Оценка стоимости бизнеса на примере ООО "Паритетъ-недвижимость"

Графически структура  имущества предприятия представлена на рисунке 2

 

Рисунок 2 Структура имущества предприятия

 

В целом можно сделать  вывод, что структура имущества предприятия за исследуемый период практически не изменилась.

В таблице 4 представлена структура источников формирования имущества предприятия.

 

Таблица 4

Структура источников формирования имущества предприятия

ПАССИВ	2011	% к итогу	2012	% к итогу
1. Собственные средства	72971	28,35%	203233	57,43%
1.1.Уставный капитал	43800	17,02%	43800	12,38%
1.2. Добавочный капитал	0	0,00%	100	0,03%
1.3. Резервный капитал	0	0,00%	2190	0,62%
1.4.Нераспределенная прибыль	29171	11,33%	157143	44,41%
2. Заемные средства	184410	71,65%	150622	42,57%
2.1. Долгосрочные обязательства	303	0,12%	748	0,21%
2.2 Краткосрочные займы  и кредиты	14546	5,65%	2498	0,71%
2.3.Кредиторская задолженность	169561	65,88%	147376	41,65%
Всего источников имущества	257381	100,00%	353855	100,00%

 

Как видно из таблицы, в структуре капитала предприятия  преобладал в 2011 г. заемный капитал – 71,65%, а в 2012 г. – собственный капитал – 57,43%.

Основным недостатком  структуры капитала является высокая  доля кредиторской задолженности, доля которой в 2011 г. составила 65,88%, а в 2012 г. – 41,65%.

Графически структура  источников формирования имущества  предприятия представлена на рисунке 3.

 

Рисунок 3 Структура источников формирования имущества предприятия

В целом можно седлать  вывод, что структура капитала предприятия  свидетельствует о независимости  предприятия от кредиторов.

В таблице 5 представлен анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

 

 

Таблица 5

Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости

Показатель	Норма	2011	2012
Коэффициент автономии	0,2 – 0,6	0,28	0,57
Коэффициент задолженности	0,5 – 1	2,53	0,74
Собственные оборотные  средства	-	-56923,00	-32210,00
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	>0,1	-0,45	-0,27
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	>0,6 – 0,8	-4,37	-3,22
Коэффициент маневренности	>0,5	-0,78	-0,16

 

Как видно из таблицы, на протяжении всего периода исследования предприятие является зависимым от кредиторов, о чем свидетельствует значение показателя автономии.

Предприятие не обладает собственным оборотным капиталом, что свидетельствует о зависимости  предприятия от кредиторов при формировании оборотного капитала.

Все дальнейшие показатели являются отрицательными, что свидетельствует  о финансовой неустойчивости предприятия.

В таблице 6 представлен анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

 

Таблица 6

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2011	2012
1. Собственный капитал, руб.	72971	203233
2. Иммобилизованные активы, руб.	129894	235443
3.Наличие собственных оборотных средств, руб. (стр. 1 - стр. 2)	-56923	-32210
4. Долгосрочные обязательства, руб.	303	748
5. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов, руб. (стр.3 + 4)	-56620	-31462
6. Краткосрочные займы и кредиты, руб.	14546	2498
7. Общая величина основных  источников формирования запасов, руб. (стр. 5 + стр. 6)	-42074	-28964
8. Общая величина запасов,  руб.	13011	10007
9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных источников формирования  запасов, руб. (стр. 3 - стр. 8)	-69934	-42217
10. Излишек (+)/недостаток (-) собственных и долго- срочных заемных источников формирования запасов, руб. (стр. 5 - стр. 8)	-69631	-41469
11. Излишек (+)/недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, руб. (стр. 7 - стр. 8)	-55085	-38971
12. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации.	{0,0,0}	{0,0,0}
Вид финансовой устойчивости	Кризисное финансовое положение	Кризисное финансовое положение

 

На основе таблицы  можно сделать вывод, что на протяжении всего периода исследования предприятие  находится в кризисном финансовом состоянии. В 2011 г. предприятие испытывает недостаток собственных источников формирования запасов в сумме 69934 руб., а в 2012 г. – в сумме 42217 руб. Недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов в 2011 г. составил 69631 руб., а в 2012 г. – 41469 руб. Общий недостаток источников формирования запасов составляет в 2011 г. 55085 руб., а в 2012 г. – 38971 руб.

Итак цель оценки стоимости  ООО «ПаритетЪ — недвижимость» - продажа бизнеса в связи с наличием большой кредиторской задолженности и кризисным финансовым состоянием.

 

 

 

 

 

Глава 3. Оценка рыночной стоимости предприятия

 

3.1 Оценка стоимости  затратным подходом

 

Компания в собственности  имеет следующее имущество: Автомобиль ВАЗ 21102, ноутбук и многофункциональное устройство.

 

Таблица 7

Характеристика автомобиля ВАЗ 21102

Объект оценки	Автомобиль ВАЗ 21102
Год выпуска	2003
Тип ТС	Седан
Регистрационный номер	К 413 КК 59
Номер двигателя	6870638
Рабочий объем, см3	1568
Мощность двигателя, кВт/л.с.	54,8 / 75
Номер кузова (шасси):	1579715
Идентификационный номер:	ХТА21070021579715
Цвет кузова:	Серебристый
Пробег автомобиля, км	96 232

 

Стоимость транспортного  средства в затратном подходе  рассчитывается по формуле:

 

Сзатр = (Сбаз+Па-Псн+Пдоз)·(1-Им/100)+Пдоп-Сэд    (3)

 

где Сзатр - стоимость ТС, определенная затратным подходом, руб.;

Сбаз - стоимость ТС с учетом физического износа, руб.;

Па – поправка, учитывающая замененные агрегаты, руб.;

Псн – поправка, учитывающая отсутствующие агрегаты, руб.;

Пдоз – поправка, учитывающая наличие доп. оборудования, руб.;

Им – моральный износ транспортного средства, %;

Сэд - стоимость устранения эксплуатационных дефектов, руб;

Свып - стоимость нового транспортного средства аналогичного объекту оценки, выпускаемого на дату оценки, определенная по данным торгующих предприятий, руб.;

Расчет стоимости устранения эксплуатационных дефектов Сэд проводится по формуле:

 

Сэд = Ср+См+Сзч (4)

 

где Ср - стоимость работ по ремонту (восстановлению), руб.;

См - стоимость материалов, руб.;

Сзч - стоимость запасных частей, руб.

В случае если транспортное средство на дату оценки снято с  производства, стоимость нового транспортного  средства Снов определяется по формуле:

 

Снов = Свып·Квып (5)

 

Определение стоимости ТС, выпускаемого на дату оценки. (Таблица 8.)

 

Таблица 8

Аналог объекта оценки

Объект оценки	Аналог	Свып, руб.	Источник информации	Квып	Сбаз, руб.
ВАЗ 21102	ВАЗ 21124	180000	П-Сервис	1,00	180000

 

Основными причинами  физического износа транспортных средств  являются изнашивание, пластические деформации, усталостные разрушения, коррозия, изменение физико-химических свойств конструктивных материалов.

Физический износ определяется по формуле:

 

Иф = 100∙(1-e-Ω)  (6)

 

где e – основание натурального логарифма, e = 2,72;

Ω – функция, зависящая  от возраста и фактического пробега ТС.

Параметрическое описание функции Ω изложено в РД 37.009.015-98. Методическое руководство по определению  стоимости автотранспортных средств  с учетом естественного износа и  технического состояния на момент предъявления (с изменениями № 1,2,3,4,5,6). М.: Прайс-Н,2010.

Тф = 7,9 лет - фактический  срок службы с начала эксплуатации.

Lф = 96,23 тыс. км - пробег  фактический на день осмотра  с начала эксплуатации.

Ω = 0,070*7,9+0,0035*96,23 = 0,889

Иф = 100*(1-2,72-0,889) = 58,9%

По причинам, вызвавшим функциональное устаревание, выделяют моральный и технологический износ.

Функциональный износ  отсутствует, так как технические  параметры и конструктивные решения, примененные при производстве оцениваемого транспортного средства, соответствуют  уровню современных требований, предъявляемых к транспортным средствам подобного типа.

Стоимость устранения дефектов эксплуатации составляет Сэд.=0 руб.

Сзатр = 180000*(1 – 58,9/100) – 0 = 73980 руб. Таким образом, стоимость автомобиля ВАЗ 21102, определенная затратным подходом по состоянию на апрель 2013 года, составляет: 73980 рублей.