Фондовий ринок України і перспективи його розвитку

Наприкінці 2008 року макроекономічні процеси в країні характеризувались певною нестабільністю, на що відповідно відреагував і національний фондовий ринок.

Фондовий ринок України  зазнав погіршення показників ліквідності, що пов'язано з внутрішніми ризиками та впливом ситуації на світовому фінансовому ринку. Зокрема, за підсумками 2008 року спостерігається втрата позицій основних українських індексів фондового ринку, значне зниження біржового курсу акцій "блакитних фішок". Починаючи з вересня у зв'язку із ціновою нестабільністю неодноразово призупинялися торги на фондовій біржі ПФТС.

У 2009 році головними стримуючими  чинниками для інвестиційної  активності на фондовому ринку залишаються  як внутрішні, так і зовнішні фактори, зокрема спостерігається вплив  загальносвітової фінансової кризи. [5]

Засобом широкого залучення  капіталів є здійснення випуску  та торгівлі різними цінними паперами, в тому числу акціями, облігаціями  та іншими фінансовими інструментами. За результатами торгів на організаторах  торгівлі протягом 2008 року обсяг виконаних біржових контрактів з цінними паперами становив 37,5 млрд. грн., що порівняно з даними за  2007 рік більше на 2,35 млрд.грн.. 

За підсумками 2008 року найважливішим джерелом залучення  фінансових ресурсів на ринку цінних паперів виступали такі види цінних паперів, як акції, облігації підприємств та інвестиційні сертифікати.

Протягом 2008 року обсяг випуску акцій, зареєстрованих центральним апаратом Комісії, становив 46,83 млрд. грн., що порівняно з 2007 роком більше на 14,89 млн. грн. На обсяги випуску акцій активно впливає банківський сектор, який нарощує власний капітал.

Емітентами продовжувалось залучення коштів шляхом запозичень через боргові цінні папери. Комісією зареєстровано 774 випуски облігацій  підприємств на суму 28,45 млрд. грн. Обсяг зареєстрованих облігацій підприємств зменшився на 16 млрд. грн. порівняно з даними за 2007 рік. 

 Обсяг зареєстрованих  Комісією випусків інвестиційних  сертифікатів КУА ПІФ становив 65,37 млрд. грн., що порівняно з даними  за 2007 рік більше на 34,25 млрд. грн. (або у 2,1 рази). Також активно продовжувалась реєстрація випусків акцій КІФ, обсяг яких збільшився порівняно з даними за 2007 рік на 3,41 млрд. грн. (або у 1,6 рази) та становив 8,89 млрд. грн. Комісією зареєстровано протягом зазначеного періоду 15 випусків облігацій місцевих позик на загальну суму 974,0 млн. грн.[5] 

Отже, згідно вище сказаного  можна зробити висновки, що складним і не передбачуваним виявився 2008 рік  для ринків цінних паперів: стрімкий ріст у попередній період змінився неочікуваним затяжним спадом, глибина, тривалість та наслідки якого можна буде оцінити з часом.

Результати 2008 року перевершили  найпесимістичніші прогнози аналітиків та експертів з різних країн. Ключові  фондові індикатори світу впали  на 32-49%, російські індекси ММВБ та РТС провалилися на 67 та 73% відповідно. Український лідер ПФТС з лідерів росту 2007-го перетворився на лідера падіння 2008-го і з результатом  -74,33% завершив цей рік на рівні 301,42 пункту.

Серед причин  - надто стрімкий  ріст, "перегрітість" ринку у попередні роки, особливо у 2007-му, значна залежність від іноземного капіталу, яка спершу була одним з головних рушіїв українського ринку цінних паперів, а  2008-го року чинив суттєвий тиск.

2.2. Аналіз сучасного  стану фондового ринку України

 

Станом на 01.01.2013 кількість ліцензій, які видано Комісією професійним учасникам фондового ринку на провадження професійної діяльності, становила     1 711, в тому числі:

737 ліцензій  на провадження діяльності з  торгівлі цінними паперами;

381 ліцензій  на провадження депозитарної діяльності зберігачів цінних паперів;

224 ліцензії  на провадження діяльності з  ведення реєстру власників іменних  цінних паперів;

355 ліцензій  на провадження діяльності з  управління активами інвестиційних  інвесторів;

10 ліцензій на  провадження діяльності з організації торгівлі на ринку цінних паперів;

2 ліцензії на  провадження розрахунково-клірингової  діяльності;

2 ліцензії на  провадження депозитарної діяльності  депозитарію цінних паперів.

 

Кількість професійних  учасників фондового ринку з урахуванням суміщення декількох видів професійної діяльності становила 1 286, в тому числі:

381 учасник є  торговцем-зберігачем (123 банки), серед  них 42 учасника є торговцями-зберігачами-реєстраторами  (19 банк);

12 учасників  є зберігачі-реєстратори;

2 депозитарії  мали ліцензію на розрахунково-клірингову  діяльність.

З початку реєстрації за станом на 31.12.2012 кількість зареєстрованих корпоративних та пайових інвестиційних фондів становила 1 677 інститутів спільного інвестування, з них:

275 – корпоративних інвестиційних фондів,

1 402 – пайових інвестиційних фондів.

Протягом 2012 року Комісією зареєстровано 433 випуски акцій на суму 45,54 млрд грн (таблиця 2.1). Порівняно з відповідним періодом 2011 року обсяг зареєстрованих випусків акцій збільшився на 22,55 млрд грн (майже у 2 рази).

Таблиця 2.1

Обсяг випуску  акцій зареєстрованого центральним  апаратом Комісії

(з розподілом  за положеннями) протягом 2012 року, млн грн [20]

М І С Я Ц Ь	Рішення Комісії  від 26.01.2005 №21 “Про затвердження Положення  про порядок заміни свідоцтва про реєстрацію випуску акцій у зв'язку зі зміною форми випуску	Рішення Комісії  від 30.12.98 №221 “Про затвердження Положення  про порядок реєстрації випуску  акцій та інформації про їх емісію під час реорганізації товариств” (Рішення 221/98)	Рішення Комісії  від 11.04.00 №39 “Про затвердження Положення  про порядок реєстрації випуску  акцій відкритих акціонерних  товариств, створених із державних  підприємств у процесі приватизації та корпоратизації” (Положення 39/00)	Рішення Комісії  від 15.03.07 №487 «Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску акцій під час створення акціонерних товариств»  (Рішення 487/07)	Рішення Комісії  від 26.04.07 №942 «Про затвердження Положення  про порядок реєстрації випуску  акцій» (Рішення 942/07)	За  рішеннями Державної комісії  з цінних паперів та фондового  ринку	Рішення Комісії  від 17.03.2000 №25 “Про порядок збільшення статутного фонду акціонерного товариства у зв’язку з індексацією основних фондів (07-04/98)”  (Положення 07-04/98)	Рішення Комісії  від 14.09.2000 №125 «Про затвердження Положення про порядок реєстрації випуску акцій акціонерного товариства при зміні номінальної вартості та кількості акцій без зміни розміру статутного фонду» (Рішення 125)	За рішеннями Суду	Рішення Комісії від 18.03.02 N 102 “ Щодо реєстрації випуску акцій відкритих акціонерних товариств, створених у процесі приватизації державних, орендних підприємств і підприємств із змішаною формою власності” (Рішення №102)	У С Ь О Г О
Січень	0	0	0	0	0	715,71	0	0	0	0	715,71
Лютий	0	0	0	0	0	415,74	0	0	0	0	415,74
Березень	0	0	4 590,00	0	0	10 663,13	0	0	0	0	15 253,13
Квітень	0	0	0	0	0	4 645,36	0	0	0	0	4645,36
Травень	0	0	0	0	0	6 185,51	0	0	501,24		6 686,75
Червень	0	540,00	0	0	0	7 045,30	0	0	0	0	7 585,30
Липень	0	0	0	0	0	5 555,31	0	0		0	5 555,31
Серпень	0	0	0	0	0	4 685,75	0	0	0	0	4 685,75
Усього	0	540,00	4 590,00	0	0	39 911,80	0	0	501,24	0	45 543,04

 

Значні за обсягом  випуски акції, які суттєво вплинули на загальну структуру зареєстрованих випусків акцій за період, зареєстровано  наступними банківськими установами, з метою збільшення статутного капіталу, зокрема: ПАТ «Кредит промбанк», ПАТ «Всеукраїнський банк розвитку», ПАТ «Діві банк», ПАТ АКБ «Імексбанк», ПАТ «Державний експортно-імпортний банк України», ПАТ КБ «Надра», ПАТ «Альфа-Банк», ПАТ «Банк «Петрокоммерц-Україна», ПАТ «Родовід Банк», ПАТ АБ «Брокбізнесбанк», ПАТ «Марфін банк», ПАТ АБ «Укргазбанк», ПАТ КБ «ПриватБанк», ПАТ КБ «Південкомбанк», ПАТ «Перший український міжнародний банк» та ПАТ «Дочірній банк Сбербанку Росії».

Комісією зареєстровано 124 випуски облігацій підприємств  на суму 21,57 млрд грн (таблиця 2.2.).

Таблиця 2.2.

Обсяг та кількість  випусків облігацій підприємств

зареєстрованих  Комісією протягом 2012 року [20]

Місяць	Обсяг випуску  облігацій підприємств, млн грн				Кількість випусків
	Підприємства (крім банків та страхових компаній)	Банки	Страхові компанії	Загальний обсяг  зареєстрованих випусків
Січень	934,54	1 700,00	0	2 634,54	19
Лютий	1 121,81	2 700,00	0	3 821,81	22
Березень	318,00	100,00	0	418,00	6
Квітень	6 029,39	700,00	0	6 729,39	17
Травень	490,16	2 000,00	0	2 490,16	10
Червень	387,09	100,00	0	487,09	6
Липень	581,00	1 100,00	100,00	1 781,00	19
Серпень	3 010,00	200,00	0	3 210,00	25
Усього	12 871,98	8 600,00	100,00	21 571,98	124

 

Порівняно з аналогічним періодом 2011 року обсяг зареєстрованих випусків облігацій підприємств збільшився на 18,77 млрд грн.

З початку року Комісією зареєстровано 3 випуски опціонів на суму 2,91 млн  грн, що порівняно з даними за аналогічний період 2011 року більше на 2,81 млн грн.

Протягом зазначеного періоду  Комісією зареєстровано 7 випусків облігацій місцевих позик на суму 485,00 млн грн, емітентами виступили такі органи самоврядування:

Верховна Рада Автономної Республiки Крим на суму 400,00 млн грн;

Запорізька міська рада – 25,00 млн  грн;

Черкаська міська рада – 60,00 млн грн.

Протягом січня – серпня 2011 року обсяг зареєстрованих Комісією випусків інвестиційних сертифікатів КУА  ПІФ становив 39,59 млрд грн, що порівняно  з даними за аналогічний період 2011 року більше на 18,27 млрд грн.

Обсяг зареєстрованих випусків акцій КІФ зменшився порівняно з даними за аналогічний період 2011 року на 3,17 млрд грн та становив 4,88 млрд грн.

За станом на 31.12.2012 відповідно до вимог у біржові списки організаторів торгівлі включено 1 884 цінних паперів.

Кількість цінних паперів, які включено до біржових реєстрів організаторів торгівлі, становить 373. У біржовому реєстрі до котирувального списку за І рівнем лістингу включено 119 цінних паперів (з урахуванням перебування у біржовому реєстрі на декількох організаторах торгівлі – 215 цінних паперів), за ІІ рівнем лістингу – 254 цінних паперів (з урахуванням перебування у біржовому реєстрі на декількох організаторах торгівлі – 283 цінних паперів).

За результатами торгів на організаторах торгівлі обсяг  біржових контрактів (договорів) з цінними  паперами протягом січня – серпня 2011 року становив 162,98 млрд грн (таблиця 2.3).

Таблиця 2.3

Обсяг біржових контрактів (договорів) з цінними паперами на

організаторах торгівлі протягом 2012 року, млн грн [20]

Період	Організатор торгівлі										Усього
	УФБ	КМФБ	ПФТС	УМВБ	ІННЕКС	ПФБ	УМФБ	ПЕРСПЕКТИВА	СЄФБ	УБ
Січень	0,89	11,98	4 838,69	0,20	0,07	9,21	1,62	4 554,03	2,95	4 649,81	14 069,45
Лютий	0,63	195,98	5 866,21	0,19	16,45	8,34	3,31	5 661,99	2,59	7 201,02	18 956,70
Березень	0,70	530,11	7 214,94	0,21	0,12	21,86	256,01	7 908,98	6,32	7 630,02	23 569,28
Квітень	0,64	194,89	9 215,37	0,39	0,96	20,32	1,91	7 970,70	99,75	6 095,59	23 600,53
Травень	3,30	87,57	6 165,22	0,13	0,01	9,46	2,33	6 243,21	17,64	5 827,98	18 356,86
Червень	0,82	88,28	5 306,24	0,22	0,85	10,06	154,69	4 875,83	6,36	4 641,24	15 084,58
Липень	1,02	7,65	10 422,53	0,15	0,08	7,11	43,30	8 303,92	4,80	4 457,60	23 248,18
Серпень	4,45	156,66	9 113,76	0,18	0,01	113,43	112,39	10 064,03	7,93	6 517,97	26 090,82
Усього	12,47	1 273,12	58 142,97	1,67	18,55	199,80	575,56	55 582,69	148,33	47 021,24	162 976,39