Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "УМПО"

 

     Таким образом, чистые активы предприятия увеличились на 6,73% и составили в отчетном году 6 817 066 тыс.руб., что характеризует финансовое положение предприятия как устойчивое. 

     Эффективность использования чистых активов предприятия  проанализируем по модели:

     

где     Р_ЧА – рентабельность чистых активов предприятия;

     Р_пр – рентабельность продаж;

     Коб_А – коэффициент оборачиваемости активов (капитала);

     Коб_ЧА – коэффициент оборачиваемости чистых активов.

     Для факторного анализа используется метод абсолютных разниц. Общее отклонение рентабельности чистых активов предприятия:

     

В том  числе за счет изменения отдельных  факторов:

- за  счет изменения рентабельности  продаж:

     

- за  счет изменения  коэффициента  оборачиваемости активов:

     

- за  счет изменения коэффициента  оборачиваемости чистых активов:

     

Результаты анализа сведены в таблицу 34. 

    Таблица 34 - Результаты анализа эффективности использования чистых активов предприятия 

Наименование  показателя	Обозначение, формула расчета	Базисный  год	Отчетный  год	Изменение
				(+, -)
Выручка от реализации, тыс.руб.	В	20014040	20375557	361517
Чистая  прибыль, тыс. руб.	ЧП	100670	385 860	285190
Чистые  активы, тыс. руб.	ЧА	6387108	6817066	429958
Рентабельность  продаж	Рпр	0,0050	0,0189	0,0139
Рентабельность  чистых активов	Рча	0,0158	0,0566	0,0408
Коэффициент оборачиваемости активов, обороты	Коба	1,0701	1,2133	0,1432
Коэффициент оборачиваемости чистых активов, обороты	Кобча	3,1335	2,9889	-0,1446
Влияние на изменение рентабельности чистых активов факторов:
а) рентабельности продаж	∆Рчапр	х	х	0,0006
б) коэффициента оборачиваемости активов	∆Рчаоба	х	х	-0,0040
в)  коэффициента оборачиваемости  чистых активов	∆Рчаобча	х	х	-0,0958

 

     Таким образом, эффективность использования  чистых активов предприятия в отчетном году увеличилась на 0,0408 тыс.руб., в том числе за счет отдельных факторов: за счет  рентабельности продаж - увеличилась на 0,0006 тыс. руб.; за счет коэффициента оборачиваемости активов - сократилась на 0,0040 тыс. руб.; за счет коэффициента оборачиваемости чистых активов - сократилась на 0,0958 тыс. руб.

     Проанализируем  наличие и движение чистого оборотного капитала, который будет использован при анализе его достаточности для формирования запасов и определения уровня финансовой устойчивости предприятия (таблица 35). 

    Таблица 35 - Анализ наличия и движения собственных оборотных средств (тыс. руб.)

Наименование  показателя	Код строки баланса	На начало года	На конец  года	Изменение (+, –)
Уставный  капитал	410	266106	266106	0
Добавочный  капитал	420	727198	506176	-221022
Резервный капитал	430	66526	66526	0
Нераспределенная  прибыль	470	258125	543294	285169
Доходы  будущих годов	640	23	2 662	2639
Резервы предстоящих платежей	650	153 133	94 682	-58 451
Итого источники собственных  средств	–	1471111	1479446	8335
Исключаются:
Нематериальные  активы	110	1 089 609	976 450	-113159
Основные  средства	120	2 696 940	2444856	-252084
Незавершенное строительство	130	456 704	553857	97153
Доходные  вложения	135	-	-	-
Долгосрочные  финансовые вложения	140	3 148 926	3395363	246437
Отложенные  налоговые активы	145	411 166	430 027	18861
Прочие  внеоборотные активы	150	5 350 604	3 358 182	-1 992 422
Итого внеоборотные активы	190	13153949	11 158 735	-1995214
Чистый  оборотный капитал	─	-11682838	-9 679 289	2003549

 
 

     Чистый  оборотный капитал – это реальные собственные средства предприятия, та часть текущих активов, которая  остается в его распоряжении после  покрытия текущих обязательств, резервов предстоящих платежей. Как видно из представленной таблицы значение чистого оборотного капитала в исследуемом периоде имеет отрицательное значение, что свидетельствует о неспособности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства в установленные сроки и может привести к банкротству. 

     Далее оценим финансовую устойчивость ОАО «УМПО».

     Финансовая  устойчивость отражает сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов  и расходов, средств и источников их формирования.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяют на четыре типа: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое состояние, кризисное состояние.

     Результаты  анализа финансовой устойчивости ОАО «УМПО» представлены в таблице 36. 

     Таблица 36 - Установление уровня финансовой устойчивости предприятия ОАО «УМПО» 

Наименование  показателя	Обозначение,	На начало года	На конец  года
	формула расчета
Чистый  оборотный капитал  (собственные  оборотные средства)	ЧОК  = СК –  ВА	-7009509	-4 230 755
Запасы  и затраты	З = ЗЗ – стр. 216	6717797	7 245 483
Источники формирования запасов	ИФЗ = ЧОК +	-3813874	5211970
	+ стр. 610 + стр. 621
Тип финансовой устойчивости предприятия		На начало года	На конец  года
1. Абсолютная устойчивость	З < ЧОК	_	_
2. Нормальная устойчивость	ИФЗ = ЧОК + ЗЗ	_	_
3. Неустойчивое состояние	ЧОК < З < ИФЗ	_	_
4. Кризисное состояние	ИФЗ < З	-3813874< 6717797	5211970< 7245483

 

       Как видно из представленных расчетов финансовую устойчивость предприятия ОАО «УМПО» можно охарактеризовать как кризисное состояние, т.к. величина запасов и затрат превышает источники формирования запасов, что свидетельствует о том, что запасы не покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие зависит от внешних кредиторов. Это объясняется тем, что предприятие продолжает наращивать объемы производства, но при этом значительно возрастает себестоимость продукции и приращение выручки не покрывает расходы, т.е. предприятие терпит убытки.

     Произведем  оценку устойчивости предприятия по показателям финансовой устойчивости, полученные результаты сравним с контрольными значениями (таблица 37). 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 37 - Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «УМПО» 

Наименование  показателя	Формула расчета	На начало года	На конец  года	Темп роста, %	Контрольное значение
1. Коэффициент автономии (финансовой  независимости)	КА  = СК/ВБ	0,2070	0,2478	119,72%	≥ 0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости	КФЗ  = ЗК/ВБ	0,7930	0,7522	94,85%	≤ 0,5
3. Коэффициент финансовой устойчивости	КФУ  = (СК+ДП)/ВБ	0,3032	0,2582	85,15%	≥ 0,7
4. Коэффициент финансового риска (финансовый  леверидж)	КФР =  ЗК/СК	3,8303	3,0347	79,23%	≤ 0,5*
5. Коэффициент инвестирования	КИ  = СК/ВА	0,4892	0,6209	126,91%	> 1
6. Коэффициент маневренности	КМ  = ЧОК/СК	-1,0441	-0,6107	58,49%	≥ 0,5
7. Коэффициент мобильности (обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами)	Кмоб = ЧОК/ОА	-0,3748	-0,2519	67,22%	≥ 0,1
8. Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	КО.З = СК/З	0,9993	0,9562	95,69%	≥ 1

 

     Для более наглядного представления  изобразим полученные значения показателей  финансовой устойчивости в виде графика (рисунок 7).

     

     Рисунок 7 - Показатели финансовой устойчивости предприятия 

     Как видно из проведенных расчетов ни один показатель финансовой устойчивости предприятия не соответствует норме.

          Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) в отчетном периоде ниже контрольного значения, а это говорит о том, что у предприятию недостаточно собственных средств для покрытия долгов и оно зависимо от внешних источников финансирования. С экономической точки зрения это означает, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами.

     Данный  коэффициент характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие.

     Коэффициент финансовой зависимости больше 0,5, что свидетельствует о том, что предприятие зависит от внешних источников финансирования и характеризует его, как финансово неустойчивое, также коэффициент финансовой устойчивости показывает нестабильное положение предприятия.

     Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств (коэффициент финансового риска) больше контрольного значения в 6,06 раза, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Снижение показателя в динамике свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, однако по-прежнему наблюдается сильная зависимость.

          Коэффициент маневренности в отчетном году меньше контрольного и имеет отрицательное значение (-0,6107<0,5) и показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Таким образом, в отчетном году несмотря на положительную динамику, капитал предприятия не обладает мобильностью.

            Коэффициент обеспеченности собственными средствами (коэффициент мобильности) меньше контрольного значения, на основании данного коэффициента можно сделать вывод о низкой платежеспособности предприятия. Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости предприятия, но в отчетном году это отрицательная величина.