Оценка экономической эффективности проекта «Реконструкция цеха травления с переводом на соляную кислоту» в ПХЛ ОАО «Северсталь»

Сметная стоимость реконструкции  НТА-3 в «Обосновании инвестиций», выполненном  АООТ «Ленгипромез» в 1996 г., была исчислена в ценах 1984 года.

Стоимость строительно-монтажных  работ рассчитана на основе объемов, оцененным по региональным единичным  расценкам на строительные работы (ЕРЕР), ценнику на монтаж оборудования (ЦМО), укрупненным показателям сметной  стоимости (УПСС) и аналогам смет, составленных по рабочей документации. В объем строительно-монтажных работ включена разборка существующих фундаментов и демонтаж оборудования.

Пересчет стоимости реконструкции  НТА-3 и сооружение установки регенерации  в цены и условия по состоянию на 01.01.02 г. выполнен в соответствии с техническим заданием, исходя из следующих условий:

- инвестиции в основной капитал,  определенные в ценах 1984 г.  пересчитаны по повышающим индексам  Госкомстата России для строительно-монтажных  работ – 47,1 и оборудования – 75,0;

- стоимость основного технологического  оборудования принята по данным  ОАО «Северсталь» (письмо № 2/1-1-6415-9404 от 19.08.02 г.):

• стоимость импортного оборудования установки регенерации соляной кислоты – 8 127 тыс. Евро (данные управления оборудования);
• стоимость импортного оборудования химической части НТА-3 –

     9 227 100 Евро (коммерческое предложение SMS Demag № 51750064 от 17.05.2001);

• стоимость оборудования средней части НТА-3 и дополнительного петлевого устройства – 75 445 тыс. руб. без НДС (коммерческое предложение ОМЗ от 26.07.02 г.);
• средняя цена реализации холоднокатаного металлопроката по ГОСТ 9045-93 – 8 462 руб./т без НДС (данные дирекции по сбыту за май 2002 ).

- в контрактную стоимость импортного  оборудования включены затраты на шеф-монтаж, пуско-наладочные работы и обучение персонала;

- стоимость оборудования импортной  поставки пересчитана в рублевый  эквивалент при паритете валют  1 евро=27,1 руб.

При расчете сметной стоимости  учтены дополнительные затраты, исчисляемые от стоимости строительно-монтажных работ, по действующим в ОАО «Северсталь» нормативам:

- затраты на временные здания  и сооружения – 3,12%;

- затраты на производство работ  в зимнее время – 2,09%;

- налог на пользователей автодорог  – 1%.

Учтен резерв средств на непредвиденные затраты и работы. Средства на непредвиденные затраты определены при условии исключения из общей суммы стоимости импортного оборудования в размере 10%.

Технологическая и производственная структура инвестиций в основной капитал показана в Приложении 1.

Высокий удельный вес стоимости  оборудования (около 76%) обусловлен, в  основном, использованием импортного оборудования (421,0 млн. руб. из 515,0 млн. руб.).

Низкая доля затрат на строительно-монтажные  работы (20,0%) отражает технологический характер проектируемой реконструкции НТА-3.

В общей сумме инвестиций в основной капитал доля затрат основных производственных объектов составляет – 87%. Из вспомогательных  служб наибольший удельный вес занимают наружные сети и сооружения водоснабжения, теплоснабжения и газоснабжения – 2%.

Осуществление мероприятий по переводу НТА-3 на соляную кислоту предусматривается  в течение двух лет.

Распределение инвестиций в основной капитал и НДС по годам строительства  согласно графику строительства представлено в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Распределение инвестиций в основной капитал и НДС

 по годам строительства, млн.  руб.

Наименование	Всего	в том числе по годам
		1	2
Инвестиции в основной капитал	771,1	247,3	523,8
НДС	154,3	49,5	104,8
Всего	925,4	296,8	628,6

 

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал [21] – финансовые средства, необходимые для эксплуатации в соответствии с производственной программой, определяется как разность текущих оборотных средств (текущие активы) и краткосрочных обязательств (текущие пассивы).

Потребность в чистом оборотном  капитале рассчитывается на базе производственных издержек травления и норм запаса по отдельным компонентам (кислота, незавершенная и готовая продукция, др.).

Поскольку при замене вида травления имеет место экономия производственных издержек, значения компонентов чистого оборотного капитала отрицательные, что сокращает общие инвестиционные издержки.

Расчет чистого оборотного капитала по годам периода планирования приведен в Приложении 2.

 

3.1.2. Полные издержки травления  горячекатаной полосы

 

Полные издержки травления горячекатаной  полосы в серной и соляной кислоте  с учетом затрат по купоросной и  регенерационной установкам определены путем составления калькуляций.

В годовом разрезе полные издержки травления по обоим видам рассчитаны на 1,5 млн. т горячекатаной полосы.

В основу расчета издержек травления  положены следующие данные:

- удельные расходы материалов, топлива и энергоносителей, определившиеся  в  соответствии с технологическим  процессом травления в соляной и серной  кислоте;

- проектная численность персонала  по установке регенерации, фактический  штат по НТА-2,3 и купоросной  установке;

- инвестиционные издержки на  строительство всех объектов, необходимых  для перевода НТА-3 на травление в соляной кислоте;

- цены на материалы, топливо  и энергоносители, фонды заработной  платы по категориям трудящихся, действующие  в ОАО «Северсталь»  по состоянию на  01.01.02 г.;

- начисления на заработную плату  в соответствии с главой 24 «Налогового кодекса Российской Федерации» (от 05.08.00 г. №118-ФЗ);

- сумма амортизационных отчислений  для новых объектов в соответствии  со  статьями 258, 259 главы 25 второй  части «Налогового кодекса Российской 

Федерации»;

- фактические нормы амортизационных  отчислений по действующим объектам.

Расчет полных издержек травления 1 т горячекатаной полосы в соляной  и серной кислоте дан в Приложении 3.

Полные издержки травления 1 т горячекатаной  полосы при солянокислотном травлении  исчислены равными 111,0 руб. против 120,8 руб. при сернокислотном, т.е. общее снижение составит 8,1% (9,8 руб.).

В первый год эксплуатации (третий год периода планирования) при  объеме протравленной горячекатаной  полосы 1,2 млн. т (80% освоении мощности) экономия производственных издержек травления составит 52,3 млн. руб., полных издержек – 8,9 млн. руб.

При сопоставимом объеме горячекатаной  полосы (1,5 млн. т), т.е. при полном освоении проектной мощности (4-10 годы периода  планирования) экономия производственных издержек возрастет  до 58,1 млн. руб., полных – до 14,7 млн. руб.

Экономия производственных издержек травления в соляной кислоте  составит 34,7%, что обусловлено снижением:

- затрат на вспомогательные  материалы из-за использования  менее дорогой соляной кислоты  и низким ее расходом;

- энергетических затрат за счет  сокращения расхода пара, сжатого  воздуха;

              оборотной воды при одновременном  увеличении расхода топлива (природного  газа);

- расходов на оплату труда  с начислениями вследствие снижения  численности промышленно-производственного персонала.

При этом необходимо отметить, что  снижение полных издержек травления  значительно ниже, чем производственных вследствие резкого роста амортизационных  отчислений, связанного с высоким  удельным весом импортного оборудования (83% стоимость основных технологических издержек).

 

3.1.3 Доход от замены вида травления.

 

В результате  замены вида травления уменьшится объем продаж железного купороса на 31,5 тыс. т (11,3 млн. руб.).

Расчет суммы дохода от перевода НТА-3 на солянокислое травление в объеме 1,5 млн. т горячекатаной полосы приведен в Приложении 4.

В первый год эксплуатации НТА-3 и  установки регенерации солянокислых стоков при 80% освоения мощности сумма  дохода составит 181,2 млн. руб., при полном освоении мощности  - возрастет до 226,4 млн. руб. и сохранится на весь период оценки (4-10 годы периода планирования).

 

3.2. Коммерческая эффективность

 

Коммерческая эффективность замены вида травления включает финансовую состоятельность и экономическую  оценку.

Цех травления ПХЛ ОАО «Северсталь» является первой стадией технологического процесса производства холоднокатаного листа.

В связи с этим финансовая состоятельность  проекта ограничивается определением размера чистой прибыли и потока наличности для финансового планирования.

При экономической оценке определяются показатели, характеризующие  целесообразность инвестирования средств  в реконструкцию цеха травления  ПХЛ.

Расчет показателей эффективности  инвестиций выполняется на основе данных о чистом потоке наличности.

Расчет коммерческой эффективности замены вида травления выполнен, исходя из следующих предпосылок:

- эффективность инвестиций реконструкции  травильного цеха ПХЛ при переводе  НТА-3 на соляную кислоту определена  на условиях сопоставимого объема  производства, равного 1,5 млн. т в год;

- период планирования экономической  и финансовой оценки принят  равным 10 лет, включая срок строительства;

- продолжительность сооружения  всех объектов, необходимых для  перевода НТА-3 на соляную кислоту,  равна 24 месяцам;

- в первый год эксплуатации освоение мощности принято на уровне 80% и объем травления соляной кислотой составит 1,2 млн. т;

- для стоимостной оценки результатов  и затрат использованы постоянные  цены, соответствующие фактическим  данным ОАО «Северсталь» по  состоянию на  01.01.02 г.;

- финансирование общих инвестиционных  издержек принято за счет собственных  средств ОАО «Северсталь», которыми является чистая прибыль и амортизационные отчисления;

- норма дисконта принята равной 0,1;

- паритет валют:  1 евро = 27,1 руб.

 

3.2.1. Финансовая состоятельность

 

Чистая прибыль

Расчет чистой прибыли по годам  периода планирования представлен  в Приложении 5.

При ее расчете учтены следующие  налоговые выплаты:

- на имущество – 1,8% от стоимости  чистых активов;

- на прибыль – 24% от налогооблагаемой прибыли.

Результаты расчета показали:

- замена вида травления в  первый год эксплуатации (3 год  периода планирования) даже при  80% освоении проектной мощности  обеспечивает чистую прибыль  в сумме 0,1 млрд. руб.;

- при полном освоении мощности размер чистой прибыли стабилизируется на уровне 0,2 млрд. руб. на весь период планирования;

- аккумулированная чистая прибыль  за 3-10 годы периода планирования               определена в сумме 1,4 млрд. руб.

Поток наличности для финансового  планирования

Динамика потока наличности для  финансового планирования по годам  периода планирования  показана в Приложении 6.

В период проведения реконструкции  НТА-3 цеха травления ПХЛ источником притока денежных средств являются инвестиции в основной капитал, при эксплуатации – доход от замены вида травления.

Денежные средства направляются на:

- проведение реконструктивных  мероприятий по замене вида  травления на НТА-3;

- производство травленой горячекатаной  полосы;

- выплаты налоговых платежей  в бюджеты федерального, регионального и местного уровня.

Суммарный приток наличности по годам  периода планирования находится  на уровне 0,2 млрд. руб. за исключением  второго года строительства.

В период эксплуатации расходной статьей  являются налоговые выплаты, поскольку  перевод НТА-3 на соляную кислоту обеспечивает экономию полных производственных издержек травления. Размер налоговых выплат определился в пределах 56 – 68 млн. руб.

Поскольку осуществление реконструкции  НТА-3 по замене  вида травления предусмотрено  за счет собственных средств  ОАО «Северсталь» в расходной части потока наличности отсутствуют выплаты по обслуживанию заемных средств.