Финансовое предпринимательство в России

 

Бизнес  в сфере услуг. В последние годы во всем мире все большее развитие получает бизнес в сфере услуг. Из четырех основных групп отраслей легче всего организовать предприятие в сфере услуг. Работой по предоставлению услуг можно управлять прямо из дома или конторы. Примерами такого бизнеса являются телефонные справочные службы, услуги няни, переводчика. Подобные предприятия требуют незначительных (или вообще никаких) капиталовложений. Некоторые услуги, например гостиницы или спортивный бизнес, требуют гораздо больше инвестиций. Подобно торговле услуги насчитывают сотни разных типов - от мастерских по ремонту обуви до агентств по прокату автомобилей, от брачных консультантов до стоматологов.

Услуги - это очень привлекательный бизнес для предпринимателей. В настоящее время именно в этой сфере идут активные инновационные процессы, которые сулят предпринимателям прибыли более высокие, чем в торговле. Особенно рентабельным и быстрорастущим является бизнес в сфере деловых услуг.

Часто предприниматель может в одиночку вести предприятие по предоставлению услуг; многие юристы, бухгалтеры, консультанты и программисты работают самостоятельно. Крупные предприятия представляют собой незначительную долю предприятий  в этой сфере. Он преобладает в  средствах массовой информации, таких  как журналы, газеты, телевидение  и радио.

Бизнес  в сфере услуг особенно сильно зависит от конъюнктурных факторов, политических факторов. Многие виду услуг  в современной рыночной экономике  выживают благодаря государственной  поддержке и работе в кооперации с крупным производственным бизнесом.

Сильные и слабые стороны бизнеса в  сфере услуг представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Сильные и слабые стороны бизнеса в сфере услуг

Сильные стороны бизнеса в сфере  услуг	Сильные стороны бизнеса в сфере  услуг
Гибкость и мобильность	Сильно зависит от конъюнктурных  и политических факторов, особенно сфера современных деловых услуг
Способность быстро аккумулировать ресурсы	Значительное государственное регулирование
Относительная простота деловых операций	Зависимость от качества персонала
Высокий уровень рентабельности, особенно в сфере современных деловых  услуг

 

Все перечисленные виды предпринимательства  тесно связаны между собой. Очень  часто в одном предпринимателе  сочетается и производственник, и  финансист и посредник. Сочетание  разных видов бизнеса позволяет  предпринимателю увеличивать конкурентные преимущества своего бизнеса и снижать  риски. Однако не всегда произвольное сочетание видов бизнеса ведет  к успеху [16].

1.2 Финансовое предпринимательство  как одно из направлений предпринимательской  деятельности.

Особым видом  предпринимательской деятельности является финансовый бизнес. Сфера его деятельности денежное обращение и кредит. Финансовая деятельность выступает в таких формах как банковская деятельность, страховой и венчурный бизнес. Оно распространяется на такой круг операций как продажа и покупка иностранной валюты, обмен ценных бумаг на деньги, валюту или другие ценные бумаги. К этой сфере относятся услуги разнообразных финансовых посредников: брокеров, дилеров и т.д. Прибыль предпринимателя возникает в результате операций с финансовыми ресурсами и получением процентов.

Во  всем мире финансовый бизнес также  как и производственный бизнес является одним из самых рискованных видов бизнеса, поэтому подлежит наиболее сильному государственному регулированию. Финансовый бизнес, как правило, не предполагает такую высокую норму рентабельности как коммерческое предпринимательство. Ее величина может составить 5 – 10 %. Большая часть фирм в мире занимающихся финансовым бизнесом - это крупные фирмы [13].

К конкурентным преимуществам фирм занятых финансовым бизнесом можно отнести высокую  мобильность ресурсов, гибкость, способность  быстро аккумулировать ресурсы, к рискам - значительную зависимость от состояния  национальной экономики, политические риски, зависимость от международных  финансовых рынков.

Сильные и слабые стороны финансового  предпринимательства представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Сильные и слабые стороны финансового предпринимательства

Сильные стороны финансового предпринимательства	Слабые стороны финансового предпринимательства
Гибкость и мобильность	Высокие риски.
Способность быстро аккумулировать ресурсы	Сильно зависит от политических рисков и международных финансовых рынков
Относительная простота самих финансовых операций	Значительное государственное регулирование
	Современные эффективные формы финансового  предпринимательства сильно зависят  от качества персонала
	Невысокий уровень рентабельности
	Необходимость большого первоначального  капитала для начала деятельности

 

Таким образом, по итогам первой главы работы были получены следующие выводы.

Предпринимательская деятельность - это самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение  прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ  или оказания услуг лицами, зарегистрированными  в этом качестве в установленном  порядке (ст.2 ГК РФ).

Одним из направлений предпринимательства является финансовое. Это специализированная область предпринимательской деятельности, характерной особенностью которой является то, что предметом купли-продажи выступают ценные бумаги (акции, облигации и другое), валютные ценности и национальные деньги.

Основным  полем деятельности финансового  предпринимательства являются коммерческие банки, лизинговые компании и фондовые биржи (рынок ценных бумаг).

Рассмотрим  деятельность данных институтов во второй и третьей главах работы.

 

2 Рынок ценных бумаг  как направление финансового  предпринимательства в современной  России

2.1 Основные понятия рынка ценных  бумаг

2.1.1 Общие  понятия и определения

 

В современной рыночной экономике  рынок ценных бумаг (РЦБ) занимает особое и весьма важное место. В настоящий  момент этот рынок остается самым  динамично развивающимся сектором российской экономики.

Пол Самуэльсон определил, рынок ценных бумаг как место, где ведется  организованная торговля ценными бумагами [11].

Ценные бумаги представляют собой  документы, имеющие юридическую  силу, составленные по установленной  форме и дающие их владельцам односторонний  стандартизированный набор прав по отношению к лицам, выпустившим  эти документы (эмитентам ценных бумаг), возможность передачи данных документов при соблюдении заранее  оговоренных условий, но без согласия эмитентов другому лицу вместе со всем комплексом заключенных в них прав. [15].

Процесс выпуска и распределения  ценных бумаг между первыми владельцами  называется эмиссией. Эмиссия ценных бумаг обычно производится с целью  привлечения финансовых ресурсов для  расширения деятельности или под  конкретные инвестиционные проекты, а  государственные органы часто эмитируют  ценные бумаги с целью финансирования дефицита бюджета.

К особенностям формирования российского  рынка ценных бумаг следует отнести  выпуск акций при преобразовании государственных предприятий в  акционерные общества в процессе приватизации. В России массовая приватизация привела к появлению в обороте  огромного количества ценных бумаг, однако для мирового рынка такой  путь расширения фондового рынка  не характерен. Обычно в странах  с развитой рыночной экономикой приватизируемые  предприятия уже являются акционерными обществами, контрольный пакет акций  которых (то есть пакет, дающий возможность  полного контроля над предприятием) принадлежал до приватизации государству.

Еще одной особенностью формирования рынка ценных бумаг в России стала  эмиссия федеральными органами части  государственных ценных бумаг не для привлечения денежных средств, а с целью придания более цивилизованно- рыночной (как следствие, и более  ликвидной) формы государственным  долгам. Именно с этой целью были эмитированы облигации Внутреннего  государственного валютного займа  и Казначейские обязательства. Как и акции приватизированных предприятий, эти «нестандартные» государственные бумаги заложили основы современного рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой рыночной экономики выполняет  ряд важнейших макро- и микроэкономических функций. Можно выделить следующие  основные функции рынка. Их шесть:

Рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для  общества структуру использования  ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть  процесса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Курс акций на вторичном  рынке, изменяясь под воздействием рыночного спроса и предложения, определяет цену первичного рынка, который, в конечном счете, только и важен  для производства, так как именно на нем предприятия могут получить средства на развитие. На развитых рынках успех или неудача молодого предприятия  часто бывают обусловлены темпами  подписки на его ценные бумаги. На российском рынке мало удачных попыток привлекать ресурсы путем размещения ценных бумаг под серьезные проекты [17].

Фондовый рынок обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам (в том числе обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом), имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и (или) у профессиональных посредников  позволяет инвестору облегчить  процедуру осуществления инвестиций.

Рынок ценных бумаг очень чутко  реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка  ценных бумаг являются основными  индикаторами, по которым судят о  состоянии экономики страны.

Через покупку-продажу ценных бумаг  отдельных предприятий государство  реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий  и совершая, таким образом, инвестиции в производства, важные с точки  зрения развития общества в целом.

Фондовый рынок является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который  реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство  воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВВП.

Рынок ценных бумаг играет огромную роль в экономике. Это один из основных механизмов взаимодействия между поставщиками и потребителями капитала. Рынок  позволяет привлечь в экономику  сбережения частных лиц, фондов и  временно свободных средств предприятий, негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, а развитие фондового рынка является важнейшим условием перехода к рыночной экономике. Именно поэтому в последнее время рынок ценных бумаг притягивает внимание различных «институтов». Это нормальный и естественный процесс: растет экономика, и как следствие благосостояние граждан и вопрос о сохранении и приумножении капитала встает сам собой.

 

2.1.2 Биржевая торговля ценными бумагами.

 

Согласно действующему российскому  законодательству фондовая биржа относится  к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу, то есть «непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными  бумагами». По закону фондовая биржа  не может совмещать деятельность по организации торговли ценными  бумагами с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Поэтому ее задачи и функции определяются тем положением, которое фондовая биржа занимает на рынке ценных бумаг  как ее участник. Следует подчеркнуть, что фондовые отделы других (товарных и валютных) бирж приравнены к фондовым биржам, поэтому в своей деятельности (за исключением вопросов создания) не отличаются от последних. Являясь  организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых  условий для ведения эффективной  торговли, но по мере развития рынка  ее задачей становится не столько  организация торговли, сколько ее обслуживание. Изначально фондовая биржа  создавалась для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ценными  бумагами, обеспечивающую соблюдение интересов ее участников. Поэтому  биржа рассматривалась как надлежащим образом организованное место для  торговли [20].

Первая задача биржи заключается  в том, чтобы предоставить место  для рынка, то есть централизовать место, где может происходить как  продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа. При этом принципиальным положением существования бирж как организованного  оптового рынка ценных бумаг является соблюдение обязательного требования всеми участниками торгов вести  себя в соответствии с твердыми правилами. Фондовая биржа представляет собой  организацию со своими исторически  сложившимися правилами ведения  торгов. И, несмотря на то, что в настоящее  время открытый биржевой торг, требующий  физического присутствия его  участников, заменяется компьютерным (электронным, экранным), дающим возможность  принимать участие в торговле из своего офиса (со своего рабочего места), обязательным остается соблюдение установленных  правил и системы регулирования  торговли, а также готовность всех участников торгов эти правила соблюдать. Для выполнения первой задачи фондовой бирже недостаточно отработать правила и системы регулирования торговли, необходимо предъявлять достаточно жесткие требования к компаниям, поставляющим ценные бумаги для продажи, и членам биржи, которые на профессиональном уровне ведут торговлю и представляют интересы клиентов, не имеющих возможности принимать непосредственное участие в торговле на бирже, а вынужденных прибегать к услугам посредников. Биржа также должна располагать обученным высококвалифицированным персоналом, способным не только провести сам биржевой торг, но и обеспечить эффективный надзор за исполнением сделок, заключенных на бирже. Объясняется это тем, что инвестор и эмитент ищут ликвидные и эффективные рынки, которые характеризуются «узким» спрэдом, эффективными торговыми системами, большим оборотом и эффективной защитой инвестора.