Прибыль как конечный финансово-экономический результат предприятия

 

По данным таблицы 5 можно сделать следующий вывод. Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) составили в 2010 г. – 31,8%, в 2011 г. – 31,2%, в 2012 г. – 33,9%.

Краткосрочные обязательства, включающие краткосрочные кредиты и прочие обязательства в 2010 г. достигают уровня 14,4%, в 2011 г. - 15%, в 2012 г. снижаются до 13,1% .

Долгосрочные обязательства занимали от валюты баланса в 2010г. – 1,2%, в 2011 г. – 1%, в 2012 г. – 0,7%.

На долю постоянных пассивов (собственного капитала) пришлось в 2010 г. – 52,6%, в 2011 г. – 52,8%, в 2012 г. – 52,3%.

Таблица 6 - Оценка ликвидности предприятия ООО «Прямая линия»: сводная таблица

АКТИВ, тыс.руб.			ПАССИВ, тыс.руб.			Платежный излишек (+), недостаток (-)
группа	2010 г.	2012 г.	группа	2010 г.	2012 г.	абсолютно (тыс. руб.)		относительно (проценты)
						2010	2012	2010	2012
						(2-5)	(3-6)	(7:5)%	(8:6)%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	23232	27720	П1	167904	213570	-144672	-185850	-86,2	-87,0
А2	105600	128520	П2	76032	82530	29568	45990	38,9	55,7
А3	134112	153720	П3	6336	4410	127776	149310	2016,7	3385,7
А4	265056	320040	П4	277728	329490	-12672	-9450	-4,6	-2,9
Баланс	528000	630000	Баланс	528000	630000	-	-	-	-

 

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (срок до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Анализ таблицы 6 показал, что предприятие генерирует в 2010 г. и в 2012 г. платежный недостаток на сумму 144672 тыс. руб. и 185850 тыс. руб. соответственно (недостаток в размере 14%), что свидетельствует о том, что предприятие неспособно рассчитаться по своим обязательствам сегодня и сейчас.

 Сравнение итогов второй группы А2 и П2 (сроки от трех до шести месяцев) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в ближайшем будущем. На предприятии формируется излишек (в 2010 г. – 29568 тыс. руб., в 2012 г. – 45990 тыс. руб. или в среднем 51%), что позволяет сделать вывод о способности рассчитаться в ближайшем будущем.

Сопоставление итогов по третьей группе дает излишек в 2010 г. в размере 2016,7%, 2012 г. – 3385,7%, который указывает на очень хорошую платежеспособность предприятия в будущем.

 Четвертое неравенство означает, что собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности во внеоборотных активах. В 2010 г. платежный излишек составляет 4,6%; в 2012 г. - 2,9%, т.е. собственных средств достаточно для покрытия потребности во внеоборотных активах.

 Таким образом, на протяжении всего анализируемого периода имеет место нарушение первого неравенства, что позволяет сделать следующий вывод: баланс анализируемого предприятия нельзя признать абсолютно ликвидным.

В таблице 7 отражены локальная и комплексные оценки ликвидности баланса.

Таблица 7 - Локальная и комплексная оценки ликвидности баланса

	Наименование	Абсолютные значения			Индексы роста
		2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Ликвидность группы активов		0,138	0,115	0,13	1	0,833	0,942
		1,389	1,247	1,557	1	0,898	1,121
		21,167	25,4	34,857	1	1,2	1,647
Ликвидность предприятия		0,848	0,809	0,835	1	0,954	0,985
		0,559	0,527	0,539	1	0,943	0,964

 

Для проведения локальной оценки ликвидности баланса используются локальные показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, равный соотношению наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств; коэффициент критической ликвидности, отражающий прогнозируемые платежные возможности предприятия; коэффициент покрытия, характеризующий ожидаемую перспективную платежеспособность.

Для комплексной оценки ликвидности баланса применяют совокупный показатель ликвидности, характеризующий ликвидность предприятия с учетом реального поступления денежных средств.

По данным таблицы 7 можно сделать следующий вывод. На предприятии наиболее ликвидные активы составляют 13,8%  от наиболее срочных обязательств в 2010 г., 11,5 % в 2011 г. и 13% в 2012 г. Показатель ликвидности по отношению к базовому периоду уменьшается на 17,7% в 2011 г. и на 5,8% в 2012 г.

Дебиторская задолженность и краткосрочные активы превышают краткосрочные обязательства на 38,9% в 2010 г., 24,7% в 2011 г. и 55,7% в 2012 г, что говорит о возможности предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам при инкассации дебиторской задолженности. Показатель критической ликвидности в 2012 г. возрастает на 12,1%, что свидетельствует об увеличении возможности предприятия покрыть краткосрочные обязательства, но и об увеличении дебиторской задолженности.

Объем запасов в денежном выражении превышает объем долгосрочных обязательств в 21 раз в 2010 г.. в 25 раз в 2011 г.. в 35 раз в 2012 г.. что показывает способность предприятия рассчитаться по долгосрочным обязательствам при реализации запасов. Показатель имеет тенденцию к повышению по сравнению с базовой величиной на 20% в 2011 г.. 64.7% в 2012 г., что говорит об улучшении ликвидности предприятия в перспективе, но и об увеличении запасов (низколиквидных активов) на предприятии.

Совокупный показатель ликвидности показывает, что предприятие способно оплатить все обязательства за счет собственных активов на 84,8% в 2010 г., 80,9% в 2011 г., 83,5% в 2012 г. Показатель имеет тенденцию к уменьшению по сравнению с базовым периодом на 4,6% в 2011 г. и на 1,5% в 2012 г., что свидетельствует о снижении ликвидности предприятия в целом.

Платежеспособность – способность предприятия своевременно и в полной мере рассчитываться с кредиторами по своим краткосрочным обязательствам, используя в качестве источников текущие активы, включая отдельные элементы оборотных средств. В таблице 8 представлен расчет показателей платежеспособности предприятия ООО «Прямая линия».

Таблица 8 - Оценка платежеспособности предприятия ООО «Прямая линия»

Наименование	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты платежеспособности			Нормальное значение
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности; денежное покрытие; («быстрый показатель»)	Наличные средства и денежные эквиваленты /Краткосрочные обязательства предприятия	0,098	0,08	0,096	0,25
Коэффициент быстрой ликвидности; финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме /Краткосрочный долговой капитал	0,536	0,489	0,53	1
Коэффициент текущей ликвидности; общее покрытие; («текущий показатель»)	Текущие оборотные активы / Краткосрочные пассивы предприятия	1,107	1,06	1,07	2
Коэффициент «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)	Оборотные средства без производственных запасов / Краткосрочные долговые обязательства	0,993	0,94	0,943	0,7-1

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется путем расчета следующих показателей платежеспособности: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента быстрой ликвидности, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента «критической» оценки.

На основе таблицы 8 можно сделать следующий вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно. На предприятии в 2010 г. на 1 руб. КО (краткосрочных обязательств) приходилось 9,8 коп. наличных денежных средств, в 2011г. – 8 коп., в 2012 г. – 9,6 коп. На протяжении всего анализируемого периода значение показателя ниже норматива в 3 раза. Это свидетельствует о том, что предприятие не в состоянии рассчитаться по КО сегодня и сейчас. В динамике показатель остается примерно на одинаково низком уровне.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует прогнозируемую платежеспособность предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. На предприятии в 2010 г. КО покрываются ликвидными оборотными активами на 53,6%, в 2011 г. на 48,9%, в 2012 г. на 53%. Значение показателя ниже нормативного в 2 раза. Это свидетельствует о том, что предприятие неспособно рассчитаться с кредиторами в ближайшее время.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются оборотными средствами при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи отдельных оборотных средств. На предприятии текущие оборотные активы превышают КО в 1,1 раз в 2010 г., в 1,06 раз в 2011 г, в 1,07 раз в 2012 г. вместо положенных 1,5-2 раза. Это свидетельствует о проблеме платежеспособности предприятия в перспективе.

Коэффициент «критической» оценки позволяет определить способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства за счет мобилизации задолженностей, не полагаясь на реализацию накопленных запасов. На предприятии коэффициент входит в норматив и составляет в 2010 г. 99,3 коп. оборотных средств без производственных запасов на 1 руб. КО, 94 коп. в 2011 г. и в 2012 г. Это говорит о том, что наличности на счетах и денежных средств на расчетном счете достаточно для покрытия КО. В динамике показатель отдаляется от норматива, то есть возможность предприятия рассчитаться по КО снижается.

В целом, анализ показателей платежеспособности диагностирует проблемы с платежеспособностью, что свидетельствует о среднем уровне способности предприятия своевременно и полностью выполнять платежные обязательства.

 

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Прямая линия»

 

Финансовая устойчивость – такое соотношение финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста финансовых результатов и капитала при сохранении уровня платежеспособности и кредитоспособности в условии допустимого уровня риска заимствований. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительную перспективу.

В таблице 9 представлена оценка состояния основного имущества предприятия ООО «Прямая линия».

Таблица 9 - Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов			Индекс роста
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы / Капиталы и резервы	0,954	0,991	0,971	1,018
Продолжение табл. 9
Коэффициент иммобилизации	Внеоборотные активы / Оборотные активы	1,008	1,096	1,033	1,025
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества	Оборотные средства / Стоимость недвижимого имущества	1,127	1,035	1,077	0,956
Коэффициент реальной стоимости основного имущества	Основные средства / Имущество предприятия	0,442	0,461	0,456	1,032

 

По данным таблицы 9 можно сделать следующий вывод. Индекс постоянного актива характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. На предприятии на 1 руб. собственного капитала в 2010 г. приходится 95,4 коп. внеоборотных активов, в 2011 г. – 99,1 коп., в 2012 г. – 97,1 коп. Это свидетельствует о том, что все внеоборотные активы и часть оборотных активов финансируются за счет СК (собственного капитала). Индекс не превышает нормативного значения на протяжении всего анализируемого периода, что говорит о достаточно хорошей финансовой устойчивости предприятия. Однако, в динамике наблюдается увеличение индекса по сравнению с базовым периодом на 2%, что свидетельствует об увеличении внеобороных активов по сравнению с СК и об относительном ослаблении финансовой устойчивости предприятия.