Экономическое обоснование инвестиционного проекта по внедрению нового оборудования (на примере РУПП «Гранит»)

 

 

Рисунок 2.4 - Сумма инвестиций в обновление и модернизацию оборудования по РУПП «Гранит»  в период 2008-2012гг.

Примечание - Источник: на основании отчетных данных предприятия 

На основании имеющихся  данных отметим, что по РУПП «Гранит»  в период 2008-2012гг. идет рост инвестиций в обновление оборудования предприятия с 11254 млн.руб. в 2008г. до 17001 млн.руб. в 2010г., когда к 2012г. планируется увеличить сами инвестиции в оборудование до 29854 млн.руб.

Таким образом, на основании полученных данным отметим, что по РУПП «Гранит» с каждым годом увеличивается количество производственного оборудования за счет внедрения новых производственных линий и их модернизации. Отметим, что инновациями, определяющими конкурентоспособность продукции на РУПП «Гранит» являются инновации, связанные с повышением качества, снижением цены, расширением ассортимента, улучшением дизайна, обеспечения доступности и известности торговой марки.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РУПП «ГРАНИТ» ПО ОБНОВЛЕНИЮ                           ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

 

Как показал проведенный  анализ, РУПП «Гранит» обладает значительной товарно-материальной базой  и достаточным производственным потенциалом для ведения хозяйственной деятельности. Предприятие приобрело лишний балансовый балласт в виде  производственных запасов и незадействованных основных фондов. Для улучшения финансового состояния предприятия, ему рекомендуется:  избавиться от незадействованных основных фондов, товарно-материальных запасов, сократить численность персонала, сдача в аренду производственных помещений и т. д. Переориентация производства не потребовала бы больших капитальных затрат, связанных, например, с привлечением новых кадров, закупкой необходимого сырья и материалов. Предприятие на сегодняшний день обладает необходимыми производственными специалистами, запасами, транспортом и оборудованием для реализации данного направления.

Для принятия решения  о замене оборудования, находящегося в эксплуатации новым оборудованием необходимо исходить их вопросов минимизации расходов на приобретение нового оборудования и максимизации полученной прибыли. Отметим, что многие предприятия при принятии решения о замене оборудования  применяют следующую методику расчетов, в соответствии с которой оцениваются все поступления и расходы в случае продолжения эксплуатации старого оборудования или приобретения нового в течение срока их службы. Исходные данные для принятия решения о замене оборудования приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 – Исходные данные для принятия решения о замене дробильного оборудования (млн.руб)

Показатель	Эксплуатируемое оборудование	Новое оборудование
1 Расходы на приобретение  оборудования (РПО)	3000	4200
2 Остаточная стоимость  оборудования (ОСО)	1600	-
3 Срок службы после  принятия решения о приобретении, лет (СРСО)	4	4
4 Стоимость старого  оборудования при его реализации  в момент принятия решения о приобретении нового оборудования (СРСО)	400	-
5 Ежегодные переменные  расходы на эксплуатацию оборудования (ЕПРЭО)	2800	2500
6 Годовой объем продаж  продукции, производимой на оборудовании (ГОПП)	13000	16000

П р и м е ч а н и  е - Источник: собственная разработка   

Расчет прибыли производится по следующему алгоритму:

Сначала необходимо рассчитать объем продаж ОП:

 

ОП = ГОПП *ССПП,                                        (3.1)

где ОП – объем продаж ;

ГОПП – годовой объем продаж продукции, производимой на   оборудовании;

ССПП – срок службы оборудования после принятия решения  о приобретении нового;

Затем рассчитываются переменные расходы:

 

ПР = ЕПРЭО*ССПП,                                     (3.2)

 

где ПР – переменные расходы;

ЕПРЭО – ежегодные  переменные расходы на эксплуатацию оборудования;

ССПП – срок службы оборудования после принятия решения  о приобретении нового.

Амортизационные отчисления за весь срок службы нового оборудования численно равны расходам на его приобретение:

 

АО_н = РПО_{н ,}                                                  (3.3)

 

где АО_н – амортизация нового оборудования (амортизационные отчисления);

РПО_н – расходы на приобретение нового оборудования.

Амортизационные отчисления за весь срок службы старого оборудования численно равны его остаточной стоимости:

 

АО_с = ОСО,                                                  (3.4)

 

где АО_с – амортизация старого оборудования (амортизационные отчисления);

ОСО – остаточная стоимость  старого оборудования.

Потери, связанные со списание старого оборудования в момент приобретения нового оборудования также равны остаточной стоимости старого оборудования.

 

ПССО = ОСО,                                               (3.5)

 

где ПССО – потери, связанные  со списанием старого оборудования в момент  приобретения нового оборудования;

ОСО – остаточная стоимость  старого оборудования.

Прибыль, полученная в  случае продолжения эксплуатации старого  оборудования, рассчитывается как разность между объемом продаж, переменными расходами и амортизацией старого оборудования:

 

П_с = ОП_с – ПР_с - А_ос,                                           (3.6)

 

где П_с – прибыль, полученная в случае продолжения эксплуатации старого оборудования;

ОП_с – объем продаж при эксплуатации старого оборудования;

ПР_с - переменные расходы при эксплуатации старого оборудования;

А_ос - амортизационные отчисления старого оборудования за весь срок.

Прибыль, полученная в  случае приобретения нового оборудования, рассчитывается как разность между объемом продаж, переменными расходами, амортизацией нового оборудования, потерями, связанными со списанием старого оборудования в момент приобретения нового и к этому необходимо прибавить стоимость старого оборудования, по которой его можно реализовать в момент принятия решения о приобретении  нового оборудования:

 

П_н = ОП_н – ПР_н - А_он – ПССО + СРСО,                       (3.7)

 

где П_н – прибыль, полученная в случае приобретения нового оборудования;

ОП_н – объем продаж при приобретении нового оборудования;

ПР_н - переменные расходы при приобретении нового оборудования;

А_ос - амортизационные отчисления нового оборудования за весь срок службы;

ПССО – потери, связанные  со списанием старого оборудования  в момент приобретения нового оборудования;

СРСО – стоимость  старого оборудования, по которой его можно реализовать в момент принятия решения о приобретении  нового оборудования.

Исходя из расчетов, в  случае приобретения РУПП «Гранит» нового оборудования находим дополнительную прибыль по формуле:

 

П_доп = П_н - П_с ,                                           (3.8)

 

где П_н – прибыль, полученная в случае приобретения нового оборудования

П_с - прибыль, полученная в случае продолжения эксплуатации старого оборудования

Расчет прибыли по исходным данным таблицы 3.6. Рассчитаем объем продаж ОП:

ОП_с = ГОПП_с *ССПП_с = 13000*4=52000 млн.руб.

ОП_н = ГОПП_н *ССПП_н = 16000*4 = 64000 млн.руб.

 

Рассчитаем переменные расходы:

 

ПР_с = ЕПРЭО_с*ССПП_с = 2800*4=11200 млн.руб.

ПР_н = ЕПРЭО_н*ССПП_н = 2500*4=10000 млн.руб.

 

Найдем амортизационные  отчисления нового оборудования за весь срок службы (4 года):

 

АО_н = РПО_н = 4200 млн.руб.

 

Найдем амортизационные  отчисления за весь срок службы старого  оборудования, за весь срок службы после принятия решения о продолжении эксплуатации (3 года):

АО_с = ОСО = 1600 млн.руб.

 

Определим потери, связанные со списанием старого оборудования в момент приобретения нового оборудования:

 

ПССО = ОСО = 1600 млн.руб.

 

Найдем прибыль, полученную в случае продолжения эксплуатации старого оборудования:

 

П_с = ОП_с – ПР_с - А_ос = 52000-11200-1600=39200 млн.руб.

 

Найдем прибыль, полученную в случае приобретения нового оборудования:

 

П_н = ОП_н – ПР_н - А_он – ПССО + СРСО =64000-10000-4200-1600+400=

=48600 млн.руб.

 

Исходя из расчетов, в  случае приобретения РУПП «Гранит» нового оборудования находим дополнительную прибыль:

П_доп =  П_н -  П_с = 48600-39200=9400 млн.руб.

 

Таким образом, при эксплуатации старого оборудования прибыль меньше, чем при покупке нового оборудования и, следовательно, необходимо принимать управленческое решение о покупке нового оборудования.

Произведем сравнительную оценку альтернативных инвестиций по монтажу оборудования. На первом этапе расчета определяем чистую прибыль и годовой доход по сравниваемым вариантам. Чистая прибыль определяется по формуле:

,                                           (3.9)

 

где В – выручка  от реализации продукции на основе оборудования подлежащему монтажу, млн. руб.; 

С – годовые  издержки, млн. руб.;

Н – сумма  налогов, уплачиваемых из выручки и  прибыли, млн. руб.

Чистая прибыль  по сравниваемым вариантам:

 

 

Годовой доход  Д_t определяется по формуле:

 

,                                          (3.10)

 

где ЧП – чистая прибыль по проекту на основе оборудования подлежащему монтажу;

А – амортизационные отчисления.

 

 

Целесообразность  замены действующего оборудования предлагается оценить по показателю чистого дисконтированного дохода (ЧДД). При n→ ∞ число слагаемых в формуле расчета ЧДД (Т,n) будет стремиться к бесконечности, а значение ЧДД (Т, ∞) может быть найдено по формуле:

 

.                                     (3.11)

Для определения  ЧДД рассчитаем его по следующим  формулам:

 

                          (3.12)

 

,                                (3.13)

 

где Д_1t, Д_2t – ежегодный доход по базовому и новому проектам, млн. руб.;

К₁ – капиталовложения в приобретение оборудования старой марки, млн. руб.;

К₂ – капиталовложения в новый проект, млн. руб.;

Ц_пр – цена реализации старого оборудования  после налогообложения (учитывается в том случае, когда имеется реальная возможность продажи старого оборудования), млн. руб.;

Т₁, Т₂ – нормативные сроки службы старого и нового оборудования, лет; Т_э – срок функционирования старого оборудования до его замены, лет;

(Т₁-Т_э) – отрезок времени, охватывающий период, начиная с момента предполагаемой замены и до окончания нормативного срока службы старых технических средств, лет;

Т – расчетный период, лет;

Е – норма  дисконта, отн. ед [9, с.135].

Второе слагаемое  – чистый дисконтированный доход  по базовому проекту при условии замены старого оборудования аналогичным неограниченное  количество раз.

Монтаж оборудования целесообразна при соблюдении условия выражаемого уравнением:

 

.                                               (3.14)

 

В случае если условие  эффективности не выполняется и  разность значений ЧДД не превышает 5%, все же целесообразно  осуществить замену оборудования, принимая во внимание допустимую погрешность расчетов  и более совершенные технико-технологические характеристики нового оборудования.

Если ежегодный  доход от инвестиций постоянен (Д_t=const), то чистый дисконтированный доход от реализации проектов можно определить по упрощенной методике, используя формулы:

 

                                  (3.15)

,                                  (3.16)