Анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы ОАО «НК Роснефть»

Эти показатели представляю! Интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

Чем выше его величина, тем  больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его  значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств  по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

 

 

Рассчитаем коэффициент  абсолютной ликвидности:

 

 

Нормальное ограничение  , распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия.

По расчетам показатель абсолютной ликвидности ОАО «НК «Роснефть» получился положительным, в 2011 году предприятие может погасить 0,5% краткосрочных обязательств.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в  виду, что их величина достаточно условна, так как ликвидность активов  и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

 

 

Рассчитаем коэффициенты быстрой (срочной) ликвидности:

 

 

Коэффициенты срочной  ликвидности предприятия достаточно высоки и это означает, что предприятие  может погасить задолженность в  срочном порядке.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

 

 

Рассчитаем коэффициент  текущей ликвидности:

 

 

В западной учетно-аналитической  практике приводится нижнее критическое  значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент ОАО «НК «Роснефть» в 2010 году имел коэффициент текущей ликвидности 1,6, а в 2011 году 1,5, что удовлетворяет норме. Оборотный капитал в 2011 году уменьшился, снизилась краткосрочная задолженность на 0,5%. Показатель высокий и это означает, что предприятие сможет вовремя погасить свои задолженности за счет активов.

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

 

 

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки  зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества  потенциальных партнеров на почве  отчетности. Нормальное ограничение  коэффициента k 1. Общий коэффициент ликвидности ОАО «НК Роснефть» ниже нормального значения. В 2011 году произошло снижение показателя на 0,06%.

Таблица №9. Показатели ликвидности

Показатели	2010 год	2011 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,369	0,377
Коэффициент срочной ликвидности	0,739	0,737
Коэффициент текущей ликвидности	1,6	1,5
Общий показатель ликвидности	0,89	0,83

 

2.8 Анализ платёжеспособности

       Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Под платежеспособностью  предприятия подразумевают его  способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение вне оборотных и оборотных активов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические  отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о  предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные  средства, а какую – заемные. Главная цель анализа платежеспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Представление о платежеспособности фирмы можно получить, вычислив коэффициент платежеспособности, который измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства.

 

Рассчитаем коэффициент  платежеспособности:

 

 

Коэффициент платежеспособности ОАО «НК «Роснефть» в 2011 году увеличился на 3,46%. Нормальное значение коэффициента платежеспособности должно превышать 50%. В 2011 году показатель составил 64,34%, что является нормой.

Чистый  Оборотный Капитал — текущие активы компании за вычетом сумм по текущим обязательствам. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Наличие чистого оборотного капитала свидетельствует о том, что предприятие имеет финансовые ресурсы для расширения.

 

 

Вычислим чистый оборотный  капитал за 2010 и 2011 годы соответственно:

 

Чистый оборотный капитал  в 2011году снизился на 25,72%.

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной  задолженности.

Характеризует долю чистого  оборотного капитала, связанного в  запасах.

 

Коэффициент снизился на 0,6%.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует общее состояние расчетов по всем видам задолженностей предприятия.

К основным видам долговых обязательств относится дебиторская  и кредиторская задолженность.

Кредиторская  задолженность – это сумма долгов одного предприятия другим юридическим или физическим лицам. Она возникает вследствие несовпадения времени оплаты за товар или услуги с моментом перехода права собственности на них либо незаконченных расчетов по взаимным обязательствам, в том числе с дочерними и зависимыми обществами, персоналом предприятия, с бюджетом и внебюджетными фондами, по полученным авансам, предварительной оплате и т. п. В отличие от дебиторской задолженности предприятие в этом случае использует в своем обороте не принадлежащие ему средства, не оплаченные им суммы долговых обязательств, отчего имеет определенные экономические преимущества.

Дебиторская задолженность - это кредит, полученный от поставщиков и подрядчиков, когда организация-покупатель получает товары и услуги от контрагентов без требования о незамедлительной оплате. Преимущества такого кредита заключаются в его автоматизме, простоте и оперативности получения. Однако предоставлять отсрочку от уплаты следует только в тех случаях, когда предприятие знает своего клиента и может оценить его платежеспособность, определить уровень риска неоплаты, который при этом возникает.

Кредиторская задолженность  является средством покрытия дебиторской  задолженности.

 

 

Рассчитаем коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности за 2010 и 2011 годы.

 

 

На предприятии ОАО  «НК «Роснефть» сумма кредиторской задолженности превышает сумму дебиторской задолженности. То есть в случае погашения предприятием кредиторской задолженности, оно не сможет рассчитаться по долгам за счет дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты на свою продукцию. Снижение данного показателя может  сигнализировать о росте числа  неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связано  и с переходом компании к более  мягкой политике взаимоотношений с  клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость  дебиторской задолженности, тем  выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

 

 

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности в 2011году увеличился на 3,25% за счёт увеличения выручки от реализации на 3%.

 

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течении

K вс = k тек.2011+ Т1/Т2*(k тек.2011-kтек.2010)/2

K вс=1,5+6/12*(1,5-1,6)/2=1,5+0,5*(-0,1)=1,45

Так как Квс › 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платёжеспособность в течении 6 месяцев.

Таблица №10. Показатели платежеспособности

Показатель	2010 год		2011 год
Коэффициент платежеспособности	60,88		64,34
Чистый  оборотный капитал	1450		1250
-Коэффициент соотношения запасов и	0,86		0,8
краткосрочной задолженности.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	30,5	33,75
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	1,45

 

Проанализировав данную таблицу, можно сделать вывод, что у  предприятия ОАО «НК «Роснефть» могут решить проблемы со своевременным погашением своих платежных обязательств наличными денежными средствами.

2.9.Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим  этапом оценки его деятельности и  финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового  развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует  способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический  потенциал.