Финансовое состояние ЗАО «ДельтаЛизинг»

Анализ динамики кредиторской задолженности компании ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2009-2010 годы показал, что она увеличилась на 93,94%, что в абсолютном выражении составило 949945 тысяч рублей.

На конец 2010 года преобладающую долю в структуре  кредиторской задолженности,  а именно 66,95% занимает прочая задолженность, увеличившаяся  в динамике почти в 6 раз, одновременно с этим произошло снижение кредиторской задолженности товарного характера на 17,57%. Наибольший рост в прочей задолженности организации приходится на задолженность бюджету, она увеличилась почти в 5 раз,  а также перед прочими кредиторами, аналогичный показатель по которой вырос практически в 6 раз. Неудовлетворительно оценивается наличие у предприятия просроченной кредиторской задолженности, хотя в динамике ее значение уменьшается на 55,76%, а также практически нет просроченной задолженности сроком более 3-х месяцев. В целом, структура кредиторской задолженности компании оценивается негативно, так как преобладает прочая задолженность и она в динамике растет, а также имеется незначительная величина просроченной задолженности.

На следующем  этапе анализа изучается размещение финансовых ресурсов в активах организации. На начальном этапе дается общая оценка динамике, составу и структуре имущества предприятия, результаты анализа систематизируются в следующей таблице.

Таблица 24 - Анализ динамики, состава и структуры имущества ЗАО "ДельтаЛизинг"  за 2009-2010гг

Состав имущества	На конец года						Базисное абсолютное отклонение		Базисный темп изменения, %
	2008		2009		2010
	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %	По сумме	По удельному весу, %
А	1	2	3	4	5	6	7 (5-1)	8 (6-2)	9 (5:1х100)
1. Имущество, тыс.руб., в т.ч.	7673348	100,00	6138156	100,00	8276513	100,00	603165	-	107,86
2. Внеоборотные активы, из них	4691207	61,14	3212073	52,33	4146501	50,10	-544706	-11,04	88,39
Окончание таблицы 24
Состав имущества	На конец года						Базисное абсолютное отклонение		Базисный темп изменения, %
	2008		2009		2010		По сумме, тыс.руб.	По удельному весу, %
	Сумма,тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма,тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма,тыс. руб.	Уд. вес, %
А	1	2	3	4	5	6	7 (5-1)	8 (6-2)	9 (5:1х100)
2.1 Нематериальные активы,тыс.руб.	40	0,00	36	0,00	25	0,00	-15	-	62,50
2.2 Основные средства  и незавершенное строительство, тыс.руб.	407267	8,68	233831	7,28	522220	12,59	114953	3,91	128,23
2.3 Доходные вложения  в материальные ценности, тыс.руб.	2703285	57,62	1397460	43,51	2084680	50,28	-618605	-7,35	77,12
2.4 Дебиторская задолженность  сроком обращения более 12 месяцев,тыс.руб.	1442243	30,74	1418755	44,17	1430967	34,51	-11276	3,77	99,22
2.5 Прочие внеоборотные  активы, тыс.руб.	138372	2,95	161991	5,04	108609	2,62	-29763	-0,33	78,49
3.Оборотные активы, тыс.руб., из них	2982141	38,86	2926083	47,67	4130012	49,90	1147871	11,04	138,49
3.1 Материально-производственные  запасы, тыс.руб.	310160	10,40	255715	8,74	207822	5,03	-102338	-5,37	67,01
3.2 Наиболее ликвидные активы, тыс.руб.	220654	7,40	131736	4,50	322665	7,81	102011	0,41	146,23
3.3 Дебиторская задолженность  сроком  обращения менее 12 месяцев, тыс.руб.	2451317	82,20	2538622	86,76	3599515	87,16	1148198	4,96	146,84
3.4 Прочие оборотные  активы, тыс.руб.	10	0,00	10	0,00	10	0,00	-	-	100,00

 

По данным таблицы  общая стоимость имущества компании ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2010 год увеличилась  на 7,86%, что в абсолютном выражении  составило 603135 тысяч рублей. Данный рост обусловлен опережающим  ростом величины оборотных активов на 38,49% и одновременным снижением суммы внеоборотных активов на 11,61%.

Наряду с  этим ухудшилась структура имущества  организации, вызванная снижением  доли внеоборотных активов на 11,04%. Одновременно с этим произошел значительный рост дебиторской задолженности краткосрочного характера на 46,84% и увеличению ее удельного веса на 4,96%, что создает негативные предпосылки для изъятия средств из оборота организации. Тип стратегии предприятия определяется как финансово-инвестиционная, так как наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов приходится на доходные вложения в материальные ценности. Для более углубленного анализа рекомендуется провести оценку динамике, составу и структуре дебиторской задолженности, в следующей таблице.

Таблица 25 - Анализ динамики, состава и структуры дебиторской задолженности ЗАО "ДельтаЛизинг"  за 2009-2010гг

Состав дебиторской  задолженности	На конец года						Базисное абсолютное отклонение		Базисный темп изменения, %
	2008		2009		2010
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб	Уд. вес, %	По сумме, тыс.руб.	По удельному весу, %
А	1	2	3	4	5	6	7 (5-1)	8 (6-2)	9 (5:1х100)
1. Дебиторская задолженность,  в т.ч.	3893560	100,00	3957377	100,00	5030482	100,00	1136922	х	129,20
2. Долгосрочная дебиторская задолженность, из нее	1442243	37,04	1418755	35,85	1430967	28,45	-11276	-8,60	99,22
2.1 Покупатели и заказчики	1441230	99,93	1146203	80,79	1278583	89,35	-162647	-10,58	88,72
2.2 Прочая	1013	0,07	272552	19,21	152384	10,65	151371	10,58	15042,84
3. Краткосрочная дебиторская  задолженность, из нее	2451317	62,96	2538622	64,15	3599515	71,55	1148198	8,60	146,84
3.1 Покупатели и заказчики	1467467	59,86	1572314	61,94	1797903	49,95	330436	-9,92	122,52
3.2 Авансы выданные	557783	22,75	424541	16,72	613250	17,04	55467	-5,72	109,94
3.3 Прочая	426067	17,38	541767	21,34	1188362	33,01	762295	15,63	278,91
4. Просроченная дебиторская задолженность, из нее	15473	0,63	26453	1,04	68976	1,92	53503	1,29	445,78
Окончание таблицы 25
Состав дебиторской  задолженности	На конец года						Базисное абсолютное отклонение		Базисный темп изменения, %
	2008		2009		2010
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	По сумме, тыс.руб.	По удельному весу, %
А	1	2	3	4	5	6	7 (5-1)	8 (6-2)	9 (5:1х100)
4.1 Сроком более 3-х  месяцев	4200	27,14	8765	33,13	29056	42,12	24856	14,98	691,81

 

Анализ  динамики дебиторской задолженности  ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2009-2010 годы показал, что она увеличилась на 29,2%, в  связи с расширением масштабов  деятельности организации и увеличением лизинговых сделок.

Однако  сама структура и ее изменение  в динамике признаются неудовлетворительной, так как увеличивается в структуре  доля прочей краткосрочной дебиторской  задолженности на 15,63% по сравнению  с началом 2009 года. Одновременно с этим в 4,46 раза увеличилась сумма просроченной дебиторской задолженности (также сроком более 3-х месяцев), в основном по договорам финансовой аренды, что ухудшает финансовое состояние организации и способствует иммобилизации средств из оборота.

 

 

3. Анализ деловой активности компании ЗАО «ДельтаЛизинг»

 

 

Эффективность использования финансовых ресурсов компании изучается в рамках анализа  деловой активности. В дипломной  работе анализ деловой активности будет  производиться на базе количественных показателей. На первом этапе данного  анализа дается общая оценка динамики деловой активности объекта исследования, результаты анализа систематизированы в таблице 26.

Таблица 26 – Анализ динамики деловой активности ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2009-2010гг

Показатели	Фактически  за 2009г.	Фактически  за 2010г.	Абсолютное  отклонение	Темп изменения,  %
А	1	2	3(2-1)	4(2:1×100)
1. Выручка от  продажи, тыс.руб	2871763	2963351	91588	103,19
2. Чистая прибыль  (непокрытый убыток), тыс.руб	-146815	530963	677778	х
3. Среднегодовая  величина активов, тыс.руб	6905752	7207334,5	301582,5	104,37
4. Среднегодовая  величина оборотных активов, тыс.руб	4578594	3528047,5	-1050546,5	77,06
5. Скорость обращения  имущества, об (стр.1:стр.3)	0,42	0,41	-0,01	97,62
6. Время обращения  оборотных активов, дни (стр.4:стр.1х360)	573,97	428,60	-145,37	74,67
7. Рентабельность (убыточность) активов, %     (стр.2:стр.3×100)	-2,13	7,37	9,50	х

 

Анализируя  динамику деловой активности организации  за два смежных периода, следует  отметить, что в 2010 году уровень деловой  активности можно оценивать удовлетворительно. В качестве негативных моментов следует отметить, что по сравнению с 2009 годом происходит незначительное снижение скорости обращения имущества вследствие более опережающего темпа роста среднегодовой величины активов по сравнению с темпом роста выручки от оказания лизинговых услуг. Вследствие этого потери выручки от продаж составляют 72073 тысяч рублей (-0,01×7207334,5).

Снижается потребность  в оборотных активах на 1196604,1 тысяч рублей (3528047,5-4578594×1,0319), в связи с ускорением  их оборачиваемости на 145 дней.

Позитивное  влияние на динамику чистой прибыли  компании оказало увеличение рентабельности активов на 9,50%, что привело к  росту чистой прибыли на 684697 тысяч  рублей (9,50×7207334,5:100).

Для конкретизации  оценки деловой активности организации необходимо провести анализ динамики операционного и финансового цикла компании ЗАО «ДельтаЛизинг» за исследуемый период, выводы по результатам анализа систематизируются в таблице 27. Следует отметить, в лизинговой компании основным элементом активов выступают доходные вложения в материальные ценности, поэтому расчет будем проводить исходя их показателя – время обращения доходных вложений в материальные ценности.

Таблица 27 - Анализ динамики операционного и финансового циклов ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2009-2010 гг

Показатели	Фактически  за 2009 год	Фактически  за 2010 год	Абсолютное  отклонение	Темп изменения, %
А	1	2	3 (2-1)	4 (2:1х100)
1. Выручка от  оказания услуг, тыс. руб.	2871763	2963351	91588	103,19
2. Средняя стоимость  доходных вложений в материальные ценности, тыс.руб.	2050372,5	1741070	-309302,5	84,91
3.Средняя величина  дебиторской задолженности, тыс.  руб.	3276468,5	4493929,5	1217461	137,16
4. Средняя кредиторская  задолженность, тыс. руб.	1069449	1544421,5	474972,5	144,41
5.Время обращения  доходных вложений, дни (стр.2:стр.1х360)	257	212	-45	х
6. Время обращения дебиторской задолженности, дни (стр.3:стр.1х360)	411	546	135	х
7.Время обращения  кредиторской задолженности, дни (стр.4:стр.1х360)	134	188	54	х
8.Продолжительность  операционного цикла, дни (стр.5+стр.6)	668	757	89	х
9.Продолжительность  финансового цикла, дни (стр.8 - стр.7)	534	570	36	х

 

Анализ динамики операционного и финансового  цикла компании ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2009-2010 годы показал, что их продолжительность  выросла на 89 и 36 дней соответственно.

Негативно оценивается  рост времени обращения дебиторской  задолженности на 135 дней, что приводит к иммобилизации средств из оборота  и «замораживанию» их в данном виде  актива.

Одновременно  с этим наблюдается увеличение времени  обращения и кредиторской задолженности на 54 дня, что приводит к увеличению текущих финансово-эксплуатационных потребностей.

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Анализ финансовой  устойчивости и платежеспособности  ЗАО «ДельтаЛизинг»

 

 

3.1 Анализ  финансовой устойчивости ЗАО  «ДельтаЛизинг»

 

 

Финансовая устойчивость организации определяется степенью независимости организации от внешних  источников финансирования.

Наиболее полно финансовая устойчивость организации может  быть раскрыта на основе изучения взаимосвязи  статей актива и пассива баланса. Между статьями пассива и актива баланса существует тесная взаимосвязь.  Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. 

Традиционно анализ финансовой устойчивости организации проводится на основании абсолютных и относительных  показателей. На базе абсолютных показателей идентифицируется тип финансовой устойчивости организации и дополнительно изучается структура финансирования материально-производственных запасов. Однако, вследствие специфики деятельности компании ЗАО «ДельтаЛизинг», по мнению автора, идентифицировать тип финансовой устойчивости нецелесообразно, так как данные будут фиктивные. Это происходит вследствие того, что материально-производственные запасы не являются основной частью оборотных активов организации, и объективную оценку финансовой устойчивости исследуемой организации по данным такого анализа произвести не представляется возможным. В связи с этим, оценка финансовой устойчивости компании ЗАО «ДельтаЛизинг» сразу будет производиться на базе относительных показателей финансовой устойчивости, расчет показателей представлен в таблице 28. Следует отметить, что в расчет относительных показателей не включен коэффициент функционирующего капитала, он не рассчитан по причине отсутствия у предприятия долгосрочных и краткосрочных  финансовых вложений.

Таблица 28 – Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости ЗАО «ДельтаЛизинг» за 2009-2010 гг

Показатели	На конец года			Базисное абсолютное отклонение	Базисный темп изменения, %
	2008	2009	2010
А	1	2	3	4 (3-1)	5 (3:1х100)
1. Общая стоимость  активов, тыс.руб.	7673348	6138156	8276513	603165	107,86
2. Собственный капитал,  тыс.руб.	1165595	924362	1539175	373580	132,05
3. Долгосрочные обязательства,  тыс.руб.	3450650	1992760	3187970	-262680	92,39
4. Внеоборотные активы, тыс.руб.	4691207	3212073	4146501	-544706	88,39
5. Первоначальная стоимость  основных средств, нематериальных  активов и доходных вложений  в материальные ценности, тыс.  руб.	4884161	4247643	4901389	17228	100,35
6. Амортизация основных  средств, нематериальных активов  и доходных вложений в материальные ценности, тыс.руб.	2132423	2809176	2771671	639248	129,98
7. Остаточная стоимость  основных средств, нематериальных  активов и доходных вложений  в материальные ценности, тыс.руб. (стр.5-стр.6)	2751738	1438467	2129718	-622020	77,40
8. Собственные оборотные  средства, тыс.руб. (стр.2+стр.3-стр.4)	-74962	-294951	580644	655606	х
9. Оборотные активы, тыс.руб.	2982141	2926083	4130012	1147871	138,49
10. Запасы с НДС по  приобретенным ценностям, тыс.руб.	310160	255715	207822	-102338	67,01
11. Коэффициент автономии  (стр.2:стр.1)	0,15	0,15	0,18	0,03	х
12. Уровень перманентного  капитала [(стр.2+стр.3):стр.1]	0,60	0,48	0,57	-0,03	х
13. Коэффициент обеспеченности  СОС (стр.8:стр.9)	-0,03	-0,10	0,14	0,17	х
14. Коэффициент обеспеченности запасов СОС (стр.8:стр.10)	-0,24	-1,15	2,79	3,03	х
15. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.8:стр.2)	-0,06	-0,32	0,38	0,44	х
16. Коэффициент накопления  амортизации (стр.6:стр.5)	0,44	0,66	0,57	0,13	х
17. Доля вложений в торгово-производственный потенциал [(стр.7+стр.10):стр.1]	0,40	0,28	0,28	-0,12	х
18. Комплексный показатель  финансовой устойчивости [стр.11+стр.12+стр.13+стр.14+стр.15+стр.17):6]	0,14	-0,11	0,73	0,59	х