Финансовая устойчивость предприятия ООО «НЭТА-Сибирь»

Степень зависимости от кредиторов и инвесторов является одной из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия. Владельцы  предприятия заинтересованы в минимизации  собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре  организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства [17, с. 296].

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется состоянием собственных  и заемных средств и анализируется  с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой  для расчета таких коэффициентов  являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также абсолютные показатели, рассмотренные  выше.

Расчетный анализ относительных показателей  финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой  оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов а работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение [9, с. 91].

В качестве собственных средств  организации здесь рассматривают: итоговые показатели по разделу III баланса «Капитал и резервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (строка 650 раздела V баланса) и резервов предстоящих расходов (строка 660 раздела V баланса), а собственные оборотные средства организации определяют как разность между собственными средствами и итоговым показателем по разделу I баланса «Внеоборотные активы».

В аналитической практике традиционно  используют ряд показателей финансовой устойчивости. Характеристика каждого  из них включает:

• определение порядка расчета;
• проверку соответствия нормативному или рекомендуемому значению;
• оценку динамики;
• раскрытие экономического содержания;
• определение причин и факторов, обусловливающих уровень и динамику;
• заключение и рекомендации для управления.

Показатели финансовой устойчивости можно подразделить на 3 группы:

1. показатели структуры капитала;
2. показатели, характеризующие состояние оборотного капитала;
3. показатели, характеризующие состояние основных средств.

В совокупности они дают разностороннюю характеристику финансовой устойчивости организации (табл. 2.11).

Видно, что  большое количество коэффициентов  служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для  оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению  ко всем предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают разумный рост доли заемных  средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии [9, с.85-86].

Таблица 2.11

Показатели финансовой устойчивости

№ п/п	Коэффициент	Методика расчета	Норматив	Экономическое содержание
1	2	3	4	5
1	Коэффициент автономии (собственности или финансовой независимости или концентрации собственного капитала), Ка	Собственный   капитал     Валюта     баланса	0,5 и выше (обычно)     не менее 0,6 (Минэкономики)	Характеризует степень финансовой независимости  от заемного капитала. Рост свидетельствует  о снижении финансового риска, а  сокращение – о падении или  утрате финансовой устойчивости. При  высоких показателях оборачиваемости  рекомендуемое значение может быть ниже указанных границ и при этом фактически не произойдут существенные изменения в финансовой устойчивости организации.
2	Коэффициент финансовой зависимости,Кф.з.	Валюта     баланса Собственный     капитал	Не более 2,0   Не более 1,7 (Минэкономики)	Обратный  показатель к коэффициенту автономии. Рост означает увеличение доли заемных  средств в финансировании организации. Если равен 1, то собственники полностью  финансируют свою организацию.
3	Коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой напряженности),Кф.н.	Заемный      капитал      Валюта    баланса	Не более 0,5   Не более 0,4 (Минэкономики)	Показывает  долю задолженности всех видов в  общей стоимости капитала. Чем  выше эта доля, тем больше зависимость  организации от внешних источников финансирования. Ка +Кф.н. = 1.

 

 

 

 

 

Продолжение таблицы 2.11

1	2	3	4	5
4	Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (финансового риска), Кф.р.	Заемный капитал Собственный капитал	Не более 1   Не более 0,7 (Минэкономики)	Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Превышение этой границы означает рост зависимости от внешних источников финансирования, потерю устойчивости. Уровень зависит от доли основных средств и запасов в составе  имущества, уровня обеспеченности запасов  собственными средствами
5	Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами, Коб	Собственный оборотный капитал Оборотные активы	0,1-0,5	Чем выше значение, тем прочнее финансовое состояние. Высокая величина (0,5) свидетельствует  об устойчивом финансовом состоянии  и возможности проводить независимую  финансовую политику. Если в организации  недостаток собственных оборотных  средств, то коэффициент принимает  отрицательное значение.
6	Коэффициент маневренности (мобильности) собственных  средств, Км	Собственный оборотный капитал Собственный капитал	0,2-0,5	Показывает  долю собственного капитала, задействованного в финансировании наиболее мобильной  части имущества, и означает способность  организации поддерживать нормальный уровень собственного оборотного капитала. Чем ближе значение к верхней  границе, тем больше возможностей для  финансовых маневров. Отрицательная  величина показывает невозможность  маневрировать собственными средствами.
7	Коэффициент соотношения внеоборотных и собственных  средств (индекс постоянного актива), Jп.а.	Внеоборотные активы Собственный капитал	0,5-0,8	Характеризует степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами. Если значение меньше 0,5, то организация  использует собственный капитал в основном для формирования оборотных средств. Если значение выше 0,8, это означает привлечение долгосрочных займов и кредитов для формирования части внеоборотных активов.

Продолжение таблицы 2.11

1	2	3	4	5
8	Коэффициент соотношения производственных активов  и стоимости имущества (коэффициент  реальной стоимости имущества), Кр.с.и.	Стоимость имущества  производственного назначения Общая стоимость имущества	Не менее 0,5	Дает характеристику структуры средств и обеспеченности производственного процесса средствами производства как важного условия  стабильной деятельности. Рост свидетельствует  о повышении производственных возможностей организации.
9	Коэффициент накопления износа (инвестирования), Ки	Начисленный износ        Первоначаль-ная стоимость  основных средств и нематериальных активов	---	Показывает  интенсивность формирования средств  на капитальные вложения или в  какой степени замена и обновление основных средств могут быть профинансированы за счет амортизационных отчислений. Уровень зависит от срока эксплуатации активов, технического их состояния, учетной  политики.
10	Коэффициент финансирования, Кфин	Собственный капитал Заемный капитал	Не менее 1   Не менее 1,25 (Минэкономики)	Показывает, какая часть деятельности финансируется  за счет собственных средств и  какая – за счет заемных. Если значение меньше 1, то большая часть имущества  сформирована за счет заемных средств, растет риск потери финансовой устойчивости.
11	Коэффициент финансовой устойчивости (перманентного  капитала), Кф.у.	Перманентный капитал Валюта баланса	-	Показывает  удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

 

Расчет и анализ относительных  коэффициентов (показателей) существенно  дополняет оценку абсолютных показателей  финансовой устойчивости.

Рассчитаем относительные коэффициенты финансовой устойчивости ООО «НЭТА-Сибирь», исходные данные для расчета приведены  в табл. 2.12, результаты – в табл. 2.13.

 

Таблица 2.12

Исходные данные для расчета  коэффициентов финансовой устойчивости ООО «НЭТА-Сибирь» за 2004 г.

№ п/п	Показатель	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Абсолютные изменения (+,-)
1	Общая стоимость имущества (валюта баланса)	9917	20396,8	+10479,8
2	Собственный капитал	4511,5	13949,8	+9438,3
3	Собственный оборотный капитал	3242,5	12310,6	+9068,1
4	Оборотные активы	8648	18757,6	+10109,6
5	Внеоборотные активы	1269	1639,2	+370,2
6	Стоимость имущества производственного  назначения	6635,1	10684	+4048,9
7	Перманентный капитал	4511,5	13949,8	+9438,3

 

Таблица 2.13

Динамика относительных коэффициентов  финансовой устойчивости        

ООО «НЭТА-Сибирь» за 2004 г.

	Коэффициент	На начало года	На конец года	Абсолютные изменения (+,-)	Норматив
1	2	3	4	5	6
1	Автономии ( Ка )	0,45	0,68	+0,23	0,5 и выше
2	Финансовой зависимости ( Кф.з. )	2,2	1,5	-0,7	не более 2,0
3	Обеспеченности оборотных активов  собственными средствами ( Коб )	0,37	0,66	+0,29	0,1-0,5
4	Маневренности ( Км )	0,72	0,88	+0,16	0,2-0,5
5	Индекс постоянного актива ( Jп.а. )	0,28	0,12	-0,16	0,5-0,8
6	Реальной стоимости имущества ( Кр.с.и. )	0,67	0,52	-0,15	не менее 0,5
7	Финансовой устойчивости ( Кф.у. )	0,45	0,68	+0,23	-------

 

На основании данных таблицы  можно сделать вывод, что почти  все показатели, рассчитанные по ООО  «НЭТА-Сибирь», сигнализируют о достаточной  устойчивости этой организации. Они  находятся в пределах нормативов и отличаются положительной динамикой (коэффициенты автономии, финансовой зависимости, обеспеченности оборотных активов  собственными средствами, реальной стоимости  имущества). Этот вывод несколько  противоречит ранее сделанному заключению о  финансовой неустойчивости предприятия, особенно на начало анализируемого периода, по результатам расчета абсолютных показателей.

Причинами таких расхождений могут  быть недостаточная объективность  балансовых данных, преувеличение роли абсолютных показателей финансовой устойчивости, особенности деятельности.

Проанализировав все рассчитанные коэффициенты можно сделать вывод, что:

1. Степень финансовой независимости в анализируемом периоде возросла на 0,23, что свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости и усилении финансовой независимости организации;
2. Коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,7, что также можно оценить положительно;
3. Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами в исследуемом периоде находится в рамках рекомендуемого норматива (0,1-0,5) и даже превышает его (0,66-на конец периода), что отражает хорошее финансовое состояние предприятия.
4. Характеризуя коэффициент маневренности собственных средств следует отметить, что данный показатель значительно выше нормативных значений и к концу анализируемого периода возрос на 0,16, что свидетельствует о том, что доля собственного капитала задействованного в финансировании наиболее мобильной части имущества в анализируемом периоде растет. Значение данного показателя ООО «НЭТА-Сибирь» говорит о том, что у организации достаточно большие возможности для финансовых маневров.
5. Коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственных средств (индекс постоянного актива) в анализируемом периоде ниже рекомендуемого значения, что свидетельствует о  том, что организация использует собственный капитал в основном для формирования оборотных средств.
6. Характеризуя структуру средств и обеспеченность производственного процесса средствами производства через коэффициент реальной стоимости имущества, можно отметить наличие больших производственных возможностей организации, хотя данный показатель уменьшился до 0,52 он не выходит за рамки рекомендованного значения.
7. Значение коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует о том, что доля всех источников финансирования возможных ООО «НЭТА-Сибирь» к использованию своей деятельности повысилась с 0,45 до 0,68, что свидетельствует о достаточно устойчивом финансовом состоянии организации.