Оборотные активы

За 1998 – 2001 гг. финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое. Для данного состояния характерен достаточный уровень собственных источников формирования запасов и затрат, при этом величина запасов минимальна. Предприятие развивается по расширенному типу воспроизводства, платежеспособно. Надо отметить значительный рост к 2002 году суммы собственных источников, который составил 72396 тыс. руб. к 1998 году. Сумма излишка общей величины источников к концу 2000 года составила 12 862 тыс. руб., из них собственных источников – 12 602 тыс. руб. В последующие года рост собственных источников был поглощен приростом запасов и затрат.

В 2002 году финансовое состояние предприятия характеризуется как кризисное, чрезмерные величины малоподвижных запасов и затрат не покрываются имеющимися у предприятия собственными и заемными источниками. Избыточная величина запасов образовалась в результате увеличения себестоимости шкурок зверей, которые относятся к оборотным активам. 

Важным показателем финансового состояния предприятия является ликвидность его баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности предприятия проводится при помощи аналитических коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия и позволяющих сделать вывод о платежеспособности предприятия, табл. 14.

Таблица 14

Ликвидность предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов предприятия к сумме его краткосрочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся у него денежных средств. За 1998 - 2002 гг. коэффициент абсолютной ликвидности ЗАО «Судиславль» непостоянен. В 2000 году он достигает своего максимального значения – 3,76, что связано со значительным увеличением денежных средств на счетах предприятия и незначительным размером обязательств. В 2002 году коэффициент абсолютной ликвидности снижается до значения 0,25, что говорит о снижении способности предприятия быстро расплачиваться по срочным обязательствам.

Уточненный коэффициент ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств организации может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги, а также от прочих дебиторов. Он рассчитывается как отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам. У ЗАО «Судиславль» данный показатель также значительно превышает оптимальное значение до 2001 года. В 2002 году коэффициент ликвидности ниже оптимального значения.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продаже в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Большое значение коэффициента покрытия в ЗАО «Судиславль» означает высокую степень ликвидности и платежеспособности предприятия, а также благоприятные условия для кредиторов и инвесторов. Вместе с тем большой коэффициент покрытия характеризует особенность отрасли звероводства, как требующей значительного количества дорогостоящих материальных ресурсов.

Пока предприятие платежеспособно, т.е. его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства, оно имеет оборотный капитал. Оборотный капитал ЗАО «Судиславль» на конец 2002 года составляет 113725 тыс. руб., что на 72393 тыс. руб. выше уровня 1998 года.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки сырья и материалов, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительные средства производства, осуществляя инвестиции. Рост коэффициента маневренности за 1998– 2002 гг. обусловлен как снижением стоимости внеоборотных активов, так и высокими темпами увеличения оборотного капитала. Высокий коэффициент маневренности ЗАО «Судиславль» в 1999 – 2000 гг. говорит о том, что предприятие не окажется в положении банкрота в случае длительного  технического перевооружения или в связи с трудностями со сбытом продукции. В общем смысле этот показатель характеризует эффективность управления производством, т.е. умение администрации предприятия вкладывать средства в необходимые активы.

Все рассмотренные показатели в ЗАО «Судиславль» в 1999 – 2001 гг.  превышают оптимальные значения, что говорит о высокой степени ликвидности предприятия и его высокой платежеспособности. В 2002 году предприятие потеряло некоторый запас ликвидности.

На протяжении длительного времени структура оборотных средств ЗАО «Судиславль» не меняется и остается относительно стабильной. Поэтому характеристику оборотных активов дадим за 2002 год.

В структуре оборотных средств ЗАО «Судиславль» наибольший удельный вес занимают производственные запасы – более 78%, животные на выращивании и откорме – более 11%, т.к.  основной отраслью предприятия является звероводство, т.е. основная масса оборотных активов – это дорогостоящие звероводческие корма и звери, которые учитываются на счете 11 «Молодняк животных и животные на выращивании и откорме».

Таблица  15

Для сельского хозяйства характерен длительный период производства. В течение этого периода на различных его стадиях  изменяется и структура оборотных активов. В первом и втором квартале наибольший удельный вес занимают производственные запасы, т.к. в этот период предприятие закупает корма и другие материалы. В третьем и четвертом квартале доля производственных запасов падает, но резко возрастает удельный вес животных на выращивании и откорме. Это связано с тем, что к концу второго квартала происходит щенение зверей, и затем щенки оцениваются по плановым ценам, исходя из их живого веса. Таким образом, в четвертом квартале наибольший удельные веса в структуре оборотных активов занимают производственные запасы и животные на выращивании и откорме. Продажа меховых изделий отличается большой сезонностью, что также влияет на  изменение структуры оборотных активов в течение года. Наибольший спрос на пушно-меховое сырье и готовые меховые изделия наблюдается в третьем и четвертом кварталах, поэтому в это время удельный вес готовой продукции в структуре оборотных средств снижается, в то же время наблюдается рост доли денежных средств.

Размер рабочего капитала, т.е. чистых оборотных активов, для ЗАО «Судиславль» составляет на 2002 год 87 663 тысячи рублей.

Основная доля оборотных активов формируется за счет собственных источников предприятия, табл. 16. На конец 2002 года сумма собственных источников ЗАО «Судиславль» составляла 87 663 тыс. руб., и надо отметить за отчетный год произошло увеличение доли собственных источников формирования текущих активов в их общей сумме на 0,2%.  В тоже время  удельный вес привлеченных источников не изменился и к концу 2002 года они составляли 32 165 тыс. руб. или  26,83% от общей суммы источников формирования текущих активов. В целом же источники чистых активов возросли за год на 21 285 тыс. руб.

Таблица 16

Анализ динамики и структуры источников формирования текущих активов за 2002 г.

Финансовое состояние предприятия находится в непосредственной зависимости от того насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда факторов внешнего и внутреннего характера. Одним из показателей эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость, табл. 17.

За анализируемый период оборачиваемость текущих активов  изменилась, и к концу 2002 года коэффициент оборачиваемости был равен 0,6, при том, что сами оборотные средства возросли на 21285 тыс.руб. Продолжительность одного оборота снизилась до 608 дней. Надо отметить, что продолжительность одного оборота велика. Это говорит о неудовлетворительной роли сбыта в обороте средств, а так же о создании большого объема запасов. Для сравнения: к концу 2001 года продолжительность оборота составила 578 дней.

Таблица  17

Для более детального анализа эффективности использования оборотных средств предприятия следует рассмотреть каждый элемент оборотных активов отдельно.

Особого внимания заслуживает дебиторская задолженность предприятия. В балансе ЗАО «Судиславль» она занимает незначительную долю (на конец 2002 года 0,87%), и за отчетный год этот вид задолженности снизился на 1 542 тыс. руб., табл. 18. Оборачиваемость дебиторской задолженности хозяйства увеличивается. К концу 2002 года период погашения дебиторской задолженности составляет 10,1 дней, что на 1,6 дня меньше, чем на начало 2002 года.