Оценка финансового состояния предприятия

Об_{запасов} = СР/З, (19)

Если полученный коэффициент слишком  высок (по сравнению с предыдущим периодом или со средними данными), это может указывать на недостаточность  запасов. Если же коэффициент слишком  низок, то это может означать, что  товарные запасы велики или не пользуются спросом. Например, коэффициент, равный 3, означает, что данный товар или группа товаров в течение месяца оборачивается 3 раза.

Для повышения оборачиваемости запасов можно использовать следующие методы [10, с. 101; 3, с. 108]:

1. Снижение запасов продукции  на складе.

2. Этот способ повышения оборачиваемости  применим не только для нее:  снижение ставки по заемным  средствам, льготирование кредитов  под оборотные средства и т.д.

Об_{запасов} = ((375 927 + 362 729)/2)/ ((125 830 + 120 856)/2) = 2,9

Об_{запасов/дней} = 2,9 * 365 = 1058,5 дней

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам «дает» предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Выгоду предприятия в этом случае рассчитать нетрудно: она заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности (если бы предприятие брало эти деньги в банке под проценты), за время пребывания задолженности на балансе предприятия, и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль предприятия - то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.

Существует даже внегласное «золотое правило» экономистов – «Если возможно не отдавать деньги насколько можно долго и без последствий, то лучше их не отдавать»).

Формула оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях) представлена ниже [11, с. 111]:

Об_кз = КЗ/СР, (20)

где КЗ - средняя кредиторская задолженность * интервал анализа, СР - себестоимость реализации, либо выручка от реализации

Анализ кредиторской в свою очередь  необходимо дополнить анализом дебиторской  задолженности, который проводится по аналогичной схеме.

Если же оборачиваемость дебиторской  задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором.

Об_кз = ((28 428 + 27 504)/2) / ((455 616+441 045)/2) = 0,12

Об_{кз/дней} = 0,12 * 365 = 43,8 дней

6. Оборачиваемость собственного капитала

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования  денежных средств. Низкое значение этого  показателя свидетельствует о бездействии  части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия  вводятся в оборот.

Формула расчета показателя выглядит так [10, с. 103; 3, с. 112]:

Об_ск = ВР/СК, (21)

Об_ск = ((455 616 + 441 045)/2)/((330 145 + 331 593)/2) = 0,65

7. Продолжительность операционного цикла

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

ОЦ_прод = Об_{ср/расч} (в днях) + Об_{запасов} (в днях) (22)

ОЦ_прод = 3248,5 + 1058,5 = 4307 дня

8. Продолжительность финансового цикла

Финансовый цикл - начинается с  момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения  денег от покупателей за отгруженную  продукцию (погашение дебиторской задолженности) [10, с. 103; 3, с. 113]:

ФЦ_прод = ОЦ_прод – Об_кз, (23)

где ОЦ_прод - продолжительность операционного цикла (в днях), Об_кз - оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).

ФЦ_прод = 4307 – 43,8 = 4263,2

  На краткосрочную ликвидность или платежеспособность предприятия влияет его способность генерировать прибыль. В этой связи рассматривается такой аспект деятельности предприятия как рентабельность. Это и качественный и количественный показатель эффективности деятельности всякого предприятия. К основным показателям рентабельности, которые используются в ходе анализа финансового состояния предприятия, относятся:

- Коэффициент рентабельности активов; 

- Коэффициент рентабельности собственного капитала; 

- Коэффициент рентабельности деятельности.

Коэффициент рентабельности активов (экономическая рентабельность) характеризует - уровень прибыли, создаваемой  всеми активами предприятия, находящиеся  в его использовании согласно балансу. Данный показатель рассчитывается по формуле:

Кра = Прибыль от обычной  деятельности до налогообложения / Валюта баланса (24) 
Согласно балансу: 
Кра=ф.2 ряд 2400/(ф.1 ряд 1600)  
Кра₁₀ = 20 383/364 316 = 0,05 
Кра₁₁ = 13 150/368 767 = 0,035

  По сравнению с 2010 годом уровень рентабельности активов снизился на 1,5%, что свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия и о перенакоплении активов.

  Коэффициент рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность) характеризует уровень доходности собственного капитала, вложенного в данное предприятие, поэтому наибольший интерес представляет для существующих и потенциальных владельцев ,и акционеров, и является одним из основных показателей инвестиционной привлекательности предприятия, так как его уровень показывает верхнюю границу дивидендных выплат.

Крск = Чистая прибыль / Собственный капитал (25)

Согласно балансу:

Крвк=ф.2 ряд 2400/ ф.1 ряд 1300 
     Крвк₁₀ = 20 383/330 145 = 0,06 
     Крвк₁₁ = 13 150/331 593 = 0,04

     Коэффициент рентабельности деятельности рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг). Согласно балансу рассчитывается по формуле:

Крд=ф.2 ряд 2400 /ф.2 ряд 2110 
Крд₁₀ = 20 383/455 616 = 0,044 
Крд₁₁ = 13 150/441 045 = 0,029

Коэффициент рентабельности деятельности снизился в 2011 году по сравнению  с 2010 годом на 15%, что свидетельствует  о снижении эффективности хозяйственной  деятельности организации ОАО «Новосибирский инструментальный завод».

 

3. Стратегия финансового  оздоровления организации ОАО  «Новосибирский инструментальный  завод».

Рассмотрим основные варианты оптимизации финансового состояния  организации ОАО «Новосибирский инструментальный завод». Временное  поддержание платежеспособности организации  возможно за счет увеличения оборачиваемости  активов. Среди них необходимо отметить мероприятия по снижению запасов  и затрат. Следует подчеркнуть, что  мероприятия по оптимизации оборотного капитала дают временный эффект - высвобождение  денежных средств осуществляется единовременно  и позволяет обеспечить поддержку  текущей платежеспособности компании. Значительный удельный вес дебиторской  и кредиторской задолженности в  составе имущества и обязательств определяет их значимость в оценке финансового состояния организации.

К организационным мерам  оптимизации дебиторской задолженности  можно отнести постановку процедуры  контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца (при продажах через посредников), включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

Кредиторская задолженность  относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время  кредиторы могут потребовать  погашения долгов.

При неудовлетворительной структуре  актива баланса, проявляющейся в  увеличении доли дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация  будет неспособна отвечать по своим  обязательствам, что может привести к банкротству.

С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать  как источник краткосрочного привлечения  денежных средств. Стратегия управления финансовыми ресурсами анализируемой  организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с  целью рационального вложения в  наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

Создание сверхнормативной задолженности перед бюджетом создаст  дополнительный источник финансирования текущей производственной деятельности. Этот источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет  единовременно и эффект от его  возникновения будет исчерпан через  определенное время. При этом уплачиваемые пени будут постоянно уменьшать  прибыль компании (до момента погашения  задолженности), тем самым постоянно  ухудшая ее финансовое положение.

Так как следствием сверхнормативных задолженностей перед бюджетом и  кредиторами являются пени и штрафные санкции, которые еще более увеличивают  убытки компании.

Но, временная оптимизация  состояния компании за счет создания сверхнормативной задолженности со временем преобразится в постоянный источник ослабления финансового состояния  компании. Например, дефицит денежных средств можно временно преодолеть, отсрочив платежи кредиторам до предельно  допустимого срока, получив максимально  возможные авансы от покупателей, можно  привлечь кредит, можно, в крайнем  случае, не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки по оплате обязательств не бесконечен.

Поэтому, существует два  основных метода оптимизации финансового  состояния организации - оптимизация  результатов деятельности (компания должна больше зарабатывать прибыли) и  рациональное распоряжение результатами деятельности.

Необходимо помнить, что  базой устойчивого финансового  положения организации в течение  длительного времени является получаемая прибыль.

При оптимизации финансового  состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению  прибыльности деятельности.

Возможности оптимизации  состояния компании за счет более  рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы. Поэтому в организации  оптимизация финансового состояния  предприятия невозможна без оптимизации  прибыльности его деятельности.

Но мероприятия по стабилизации финансового положения предприятия  и его устойчивости в перспективе  обеспечивается только прибылью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

В работе основное внимание уделено анализу бухгалтерских балансов ОАО «Новосибирский инструментальный завод» за 3 года – с 2009-го по 2011 г. включительно. Кроме того, на основе анализа финансового состояния ОАО «Новосибирский инструментальный завод» обосновывается система организационно-управленческих мероприятий, направленных на улучшение результатов производственно-финансовой деятельности предприятия. При этом обосновываемые мероприятия носят не только внутрихозяйственный характер, но имеют и общеотраслевой аспект.

При анализе результатов  производственно-финансовой деятельности предприятия были использованы все  формы бухгалтерской годовой отчетности за 2009–2011 годы. Состав этих форм, в совокупности образующих бухгалтерских баланс хозяйства за соответствующий год, показан в одной из таблиц работы. Изучение перечисленных балансовых форм позволило построить большое количество аналитических таблиц, включенных в работу с соответствующими выводами и заключениями. Большое значение для анализа и оценки экономических процессов, происходивших в ОАО «Новосибирский инструментальный завод» в последние 3 года, для характеристики его финансового положения имеет таблица, отражающая динамику выручки, себестоимости проданной продукции, прибыли от продаж, а также от превышения операционных и внереализационных доходов над их расходами.

Результаты финансового  анализа также носят неоднозначный  характер. Из таблиц, в которых представлена оценка платежеспособности и ликвидности  хозяйства, видно, что финансовые коэффициенты, хотя иногда и ухудшаются, но все  еще свидетельствуют о значительных запасах финансовой прочности предприятия. Предприятию есть, чем платить  по своим долгам. Ему пока нечего опасаться угрозы неплатежеспособности и банкротства. Однако из таблицы  с показателями рентабельности видно, что экономическая эффективность хозяйствования в ОАО «Новосибирский инструментальный завод» постоянно уменьшается.

Указанная система мероприятий  была обоснована в третьей главе  курсовой работы. Спроектированные меры носят прежде всего внутрихозяйственный  характер. В их числе: 1) углубление внутрихозяйственного расчета, оплата труда по конечному  результату; 2) введение управленческого  учета, скомбинированного для экономии труда счетных работников с налоговым  учетом; 3) введение бюджетирования как  метода управления доходами и расходами; 4) управление финансовыми потоками; 5) улучшение маркетинговой деятельности; 6) бизнес-планирование инвестиционной деятельности.