Мировые финансовые центры

НОУ ВПО «РОССИЙСКИЙ НОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Кафедра Финансов и банковского дела

 

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

 

на тему: «Мировые финансовые центры»

 

 

 

Студентки 6 курса

факультета Экономики, управления и финансов

очной (очно-заочной, заочной) формы обучения

        Ординарцевой Оксаны Алексеевны

 

 

специальность: «Финансы и кредит»

специализация: «Финансовый менеджмент»

 

Научный руководитель:

            к.э.н, доцент Бешкинский М.Е.

ученая степень, ученое звание, ФИО (полностью)

 

  Допущен к защите

заведующий кафедрой

к.э.н., доц. ______________/Кувшинова Ю.А./

                                                                                                 ученая степень, ученое звание, ФИО  зав. кафедрой

«_____»__________________20__г.

 

 

 

Москва

2013

Оглавление

 

 

 

Введение

Неотъемлемой частью и механизмом мировой финансовой системы с конца XX века становятся мировые финансовые центры (МФЦ). По мере развертывания и углубления процессов глобализации мировой экономики роль МФЦ, их значимость и влияние существенно возрастают.

Многие страны заинтересованы в формировании собственных МФЦ, так как эти центры участвуют в создании и перераспределении мирового финансового дохода, способствуют значительному притоку капиталов в страну, приносят существенные доходы в виде налогов, в том числе на доходы высокооплачиваемых служащих, и обеспечивают рост занятости. МФЦ также влияет на состояние валюты страны пребывания и позволяет ей аккумулировать значительные доходы по статьям платежного баланса.

Страны без развитых внутренних финансовых рынков и соответствующих финансовых центров в перспективе будут сильно зависеть от привлекаемого иностранного капитала при одновременном его оттоке из страны. Чтобы обеспечить мировой уровень конкурентоспособности национального финансового рынка и удерживать достаточно устойчивые позиции в глобальной финансовой системе, страна должна быть ориентирована на создание МФЦ с той или иной степенью комплексного охвата финансовых операций, либо с упором на их специализацию.

Следовательно, вопрос создания исследования МФЦ становится крайне актуальным в современных условиях.

Целью настоящей работы является исследование процесса развития и текущего состояния МФЦ, в том числе в сфере создания МФЦ в России.

Объектом исследования является положение МФЦ в глобальной финансовой системе.

Предметом исследования являются механизмы формирования и функционирования МФЦ, их определяющая роль в создании и перераспределении мирового финансового дохода.

В соответствии с целью исследования в работе поставлены следующие задачи:

- выявить  особенности МФЦ как субъектов  мировой экономики;

- охарактеризовать  роль МФЦ в мировой финансовой системе;

- дать оценку  роли глобальных городов (мегаполисов) в формировании и развитии  МФЦ;

- показать  основные особенности функционирования  ведущих мировых финансовых центров;

- выявить  тенденции взаимодействия МФЦ  в глобализирующейся мировой  экономике на современном этапе;

- охарактеризовать процесс формирования МФЦ в России;

- рассмотреть особенности развития национального рынка как основы для создания МФЦ в Москве.

Теоретической и методологической основой исследования послужили научные публикации и работы ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области мировых экономических отношений, доклады ведущих мировых организаций (ЮНКТАД, Всемирный банк, Всемирная Ассоциация бирж, Всемирный экономический форум, Банк мировых расчетов др.), аналитические материалы рейтинговых агентств (PricewaterhouseCoopers, City of London Corporation, Z/Yen Group, Milkcn Institute и др.), данные Росстата, Минэкономразвития, Минфина, а также информационные порталы Интернет.

Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы исследования, определяется степень ее разработанности, цели и задачи работы, объект и предмет исследования.

В первой главе выявляются характерные черты и особенности МФЦ, рассматриваются этапы эволюции мировых финансовых центров, раскрывается роль МФЦ в финансовой глобализации.

Во второй главе рассматриваются основные особенности функционирования крупнейших МФЦ и тенденции их взаимодействия на современном этапе.

В третьей главе рассматривается процесс создания МФЦ в Москве, исследуются пути и механизмы формирования мирового финансового центра в России с учетом процессов, проходящих в национальной экономике.

В заключении приведены основные выводы и рекомендации на основе обобщений результатов исследования.

 

 

 

 

Глава 1. Мировые финансовые центры как составная часть глобальной финансовой системы

1.1 Становление мировых финансовых центров

Объективной основой становления мирового финансового рынка стали развитие мирового разделения труда, интернационализация общественного производства, концентрация и централизация финансового капитала. Ныне мировой финансовый рынок - это огромные финансовые центры, которые мобилизуют и перераспределяют во всем мире значительные объемы финансовых ресурсов. В этих центрах осуществляется подавляющее большинство всех мировых валютных, депозитных, кредитных и страховых операций.

Для того, чтобы превратиться в развитый мировой финансовый центр, способен обслуживать возрастающие мировые потоки капитала между собой и другими мировыми, региональными и местными финансовыми рынками, центр должен владеть всеми необходимыми элементами поддержки как своих национальных, так и мировых операций. Эти элементы включают у себя:

• стойкую финансовую систему и стабильную валюту;
• институты, которые обеспечивают функционирование финансовых рынков;
• гибкую систему финансовых инструментов, которые обеспечили бы кредиторам разнообразие вариантов относительно затрат, риска, прибыли, сроков ликвидности и контроля;
• соответствующую структуру и достаточные правовые гарантии, которые способны вызвать доверие у мировых заемщиков и кредиторов;
• человеческий капитал, который свободно владеет специальными финансовыми знаниями, как результат систематического обучения и переподготовки. Ни один мировой финансовый центр не сможет контролировать значительный объем мировых операций без хорошо проинформированных людей, которые работают на финансовых рынках, и необходимой техники и средств связи (в том числе компьютерных), которые бесперебойно соединяют финансовый центр с другими центрами внутри страны и за границей для осуществления безналичных расчетов и наличных платежей;
• способность направлять иностранный капитал через активные, всеохватывающие и мобильные рынки - комплексные рынки, как долгосрочные, так и краткосрочные, которые предоставляют заемщикам и инвесторам широкие возможность;
• экономическую свободу: финансовый рынок не может существовать без свободы, деятельности, потребление, накопление и инвестирование.

Развитие финансовых институтов, инструментов и специальных знаний, необходимых для преобразования в мировой центр, нуждается в значительном времени и усилиях. Так, для того, чтобы создать свой мировой финансовый центр, Лондону было необходимо несколько столетий, Нью-Йорку и Токио - около ста лет. Берлин также в свое время был одним из важных европейских финансовых центров, но его значение после Второй мировой войны значительно снизилось. Существует значительное количество офшорных банковских центров, которые функционируют как мировые транзитные центры (Гонконг, Сингапур, Багамы).

Итак, в мире сложился круглые сутки действующий рыночный механизм, который является эффективным средством управления мировыми финансовыми потоками. На мониторах специальных информационных агентств в режиме реального времени воспроизводятся рыночные цены, котировка, валютные курсы, процентные ставки и другие валютно-финансовые условия мировых операций независимо от места их проводки.

Таким образом, мировые финансовые центры — это место сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых учреждений, которые осуществляют мировые валютные, кредитные, финансовые операции, реализуют соглашения с ценными бумагами и золотом.

МФЦ являются неотъемлемым звеном интеграции мировых финансовых рынков, сыгравшим важную роль в следующих аспектах и направлениях финансовой глобализации:

- отправным  моментом финансовой глобализации  стало возникновение мировой  финансовой сети, соединившей ведущие  финансовые центры разных стран. Это произошло в 1980 г., когда система  финансовых рынков начала функционировать  на глобальном уровне. Укрепление  связей между ведущими МФЦ (Ныо-Йорк, Лондон, Токио и др.) привело к  повсеместному присутствию мировых финансовых институтов, мировой финансовой интеграции и быстрому развитию финансовых инноваций;

- финансовая  глобализация тесно связана с  мировой финансовой интеграцией, т.е. с устранением барьеров между внутренним и мировым финансовым рынком с развитием множественных связей между ними. Благодаря этому иностранные инвесторы могут вкладывать свой капитал в формирование новых МФЦ;

- существенным  звеном финансовой глобализации  являются финансовые инновации, т.е. создание новых финансовых  инструментов и технологий. Финансовые  инновации способствуют процессу  секьюритизации, т.е. увеличению роли  ценных бумаг на финансовых  рынках, что является определенной  альтернативой кредиту;

- деятельность  мировых финансовых центров стала  ведущим фактором формирования  глобальной финансовой системы, в которой границы между регионами  больше не играют решающей  роли и можно говорить о  формировании «новой экономической  географии»;

- в глобализирующейся  мировой экономике МФЦ играет  роль контролёра над глобальными  денежными и капитальными потоками. МФЦ формируют новый тип мирового кредита - глобальный кредит.

МФЦ являются центрами по взиманию глобальной ренты, посредством легализации глобального кредита через банки, фонды, используя валютные курсы, процент и другие экономико-финансовые механизмы. Основная роль МФЦ в обобщенном виде сводится к выработке и реализации совместно с мировыми финансовыми организациями и развитыми странами долгосрочной стратегии по укреплению и реформированию мировой финансовой системы, перестройке мировой финансовой архитектуры.

Процесс становления и развития МФЦ можно условно разделить на четыре этапа.

Первый этап включает период с XVII века до середины XVIII века и характеризуется становлением весьма узких рынков ценных бумаг, носивших региональный характер, оперировавших небольшим числом финансовых инструментов с невысокими стоимостными объемами (Лион, Антверпен, Амстердам). Их влияние на экономику страны базирования, а тем более на экономику других стран, было незначительным.

Второй этап становления МФЦ охватывает временной отрезок с 70-х годов XVIII века до второй половины XX века. Это биржевой этап эволюционирования МФЦ, поскольку функционирование фондовой биржи с соответствующей инфраструктурой закладывалось в основу их деятельности. Наиболее интенсивно и динамично МФЦ развивались в это время на территории Европы (Лондон, Париж, Берлин) и США (Нью-Йорк, Чикаго). Второй этап в формировании и развитии МФЦ характеризуется растущей интернационализацией мировой хозяйственной жизни, которая в свою очередь оказала существенное воздействие на деятельность финансовых центров и способствовала распространение их влияния на мировую экономику.

Третий этап развития МФЦ связан с появлением наднациональных валютных рынков, еврорынков капитала, а также периферийных финансовых центров, формировавшихся в период с 50-х до 80-х гг. XX века. После 50-х гг. МФЦ все чаще начинают формироваться в Азиатском регионе. Новые МФЦ, возникшие в этот период, отвечают тренду на либерализацию, усиливают открытость многих экономик мира, способствуют повышению эффективности трансграничной миграции капитала, функционирования мирового валютного рынка, рынка евровалют, еврорынков капитала, денежного рынка и фондовых бирж. Заметную роль начинают играть офшорные центры. Происходит кристаллизация современной структуры финансовых центров.

Четвертый, современный этап развития МФЦ (с 1980 г. по настоящее время), связан с общей тенденцией глобализации мировой экономики и возрастанием роли и значения финансового сектора. Укрепляются позиции ведущих международных МФЦ, которые окончательно приобретают статус мировых - Нью-Йорк, Лондон, а также подтягивающимся к ним Сингапуром и Гонконгом, бывших региональных центров. Возникает специализация в деятельности МФЦ, усиливается конкуренция между ними, появляется ряд новых МФЦ с достаточно серьезными амбициями на роль региональных лидеров, среди которых также отмечается существенная конкуренция. Среди финансовых центров, возникших в 90-е годы, можно выделить Бруней, а также китайский центр Пудун.

Главная особенность в развитии МФЦ на современном этапе состоит в качественной модификации механизмов и направлений их деятельности. Они становятся бизнес-площадками для ведущих фирм, предлагающих финансовые и информационные услуги, равно как и транснациональными рынками, где фирмы и правительства могут покупать финансовые инструменты и специализированные услуги. Таким образом, МФЦ приобретают дополнительную функцию, становясь полюсами информационной экономики.

Отметим, что физической основой развития МФЦ в условиях мировой экономической глобализации являются «глобальные города» - глобальные мировые центры, в большинстве которых сосредоточены развитые услуги и куда стекаются информационные потоки.