Операции российских комерческих банков с ценными бумагами

- облигации с плавающей купонной ставкой;

- облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа.

Вексель удостоверяет ничем  необусловленное обязательство  векселедателя либо иного указанного в нем плательщика выплатить  векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель - это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ, который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в соответствии с  Положением о переводном и простом  векселе от 24 июня 1991 года.

Предметом вексельного обязательства  могут быть только деньги. Векселя  делятся на 2 вида: простые и переводные. Простой вексель означает обязательство  векселедателя оплатить в указанный  срок оговоренную сумму векселедержателю или тому, кого он назовет. Более  широко используется переводной вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента)⁷.

Переводной вексель содержит следующие реквизиты:

- вексельные метки;

- вексельная сумма;

- наименование получателя платежа;

- место платежа;

- указание места и даты составления;

- подпись векселедателя.

К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

- наименование «векселя», включенное в текст документа и написанное на языке документа;

- обязательство оплатить определенную сумму денег;

- указание срока платежа;

- указание места платежа;

- наименование получателя платежа, которому или приказу которого он должен быть совершен.

Вексель может быть передан  по индоссаменту. Индоссамент - это  передаточная надпись на оборотной  стороне векселя. Индоссамент фиксирует  переход права требования по векселю  от одного лица к другому. Не допускается  передача части суммы векселя, т.е. частичный индоссамент. Индоссант  отвечает за акцепт (акцепт - согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате) и платеж. Однако, он может и снять  с себя ответственность, если вексель  индоссируется с оговоркой «без оборота на меня».

Индоссаменты могут быть следующих видов:

- инкассовый индоссамент - это передаточная надпись в пользу какого-то банка, уполномочивающая последний получить платеж по векселю;

- бланковый индоссамент - отличается от остальных тем, что в нем не содержится индоссанта и такой вексель является предъявительским;

- именной индоссамент, фиксирует переход права собственности на вексель от одного лица к другому;

- залоговый индоссамент - делается в    том   случае,   когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита.

Платеж по векселю может  быть обеспечен полностью или  в части вексельной суммы посредством  аваля - гарантии по вексельному обязательству. Авалист отвечает за оплату векселя  перед любым законным векселедержателем. Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность (солидарная ответственность - это полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем) за платеж по векселю. В случае, если лицо, за которое было дано поручительство, не в состоянии оплатить вексель, обязанность платить по векселю возлагается на авалиста. Наиболее часто в практике авалистами выступают банки, дающие поручительства за лиц, финансовое положение которых находится под их контролем.

Депозитные и сберегательные сертификаты⁸ - ценные бумаги, право выпускать которые предоставлено только коммерческим банкам. Выпуск и обращение депозитных и сберегательных сертификатов регулируется ст. 844 Гражданского кодекса РФ, а также Письмом Банка России № 14-3-20 от 10 февраля 1992 года «О депозитных и сберегательных сертификатах банков».

           Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока сумму вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо - сберегательный.

Особенность сертификата  как ценной бумаги заключается в  том, что он может быть выпущен  только в документарной форме. При  этом сертификат может быть именным  и на предъявителя. Бланк сертификата  должен содержать следующие обязательные реквизиты:

- наименование «Депозитный (сберегательный) сертификат»;

- указание на причину выдачи сертификата;

- дата внесения депозита или сберегательного вклада;

- размер   депозита    или сберегательного вклада, оформленного сертификатом;

- безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад;

- дата востребования вкладчиком суммы по сертификату;

- ставка процента за пользования депозитом или вкладом;

- сумма причитающихся процентов;

- наименования и адреса банка - эмитента и для именного сертификата – бенефициара (вкладчика);

- подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, закрепленные печатью банка.

Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным.

Чтобы выпустить депозитные (сберегательные) сертификаты, банк должен утвердить условия их выпуска и обращения. Для этого они должны предоставить их в 3 экземплярах в Главное территориальное управление ЦБ РФ, Национальный Банк Республик в составе РФ по месту нахождения корреспондентского счета в 10 - дневный срок со дня принятия решения о выпуске.

В настоящий момент существуют определенные ограничения по субъектному  составу коммерческих банков, которые  могут выпускать сберегательные сертификаты:

- осуществляющие банковскую деятельность не менее 1 года;

- опубликовавшие годовую отчетность, подтвержденную аудиторской фирмой;

- соблюдающие банковское    законодательство и нормативные акты Банка России;

- имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Банка России;

- имеющие резервный фонд в размере 15% от фактически оплаченного уставного фонда.

Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании  общих норм гражданского права. Срок обращения депозитного сертификата  не может превышать 1 года, а сберегательного - 3 лет. При этом сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Уступка права требования по сертификатам на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата. Уступка права по именному сертификату  оформляется двусторонним соглашением  лица, уступающего свои права, и лица, приобретающего эти права.

Чек - это письменное поручение  чекодателя банку уплатить чек получателю указанную в нем сумму денег. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при предъявлении в банк.

Используются следующие  обязательные реквизиты⁹:

- наименование «Чек»;

- поручение банку выплатить чекодателю указанную в чеке денежную сумму;

- наименование  плательщика  по чеку и номера счета, с которого должен быть произведен платеж;

- подпись чекодателя;

- указание валюты платежа;

- дата и место составления чека.

Чек имеет несколько видов:

1. Именной чек - выписывается на конкретное лицо.

2. Ордерный чек – выписывается   на конкретное   лицо, но возможна дальнейшая передача чека путем передаточной подписи - индоссамента.

          3. Предъявительский   чек - выписывается    на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручению.

         4. Расчетный чек - по нему разрешена оплата наличными деньгами.

          5. Денежныйчек - предназначен для получения наличных денег в банке.

 

1.3    Производные  ценные бумаги

 

Производные ценные бумаги — это такие ценные бумаги, механизм выпуска и обращения которых  связан с правом на приобретение или  продажу на протяжении срока, установленного договором, ценных бумаг, других финансовых и/или товарных ресурсов.

К таким бумагам относятся  опционы, варранты, фьючерсные и форвардные контракты. Будучи специфичными по своей  природе, в условиях нестабильной экономики  и инфляции они являются тем инструментом, который позволяет инвесторам не только сохранить, но и приумножить  свой капитал путем заключения срочных  контрактов по активам предприятий, создавая основу для последующей  устойчивой их работы.

Участников срочных контрактов принято называть контрагентами. По сложившейся традиции в данном секторе  фондового рынка лицо, передающее (продающее) какую-то часть активов, открывает так называемую короткую позицию по контракту, а принимающее (покупающее) — длинную позицию.

Опцион (нем. option от лат. optio (optionis) — выбор) — один из видов ценных бумаг срочного контракта. По сути своей  он является разновидностью сертификата  и представляет собой самостоятельную  ценную бумагу, с которой можно  производить соответствующие операции по продаже или покупке. Однако по истечении срока действия он теряет эти качества. Опцион на биржах —  привилегия, приобретаемая при уплате известной премии на получение товара по заранее установленной цене в  течение определенного срока. В  этот же срок можно отказаться от совершения определенной операции с ценными  бумагами или товаром.

Опционным свидетельством признается именная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца в сроки  и на условиях, указанных в сертификате  данного свидетельства и решении  о выпуске их (для документарной  формы выпуска) или решении о  выпуске таких свидетельств (для бездокументарной формы выпуска), на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу (специальное свидетельство на продажу) ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован до даты выпуска опционных свидетельств.

Опционное свидетельство  является производной ценной бумагой. Оно может быть выпущено как под  обеспечение, предоставленное его  эмитенту для целей выпуска третьими лицами, так и под залог определенного  имущества эмитента. В частности, опционом является право обмена конвертируемых привилегированных акций или  облигаций на обыкновенные акции, а  также право члена трудового  коллектива фирмы купить определенное число акций на льготных условиях и т.п.

Различают опционы продажи (put) — право на продажу ценной бумаги и опционы покупки (call) —  право на покупку ценной бумаги. Каждый из них является инструментом, с помощью которого можно позволить  регулировать степень риска и  прибыль. Инвестор, приобретая опцион, перекладывает этот риск на продавца опциона. За данный риск первый из них  платит второму премию из своей предполагаемой прибыли, которую, кстати, он может заранее  зафиксировать.

В отличие от других видов  ценных бумаг в сделке с опционом принимают участие только два  лица. Одно из них покупает опцион, а  другое продает. Сделка осуществляется или в любой день до истечения  срока контракта (так называемый американский вариант), или только в  день его истечения (европейский  вариант). Статьей 314 ГК РФ исполнение обязательства  предусматривается в определенный день, если оно устанавливает или  позволяет установить день его исполнения, или соответственно в любое время  в пределах срока действия договора, т.е., по существу, признается американский вариант погашения обязательств по сделкам. В остальном опцион имеет  много общего с ордером.

Ордер как ценная бумага удостоверяет право держателя на покупку не только дополнительных акций  данной компании, но и облигаций, золота и других ценностей. Ордера имеют  более продолжительную жизнь  на рынке ценных бумаг по сравнению  с преимущественными гарантиями — от одного до нескольких лет.

Таким образом, опцион позволяет  гарантировать ограничение рисков и является самостоятельным видом  ценных бумаг. Сама природа обращения  опциона предполагает наличие в  сделках такого рода посредника, в  качестве которого выступает одно из указанных выше лиц.

 К товарным ценным бумагам относятся такие товарораспорядительные документы, как коносаменты и складские свидетельства¹⁰.

Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться  указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным. При составлении  коносамента в нескольких подлинных  экземплярах выдача груза по первому  предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.