Управление оборотными активами ООО "Ливадия"

 

Из данных таблицы 2.8. видно, что в ООО «Ливадия» в 2011 г. произошло увеличение всех финансовых показателей, что положительно характеризует деятельность. Все показатели выше нормативного значения, что так же говорит о стабильном развитии предприятия.

При анализе уровня полученных коэффициентов следует сопоставит их значения с допустимыми  величинами, выявить положительные и отрицательные тенденции в их изменении и оценить их последствия для предприятия.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью  оценки  кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств[23, c. 109].

Ликвидность активов величина, обратная ликвидности баланса повремени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

 Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги);

А2 -  быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, товары отгруженные и прочие оборотные активы;

А3 - медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запасы и затраты" (за исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды других предприятий);

А4 -  труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средства и иные внеоборотные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

 П1 -  наиболее срочные  обязательства - к ним относятся  кредиторская задолженность (статьи  раздела 11 пассива баланса "Расчеты и прочие пассивы"), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф. №5;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 -  долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные  средства;

П4 -  постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса «Источники собственных: средств».[20, c. 15]

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.  Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

         А1 ≥ П1;

           А2 ≥ П2 ;

          А3 ≥  П3;

                                                    А4 ≤ П4                                         (2.12)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств[2, c. 56].

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Анализ ликвидности баланса в таблице 2.9.

 

 

 

Таблица 2. 9

Анализ ликвидности баланса предприятия ООО «Ливадия»     

   за 2010-2012, тыс. руб.

Актив	2010	2011	2012	Пассив	2010	2011	2012	Платежный излишек(+)/ недостаток(-)		Процент покрытия обязательств
								На начало года, руб. (3-7)	На конец годаруб. (4-8)	На начало года, руб. (3/7Х*100)	На конец года, руб. (4/8Х*100)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
А1	4	202	810	П1	1130	2433	8924	-2231	-8114	8,3	9,1
А2	468	917	1513	П2	403	2	115	915	1398	45850	131,5
А3	1248	2062	11187	П3	-	-	-	2062	11187	0	0
А4	51	1044	993	П4	781	2644	5118	-1600	-4125	39,48	19,4

 

 

Из таблицы 2.9 видно, что ООО «Ливадия» является перспективно ликвидным. 

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность   свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность  представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения  будущих поступлений  и  платежей. Анализ коэффициентов ликвидности в таблице 2.10

 

Таблица 2.10

Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Ливадия»            

за 2010-2012гг., тыс. руб.

Показатель	2010	2011	2012	Абсолютные отклонения
				2010-2011	2011-2012
1	2	3	4	5	6
1.Денежные средства, руб.	4	202	810	198	608
2. Краткосрочные финансовые  вложения, руб.	-	-	-	-	-
3. Итого денежных средств  и краткосрочных  вложений, руб.  (Д)	4	202	810	198	608
4. Дебиторская задолженность, руб.	468	917	1513	449	596
5. Прочие оборотные активы, руб.	-	-	-	-	-
6.Итого дебиторской задолженности  и прочих активов, руб. (га)	468	917	1513	449	596
7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской  задолженности, руб. (Д+га)	472	1119	2323	647	1204
8. Запасы и затраты( без расходов будущих периодов), руб.	1241	2062	11187	821	9125
9. итого оборотных средств, руб. (R2)	2275	4077	14909	1802	10832
10. Текущие активы, руб.	2326	5091	16054	2765	10963

 

Проводимый по изложенной  схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным. Для уточнения результатов данного анализа требуется провести анализ платёжеспособности предприятия.

Существуют традиционные  финансовые  показатели,  называемые коэффициентами платежеспособности:

- коэффициент абсолютной ликвидности,

 - промежуточный  коэффициент  покрытия 

- общий коэффициент покрытия.

Каждый из них рассчитывается делением отдельных элементов  или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по форму

                               Кп = ДС + КФВ / КО                 (2.13)

Где Кп – коэффициент платежеспособности;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

      Предельное  теоретическое значение данного  показателя  составляет 0,2 - 0,25. 

Этот индикатор имеет особенно важное  значение для  поставщиков  материальных  ресурсов  и  банка,  кредитующего предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных  обязательств рассчитывается следующим образом:

                             Кп = ДС + КФВ + ДЗ / КО                                  (2.14)

Где Кп – коэффициент покрытия;

ДС – денежные средства;

       ДЗ – дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Теоретическое значение  показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8. 

Особенный интерес этот индикатор  представляет для держателей акций.

Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Анализ текущих коэффициентов ликвидности ООО «Ливадия»

за 2010-2012 гг., тыс. руб.

 

Коэффициент	Интервал оптимальных значений	За 2010 год	За 2011 год	За 2012 год	Изм.
11.Покрытия(Кл)/9;10/	≥1-2	0,97	0,81	0,92	0,11
12.Текущей ликвидности(Кт)/7:10/	≥1	0,21	0,21	0,14	-0,07
13.Абсолютной ликвидности (Кал) [3:10]	≥0,2+0,5	0,001	0,03	0,05	0,02

Ликвидных средств  должно  быть  достаточно  для  выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение показателя не должно опускаться ниже единицы.

 

 

2.3.Анализ оборачиваемости оборотных активов

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств и продолжительность их оборота

                       К об.оа = Выручка от реализации / ОА ср.                   ( 2.15)

     К об.оа2010= 35507/1137,5=31,21

      К об.оа2011=78025/2023,5=38,55

      К об.оа2012=147010/7454,5=19,72

      Оборачиваемость за анализируемые периоды продолжала неуклонно снижаться на 2,196 , на 0,77 и на 1,87 оборота соответственно, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о падении темпов производства, сбыта, понижении эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также повышении нестабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость снижалась как из-за роста оборотных активов, так и из-за снижения выручки

 Продолжительность оборота является расшифровкой показателя оборачиваемости и показывает за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл. Она выражается в днях и рассчитывается следующим образом:

       Воа = Т / К об.оа = T * ОА ср. / Выручка от реализации           (2.16)

Воа2010=365/31,21=11,69

Воа2011=365/38,55=9,46

Воа2012=365/19,72=18,51

          Если в 2008 году период одного оборота составлял намного меньше мечяца, то за 2009 года он составляет почти половину месяца.

При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход[15, c. 46].

Дополнительное привлечение оборотных средств вследствие замедления оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

              rОакт = (Воа 1 – Воа 0) * Выр.р 1 / T 1                               (2.17)

rОакт2011 = (9,46-11,69)*(78025/365) = -2,23*213,76 = -476,7

rОакт2012 = (18,51-9,46)*(147010/365) = 9,05*402,76 = 3645,1

За 2012 год дополнительное привлечение оборотных активов увеличилось до 3645,1 т.р., что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.

Коэффициент оборачиваемости запасов.

Скорость оборота товарно-материальных запасов (К об. зап.) является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала.

Период обращения запасов (Взап. c/c) - это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.