Совершенствование кредитоспособности предприятия на примере ООО "Моторс"

В колонках 6, 7 таблицы 7 записаны показатели горизон­тального анализа. Сумма поступивших денежных средств за 2005 год соста­вила  94902 тыс. руб. Из них 100% приходится на текущую де­ятельность. Отток денежных средств на предприятии в 2005 году составил 93538 тыс. руб. Из них 99,5% - это средства, при­ходящиеся на текущую деятельность.

Сумма поступивших денежных средств за 2007 год соста­вила 126377 тыс. руб. Из них 100% приходится на текущую де­ятельность. Отток денежных средств организации в 2007 году составил 129027 тыс. руб. Из них 99,9% - это средства, при­ходящиеся на текущую деятельность.

В колонках 3, 5 записаны данные вертикального анализа. Из всей поступившей за 2005 год суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на выручку от продажи работ, товаров, услуг — 100%; за 2007 год суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на выручку от продажи работ, товаров, услуг — 100%.

Положительным моментом 2005 года в движении денежных средств предприятия является превышение притока средств над их оттоком на 1364 тыс. руб. В 2007 году отрицательным моментом в движении денежных средств предприятия является превышение оттока средств над их при­током на 390 тыс. руб. (1361 - 1751). Для финансовой стабильно­сти, соотношение должно быть обратным. Анализ показывает так­же, что на предприятии сложилась ситуация, когда отток средств от текущей деятельности превысил приток денежных средств. Тогда как необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притока и оттока средств в рамках текущей деятельности, которое обес­печивало бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

Таким образом, величина притока денежных средств в анализируемом предприятии существенным образом отличается от суммы полученной прибыли. Как следует из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение ?), анализируемая организация получи­ла прибыль от продаж в 2005 году -  543 тыс, руб., в 2006 году – 2280 тыс. руб., в 2007 году -4182 тыс. руб., а чистая при­быль составила за 2005 год (193) тыс. руб., в 2006 году – 540 тыс. руб., в 2007 году - 2205 тыс. руб.,   В то же время, денежные средства предприятия увеличились за 2005 год на: 1364тыс. руб.; за 2006 год на: 387 тыс. руб.; за 2007 год  сократились на: 390 тыс. руб. и тому есть несколько причин:

1. Прибыль (убыток), отражаемая в форме № 2, формирует­ся в соответствии с принципами бухгалтерского учета, соглас­но которым расходы и доходы признаются в том учетном пери­оде, в котором они были начислены (независимо от реального движения денежных средств). На ее величину влияют: наличие расходов будущих периодов; наличие отложенных платежей, т.е. начисленных, кото­рые увеличивают себестоимость продукции, а реального оттока денежных средств нет; расходы текущие и капитальные.

Текущие расходы напрямую относятся на себестоимость, а капитальные возмещаются в течение длительного времени (амор­тизация), но именно они сопровождаются значительным оттоком денежных средств.

2. Источником увеличения денежных средств может быть не только прибыль, но и заемные средства.

              3. Приобретение активов долгосрочного характера не отра­жается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат.

4.              На величину финансового результата оказывают влияние
расходы, не сопровождаемые движением денежных средств
(амортизация).

5. Изменения в составе собственного оборотного капитала. Увеличение остатков текущих активов приводит к дополнитель­ному оттоку денежных средств, а сокращение — к их притоку.

Деятельность предприятия, накапливающей запасы ТМЦ,
неизбежно сопровождается оттоком денежных средств, однако
до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (реализованы), величина финансового результата не изме­нится.

6. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод об уз­ких местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с неправильным управлением запасами, рас­четами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (на­логи, проценты, дивиденды). Выявление узких мест менедж­мента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является их излишнее отвлечение в расчеты, то «положительным» условием кредитования клиента может быть поддержание на определенном уровне оборачиваемости дебиторской задолженности в течение всего срока пользования ссудой. При таком факторе оттока, как недоста­точная величина акционерного капитала, в качестве условия кре­дитования можно требовать соблюдения определенного нор­мативного уровня коэффициента финансового левеража.

Выводы и предложения.

              Из первого параграфа можно сделать следующие выводы, что важность оценки кредитоспособности заключается в том, что банки  должны  оценивать возможности клиента и его способности своевременно и в полном объеме  погашать задолженность.

Между платежеспособностью и кредитоспособностью есть одно существенное различие. Предприятие погашает свои долговые обязательства за счет свободных денежных средств на счетах. В погашении ссудной задолженности возможно и за счет других (не первичных) источников:

- выручки от реализации заложенного имущества;

- средств поручителей и гарантов;

- средств страховых обществ;

-средств депозитного вклада.

Кредитоспособность заемщика (хозяйствующего субъек­та) — его комплексная правовая и финансовая характеристика, пред­ставленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяю­щая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, преду­смотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика.

Из второго параграфа следует, что все методики в отечественной  и зарубежной практике можно свести к двум большим блокам. Первый блок  классификационные модели, в него входят рейтинговые и прогнозные модели. К рейтинговым моделям относится кредит – скоринг. К прогнозным моделям относятся модели МДА, Z-анализ Альтмана, Модель Чессера, Модели CART, Показатель платежеспособности Франции.

              Во второй блок входят модели на основе комплексного анализа, который состоит из: правило «шести Си», модель CAMPARI, модель PARTS.

Из третьего параграфа можно выделить следующее, что наиболее часто используемые финансовые коэффициенты предприятия это: коэффициенты ликвидности; коэффициенты эффективности использования активов; коэффициенты финансового левеража (левериджа); коэффициенты прибыльности (рентабельности). 

Возникают такие ситуации, когда предприятие может иметь отрицательный денежный поток, важно знать какие причины это вызвали. Неблагоприятные изменения финансового состояния предприятия в первую очередь отражается в движении денежных средств. Это позволяет объективно оценить кредитоспособность предприятия.

В общих чертах анализ баланса свидетельствует:

1) валюта баланса в конце периода уменьшилась по сравнению с началом периода;

2) прирост внеоборотных  активов  составил 9,2%, а темп снижение внеоборотных активов составил 5,2 %.

3) заемный капитал превышает собственный  в абсолютном выражении, хотя за рассматриваемый период он вырос, а заемный  капитал сократился.

4) дебиторская задолженность выросла  на 9,2%, а кредиторская задолженность сократилась на 9,5%.

5) доля собственных средств оборотных активов больше 10%

Данные признаки не являются признаками хорошего баланса.

Список использованной литературы.

I. Нормативно-правовые материалы:

1. Конституция РФ / Федеральный конституционный закон РФ от 12 декабря 1993 г. // Российская газета. - 1993. - 25 декабря;

2. Гражданский кодекс РФ. Часть 1 / Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1994. - №31. - Ст.3301.

3. Гражданский кодекс РФ. Часть 2 / Федеральный закон РФ от 26 января 1996 г. №14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - №44. - Ст.3532.

П. Специальная литература:

4. Балабанова И. Т.  Банки и банковское дело/ - СПб: Питер, 2002. – 304 с.: ил. – (Серия учебник для вузов).

5.  Белолипецкий, В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / под. ред.
И.П.Мерзлякова - М.: ИНФРА - М, 2005. - 509 с.

6.  Бошнякович, Н.С. Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсов // Экономический анализ.- 2006.- № 6.-С.55-61.

7.  Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2 т. / Пер с англ.; Под ред. В.В. Ковалева. - СПб: Экономическая школа, 2004. - Т. 2. - 669 с.

8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: ДИС, 2003.

9. Едронова В.Н. Модели анализа кредитоспособности заемщиков / В.Н. Едронова, СЮ. Хасянова // Финансы и кредит. - 2002. - № 6. - С. 9-15.

10. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно- практическое пособие/ Д. А. Ендовицкий, И. В. Бочарова. – М.: КНОРУС, 2005. – 272 с.

11. Ильясов С. М. «Об оценке кредитоспособности банковского заемщика»// ДЕНЬГИ И КРЕДИТ. -  2005. - № 9 – с. 28-34.

12. Иода Е.В. Банковский менеджмент: Учеб. пособие / Е.В. Иода, И.Р. Унанян. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2001. - 192 с.

13. Казакова И. И. «О методах оценки кредитоспособности заемщика»// ДЕНЬГИ И КРЕДИТ. -  2007. - № 6 – с. 40-43.

14. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Пер. с франц.; Под ред. проф. Я.В. Соколова. - М: Финансы, ЮНИТИ, 2005.-576 с.

15. Колесникова В.И., проф. Л.П. Кроливецкая Л.П.. Банковское дело: Учебник. - 3-е изд. / Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П., 2001.

16. Коробова Г, Г, Банковское дело: Учебник/Под ред. Д-ра экон. Наук, проф. Г. Г. Коробовой. – М.: Юристъ, 2002.-751 с.(301-316)

17. Кроливецкой. - М: Финансы и статистика, 2002. - 480 с: ил.

18. Лаврушин О. И. Банковское дело: учебник/ И. О. Лаврушин, И. Д. Мамонова, Н. И. Валенцева; под ред. Засл. Деят.- ти науки РФ, др-ра  экон. Наук, проф. О. И. Лаврушина. – 3-е изд., перераб. И  доп. – М.: КНОРУС, 2005. – 768 с. (374-381)

19. Ли В. О. «Об оценке кредитоспособности заемщика»// ДЕНЬГИ И КРЕДИТ. -  2005. - № 2 – с. 50-54.

20. Максютов А. А.  Основы банковского дела. – М.: Бератор – Пресс, 2003.-384 с.

21. Москвин В. Риски кредитования инвестиционных проектов // Инвестиции в России. - 2005. -№ 8.-С. 25-34.

22. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка: Учеб. пособие. -М: ИНФРА-М, 2001. - 320 с. - (Сер. Высшее образование).

Роуз Питер С. Банковский менеджмент / Пер с англ. со 2-го изд. - М: Дело ЛТД 2001.-768 с.

23. Суская ЕЯ.Оценка риска банков при кредитовании юридических лиц // Банковское дело. - 2002. - № 2. - С. 30-35.

24. Тавасиева А.М. Банковское дело: управление и технологии: Учеб. пособие для вузов / Под ред. А.М. Тавасиева. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 863 с.

25. Тен В. В. «Проблемы анализа кредитоспособности заемщиков»// Банковское дело. – 2006.-№ 3-с.49-51.

26. Типенко Н. Оценка лимитов риска при кредитовании корпоративных клиентов Н. Типенко, Ю. Соловьев, В. Панин // Банковское дело. - 2000. - № 10. - С. 19-28.

27. Шеремет  А.Д.   Методика финансового  анализа  предприятия  А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 325 с.

Приложение 1.

Сравнительный аналитический баланс, тыс. руб. 2005-2006г.г.