Анализ текущих денежных средств и ликвидности предприятия

Ожидаемая платежеспособность устанавливается на предстоящую дату путем сопоставления платежных средств с первоочередными обязательствами предприятия на эту же дату. При этом в качестве платежных средств принимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, часть дебиторской задолженности, готовой продукции и товаров, которая легко может быть взыскана и реализована к намеченному сроку. Первоочередными обязательствами, подлежащими погашению к установленному сроку, могут быть краткосрочные кредиты банков, кредиты банков для работников, краткосрочные займы и соответствующие виды кредиторской задолженности.

Но в практике финансового анализа для характеристики платежеспособности предприятия используются обычно показатели ликвидности оборотных средств.

Ликвидность - это возможность превращения материальных и других ценностей в денежные средства, необходимые для исполнения краткосрочных обязательств.

Характеризуя группы имущества по степени ликвидности, можно различить следующие группы:

- первоклассные   ликвидные   средства,   куда   относятся   денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

- легко  реализуемые  активы  (дебиторская  задолженность,  готовая продукция и товары);

- средне реализуемые активы (производственные запасы, животные на

выращивании  и  откорме,  малоценные  и  быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство);

- труднореализуемые или неликвидные активы (основные средства, оборудование к установке, незавершенные капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения). [16]

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, то есть средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.) По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса.                      Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам поступления [3].

 В учебном пособии «Финансовый анализ», опубликованном российскими авторами В.Г. Артеменко и М.В. Беллиндером, говорится: «Ликвидность означает способность ценностей превращаться в деньги, то есть абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

  Ликвидность фирмы — это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов».

 Платежеспособность они характеризуют, как «способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности».[1]

  Ефимова О.В. говорит, что «одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.   Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы [10].

Основными характеристиками финансового состояния предприятия является платежеспособность и ликвидность. Следует разграничивать платежеспособность предприятия - ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность и ликвидность предприятия - достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент [31].

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

- экспресс-анализ финансового состояния,

- детализированный анализ финансового состояния.

- экспресс-анализ финансового состояния.

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

 Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности[17].

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения[17].

Детализированный анализ финансового состояния.

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента»[3].

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме: анализ доходности (рентабельности); анализ финансовой устойчивости; анализ кредитоспособности; анализ использования капитала; анализ уровня самофинансирования; анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

 Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности.   Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) тенге вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям:

- эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период;

- эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

 Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.    Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

 Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика анализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым [17].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 ОЦЕНКА И АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ЛИКВИДНОСТИ ТОО «КРЕДО-СИСТЕМ»  ЗА 2010-2012 ГГ

 

2.1 Технико-экономические показатели ТОО «Кредо-Систем»

 

Экономика Казахстана предоставлена различными видами хозяйствующих субъектов. Задачи деятельности субъекта определяются его собственником и состоят в обеспечении выпуска высокорентабельной, нужной обществу качественной продукции или услуги, реализация которых позволит ему получить доход, выполнение договоров поставки, совершенствованием организации производства и, на этой основе улучшение всей экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности.  Хозяйствующими субъект осуществляется деятельность на основе полномочий, переданное ему собственником.

Официальное наименование – Товарищество с ограниченной ответственностью «Кредо-Систем».

Основной целью деятельности товарищества является извлечение дохода. Для достижения указанной цели ТОО осуществляет следующие виды деятельности:

-производство и реализация  лакокрасочных изделий;

- производство и реализация  стройматериалов;

• торгово-закупочная деятельность с открытием коммерческих магазинов и магазинов комиссионной торговли (продовольственные и промышленные товары);
• транспортные услуги;
• производство, закуп и реализация товаров народного потребления, в том числе через собственную торговую сеть;
• производство и реализация стройматериалов;
• изготовление и реализация столярных изделий;
• оказание платных услуг населению;
• коммерческая деятельность;
• маркетинговая деятельность;
• посредническая деятельность;
• внешнеторговая деятельность;
• другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Республики Казахстан.

и другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РК.

Главной целью функционирования любого предприятия является получение дохода. В связи с этим необходимо проанализировать основные показатели эффективности функционирования хозяйствующего субъекта.

Основной задачей деятельности ТОО "Кредо-Систем» является улучшение основных технико-экономических показателей, поэтому анализ вышеуказанных показателей выявит общую картину состояния предприятия. (Таблица 1)

 

Таблица 1 – Основные технико-экономические показатели ТОО «Кредо-Систем»

№	Показатели	2010	2011	2012	2012 к 2010		2012 к 2011
					+,-	%	+,-	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Объем реализованной продукции, т.т.	176570,1	26306,5	11804,8	8649,4	148	-14501,7	44,0
2	Себестоимость реализованной продукции, т.т	162410,4	23927,8	10530,4	76864,4	147	-133974	44,0
3	Валовой доход, т.т	14150,7	2378,7	1274,4	963,0	168	-1104,3	53,6
4	Расходы периода, т.т	13610,6	2333,4	925,4	971,8	171	-1408,0	40,0
5	Доход (убыток) от основной деятельности, т.т	540,1	45,3	349,0	-8,8	83	303,7	7 раз
6	Доход (убыток) от не основной деятельности, т.т	-810,0	-	-	-81,0	-	-	-
7	Доход (убыток) до налогообложения, т.т	- 260,9	45,3	349,0	18,4	168	303,7	7 раз
8	Обязательства в бюджет, т.т	-	13,6	104,7	13,6	100	91,1	7 раз
9	Чистый доход (убыток) т.т	-	31,7	244,3	31,7	100	212,6	7 раз
10	Среднегодовая стоимость ОПФ, т.т	-	2000,5	1800,45	2000,5	100	-200,05	90,0
11	Фондоотдача, тенге	-	13,1	6,6	13,1	100	-6,5	50,4
12	Численность работников, чел	15	16	20	1	120	4	166
13	Среднегодовой фонд оплаты труда, тыс.тенге	26249	50347	66698	40449	в 2,5 раза	16351	132
14	Среднемесячная зар.плата, тенге	54583,3	66222,2	67791,7	11638,9	179	-1430,5	94,5
15	Рентабельность, %	-	0,13	2,32	0,13	100	2,19		1,7 тыс раз