Анализ финансовой деятельности ОАО «Мэлон Фэшн Групп"

- невыполнение плана по  прибыли, как результат недостаток  собственных оборотных средств;

- неправильное использование  оборотного капитала: отвлечение  средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Таблица 14. Показатели платежеспособности предприятия

Коэффициент платежеспособности	На начало 2010 года	На начало 2011 года	Отклонения (+,-)	Рекомендуемое значение
1. Общий  коэффициент платежеспособности (L1)	1,107	0,789	-0,318	L1>=1
2. Коэффициент  абсолютной ликвидности (L2)	0,017	0,004	-0,013	L2>=0,1-0,7
3. Коэффициент  срочной ликвидности (L3)	0,581	0,365	-0,216	L3=0,7-0,8(1)
4. Коэффициент  текущей ликвидности (L4)	2,732	1,837	-0,895	L4min=2,0 L4=2,5-3,0
5. Коэффициент  маневренности функционирующего  капитала (L5)	1,242	1,759	0,517	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт
6. Доля  оборотных средств в активах  (L6)	0,609	0,676	0,067	L6>=0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	0,611	0,422	-0,189	L7>=0,1

 

   Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился с 0,017 до 0,004 пункта. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности  также меньше рекомендуемые значения.

Коэффициент текущей ликвидности  за отчетный период уменьшился на 0,895 пункта, достигнув к концу года 1,837 пункта. Предприятие не покрывает краткосрочные  обязательства ликвидными активами.

Коэффициент маневренности  собственного капитала возрастает в  течение отчетного периода, что  является отрицательным фактом.

 

 

Анализ финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния  организации не может быть признана полной без анализа ее финансовой устойчивости. Показатели финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия в долгосрочном плане. Анализируя платежеспособность предприятия сопоставляют состояние пассивов и активов, а оценку их величины и структуры отражают показатели финансовой устойчивости.

Во время анализа финансовой устойчивости нужно выяснить насколько  предприятие независимо с финансовой точки зрения, растёт или снижается  уровень этой независимости, отвечает ли состояние его активов и  пассивов задачам его финансово-хозяйственной  деятельности.

Показатели, характеризующие  независимость по каждому элементу в активах и по имуществу в  целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении.

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств, для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы  величины источников средств и величины запасов и затрат.

Проведём анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Мэлон Фэшн Груп» за период с 1января 2010 по 31 декабря 2010 года и посмотрим как оно изменилось в отчётном году (табл. 7).

 

 

 

Таблица 15. Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало года, тыс.р.	На конец года, тыс. р.	Изменение
			тыс.р.	%
1. Источники  собственных средств	44241	42289	-1952	95,588
2. Внеоборотные  активы	22661	22469	-192	99,153
3. Наличие  собственных оборотных средств  (п.1-п.2)	21580	19820	-1760	91,844
4. Долгосрочные  кредиты и займы	801	1560	756	194,757
5. Наличие  собственных и долгосрочных заемных  средств для формирования запасов (п.3 + п.4)	22381	21380	-1001	95,527
6. Краткосрочные  кредиты и займы	4270	11490	7220	269,087
7. Общая  величина основных источников  средств на покрытие запасов  и затрат (п.5 + п.6)	26651	32870	6219	123,335
8. Запасы  и затраты	27391	36633	9242	133,741
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (п.3–п.8)	-5811	-16813	-11002	289,331
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (п.5 – п.8)	-5010	-15253	-10243	304,451
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и затрат (п.7 - п.8)	-740	-3763	-3023	508,514

 

Анализ финансовой устойчивости показал, что ОАО «Мэлон Фэшн Груп» обладает неустойчивым (предкризисным) финансовым положением, так как соблюдается неравенство:

ЗиЗ >СОС + ДП + КП,

Где СОС – собственные  оборотные средства;

ЗиЗ – материальные запасы и затраты;

ДП – долгосрочные пассивы;

КП – краткосрочные  пассивы.

Данное соотношение соответствует  положению, при котором сумма  запасов и затрат превышает общую  сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. При этом нарушается платежный баланс, но сохраняется  возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных  обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.

Помимо определения типа финансовой устойчивости используют показатели рыночной устойчивости.

1. Коэффициент капитализации  (коэффициент соотношения собственных  и заёмных средств) (U1):

U1 = Долгосрочные обязательства+Краткосрочные обязательства

Собственный капитал

Он указывает сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 р. вложенных в активы собственных средств. Приемлемое значение данного показателя: U1≤ 1,5.

2. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования (U2):

U2 = Собственный капитал-Внеоборотные активы

Оборотные активы

Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. По нормативу U2 ≥ 0,1.

3. Коэффициент финансовой  независимости (коэффициент автономии) (U3):

U3 = Собственный капитал

Валюта баланса

Показывает удельный вес  собственных средств в общей  сумме источников. Нормальными считаются  значения в пределах от 0,4 до 0,6, но в  большинстве развитых стран эти  пределы шире – от 0,3 до 0,7.

4. Коэффициент финансирования (U4):

U4 = Собственный капитал

Долгосрочные обязательства+Краткосрочные  пассивы

Показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств по отношению к части деятельности предприятия, финансируемой за счёт заёмных средств. Нижнее допустимое значение принимается равным 0,7.

5. Коэффициент финансовой  устойчивости (коэффициент долгосрочной  финансовой независимости) (U5):

U5 = Собственный капитал+Долгосрочные обязательства

Валюта баланса

Показывает, какая часть  актива финансируется за счёт устойчивых источников. Желательное значение данного  коэффициента: U5 ≥ 0,6.

Таблица 16. Показатели финансовой устойчивости

Показатель	На  начало года	На  конец года	Рекомендуемое значение
1. Коэффициент  капитализации (U1)	0,31	0,641	Не  выше 1,5
2. Коэффициент  обеспеченности собственными источниками  финансирования (U2)	0,611	0,422	Нижняя  граница - 0,1. Оптимальное значение - больше или равно 0,5
3. Коэффициент  финансовой независимости (U3)	0,763	0,609	Больше  или равно 0,4 - 0,6
4. Коэффициент  финансирования(U4)	3,224	1,559	Больше  или равно 0,7. Оптимальное значение - 1,5
5. Коэффициент  финансовой устойчивости (U5)	0,777	0,632	Больше  или равно 0,6

 

Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют темпы развития бизнеса  и уровень эффективности использования  ресурсов предприятия.

Объектом финансового  анализа (в отличие от экономического анализа в целом) являются финансовые ресурсы. В соответствии с этим на основе баланса рассчитываются показатели оборачиваемости активов (в целом  и по отдельным составляющим), которые  характеризуют эффективность использования  финансовых ресурсов, вложенных в  активы предприятия.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей  оборачиваемости. Они очень важны  для организации.

Общий показатель оборачиваемости  рассчитывается следующим образом:

Ко.а = Впр/ ,

где Впр –выручка от продаж, тыс.руб.;

- средняя (арифметическая) стоимость  активов за анализируемый период, р.

Для ОАО «Мэлон Фэшн Груп» данный показатель рассчитывается:

Ко.а =5089/((57966+69407)/2) = 0,08 оборота.

В экономическом анализе  широко используется показатель, обратный оборачиваемости активов и характеризующий  продолжительность периода, в течении которого финансовые средства, вложенные в финансовые активы, совершают полный кругооборот:

То.а=Т/Ко.а = *Т/Впр, (36)

где Т – длительность анализируемого периода в днях.

Для анализируемого предприятия  данный показатель равен:

То.а= 90/0,08 = 1125 дня.

Оборачиваемость активов  в целом зависит от их структуры  и оборачиваемости каждого вида активов. Для анализируемого периода  рассчитаем показатели оборачиваемости  следующих видов активов (табл.19):

- текущих активов в  целом;

- запасов;

- дебиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

Таблица 17. Расчет оборачиваемости текущих активов и кредиторской задолженности

Показатель	Отчетный  год	Предшествующий  год	Среднегодовая величина
Текущие активы, р.	46936	35305	41120,5
Выручка от продажи продукции (без НДС), р.	5069	8033	6551
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	0,108	0,228	0,168
Период  оборачиваемости текущих активов, дни	730,114
Запасы  и затраты (без НДС), р.	36633	27391	32012
Затраты на производство реализованной продукции, р.	3753	4524	4138,5
Коэффициент оборачиваемости запасов	0,117
Период  оборачиваемости запасов, дни	769
Дебиторская задолженность, р.	9224	7289	8256,5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,614
Период  оборачиваемости дебиторской задолженности, дни	146,58
Текущая кредиторская задолженность, р.	14050	8635	11342,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,447
Период  оборачиваемости кредиторской задолженности, дни	201,342

          В отчетном и предыдущем годах кредиторская задолженность превышает дебиторскую.

В табл. 18 представлены основные показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «Мэлон Фэшн Груп»

Таблица 18. Обобщение показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия