Методика разработки бухгалтерского баланса и анализ финансового вложения предприятия

Конкретное содержание процесса анализа финансово-хозяйственной деятельности, его временной период, требования к содержанию и форме  предоставления  используемой  при  анализе  финансовой информации,  набор  рассчитываемых  показателей - все  это определяется  тем,  для  кого,  с  какой  целью  он (анализ) осуществляется. 

 

Таким образом, содержание российского финансового анализа можно свести к следующим разделам:

• анализ текущего финансового состояния предприятия на основе динамики валюты баланса, горизонтального, вертикального и сравнительного анализа бухгалтерского баланса;
• анализ финансовой устойчивости предприятия на основе анализа показателей ликвидности и платежеспособности;
• анализ денежных потоков;
• анализ деловой и рыночной активности;
• анализ финансовых результатов и рентабельности.
• анализ эффективности инвестиционных проектов.

 

 

1.2 Основные  показатели финансового состояния предприятия и методика их расчета

 

Ликвидность – одна из важных характеристик финансового состояния компании, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать обязательства перед кредиторами. Оценка ликвидности строится на основании анализа группы коэффициентов, оценивающих степень покрытия обязательств ликвидными активами. Рассчитываются следующие коэффициенты:

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

 

                                    

                              (1.1)

где

             

          (1.2)

 

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам:

 

    (1.3)

 

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств к краткосрочным обязательствам:

 

                                  

                               (1.4)

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам [45, c. 56]:

 

    (1.5)

 

Ликвидность средств в обращении рассчитывается как отношение суммы требований по товарам отгруженным, краткосрочной дебиторский задолженности, краткосрочных финансовых вложений и остатков денежных средств к краткосрочным обязательствам:

 

     

   (1.6) 

 

Необходимо обратить внимание на краткосрочные финансовые вложения (КФВ), которые увеличивают показатель ликвидности. Если в КФВ отражены межгрупповые займы или займы учредителей / директоров заемщика (которые не вошли в консолидацию), нецелесообразно учитывать их при расчете показателя, так как отвлеченные средства могут быть реинвестированы обратно в оборотный капитал компании в виде займов, вложений в уставный капитал, финансовой помощи.

Кроме того, целесообразно проанализировать дебиторскую задолженность по оборотно - сальдовой ведомости (счета 60, 62, 76) в целях выявления просроченной дебиторской задолженности, и исключить ее из расчета ликвидности.

Первым признаком наличия просроченной задолженности является та задолженность, по которой не проходят обороты по дебиту / кредиту счетов 60, 62, 76 более двух кварталов, при условиях платежа менее 90 дней (в соответствии с договором поставки). Рекомендуемый коэффициент общей ликвидности организации – от 1 до 2.

Финансовая устойчивость - характеристика финансового состояния, определяющая степень зависимости компании от внешних источников финансирования. Рассчитываются следующие коэффициенты:

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами (КОТАСОС) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к текущим активам:

 

                                

                              (1.7)

где

  

(1.8)

 

Коэффициент независимости рассчитывается как отношение собственных средств к валюте баланса:

 

                

             (1.9)

 

Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом (КОВАСК) рассчитывается как отношение собственных средств к внеоборотным активам:

 

                             

                          (1.10)

 

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (КСОиВА) рассчитывается как отношение оборотных активов к внеоборотным активам:

                                   

                                (1.11)

 

Рентабельность - характеристика финансового состояния компании, позволяющая оценить способность приносить прибыль на инвестированные в него средства. Рассчитываются следующие коэффициенты:

Рентабельность реализации рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме выручки от реализации, по данным за период:

 

             

        (1.12)

 

Рентабельность активов рассчитывается как отношение чистой прибыли за период, приведенной к квартальному значению к средней величине активов по данным за период:

 

                  

              (1.13)

 

 Рентабельность  оборотных активов рассчитывается  как отношение чистой прибыли  за период, приведенной к квартальному  значению к средним оборотным  активам по данным за период:

 

         

        (1.14)

 

Рентабельность инвестиций рассчитывается как отношение чистой прибыли за период, приведенной к квартальному значению к средним значениям собственные средства и долгосрочных пассивов по данным за период:

 

 

(1.15)

где

 

(1.16)

 

Рентабельность собственных средств рассчитывается как отношение чистой прибыли за период, приведенной к квартальному значению к среднему значению собственные средства по данным за период:

 

        

      (1.17)

 

Деловая активность показывает сроки делового цикла предприятия. Скорость оборота средств, т.е. превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность компании, поэтому показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния. При анализе рассчитываются следующие коэффициенты:

- период оборачиваемости  активов рассчитывается как отношение средней величины активов к ежедневной выручке от реализации, по данным за период:

 

 

  (1.18)

 

- период оборачиваемости  текущих активов рассчитывается  как отношение средней величины  текущих активов к ежедневной  выручке от реализации, по данным за период:

 

 

(1.19)

 

- период оборачиваемости  дебиторской задолженности (ПОДЗ) рассчитывается  как отношение средней величины  дебиторской задолженности сроком  до года, за вычетом задолженности  учредителей по взносам в УК  к ежедневной выручке от реализации, по данным за период:

 

 

(1.20)

 

- период оборачиваемости  кредиторской задолженности (ПОКЗ) рассчитывается как отношение  средней величины кредиторской  задолженности сроком до года  к ежедневной выручке от реализации, по данным за период:

 

         

      (1.21)

 

Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей (СОДиКЗ) рассчитывается как отношение периода оборачиваемости дебиторской задолженности к периоду оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

                                                    

                                           (1.22)

 

 

 

1.3 Основные  направления улучшения финансового состояния предприятия

 

На современном этапе развития сферы строительного бизнеса в России все проблемы и перспективы улучшения можно собрать в три важнейших направления: налогообложение, кредитование и инвестирование.

Каждый  директор строительной фирмы знает  как  минимум три пути достижения финансового благополучия организации: увеличение  доходной  части  организации  за  счет  роста  объема предоставляемых  услуг, что,  в  свою очередь,  достигается  правильной  ценовой  политикой, маркетинговыми  исследованиями,  умелой  рекламой, договорами  с  долгосрочными  партнерами, хорошей кадровой политикой и др.; сокращение  расходной  части  организации  за  счет  снижения себестоимости продукции,  что  достигается  применением ресурсосберегающих технологий, уменьшением (если это возможно) налогового  бремени,  затрат  на  содержание  здания,  других эксплуатационных затрат; комплексный  подход,  включающий  оба  упомянутых  выше  пути  и являющийся оптимальным для каждого строительного предприятия.

В  целях  правильного  применения  льгот организации обязаны  обеспечить  ведение  учета  льготируемого  имущества  в каждом отчетном периоде.

Актуально применение комплексного подхода к вопросу сокращения выплат  по  налогу  на  имущество,  когда,  помимо  использования этой  льготы,  фирмой  проводится (с привлечением  независимых  экспертов)  переоценка  основных  его средств,  что,  в  свою  очередь,  сокращает  эти  выплаты  именно  в той  его  части,  которая  не  подлежит  льготированию.  После пересчета  налога  на  имущество  необходимо  произвести  пересчет налога на прибыль.

Основная  проблема  кредитования  заключается  в том,  что  почти  полностью  отсутствуют  отечественные  кредиторы. Однако,  рассматривая  проблемы  кредитования строительной организации, необходимо  отметить,  что  на  сегодняшний  день  только  лизинг (использование  взятого  на  прокат  оборудования  с  выплатами  за него  из  получаемого  дохода)  является  одним  из  основных финансовых  инструментов,  позволяющих  осуществлять  такие крупномасштабные  капитальные  вложения  в  развитие  материально - технической  базы,  как  развитие компании. В настоящее  время строительные фирмы сталкиваются  с  проблемой, когда оборудование,  действующее  на  предприятии,  уже  морально устарело, дизайн не  выдерживает никакой  критики, в  режиме  реального  времени,  а  денег  на приобретение всего этого нет. Так вот, по сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т. д.), лизинг имеет ряд существенных преимуществ: дает возможность предприятию-арендатору расширить производство и  наладить  обслуживание  оборудования  без  крупных единовременных затрат и без привлечения заемных средств; смягчает проблему ограниченности ликвидных средств.

Затраты на приобретение  оборудования  при  лизинге  равномерно распределяются на весь срок действия договора и высвобождаются средства для вложения в другие виды активов; дает  возможность  в  балансе  организации  поддерживать оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.

Помимо  перечисленных,  к  наиболее  серьезным  ограничениям ведения  лизинговой деятельности можно отнести проблемы определения  кредитоспособности партнеров, адекватности финансового  обеспечения  лизинговых  сделок,  а  также  недостаток дешевых  финансовых  ресурсов  у  некоторых  российских  лизинговых компаний.

Привлечение  акционерного  капитала  в  мелкие  и средние  компании (каковыми  является  большинство строительных фирм)  как явление  не  было  известно  в  постперестроечной  России.  Рынок свободного капитала у нас до сих пор еще не сложился, поэтому и привлекать-то пока особенно нечего. Таково мнение большинства мелких  и  средних  предпринимателей  в  России.  Большие  надежды вначале  возлагались  на  иностранные  инвестиции,  но  образ богатого  простака-иностранца быстро  потускнел  в  сознании россиян. 

Активное  проникновение  на  российский  рынок  иностранного капитала,  сопровождающееся  оттоком  национального  капитала  за пределы  страны,  порождает  множество  проблем  экономического, социального  и  психологического  свойства. Между  тем  интеграция российской  экономики  в  мировое  экономическое  пространство - процесс  необратимый.  Принципы  и  этика  цивилизованного бизнеса все глубже проникают в сознание российского предпринимателя и его  повседневную  деловую  практику.  К  сожалению,  история отечественного  бизнеса  насчитывает  еще  слишком  мало  времени, чтобы  в  России  успел  сформироваться  новый  тип  бизнесмена, свободного  от  тяжкого  наследия  социализма  и  азарта  периода «дикого» капитализма.

Государственная  политика  в  отношении  малого  и  среднего предпринимательства (как  и  бизнеса  вообще)  также  пока  еще далека  от  совершенства. Противостояние  государства  и  общества больнее всего отзывается на тех, кто решился начать свое дело зачастую на пустом месте, «с нуля».

Неразвитость  деловой  инфраструктуры  в  России  в  сочетании  с информационной  непроницаемостью  и  пережитками  многолетней изоляции  страны  от  остального  мира  в  сознании  многих предпринимателей  мешает  увидеть,  что  в  России  сегодня  уже работает новая финансовая индустрия - венчурный капитал.

Венчурный (или  рисковый)  капитал -  малопонятный  для подавляющего  большинства  россиян  феномен.  Его  путают  с банковским  кредитованием  и  благотворительностью. Информации  о характере  и  деятельности  венчурных  фондов  и  компаний практически  нет,  не  считая  нескольких  путаных  заметок  в московских  и  петербургских  изданиях.  Российские  поисковые системы  в  Интернете  дают  всего 2-3  ссылки  на  сайты,  где  без пояснений упоминается слово «венчур». Между тем российский (по месту  деятельности)  венчурный  бизнес  существует  уже  несколько лет.