Анализ финансового состояния

Так, протекающие в  стране инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями, приводит к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборачиваемости средств.

В то же время следует  подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними  условиями деятельности предприятия и в первую очередь – эффективностью стратегии управления его активами.

Действительно, в зависимости  от применяемой ценовой политики, сформированной структуры активов, используемой методики оценки товарно-материальных запасов, предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

 Для оценки состояния  деловой активности ОНО ОПХ «Племзавод Кубань» в период с 2003 по 2005 года рассмотрим оборачиваемость оборотных средств и запасов (таблица 20).

Размер необходимых оборотных средств согласно технологической потребности и источники их покрытия определяются самим предприятием.

Оборачиваемость оборотных  средств оказывает существенное влияние на финансовое состояние  предприятия и рентабельность производства.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о более эффективном их использовании и характеризует экономию материальных ресурсов, что достигается улучшением снабженческой, производственной и сбытовой деятельности предприятия.

Таблица - 20 Оборачиваемость оборотных средств

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонение (+,-) в 2005 г. по сравнению  с
				2003 г.	2004 г.
Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	180314	247280	251360	71046	4080
Среднегодовая сумма оборотных  средств, тыс. руб.	122180	143915	168887	46707	24971
Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств	1,48	1,72	1,49	0,01	-0,23
Продолжительность оборота, дней	246	212	245	-1	33
Коэффициент закрепления оборотных  средств	0,68	0,58	0,67	-0,01	0,09
Среднегодовой остаток запасов, тыс. руб.	107003	125721	149932	42929	24211
Коэффициент оборачиваемости запасов	1,69	1,97	1,68	-0,01	-0,29
Продолжительность одного оборота  запасов, дней	216	185	217	1	32
Коэффициент закрепления запасов	0,59	0,51	0,60	0,01	0,09
Потребность, в оборотных средствах исходя из суммы выручки отчётного года и коэффициента закрепления базисного года, тыс. руб.	x	168150	145789	x	-22361
Высвобождено (-) из оборота, привлечено (+) в оборот оборотных средств  в отчётном году в сравнении с  потребностью, тыс. руб.	x	-24235	23098	x	47333
Потребность в запасах исходя из суммы выручки отчётного года и коэффициента закрепления базисного  года, тыс. руб.	x	145895	128193	x	-17701
Высвобождено (-) из оборота, привлечено (+) в оборот запасов в отчётном году в сравнении с потребностью, тыс. руб.	x	-20174	21738	x	41912

 

За счёт замедления оборачиваемости  оборотных средств на 33 дня предприятие  дополнительно затратило финансовых средств в размере 23098 тыс. руб., в том числе дополнительные затраты на формирование запасов составляют 21738 тыс. руб. Можно отметить, что оборотные средства стали использоваться менее эффективно.

Ускорение оборота не требует значительных материальных затрат, так как эффект достигается  главным образом за счёт лучшей организации  и технологии производства, снабжения, сбыта и расчётов, то есть сокращения времени производства и обращения продукции, работ, услуг.

В результате ускорения  оборачиваемости оборотных средств  происходит как абсолютное, так и  относительное высвобождение оборотных  средств, которые могут быть снова включены в новый цикл кругооборота и дать дополнительную продукцию, прибыль и дополнительный эффект.

Повышение эффективности  использования оборотных средств  находит отражение в увеличении валовой продукции с более  низкой материалоёмкостью, росте валового дохода и прибыли в расчёте на единицу функционировавших в отчётном периоде оборотных средств.

Также для оценки состояния  деловой активности ОНО ОПХ «Племзавод Кубань» и её изменения в период с 2003 по 2005 года рассмотрим ряд финансовых коэффициентов (таблица 21).

  Коэффициент  оборачиваемости всего капитала характеризует скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего имущества предприятия.

В период с  2003 г. по 2005 г. коэффициент общей оборачиваемости имущества ОНО ОПХ «Племзавод Кубань» увеличился на 0,09. Это говорит о том, что повышается общая оборачиваемость имущества, снижается продолжительность одного оборота.

Коэффициент оборота  денежных средств характеризует  скорость оборота денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Значение этого коэффициента на предприятиях особенно велико в 2003 г., в условиях неплатежей.

 

Таблица 21 – Анализ деловой активности предприятия

 

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонение  2005 г. (+,-) в сравнении с 2003 г.
Оборачиваемость:           всего капитала	0,93	1,14	1,02	0,09
собственного  капитала	1,31	1,60	1,66	0,35
основных средств	2,82	3,62	3,43	0,61
кредиторской задолженности	31,76	23,47	14,26	-17,5
Продолжительность оборота, дней:             всего капитала	392	320	358	-34
собственного капитала	279	228	220	-59
основных средств	129	101	106	-23
дебиторской задолженности	32	23	23	-9
кредиторской задолженности	11	15	25	14

 

За анализируемый период ускорилось погашение дебиторской  задолженности и составляет 23 дня. Это свидетельствует о повышении оборачиваемости всех средств в расчетах. Уменьшается отвлечение средств предприятия в форме дебиторской задолженности из хозяйственного оборота. Уменьшается кредитование этими средствами других предприятий и соответственно, уменьшаются потери предприятия от инфляционного обеспечения дебиторской задолженности. С 11 до 25 дней увеличился срок погашения кредиторской задолженности, что говорит о неспособности предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам. Можно отметить, что ОНО ОПХ «Племзавод Кубань» использует кредиторскую задолженность для дополнительного финансирования хозяйственной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала характеризует  скорость оборота собственного капитала. Продолжительность оборота собственного капитала сократилась за три года на 59 дней и составляет в 2005 году 220 дней. Улучшилось использование основных средств. Если в 2003 году на 1 руб. основных средств приходилось 2,82  руб. выручки, то в 2005 году уже 3,43 руб. Срок оборота основных средств сократился до 106 дней. В тоже время можно видеть ускорение оборачиваемости оборотных средств на 1 день в сравнении с 2003 годом, что отражается на эффективности их использования и увеличивает выручку и прибыль.

В течение всего анализируемого периода, выручка не растёт более быстрыми темпами, чем имущество, а прибыль – небыстрее, чем выручка.

Так, в отчётном году в сравнении с 2004 годом имущество выросло на 13,7 %, выручка увеличилась на 1,6 %,  прибыль от продаж снизилась на 32,2 % (см. таблицу 2). Поэтому можно сделать вывод, что «золотое правило» экономики не выполняется и деловая активность предприятия недостаточно высока.

 

 

7.  Анализ рентабельности предприятия

 

В условиях рыночных отношений, расширения экономической самостоятельности  предприятий показатель рентабельности – важнейшие обобщающие показатели производственно-экономической эффективности деятельности предприятий всех форм собственности. Они характеризуют доходность, прибыльность, полученную за определенный период хозяйственной деятельности.

Рентабельность предприятия  отражает возможности возмещать  выручкой от реализации продукции, работ  и услуг издержки производства (полную себестоимость) и получать прибыль, которую могут использовать для  расширения производства образования  фондов предприятия, уплаты налогов, выплаты дивидендов и на другие цели.

Руководство предприятия  имеет значительную свободу в  регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность  увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования.

Рентабельность рассчитывается в процентах, и так как это  относительная величина, ее можно  сравнивать в динамике.

Рентабельность отражает специализацию и уровень интенсивности  использования основных и оборотных  средств хозяйства, трудовых и материальных ресурсов, повышение производительности труда, урожайности культур, продуктивности животных и снижение себестоимости продукции. Рентабельность – это процентное соотношение прибыли предприятия отчетного года к его затратам или к полной себестоимости реализованной продукции.

Рассмотрим и проанализируем рентабельность в таблице 22.

Проанализировав данные таблицы можно сказать, что не все показатели рентабельности  увеличились, в сравнении с 2003 годом. Это произошло в результате значительного увеличения суммы выручки от реализации продукции и снижении роста прибыли до налогообложения на 14346 тыс. руб.

 Сумма полной себестоимости реализованной продукции в 2004 году увеличилась на 86594 тыс. руб. по сравнению с 2003 годом или на 66,9 % и составила 215943 тыс. руб.

Выручка от реализации продукции  в 2005 г. равна 251360 тыс. руб., что больше на 71046 тыс. руб. или на 39,4 %  уровня 2003 года. Следовательно, темп роста выручки опережает темп роста себестоимости, что положительно отразилось  на финансовом положении предприятия и на уровне рентабельности его деятельности.

 

 

 

 

 

 

Таблица 22 – Рентабельность работы предприятия

Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Изменения (+;-) в 2005г. в сравнении  с 2003 г.
Финансовый результат  от реализации (+,-), тыс. руб.	50965	52222	35417	-15548
Прибыль до налогообложения,  тыс. руб.	40336	46437	25990	-14346
Выручка от реализации, тыс. руб.	180314	247280	251360	71046
Среднегодовая величина, тыс. руб.: - всего капитала	193781,5	217757	246912,5	53131
- собственного капитала	132090,5	146062	153370	21279,5
- производственных ос-новных и  материальных оборотных средств	39346,75	86669	93847	54500,25
Полная себестоимость реализованной  продук-ции, тыс. руб.	129349	195058	215943	86594
Рентабельность, %: - всего капитала	17,9	20,1	8,7	-9,2
- собственного капитала	26,2	30,0	13,9	-12,3
- производственных ос-новных и  материальных оборотных средств	88,1	50,6	22,8	-65,3

 

Рентабельность всего имущества предприятия в 2005 г. снизилась на 9,2 % по сравнению с 2003 г. и составила 8,7 %,  рентабельность собственного капитала за три года уменьшилась на 12,3 % и составляет почти 14 %. Рентабельность производственных основных и материальных оборотных средств тоже снизилась и в отчётном году составляет 22,8 %.

Снижаются финансовые результаты работы предприятия, но среднегодовые величины отдельных видов имущества растут.

            Можно наблюдать рост среднегодовых величин всего капитала, собственного капитала предприятия, производственных основных и материальных оборотных средств. Так, среднегодовая величина всего капитала в 2005 г.  увеличилась и составляет 246912,5 тыс. руб. Среднегодовая величина собственного капитала выросла и составила 153370 тыс. руб.

 

Таблица 23 – Влияние факторов на рентабельность собственного капитала

                        ОНО ОПХ «Племзавод Кубань» Гулькевичского района

Показатель	2003 г.	2005 г.
Оборачиваемость собственного капитала	1,31	1,66
Рентабельность продаж, %	37,14	14,09
Рентабельность собственного капитала, %	48,65	23,39
Изменение рентабельности собственного капитала, всего в т. ч. за счет изменения: - оборачиваемости - рентабельности продаж	-   - -	-25,26   13,0 -38,26

 

На рентабельность отдельных  видов капитала предприятия оказывают  влияние такие основные факторы, как скорость его оборота и  рентабельность продаж. В  таблице 23 рассмотрено влияние факторов на рентабельность собственного капитала ОНО ОПХ «Племзавод Кубань» Гулькевичского района.

            Мы можем видеть, что оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 0,35 пункта по сравнению с 2003 г. На это повлияло увеличение суммы полученной выручки за реализованную продукцию.

Рентабельность продаж определяется долей прибыли от продаж в выручке и зависит от цен реализации и себестоимости продукции. За анализируемый период наблюдается снижение роста рентабельности продаж                    на 23,05 %.

Рентабельность собственного капитала можно представить как произведение коэффициента оборачиваемости на рентабельность продаж и с помощью приёма исчисления разниц определить степень влияния каждого фактора. За счет снижения рентабельности продаж произошло понижение рентабельности собственного капитала ОНО ОПХ «Племзавод Кубань» на 38,26 процента, а за счет ускорения оборачиваемости собственного капитала произошло увеличение  на 13,0 %. Основной фактор повышения рентабельности – улучшение работы управленческого персонала предприятия, отразившееся на скорости оборота средств.