссию, осуществляемую коммерческими банками. То есть деятельность эмиссионного (центрального) банка составляет лишь часть процесса выпуска наличных денег в обращение, другая часть этого процесса происходит при участии коммерческого банка.

Налично-денежную эмиссию – выпуск наличных денег в обращение и обратный процесс – изъятие денег из обращения следует рассматривать как ограниченные только часами работы банковской системы непрерывные разнонаправленные потоки, различающиеся по интенсивности. Эмиссия (изъятие) определяется как разность сумм (сальдо оборотом) по выпуску и изъятию денег из обращения за определенный период времени на дату окончания периода, т.е. прирост (уменьшение) соответствующей денежной массы.

При организации налично-денежной эмиссии используются следующие основные агрегаты аналитических счетов банковского сектора и основные агрегаты аналитических счетов органов денежно-кредитного регулирования.

Денежная масса М2 (по методологии денежного обзора) – наличные деньги в обращении МО, остатки средств резидентов Российской Федерации (предприятий, организаций (кроме кредитных), физических лиц-предпринимателей и населения) на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием пластиковых карт), открытых в кредитных организациях в валюте Российской Федерации, их срочные депозиты в валюте Российской Федерации и все депозиты в иностранной валюте;

Наличные деньги в обращении МО – выпущенные в обращение Банком России наличные деньги за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций.

Резервные деньги – выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, на корреспондентских счетах, и остатки других средств кредитных организаций (включая банки с отозванной лицензией) на счетах в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России, а также депозиты до востребования нефинансовых предприятий и организаций , обсуживающихся в Банке России в соответствии с действующим законодательством.