Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "УМПО"

        Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом близок к норме и равен 0,956 <1 и, в данном случае, показывает недостаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Полученное значение характеризует предприятие как финансово неустойчивое. 

        Внешним проявлением финансовой  устойчивости выступает платежеспособность.

       Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

         Способность предприятия вовремя  и без задержки платить по  своим краткосрочным обязательствам  называется ликвидностью.

     В рамках оценки платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности  предприятия и ликвидности его  баланса.

     Ликвидность баланса – возможность обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств и величины краткосрочных долговых обязательств.

          Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их срочной реализации.

            Предприятие может быть ликвидным  в той или иной степени, поскольку  в состав текущих активов входят  самые разнородные оборотные  средства, среди которых имеются  как легко реализуемые, так  и труднореализуемые.

           Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

     Для определения ликвидности баланса  сопоставим итоги сгруппированных  статей актива и пассива. Баланс считается  абсолютно ликвидным, а предприятие финансово устойчивым при соблюдении балансовых пропорций:

     А1>П1,     А2>П2,     А3>П3,     А4<П4.

     Где Аi – сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке ее убывания статьи актива баланса;

     Пi – объединенные по срокам погашения и расположенные в порядке их возрастания статьи пассива баланса

     Рассмотрим  ликвидность баланса ОАО «УМПО» (таблица 38). 

    Таблица 38 - Группировка статей баланса для анализа ликвидности, тыс.руб. 

Шифр	Наименование	Содержание	Алгоритм расчета  по строкам баланса	На начало года	На конец  года
А1	наиболее  ликвидные активы	Денежные средства	260 + 250	3117900	288 105
		и КФВ
А2	быстро реализуемые  активы	Дебиторская задолженность  и прочие активы	230 + 240 + 270 + +215	9256764	9 167 051
А3	медленно  реализуемые активы	Запасы  и затраты	140 + 210 +  220 –	9866723	10 640 846
			– 215 – 216
А4	трудно реализуемые  активы	Внеоборотные активы	190 – 140	10005023	7 763 372
П1	самые срочные  пассивы	Кредиторская  задолженность	620	5 540 040	5 223 050
П2	краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы	610 + 660	2 202 427	8 138 801
П3	долгосрочные	Долгосрочные  кредиты и заемные средства	590	17 970 693	7 662 738
	пассивы
П4	постоянные	Капитал и резервы	490 + 630+  640 + +650+  660 – 216	6533250	6 834 785
	пассивы

 
 

     Сгруппируем данные таблицы 38 для удобства анализа  и представим в виде таблицы 39.

     Таблица 39 - Балансовые пропорции

Группы  статей баланса (i)	Покрытие		Обязательства		Излишек		Недостаток
	(Актив  Аi t)		(Пассив  Пi t)
	на  начало года	на конец  года	на начало года	на конец  года	на начало года	на конец  года	на начало года	на конец  года
1	3117900	288105	5540040	5223050	─	─	2422140	4934945
2	9256764	9167051	2202427	8138801	7054337	1028250	─	─
3	9866723	10640846	17970693	7662738		2978108	8103970	─
4	10005023	7763372	6533250	6834785	3471773	928587	─	─

 

     Из  полученных расчетов видно, что выполняются  следующие условия ликвидности  баланса:

     А2 > П2,    А3 > П3 на конец года.

     Условие А1 > П1 не выполняется, что свидетельствует об имеющихся затруднениях с кредиторской задолженностью, соответственно на предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

     Выполнение  неравенств А2 > П2 и А3 > П3 говорит о том, что быстрореализуемые и медленно реализуемые активы превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства, что позволяет выявить текущую ликвидность и текущею платежеспособность, но в начале года А3 > П3 не выполнялось и запасы и затраты предприятия были значительно меньше долгосрочных кредитов и заемных средств. 

     Несоблюдение четвертого неравенства А4 < П4 свидетельствует о превышении внеоборотных (труднореализуемых) активов над капиталом и резервами, т.е. предприятию не хватает собственных средств для пополнения оборотных фондов. 

     Далее оценивается платежеспособность предприятия  по показателям ликвидности (таблица 40).

          Для оценки платежеспособности предприятия используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

• коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;
• коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»;
• коэффициент абсолютной ликвидности.

     Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», а также «Фонды потребления».

где  ДС - денежные средства,

       КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

       ТП - скорректированные текущие пассивы.

           Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.

      Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы.    

      Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

где ДЗ - дебиторская задолженность.

      Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. Рекомендуемое значение данного показателя - не ниже 1.

       Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

где ТА - текущие активы,

       ТП - скорректированные текущие пассивы.

          Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

          Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита.

     Результаты  расчетов данных коэффициентов сведены в таблицу 40. 

         Таблица 40 - Показатели платежеспособности предприятия ОАО «УМПО»

Наименование  показателя	Формула	На начало года	На конец  года	Темп	Контрольное
	расчета			роста, %	значение
1. Коэффициент текущей ликвидности	Kтл=(А1+А2+А3)/ (П1+П2+П3)	0,8650	0,9558	110,50%	от 1
					до 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Kбл=(А1+А2)/ (П1+П2)	1,5983	0,7076	44,27%	от 0,4
					до 0,8
3. Коэффициент абсолютной (срочной)  ликвидности	Kал=А1/П1	0,5628	0,0552	9,80%	от 0,1
					до 0,2