Аудит и анализ финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО “Саранский завод Резинотехника”)

 

     Определим точку безубыточности по формуле (3.26.):

                                                         M_c

                                      V_k =                                                      (3.26)

                                                                                    M_p

      где

            M_c - постоянные расходы;

             M_{p -} коэффициент маржинального дохода в выручке.

     В нашем примере точка безубыточности равна 149105тыс.руб.(37306 : 0.2502). В этом случае запас финансовой прочности составит 111118 (260223 - 149105) тыс. руб. или 42.70%.

      Итак, в отчетном периоде предприятие имеет 42,70% запаса финансовой прочности. Это означает, что оно может уменьшить валовой доход без существенного вреда для своих финансовых результатов.

      Основные тенденции динамики финансовых результатов деятельности могут прогнозироваться с различной степенью точности путем сочетания различных методов.

      Прогнозный анализ финансовых результатов предприятия представляет собой изучение финансовых результатов деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Этот вид анализа должен обеспечить администрацию информацией о будущем для решения задач стратегического управления. Целесообразно проводить анализ долгосрочной перспективы - 5 лет и более или анализ среднесрочной перспективы - 2-3 года. Обычно в зарубежной практике принято для составления бизнес-плана прогнозировать экономические показатели объекта на 3-5 лет. Однако сложной проблемой при составлении долгосрочного прогноза следует считать следующее:

                            а) риск хозяйственной деятельности ;

                            б) риск прогноза,

которые делают невозможным детальный и точный прогноз. Поэтому на практике чаще составляют краткосрочный прогноз финансовых результатов, результаты которого являются более надежными и полезными.

      Исходная информация, используемая для перспективного анализа в основном берется из бухгалтерской (финансовой) отчетности. Перечень прогнозируемых показателей может ощутимо варьировать. В частности, может строиться прогнозная отчетность либо прогнозироваться какой-то отдельный показатель - объем реализации, прибыль, денежный поток и др.

      Основной целью построения прогнозной отчетности является оценка финансовых результатов предприятия на конец планируемого периода. Прогнозная отчетность может строиться в типовой или укрупненной номенклатуре статей. Точность прогноза в значительной степени определяется качеством экспертных оценок динамики отдельных показателей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и Отчета о прибылях и убытках: рассчитываются обороты по каждой статье, затем выводится конечное сальдо. В результате составляется прогнозная финансовая отчетность на конец планируемого периода.

      Прогнозная финансовая отчетность применяется для различных целей и, в частности, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых средств из внешних источников, для прогнозирования возможного банкротства предприятия, то есть в целом в целях разработки финансовой стратегии.

      Стратегия финансовой политики предприятия является узловым моментом в оценке допустимых, желаемых или прогнозируемых темпов наращивания его экономического потенциала. В определенной степени она характеризуется при прогнозе пассива баланса. Баланс как отчетная форма может быть описан различными балансовыми уравнениями, одно из которых можно представить формулой (3.27.): 

А = E + L,                                                           (3.27)

             где

             А - активы предприятия;

             Е - собственный капитал;

             L - задолженность сторонним контрагентам. 

      Левая часть уравнения отражает ресурсный потенциал предприятия как материальную основу хозяйственной деятельности, правая часть - источники их образования. Прогнозируемое увеличение ресурсного потенциала должно сопровождаться:

а) увеличением источников средств;

б) возможными изменениями в их соотношении.

     Для финансирования своей деятельности предприятие может использовать три основных источника средств:

1) результаты собственной финансово-хозяйственной деятельности (реинвестирование прибыли);

2) увеличение уставного капитала (дополнительная эмиссия акций);

3) привлечение средств сторонних физических и юридических лиц (выпуск облигаций, получение банковских ссуд и т.п.).

      Для построения прогнозной модели бухгалтерской отчетности применяются обычно два приема:

- прогнозирование отдельных статей отчетности исходя из динамики какого-либо одного показателя, наиболее полно характеризующего деятельность предприятия;

- прогнозирование отдельных статей отчетности исходя из их индивидуальной динамики и взаимосвязей между ними.

      Наиболее общим показателем размера предприятия является объем реализованной продукции (S), а по его увеличению можно судить о наращивании производственной мощности. Исходя из известных взаимоотношений между показателями объема реализованной продукции и ресурсоотдачи с определенной долей условности можно предположить, что многие статьи отчетности ведут себя пропорционально изменению S.

      Итак, прежде чем построить прогнозную отчетность приведем данные о финансовых результатах ОАО “СЗРТ” в табл. 3.20 и табл. 3.21 и произведем ряд аналитических расчетов. 

                                                                         Таблица 3.20

Данные отчета о прибылях и убытках

ОАО “СЗРТ” на конец 1998 года, тыс. руб. 

 
 

Таблица 3.21

Данные бухгалтерского баланса

ОАО “СЗРТ” на конец 1998 года, тыс. руб 

 
 

      Предположим, что в прогнозируемом 1999 году темпы роста объема производства изменятся при условии сохранения сложившихся пропорций финансовых показателей за 1997  и 1998 годы.                            

      Для расчета прогнозируемого темпа прироста реализованной продукции воспользуемся формулой (3.28.): 

      g = (r * p * RO * FD) : (1 - r * p * RO * FD),                                   (3.28)

     где

     r - коэффициент реинвестирования;

     p - коэффициент рентабельности продукции;

     RO - ресурсоотдача;

     FD - коэффициент финансовой зависимости;

     g - прогнозируемый темп прироста реализован- 

     ной продукции. 

      Рассчитаем указанные показатели. Коэффициент реинвестирования находится по формуле (3.29.):

                                                                          PR

                                      r =                              ,                       (3.29)

                                                                          PN

     где

     PR - реинвестированная прибыль отчетного года

     PN - чистая прибыль отчетного года

      На ОАО “СЗРТ” на конец 1998 года r = 0.539975.

      Коэффициент рентабельности продукции находится по формуле (3.30.):

                                                                                PN

                                      P=                                                        (3.30)

                                                                                 S

      На ОАО “СЗРТ” этот показатель составил в конце 1998 года 6.190800%.

      Ресурсоотдача находится по формуле (3.31.):

                                                                                        S

                                      RO =                                                     (3.31)                                                                      A

     На ОАО “СЗРТ” RO в 1998 году составила 0.775600.

     Коэффициент финансовой зависимости находится по формуле (3.32.): 

                                                                                    A

                                      FD =                                                      (3.32)

                                                                                                          E

      На ОАО “СЗРТ” в конце 1998 года показатель финансовой зависимости (FD) составил 1.199900.

      На основании произведенных расчетов вычислим темп прироста реализованной продукции: 

                          0.539975 х 0.061908 х 0.7756 х 1.1999

g =                                                                                                      х 100% = 3.21%