Оценка рыночной стоимости автомобиля и стоимости восстановительного ремонта FordFocus, год выпуска 2008

-  Информации о технических и эксплуатационных характеристиках объекта оценки;

-  Информации, необходимой для установления количественных и качественных характеристик объекта оценки с целью определения его стоимости, а также другой информации, связанной с объектом оценки.

•  Анализ рынка, к которому относится объект оценки.

•  Выбор метода (методов) оценки в рамках каждого из подходов к оценке и осуществление необходимых расчетов.

•  Обобщение результатов, полученных в рамках каждого из подходов к оценке, и определение итоговой величины стоимости объекта оценки.

Итоговая стоимость объекта  оценки должна быть выражена в рублях в форме единой величины, если договором (или иным основанием оценки) не предусмотрено  иное. Стоит отметить, что объективно, рыночная стоимость практически  всегда выражена в диапазоне величин. Рыночная среда всегда носит элемент  неопределенности, поэтому интервальное понимание стоимости является более  корректным. Однако интервальная стоимость  сложно применима потребителями  услуг оценщика, поэтому, итоговая стоимость, выраженная в форме единой величины, наиболее распространена в российских отчетах об оценке.

1.6 Методологические основы  оценки машин, оборудования и  транспортных средств

1.6.1 Принципы и подходы при оценке машин, оборудования и транспортных средств.

Оценка стоимости как  наука базируется на ряде фундаментальных  положений экономической теории и других смежных наук. Эти положения в форме неких постулатов, которые обязательно должны учитываться при оценке стоимости, называют общеэкономическими принципами оценки. Одними из первых данные принципы сформулировали американские специалисты по оценке недвижимости Дж. Фридман и Н. Ордуэй. Общеэкономические принципы оценки в их содержательном аспекте являются едиными для всех видов имущества, но в то же время применительно к машинам, оборудованию и транспортным средствам их практическая интерпретация несколько меняется в отличие, например, от недвижимости.

Принципы оценки можно  подразделить на следующие три группы:

-  принципы, основанные на представлениях владельца имущества;

-  принципы, обусловленные факторами функционирования объекта и его взаимодействия с другими объектами имущества;

-  принципы, связанные с рыночной средой.

Первая группа включает принципы, основанные на представлениях владельца  имущества.

Принцип полезности заключается  в том, что ключевым критерием  стоимости объекта является его  полезность, т.е. способность удовлетворять  какие-то потребности людей. Кратко это можно сформулировать так: есть полезность — есть стоимость, нет  полезности — нет стоимости. Исследовать  полезность оцениваемого объекта —  значит определить, для кого, для  каких целей и в силу каких  свойств интересен данный объект, кто принципиально может быть его возможным покупателем (инвестором), как может измениться полезность объекта в перспективе и под  влиянием каких причин.

Принцип замещения исходит  из того, что цена на объект, которую  может предложить возможный покупатель, не превысит сложившиеся на рынке  цены на аналогичные по назначению и потребительским свойствам  объекты. На основе данного принципа построены широко распространенные в практике оценки методы сравнительного подхода, когда стоимость определяется сравнением с рыночными ценами на аналогичные и идентичные объекты.

Принцип ожидания подчеркивает готовность покупателя (инвестора) вложить  свои средства на приобретение или  на изготовление объекта в настоящее  время, ожидая получение доходов (выгод) от владения данным объектом в будущем. Данный принцип открывает возможность определить стоимость объекта на текущий момент времени на основе прогноза будущих доходов при эксплуатации объекта и приемлемой для покупателя (инвестора) норме доходности на вложенный капитал. Тем самым закладывается методологическая база для реализации доходного подхода при оценке.

Вторая группа включает принципы, обусловленные факторами функционирования объекта и его взаимодействия с другими объектами имущества.

Принцип формирования стоимости  под влиянием факторов производства заключается в следующем. Оцениваемый  машинный комплекс, с помощью которого производится какая-либо продукция  или выполняются какие-либо работы, рассматривается как подсистема в производственной системе предприятия (бизнес-единицы), доходность которой, как следует из экономической теории, определяется четырьмя факторами: землей, трудом, капиталом и менеджментом. Чистый доход — результат действия всех четырех факторов, и поэтому на основе оценки дохода определяется стоимость всей производственной системы. Для оценки стоимости машинного комплекса нужно либо установить его долю (вклад) в формирование дохода всей системы, либо применить метод остатка, т.е. искомая стоимость комплекса получается вычитанием из стоимости всей системы стоимости других активов (недвижимости, земельного участка, нематериальных активов и гудвилла).

Принцип вклада применительно  к машинам и оборудованию состоит  в том, что оснащение объекта  дополнительными устройствами, расширяющими функциональные возможности объекта, не приводит к росту стоимости  объекта на величину затрат по приобретению и установке этих устройств. Вклад  дополнительных устройств в прирост стоимости объекта определяется тем, насколько повышается доходность функционирования объекта от применения этих устройств. Например, если технологическую машину оснастить роботом для автоматизации вспомогательных операций, то стоимость полученного технологического комплекса будет определяться производительностью, надежностью, экономичностью и другими показателями, влияющими на доходность его функционирования. Таким образом, любые добавочные элементы к машине оправданы тогда, когда получаемый прирост стоимости машины превышает затраты на приобретение этих элементов.

Принцип сбалансированности (пропорциональности) применительно  к машинам, оборудованию и транспортным средствам следует понимать так, что все объекты, входящие в машинный комплекс, должны быть согласованы  между собой по пропускной способности и другим характеристикам. При несоблюдении данного принципа добавление еще одного или нескольких объектов в состав комплекса не дает адекватного роста производственной мощности, а, следовательно, и стоимости машинного комплекса.

Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования требует  того, чтобы оценка стоимости объекта, который может быть использован  по-разному, производилась при условии  его наилучшего и наиболее эффективного использования. Применительно к  машинам, оборудованию и транспортным средствам согласно этому принципу любая машина должна оцениваться, допуская, что она применяется по прямому  назначению, обеспечивается полная загрузка машины во времени и по мощности, соблюдаются правила технического обслуживания и ремонта, поддерживается нормальный режим эксплуатации, рабочий  персонал имеет соответствующую  квалификацию. Трудности с соблюдением  данного принципа возникают тогда, когда оценивают объекты, обладающие многофункциональностью и несколькими  сферами применения. Например, трактор  может применяться и на строительной площадке, и на сельскохозяйственных работах, и на промышленном предприятии. Доходность трактора в каждой сфере  применения разная, соответственно разной будет и оцениваемая стоимость. В качестве базовой сферы применения для оценки трактора оценщик выберет  ту, в которой наиболее полно реализуются  функциональные возможности этой машины.

В третью группу входят принципы, непосредственно связанные с  рыночной средой.

Принцип соответствия объекта  требованиям рынка. Один и тот  же объект разными категориями покупателей (инвесторов) оценивается по-разному. Например, комфортабельный легковой автомобиль высоко ценится в условиях города, тот же автомобиль не представляет особой ценности для сельского жителя особенно в условиях бездорожья. Если в некотором регионе имеется  много промышленных предприятий, то на местном региональном рынке будет  повышенный спрос на станки, пресса и другие технологические машины, соответственно и цены на это оборудование будут не низкими. В силу данного  принципа обязательным элементом процедуры  оценки должен быть анализ рынка, установление соответствия оцениваемого объекта  запросам рынка.

Принцип ориентации на равновесные  цены требует того, чтобы при оценке использовались равновесные цены аналогов. Из теории ценообразования известно, что на нормально функционирующем  рынке цены стабильны и стремятся  к равновесному уровню, при котором  наступает соответствие между спросом  и предложением. Равновесные цены можно назвать также согласованными, справедливыми ценами, одинаково  выгодными и продавцам, и покупателям. Стоимость, рассчитываемая при оценке по этим ценам, также становится справедливой стоимостью.

Принцип учета характера  конкуренции состоит в том, что  товарные рынки могут существенно  различаться по характеру и состоянию  конкуренции и соответственно степени  их монополизации. Характер конкуренции  отражается на процессе ценообразования. Так, в условиях монополизированного  рынка цены обычно искажены в пользу монополиста и содержат повышенную долю его прибыли. В условиях свободного конкурентного рынка происходит уравнивание доходности вложений, рентабельность продаж в ценах поддерживается примерно на стабильном уровне. Благодаря конкуренции  экономическая структура цен  становится стабильной и прозрачной, это открывает возможности использования  затратного подхода при оценке стоимости.

Принцип изменения (подвижности) стоимости требует учета фактора  непостоянства стоимости одного и того же объекта во времени. Общеэкономическая  инфляция в стране, а также сдвиги в структуре отдельных товарных рынков вызывают динамику цен и соответственно стоимости. Отсюда следует требование о том, что каждая оценка стоимости должна содержать указание о дате оценки, т.е. о том моменте календарного времени, по состоянию на которое определена стоимость.

Машины, оборудование и транспортные средства — сложные, многокомпонентные  изделия. При проведении оценки рыночной стоимости этих объектов применяют  не только перечисленные выше общеэкономические  принципы, но и другие общепринятые в научных исследованиях принципы и подходы, среди которых отметим  такие, как системный анализ, функциональный подход, статистическое моделирование  и принцип жизненного цикла.

Системный анализ предполагает рассмотрение оцениваемого объекта  как сложной технической системы, состоящей из взаимосвязанных разнородных  элементов и имеющей входы  и выходы связей с другими системами (внешней средой). Интегративные  свойства системы имеют особые качества и не сводятся к алгебраической сумме  свойств входящих в систему элементов. Системный анализ включает такие операции, как структуризация системы, исследование связей между элементами и с внешней средой, определение параметров элементов и системы в целом.

Системный подход может быть применен также при анализе технико-экономических  показателей объекта. При этом комплексный  показатель рассматривается как  система частных показателей  разного уровня.

Функциональный подход заключается  в том, что любой материальный объект рассматривается как носитель определенных функций. Функции могут  быть полезными и бесполезными. Наличие  бесполезных функций приводит к  неоправданному удорожанию объекта. При  этом стоимость объекта исследуется  как совокупная стоимость его  функций. Принцип функционального  подхода лежит в основе теории стоимостного анализа и стоимостного инжиниринга (известного в России под  названием функционально-стоимостного анализа).

Статистическое моделирование  — методология, опирающаяся на положения  теории математической статистики и  дающая оценщику инструмент для построения экономико-математических корреляционных моделей. Как в оценке, так и  в ценообразовании получили широкое  распространение методы корреляционно-регрессионного и дисперсионного анализа для  моделирования зависимости цены от технических параметров машин, а  также для построения ценовых  трендов. Статистическое моделирование  позволяет также произвести анализ ошибок результатов оценки, разработать  и обосновать экономические нормативы  затрат и рентабельности, которые  затем используются в расчетах стоимости.

Принцип жизненного цикла  предполагает исследование параметров всех этапов жизни объекта: проектирование, изготовление, продажа, эксплуатация и  утилизация. На каждом этапе жизненного цикла оценивают и анализируют  доходы и расходы, т.е. денежные потоки. Положения теории жизненного цикла  помогают решать такие практические задачи, как оценка эффективности  функционирования объекта, прогнозирование  срока полезного использования (срока  службы), оценка степени старения (износа) объекта и другие.

Перечисленные выше принципы и подходы можно рассматривать  как привлеченные из других наук для  решения задач оценки стоимости. В то же время теорией и практикой  оценки выработаны три методических основополагающих подхода: сравнительный, затратный и доходный.

Сравнительный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на сравнении оцениваемого объекта с аналогичными объектами, в отношении которых имеется  информация о ценах сделок с ними. Сравнительный подход исходит из указанного выше принципа замещения, а получаемая с его помощью стоимость часто называется стоимостью замещения.

Методы сравнительного подхода  особенно эффективны при существовании  активного рынка сопоставимых объектов. Если же рыночная информация бедная, сделки купли-продажи нерегулярные, рынок  слишком монополизирован, то оценки этими методами становятся ненадежными, а иногда и невозможными.

Тем не менее именно методы сравнительного подхода дают представление о действительно рыночной стоимости.

Затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта, с учетом его износа. Затраты на изготовление объекта и его последующую  реализацию — очень важный фактор в формировании стоимости. Методы затратного подхода предполагают обязательную оценку возможной полной себестоимости  изготовления объекта и других затрат, которые несет изготовитель и  продавец. Эти методы незаменимы, если речь идет об объектах, которые практически  не встречаются на открытом рынке  и изготовляются по индивидуальным заказам, к их числу относится  специальное и уникальное оборудование. При оценке затратным подходом как  бы моделируется процесс формирования цены продавца (предложения) исходя из соображений покрытия ценой всех произведенных издержек и получения  достаточной прибыли.