Прибыль как конечный финансово-экономический результат предприятия

Исходя из таблицы 28, экономический рост 2012 г. (увеличение прибыли от продаж на 6,1 %) полностью обусловлен приростом экстенсивного фактора (выручки) на 10,4% в условии понижении рентабельности оборота (интенсивного фактора) на 3,9%.

Таблица 29 - Факторный анализ прироста прибыли от продаж

+-	+-	+-
+ 13300	= = +80000*0,284 = +22720	= = +850000*(-0,011)=-9350

Прирост прибыли от продаж на 13300 тыс. руб. (таблица 29) полностью обеспечен ростом выручки (экстенсивного фактора).

По данным таблицы 26 можно сделать вывод. Норма прибыли - финансовый коэффициент, показывающий способность выручки генерировать чистую прибыль. В 2010 г. доля чистой прибыли в выручке от продаж составляла  16,7%, в 2012 г. – 17,3%. В динамике происходит повышение коэффициента на 3,6%, что говорит об ухудшении финансово-хозяйственного состояний предприятия.

Таким образом, анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности показал частичную тенденцию к ослаблению финансово-хозяйственной деятельности предприятия связи опережающими темпами роста выручки от продаж над прибылью от продаж. Однако, в динамике происходит увеличение рентабельности основной деятельности, связанной с оптимизацией издержек, и способности выручки генерировать чистую прибыль.

Таблица 30- Оценка рентабельности использования капитала (активов) предприятия ООО «Прямая линия»

Наименование	Алгоритм расчета	Финансовые коэффициенты		Индекс роста
		2010 г.	2012 г.
Экономическая рентабельность (ROI)	Прибыль от продаж / инвестированный капитал	0,413 (41,3%)	0,368 (36,8%)	0,891
Финансовая рентабельность (ROE)	Чистая прибыль / собственный капитал	0,505 (50,5%)	0,446 (44,6%)	0,883
Рентабельность совокупных вложений	Чистая прибыль + процентный интерес / совокупные вложения	0,325 (32,5%)	0,286 (28,6%)	0,871
Рентабельность перманентного капитала	Прибыль до налогообложения / перманентный капитал	0,62 (62%)	0,55 (55%)	0,887

 

Экономическая рентабельность (рентабельность использования капитала) – это способность предприятия посредством привлечения и использования капитала генерировать прибыль от прибыль от продаж в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 31 - Оценка экономической рентабельности

Наименование	2010 г.	2012 г.	отклонение (+,-)	индекс роста
Капитал, тыс. руб.	528000	630000	102000	1,193
Прибыль от продаж, тыс. руб.	218300	231600	13300	1,061
Экономическая рентабельность, %	0,413	0,368	-0,045	0,891

Исходя из таблицы 31, в 2010 г. 1 руб. капитала генерировал 41,3 коп. прибыли от продаж, в 2012 г. – 36,8 коп. Рентабельность использования капитала снизилась на 10,9%. Снижение экономической рентабельности обусловлено опережающими темпами роста капитала над темпами роста прибыли от продаж: индекс роста капитала больше, чем индекс роста прибыли от продаж (1,193>1,061).

Таблица 32 - Факторы формирования прибыли от продаж

Статика		Динамика
Цель	Фактор	Цель	Фактор
Прибыль от продаж	Капитал*экономическая рентабельность	Прибыль от продаж	Капитал*экономическая рентабельность
Интенсивный фактор (экономическая рентабельность)		Интенсивный фактор (экономическая рентабельность)
Экстенсивный фактор (Капитал)		Экстенсивный фактор (Капитал)
231600	630000*0,368	1,061	1,193*0,891

По данным таблицы 32, экономический рост 2012 г. (увеличение прибыли от продаж на 6,1 %) полностью обусловлен приростом экстенсивного фактора (капитала) на 19,3% в условии понижении рентабельности использования капитала (интенсивного фактора) на 10,9%.

Таблица 33 - Факторный анализ прироста прибыли от продаж

+-	+-	+-
+ 13300	= = +102000*0,413= +42126	= = +630000*(-0,045)=-28350

Прирост прибыли от продаж на 13300 тыс. руб. (таблица 33) полностью обеспечен ростом выручки (экстенсивного фактора).

Финансовая рентабельность показывает доходность вложений собственного капитала, возможности предприятия по погашению заимствований. По данным таблицы 30 можно сделать следующий вывод. В 2010 г. доля чистой прибыли в собственном капитале составляла 50,5%, в 2012 г. 44,6%. В динамике показатель снижается на 11,7%, что говорит о снижении доходности вложений и возможности предприятия по погашению заимствований.

Рентабельность совокупных вложений отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

В 2010 г. доля чистой прибыли и процентного интереса в перманентном капитале и краткосрочных заемных средствах составляла 32,5%, в 2012 г. – 28,6%. В динамике происходит снижение рентабельности совокупных вложений на 12,9%, что свидетельствует о снижении эффективности использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

Рентабельность перманентного капитала – это показатель рентабельности, который отображает эффективность использования долгосрочно вложенного капитала: собственного и заемного.

На предприятии в 2010 г. доля прибыли до налогообложения в перманентном капитале составляла 62%, в 2012 г. – 55%. В динамике происходит снижение показателя на 11,3%, что говорит о снижении эффективности использования долгосрочно вложенного капитала.

Таким образом, анализ показателей рентабельности использования капитала показал снижение эффективности использования капитала и ослабление финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Оценка коммерческой эффективности предприятия представлена в таблице 34.

Таблица 34 – Оценка коммерческой эффективности предприятия ООО «Прямая линия»

Наименование	Алгоритм расчета	2011 г.	2012 г.	Индекс роста
Коэффициент покрытия текущих затрат (коэффициент самоокупаемости)		1,486	1,444	0,972
Коэффициент коммерческой платежеспособности		16,673	15,18	0,91
Коэффициент самофинансирования		0,09	0,159	1,767
Рентабельность процесса самофинансирования		0,483	0,46	0,952

По данный таблицы 34 можно сделать следующий вывод. Коэффициент самоокупаемости отражает способность предприятия покрывать текущие затраты из выручки от продажи, формируя прибыль по итогам хозяйственного года. Предприятие считается самоокупаемым, если показатель >1. На анализируемом предприятии за 2011 г. на 1 руб. себестоимости проданных товаров приходится 1 руб. 48,6 коп. выручки, за 2012 г. – 1 руб. 44,4 коп. Показатель снизился на 2,8%. Т.к. показатель > 1, то предприятие самоокупаемо, но негативная тенденция заключается в том, что коэффициент снижается. Мероприятия, направленные на снижение себестоимости:

1) сырье – улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; обновление технологического комплекса;

2) совершенствование организации производства и труда: изменение организации производства, форм и методов труда при развитии специализации производства; совершенствование управления производством и сокращение затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращение транспортных расходов;

3) изменение объема и структуры продукции.

Коэффициент коммерческой платежеспособности показывает, какая часть чистой прибыли идет на выплату процентов. Чистая прибыль должна выполнять следующие основные функции:

1) формировать в достаточной степени потенциал самофинансирования;

2) обеспечивать выплату дивидендов акционерам.

В 2011 г. чистая прибыль больше процентных выплат в 16 раз, в 2012 г. – в 15 раз, что свидетельствует о способности прибыли выполнить дополнительную функцию – покрыть процентные выплаты, сохранив при этом способность к выполнению двух своих основных функций. Однако, имеет место снижение показателя на 9%.

Коэффициент самофинансирования отражает уровень обеспечения развития реальных активов за счет собственных финансовых источников (чистая прибыль и амортизационные отчисления). Способность к самофинансированию показывает степень возможности предприятия самостоятельно финансировать свои потребности. Характеризуется эта способность наличием чистой прибыли. Показатель отражает долю накопленного капитала в чистой прибыли предприятия или сколько накопленного капитала было получено с каждого рубля генерируемой чистой прибыли. Доля накопленного капитала в чистой прибыли в 2011 г. составила 9%., в 2012 г. 15,9% В динамике показатель увеличивается на 76%, что говорит об увеличении части чистой прибыли, которая направляется на формирование потенциала самофинансирования.

Рентабельность самофинансирования показывает долю потенциала самофинансирования в собственном капитале. На данном предприятии в 2011 г. доля потенциала в собственном капитале составляет 48,3%, в 2012 г. – 46%. Показатель в динамике понизился на 4,8%, что отрицательно сказывается на коммерческой эффективности предприятия.

В целом предприятие самоокупаемо, рентабельно, прибыльно, способно к самофинансированию, но в динамике имеется негативная тенденция к снижению. Основная причина заключается в увеличении себестоимости и дополнительных финансовых издержек.

Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия представлена в таблице 35.

Таблица 35 – Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия

Индикаторы эффективности финансово-хозяйственной деятельности			Абсолютные значения: статика и динамика
			Период	Расчеты
«Золотое правило бизнеса»			2012 г.	1,141 > 1,061 < 1,104 < 1,193 > 1
Формула Дюпона	Экономическая рентабельность		2012 г.	0,367 = 0,272 * 1,349
			2012 г	0,921 = 0,996 * 0,925
	Финансовая рентабельность		2012 г	0,446 = 0,173 * 1,349 *1,912
			2012 г	0,879 = 1,945 * 0,925 * 1,006
Динамика эффективности предприятия			2012 г.	0,879 < 0,921 < 0,996 > 0,925 < 1
Эффект «финансового рычага»			2010 г.	6,1%=0,8*(41,3%-13%)*74976/277728
			2012 г.	4,6%=0,8*(36,7%–13%)*80010/329490
Коэффициент устойчивости экономического развития			2010 г.	0,209 = 57924 / 277728
			2012 г.	0,25 = 82253 / 329490

На основе таблицы 35 можно сделать вывод о том, что золотое правило бизнеса нарушается: