Увеличение доходов предприятия за счет эффективного использования основных средств

В мировой практике для  определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как превышение всех активов над внешними обязательствами. Он представляет собой разницу между всеми активами предприятия и долгосрочными и краткосрочными долгами. Если предприятие не в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счет всех своих активов, оно может быть признано неплатежеспособным.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в расчете, включается денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Пассивы, участвующие в  расчете, включают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам.

Расчет чистых активов  анализируемого предприятия представлен в таблице 35 и проиллюстрированы рисунком 33.

Таблица 35

Расчет чистых активов (в балансовой оценке)

№ п/п	Статьи баланса	Данные по годам тыс. руб.			Абсолютное отклонение (+,-) тыс. руб.
		2004	2005	2006	2005 к 2004	2006 к 2005	2006 к 2004
1	Активы – всего	35081	50821	61061	15740	10240	25980
2	Активы исключаемые - итого	-	-	-	-	-	-
2.1	задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал	-	-	-	-	-	-
3	Пассивы исключаемые - итого	12328	9060	13580	-3268	4520	1252
3.1	кредиты банков и займы	-	-	-	-	-	-
3.2	кредиторская задолженность	12328	9060	13580	-3268	4520	1252
3.3	задолженность перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов	-	-	-	-	-	-
3.4	резервы предстоящих  расходов	-	-	-	-	-	-
3.5	прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
4	Чистые активы (стр. 1 –  стр. 2 – стр. 3)	22753	41761	47481	19008	5720	24728
4.1	в % к совокупным активам (стр.4: стр.1*100)	64,86	82,17	77,76	17,31	-4,41	12,90
5	Уставной капитал	1139	1139	1139	-	-	-
6	Чистые активы к уставному капиталу (стр.4:стр.5)	19,98	36,66	41,67	16,68	5,01	21,69

Представленный расчет показывает, что анализируемое предприятие располагает чистыми активами, сумма которых по сравнению с 2005 годом увеличилась на 5720 тыс. руб., или на 13,7 % (5720 : 41761 • 100) и составили в 2006 году 47481 тыс. руб., что в 41,67 раз покрывает уставный капитал. Однако их удельный вес в совокупных активах предприятия снизился на 4,41 пункта (77,76 - 82,17).

 

 

Рис.33 Динамика чистых активов предприятия по годам 

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности  предприятия осуществляется путем  сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Ликвидность активов и  срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.

В зависимости от степени  ликвидности, т. е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы.

2. Быстрореализуемые активы

3.        Медленно реализуемые активы.

4.         Труднореализуемые активы 

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства.

2.         Краткосрочные пассивы

3.         Долгосрочные

4.         Постоянные

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А ₁ П ₁

А ₂ П ₂

А ₃ П ₃

А ₄   П ₄.

Выполнение первых трех неравенств (равенств) в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство (равенство) носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса МУП «Михайловкажилпромгаз» представлен в таблице 36.

Характеризуя ликвидность  баланса по данным таблицы 36, следует отметить, что в 2006 году по сравнению с 2005 годом наблюдался платежный излишек (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств 7201 тыс. руб., или 53,02 %.

Так же наблюдается платежный излишек  и по быстрореализуемым активам 13068 тысяч рублей по сравнению с краткосрочными пассивами.

Медленно реализуемые активы превышали  долгосрочные пассивы в 2006 году на 2773 тыс. руб.,

Проанализировав все показатели можно сделать вывод, что в  отчетном периоде баланс  абсолютно  ликвидный.

Так как 

А ₁ П ₁                   20781 13580

А ₂ П ₂              13068 0

А ₃ П ₃              2773   0

 

Таблица 36

Анализ ликвидности  баланса

Актив	Данные по годам (тыс. руб.)			Пассив	Данные по годам (тыс. руб.)			Платежный излишек или  недостаток, тыс. руб.		В % к величине итога  группы баланса
	2004	2005	2006		2004	2005	2006	2005	2006	2005	2006
наиболее ликвидные  активы А1	39	113	20781	Наиболее срочные обязательства П1	12328	9060	13580	-8947	7201	-98,75	53,02
быстрореализуемые активы А2	20052	24274	13068	Краткосрочные пассивы  П2	0	0	0	24274	13068	-	-
медленно реализуемые  активы А3	3690	1872	2773	Долгосрочные пассивы  П3	0	0	0	1872	2773	-	-
труднореализуемые активы А4	11300	24562	24439	Постоянные пассивы  П4	22753	41761	47481	-17199	-23042	-41,18	-48,53
Баланс (стр. 1+2+3+4)	35081	50821	61061	Баланс (стр. 1+2+3+4)	35081	50821	61061	Х	Х	Х	Х

 

 

А ₄   П ₄.             24439  47481

В отечественной практике по данным баланса исчисляют три относительных показателя ликвидности:

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент критической (промежуточной) ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

Анализ показателей ликвидности МУП «Михайловкажилпромгаз» произведен в таблице 37 и представлен рисунком 34.

Таблица 37

Анализ показателей  ликвидности

№ п/п	Статьи баланса и  коэффициенты ликвидности	Нормальные ограничения	Данные по годам (тыс. руб.)			Отклонение (+,-) (тыс.руб.)
			2004	2005	2006	2005 к 2004	2006 к 2005	2006 к 2004
1	Денежные средства, тыс. руб.		35	109	20777	74	20668	20742
2	Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), тыс. руб.		4	4	4	-	-	-
3	Итого денежных средств  и ценных бумаг, тыс. руб. (стр.1+стр. 2)		39	113	20781	74	20668	20742
4	Краткосрочная дебиторская  задолженность, реальная к взысканию, тыс. руб.		20052	24274	13068	4222	-11206	-6984
5	Прочие оборотные активы, тыс. руб.		-	-	-	-	-	-
6	Итого денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности, тыс. руб. (стр.3 +4+5)		20091	24387	33849	4296	9462	13758
7	Запасы, тыс. руб.		2157	1493	2773	-664	1280	616
8	Итого ликвидных активов, тыс. руб. (стр.6+7)		22248	25880	36622	3662	10742	14374
9	Краткосрочные кредиты  и займы, тыс. руб.		-	-	-	-	-	-
10	Кредиторская задолженность, тыс. руб.		12328	9060	13580	-3268	4520	1252
11	Задолженность перед  участниками по выплате дивидендов, тыс. руб.		-	-	-	-	-	-
12	Резервы предстоящих  расходов, тыс. руб.		-	-	-	-	-	-
13	Итого краткосрочных обязательств (стр.9+10+11+12)		12328	9060	13580	-3268	4520	1252
14	Коэффициент абсолютной ликвидности (КАБЛ) (стр.3: стр13)	0,2-0,25	0,003	0,012	1,5	0,009	1,488	1,497

 

Продолжение таблицы 37

15	Коэффициент критической  ликвидности (ККЛ) (стр. 6 : стр. 13)	0,7-0,8	1,63	2,69	2,49	1,06	-0,2	0,86
16	Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) (КП) (стр.8 : стр. 13)	1-2	1,8	2,85	2,69	1,05	-0,16	0,89

 

Как видно из таблицы, уровень абсолютной платежеспособности возрос за отчетный период на 1,488 пункта.

Вместе с тем наблюдается  тенденция снижения остальных коэффициентов покрытия краткосрочных долгов. Коэффициент критической ликвидности (покрытия срочных обязательств) снизился за рассматриваемый период на 0,2 и составил на конец года 2,49, что в 3,11 раза выше оптимальной величины.

Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия текущих обязательств) снизился за год на 0,16, и на конец 2006 года на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 2,69 руб. текущих активов, в том числе 0,2 руб. - запасов. Это свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги.

 

2.3 Оценка финансовой  состоятельности предприятия

 

В практике оценки стоимости предприятия  выделяют следующие подходы:

- затратный – совокупность методов  оценочной стоимости предприятия направленный на определение стоимости всех активов предприятия за минусом обязательств предприятия;

- сравнительный – совокупность  методов основанных на сравнении  объектов оценки с аналогичными  объектами уже проданными;

- доходный – совокупность методов основанных на определении ожидании доходов от использования объектов оценки.

Затратный подход в оценки стоимости  предприятия исходит из того, что  балансовая   стоимость  активов и обязательств   предприятия    вследствие

 

 

Рис. 34 Динамика показателей ликвидности предприятия по годам

 

информации изменения цен, изменения  коньюктуры рынка не соответствует  рыночной стоимости. Следовательно, перед оценщиком встает задача корректировки балансовой стоимости активов и обязательств. Для осуществления этого определяется рыночная стоимость каждого актива предприятия по отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств при этом стоимость предприятия определяется как разность между обоснованной рыночной стоимостью обязательств предприятия.