Управление инвестиционными проектами

Управление инвестиционными проектами  Овчинников Е.В.

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по курсу «Управление  инвестиционными проектами»

 

Задача №1

Предприятие А рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования 250 у.е. в проект, который через 2 года принесет 300 у.е. (первоначальная сумма возрастет на  50 у.е.).  Гарантированный уровень доходности – 10%. Определить выгодность инвестиции, используя процедуру дисконтирования.

Решение:

1. 250*(1+0,1)^2=302,50-дисконтирование
2. 300/(1+0,1) ^2=247,93-наращение

Ответ: Инвестиции выгодны

Задача №2

Предприятие Б рассматривает вопрос о целесообразности вложения 460 у.е. в проект, который может дать прибыль  в первый год 200 у.е., во второй – 160 у.е. и в третий – 100 у.е. Расчетная  норма дисконта – 10%. Определить эффективность  вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение:

i	0	1	2	3
Di	0	200	160	100
Зi	460	0	0	0

 

ЧДД=∑(Di/(1+d) ^ i)- ∑( Зi /(1+d) ^ i)

ЧДД=0+(200/(1+0,1) ^ 1)+(160/(1+0,1) ^ 2)+(100/(1+0,1) ^ 3)-(460/(1+0,1) ^ 0)

ЧДД=0+181,82+132,23+75,13-460

ЧДД=389,18-460

ЧДД= (-70,82)

(-70,82)<0

Ответ: проект неэффективен

Задача №3

Предприятие В рассматривает вопрос о целесообразности вложения 600 у.е. Ожидаемая годовая прибыль 130 у.е. в течение 6 лет. Расчетная норма  дисконта – 15%. Определить эффективность вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение:

i	0	1	2	3	4	5	6
Di	0	130	130	130	130	130	130
Зi	600	0	0	0	0	0	0

 

ЧДД=∑(Di/(1+d) ^ i)- ∑(Зi /(1+d) ^ i)

ЧДД=0+(130/(1+0,15) ^1)+(130/(1+0,15) ^2)+(130/(1+0,15) ^3)+(130/(1+0,15) ^4)+ +(130/(1+0,15) ^ 5)+(130/(1+0,15) ^ 6)-(600/(1+0,1) ^0)

ЧДД=0+113,04+98,26+85,41+74,24+64,55+56,11

ЧДД=491,61-600

ЧДД= (-108,39)

(-108,39)<0

Ответ: проект неэффективен

Задача №4

Предприятие Г рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования средств в проект, который характеризуется следующими данными:

 

Годы	0	1	2	3	4	5	6	7
Расходы по проекту	-15	-35	-65	-18	-2	0	0	0
Доходы по проекту	0	0	0	5	16	49	56	15
Сальдо суммарного потока	15	35	65	23	18	49	56	15
К-т дисконтирования при дисконте в 10%	1	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56	0,51
Дисконтированное сальдо суммарного потока	15	31,85	53,95	17,25	12,24	30,38	31,36	7,65

 

Сделать вывод об эффективности  проекта на основе критерия чистого  дисконтированного дохода (ЧДД), для  этого самостоятельно заполнить строки 4 и 6 таблицы и на этой основе рассчитать искомый показатель.

Решение:

ЧДД=∑(Di/(1+d) ^ i)- ∑(Зi /(1+d) ^ i)= ∑( Di- Зi)*(1/(1+ d)^ i)

Сальдо СП =Доходы-Расходы

ДССП= Сальдо СП*КDid

ЧДД=∑ДССП=15+31,85+53,96+17,25+12,24+30,38+31,36+7,65

ЧДД=199,69

199,69>0

Ответ: проект эффективен

Задача №5

Проект предусматривает  инвестирование 100 у.е. на срок 1 год  с получением 25% реального дохода. Показатель инфляции – 30% в год. Каким  должен быть доход по проекту в  номинальном выражении, чтобы обеспечивалась требуемая реальная доходность?

Задача №6

 

Проект предусматривает инвестиции в объеме 500 у.е. Годовая прибыль  – 150 у.е. Расчетная норма дисконта – 10%.  Выгоден ли проект, если его  продолжительность

А) 5 лет

Б) 8 лет?

Вывод об эффективности сделать на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Задача №7

 

Проект предусматривает инвестирование 260 у.е. на срок 1 год с получением 15% реального дохода. Показатель инфляции – 15% в год. Каким должен быть доход по проекту в номинальном выражении, чтобы обеспечивалась требуемая реальная доходность?

Задача №8

 

Инвестиционный проект характеризуется следующими данными:

 

Номер строки	Показатели	Номер периода расчета (i)
		0	1	2	3	4	5
1	Выручка i-го периода (Дi)	0	230	230	230	230	230
2	Текущие затраты i-го периода (Сi)	0	75	75	75	75	75
3	Единовременные затраты i-го периода (Ki)	500	0	0	0	0	0
4	Чистый доход i-го периода (ЧДi), (строка 1- строка 2)
5	Денежный поток i-го периода (ДПi), (строка 4 – строка 3)
6	Коэффициент дисконтирования при  d=12%	1	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567
7	Дисконтированный доход i-го периода, (строка4*строка 6)
8	Накопленный дисконтированный доход, (сумма значений по строке 7)
9	Дисконтированные единовременные затраты i-го периода, (строка 3*строка 6)
10	Накопленные дисконтированные единовременные затраты i-го периода, (сумма значений по строке 9)

 

Самостоятельно заполнить таблицу  и рассчитать:

а) показатель срока окупаемости  дисконтированный (Т_ок);

б) показатель чистого  дисконтированного дохода (ЧДД);

в) показатель внутренней нормы доходности (ВНД);

г) показатель индекса доходности дисконтированный (ИД).

На основе полученных значений показателей сделать вывод  об эффективности проекта.

 

Вопросы для подготовки к экзамену по дисциплине «Управление инвестиционными  проектами».

 

1. Понятие инвестиционного проекта и стадии его осуществления.
2. Содержание предпроектных исследований и их роль в осуществлении инвестиционного проекта.
3. Критерии оценки  коммерческой привлекательности инвестиционного проекта.
4. Условия соизмерения затрат и результатов инвестиционного проекта.
5. Принципы осуществления инвестиционной деятельности.
6. Этапы формирования обоснованной оценки предполагаемого к реализации инвестиционного проекта.
7. Влияние капитальных затрат на величину себестоимости продукции. Критерий минимума приведенных затрат.
8. Область применения критерия минимума приведенных затрат.
9. Показатель внутренней нормы доходности, область его применения и методика расчета.
10. Показатель чистого дисконтированного дохода, область его применения и методика расчета.
11. Показатель доходности инвестиций и его характеристика.
12. Показатель срока окупаемости инвестиций. Варианты расчета показателя.
13. Показатели оценки финансовой состоятельности инвестиционного проекта.
14. Экономическое обоснование отбора лучшего варианта инвестиционных вложений.
15. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных вложений.
16. Подходы к анализу инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности.
17. Определение величины поправки на риск.
18. Метод достоверных эквивалентов.
19. Особенности принятия решения по инвестиционному проекту в условиях неопределенности.
20. Определение целей управления инвестиционным процессом.
21. Организация процедуры отбора проектов для последующей реализации.
22. Содержание предварительной экспертизы инвестиционного проекта.
23. Содержание независимой экспертизы инвестиционного проекта.
24. Организация финансирования ранее отобранных проектов.
25. Денежные потоки инвестиционного проекта: их виды и порядок расчета.
26. Обеспечение точности расчетов: текущие, дефлированные и прогнозные цены.

Норма дисконта и ее составляющие.