Анализ финансового положения организации

Примечание: Среднегодовые остатки  собственного капитала , Среднегодовые  остатки всех заемных средств  рассчитываются как среднеарифметическое значение соответствующих разделов баланса за предыдущий расчетному и  расчетный периоды.

 

1. Рентабельность собственного капитала, % :

.

2. Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала :

.

3. Финансовый рычаг  или доля заемного капитала  на 1 руб. собственного капитала :

.

4. Рентабельность продаж, % :

.[6]

5. Влияние факторов  на изменение рентабельности  собственного капитала произведем  способом абсолютных разниц. Для  этого составим трехфакторную  мультипликативную модель:

[7]

5.1. Исходная факторная  система при базовых значениях

  - трехфакторная мультипликативная  модель .

5.2. Общее отклонение результативного показателя

5.3. Влияние каждого из факторов (влияние отдельных факторов)

5.4. Совокупное влияние всех факторов (баланс отклонений)

 

Вывод :

Анализ рентабельности собственного капитала организации, показывает что ООО «Рубин» в 2011 году имеет не очень хорошие результаты производственно-финансовой деятельности, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности собственного капитала. Так, в 2011 году уровень рентабельности собственного капитала снизился на 0,88314 % и составил 12,09875 %.

Снижение рентабельности собственного капитала, несмотря на получение  чистой прибыли в размере 218 269 тыс. руб., ее увеличении по сравнению с предыдущим годом на 2 269 тыс. руб., свидетельствует об уменьшении нормы прибыли на капитал, принадлежащий собственникам компании.

Как правило, резервы  роста доходов, как основного  источника наращения прибыли, а  следовательно и рентабельности собственного капитала, следует искать в изменении производственной программы, реструктуризации, перепрофилировании, модернизации основной производственной деятельности.

Чем возможно и занимается ООО «Рубин», привлекая заемный капитал.

Результаты расчета влияния  факторов на изменение рентабельности собственного капитала показали, что в 2011 году рентабельность уменьшилась на 0,88314 %.

1) Положительная динамика коэффициента финансового рычага, который возрос на 1,846 копейки заемного капитала на 1 руб. собственного капитала и составил в 2011 году 0,66034 руб. заемного капитала на 1 руб. собственного капитала, способствовала увеличению рентабельности собственного капитала на 0,37334 %.

2) Положительная динамика показателя оборачиваемости заемного капитала, который увеличился на 0,36909 оборота, способствовала росту рентабельности собственного капитала на 1,01240 %.

Такая ситуация свидетельствует о  том, что дополнительное вовлечение заемных средств сопровождалось адекватным ростом доходов в виде выручки или внереализационных доходов. Следствием этого является получение дополнительной прибыли и, соответственно, рост уровня рентабельности.

Это незначительно компенсировало отрицательное воздействие на рентабельность собственного капитала такого показателя (фактора), как рентабельность продаж.

3) Отрицательная динамика рентабельности продаж, которая в 2011 году снизалась на 0,65595 %, способствовала снижению рентабельности собственного капитала на 2,26883 %.

В целом положительное влияние  коэффициента оборачиваемости заемного капитала и финансового рычага не погасило негативное воздействие снижения рентабельности продаж.

 

 

2.5. Комплексная  оценка деятельности организации

Цель  – провести сравнительную рейтинговую оценку результативности деятельности ООО «Рубин», ООО «Алмаз» и ООО «Агат».

Аналитики постоянно стремятся получить обобщающую оценку результатов хозяйственной деятельности организации или ее подразделений. Важно, что такая комплексная оценка может выступать в роли сравнительной характеристики коммерческой деятельности конкурирующих фирм, служить основой для выбора перспективных вариантов развития.

Конструирование интегрального показателя для обобщающей комплексной оценки может проводиться методами: сумм; средней геометрической; коэффициентов; суммы мест; расстояний и др.

При использовании метода расстояний устанавливается близость объектов анализа – акционерных обществ, фирм, цехов, к объекту-эталону по каждому из сравниваемых показателей. Вначале определяются коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к показателю-эталону с максимальным уровнем. Затем рассчитывается сумма квадратов полученных коэффициентов. Если есть возможность учесть сравнительную значимость индикаторов, то каждый квадрат умножается на соответствующий весовой коэффициент значимости. Затем из суммы квадратов извлекается квадратный корень.

В качестве рейтинговой оценки способом расстояний может использоваться отклонение изучаемого критерия от эталона, т.е. в  расчет принимается разность между  эталоном и показателем-коэффициентом. При этом первому месту будет соответствовать наименьшая величина показателя рейтинговой оценки (в нашем случае, наибольшая величина показателя рейтинговой оценки).[3]

При проведении многомерного сравнительного анализа, основанного  на методе расстояний, учитываются  как абсолютные значения сравниваемых показателей, так и степень их отклонений от эталона.

Наилучшее с экономической  точки зрения значение каждого из сравниваемых показателей а_ij принимается за эталон. Затем создается матрица стандартизованных коэффициентов х_ij по алгоритму x_ij = a_ij /max a_ij. [5]

Для комплексной оценки деятельности организации, на основании  данных представленных в справке №3 «Показатели, входящие в состав комплексной рейтинговой оценки организаций, конкурирующих с ООО «Рубин»» и данных полученных расчетным путем ранее, заполним табл. 2.5.1.

Таблица 2.5.1

Подготовка стандартизированных  показателей для комплексной  оценки

результатов хозяйственной  деятельности ООО «Рубин»

№ п/п	Стандартизированный комплексный показатель	ООО			Наибольшее  значение показателя, принимаемое за эталон
		«Алмаз»	«Рубин»	«Агат»
1	2	3	4	5	6
1	Рентабельность продаж	0.089	3.49790	0.086	3.498
2	Рентабельность активов	0.092	0.07286	0.096	0.096
3	Рентабельность собственного капитала	0.135	12.09875	0.130	12.099
4	Рентабельность доходов	0.028	0.03460	0.032	0.035
5	Рентабельность расходов	0.045	0.03617	0.047	0.047
6	Коэффициент финансовой независимости	0.572	0.60225	0.578	0.602

 

1. Рентабельность активов рассчитается как отношение прибыли (чистой прибыли, из Отчета о прибылях и убытках) к средней стоимости активов предприятия. При этом среднегодовые остатки всех активов рассчитываются как среднеарифметическое значение соответствующих разделов баланса за предыдущий расчетному и расчетный периоды :

2. Рентабельность доходов - это отношение чистой (нераспределенной) прибыли (из Отчета о прибылях и убытках) к общей величине доходов (из Раздела  2.3.5. «Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов»):

3. Рентабельность расходов - это отношение чистой (нераспределенной) прибыли (из Отчета о прибылях и убытках) к сумме расходов предприятия (из Раздела 2.3.5. «Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов») :

 

Построим матрицу стандартизированных коэффициентов, для этого все показатели строки поделим на максимальный элемент предприятия-эталона. Рассчитаем стандартизированный показатель по формуле: x_ij² =( a_ij /max a_ij)².

Таблица 2.5.2

Расчет стандартизованных  показателей

ООО «Алмаз»	ООО «Рубин»	ООО «Агат»
RПР = (0.089/3.498)2 = 0.00065 RА = (0.092/0.096)2 = 0.91840 RСК  = (0.135/12.099)2 = 0.00012 RД  = (0.028/0.035)2 = 0.64 RР  = (0.045/0.47)2 = 0.91670 Кфн = (0.572/0.602)2 = 0.90282	RПР = (3.498/3.498)2 = 1 RА = (0.073/0.096)2 = 0.57823 RСК  = (12.099/12.099)2 = 1 RД  = (0.035/0.035)2 = 1 RР  = (0.036/0.47)2 = 0.58669 Кфн = (0.602/0.602)2 = 1	RПР = (0.086/3.498)2 = 0.00060 RА = (0.096/0.096)2 = 1 RСК  = (0.130/12.099)2 = 0.00011 RД  = (0.032/0.035)2 = 0.83592 RР  = (0.047/0.047)2 = 1 Кфн = (0.578/0.602)2 = 0.92185

 

В результате создается  матрица стандартизированных коэффициентов. Коэффициент значимости показателя (К_j) берется из  справки № 4 «Коэффициенты значимости показателей, участвующих в комплексной рейтинговой оценке деятельности организаций анализируемой отрасли».

 

Таблица 2.5.3

Матрица стандартизированных  показателей для комплексной  оценки

хозяйственной деятельности организаций

№ п/п	Стандартизованный комплексный показатель	ООО			Коэффициент значимости показателя
		«Алмаз»	«Рубин»	«Агат»
1	2	3	4	5	6
1	Рентабельность продаж	0.00065	1	0.00060	1.8
2	Рентабельность активов	0.91840	0.57823	1	1.4
3	Рентабельность собственного капитала	0.00012	1	0.00011	2.0
4	Рентабельность доходов	0.64	1	0.83592	1.6
5	Рентабельность расходов	0.91670	0.58669	1	1.5
6	Коэффициент финансовой независимости	0.90282	1	0.92185	1.7
7	Рейтинговая оценка с  учетом степени значимости показателя	2.28495	2.96472	2.40955	Х
8	Ранжирование мест	3	1	2	Х

 

Все элементы матрицы  координат возводятся в квадрат. Из суммы квадратов показателей, выбранных для комплексной оценки хозяйственной деятельности, извлекается квадратный корень для получения показателя обобщающей рейтинговой оценки R_j. Алгоритм расчета:

<span class="dash041e_0431_044b_0447_0