Оценка кредитоспособности организации

Если политика заимствований определяет относительно стабильную линию поведения фирмы в отношении использования заемных средств в обороте, то главная задача стратегии заимствований - обеспечить достаточный потенциал гибкости, возможность маневра, выбор между разными формами заимствований. Понятие гибкости финансирования включает, во-первых, способность увеличить объем заимствований, во-вторых,  возможность выбора форм заимствований путем сравнения их альтернативных вариантов с точки зрения доступности, оперативности, цены и налоговых последствий.

Долгосрочные стабильные отношения  с банками позволят предприятию  использовать такие гибкие формы  кредитования как овердрафт и  кредитные линии, а репутация  добросовестного заемщика дает доступ к более дешевому банковскому кредиту. Преимущество банковского кредита в том, что проценты по нему можно включать в расходы при исчислении налоговой базы налога на прибыль, в то время как проценты по займам, полученным от организаций не имеющих банковской лицензии, то есть не являющихся официальными кредиторами, выплачиваются за счет собственных средств заемщика. При привлечении банковского кредита расходы по уплате процентов компенсируются за счет уменьшения уплачиваемого налога на прибыль.

Российские банки предлагают достаточно широкий набор кредитных продуктов для кредитования текущей деятельности организаций: кредитование коммерческих и производственных программ; кредитование внешнеторговых операций, в том числе с использованием аккредитивной формы расчетов и гарантий банка; предэкспортное финансирование; кредитование пополнения оборотных средств; вексельное кредитование; овердрафтное кредитование; экспресс-кредиты под залог акций банка-кредитора.

Объектами банковского краткосрочного кредитования юридических лиц могут являться: товары и услуги, предоставляемые (поставляемые) заемщику по определенным контрактам; оборотные средства в целом, в том числе погашение текущей задолженности по уплате налогов; финансирование производственных затрат заемщика – закупка сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, расходов по транспортировке, хранению, оплате электроэнергии и т.п.; заработная плата работникам организации.

Предоставление кредитов на погашение  имеющейся задолженности по ранее полученным кредитам и начисленным процентам банками, как правило,  не допускается. Обычно кредиты предоставляются юридическим лицам, заключившим с банком договоры ведения банковского счета. Из всех применяющихся в российских банках механизмов кредитования наибольшей гибкостью обладает, несомненно, овердрафт, предоставляемый в режиме до востребования. Такой кредит оперативно замещает недостаток оборотных средств вследствие кассовых разрывов и автоматически погашается из поступающей выручки. Овердрафт можно назвать также формой кредитования оборотных средств в целом, кроме того, поскольку объект кредитования здесь точно не установлен, при оплате претензий к расчетному счету за счет овердрафта должна соблюдаться очередность платежей, установленная статьей 855 Гражданского кодекса РФ. Заемщик сам может инициировать овердрафт, если ему нужно кому-то срочно заплатить.

Обычно овердрафтный кредит в рублях или в иностранной валюте предоставляется юридическим лицам, находящимся на расчетно-кассовом обслуживании в данном банке, имеющим значительные обороты по счетам, а также безупречную кредитную историю и устойчивое финансовое положение. Овердрафтный кредит не предоставляется недоимщикам-юридическим лицам, имеющим задолженность по платежам в бюджеты всех уровней и государственные внебюджетные фонды.

Банки предлагают также вексельные кредиты в виде пакета собственных  векселей банка под более низкие, чем по обычным кредитам проценты. Строго говоря, банк выдает заемщику кредит на покупку собственных векселей  (одного или нескольких). Сумма номиналов приобретаемых векселей должна быть равна сумме предоставляемого кредита. Так, Сбербанк РФ использует для вексельного кредитования простые дисконтные векселя (с нулевым дисконтом). Заемщик должен подтвердить согласие поставщиков на оплату векселями кредитующего банка. Срок погашения кредита с применением векселей может быть установлен: в пределах срока платежа по векселю; позднее наступления срока платежа по векселю.

Во втором случае процентные ставки за период с даты наступления срока платежа по векселю до срока погашения по кредитному договору устанавливается на таком же уровне, что и по обычным кредитам. При кредитовании с применением векселей заемщику может быть предоставлена разовая ссуда, открыта кредитная линия. В договоре обязательно указывается цель дальнейшего использования векселей. Основанием для передачи векселя банка заемщику является договор купли-продажи.

Коммерческие банки предоставляют  также экспресс-кредиты под залог  акций или ценных бумаг банка-кредитора. Например, Сбербанк России предоставляет кредит  под залог собственных акций в рублях сроком до одного года. В обеспечение кредита принимаются акции Сбербанка России, принадлежащие залогодателю на праве собственности, свободные от обязательств перед третьими лицами. На период действия кредитного договора и договора залога ценных бумаг залогодатель предоставляет банку доверенность на право участия в общем собрании акционеров Сбербанка России от имени залогодателя с правом голосовать по всем вопросам повестки дня. В случае невыполнения заемщиком обязательств по кредитному договору банк заключает с заемщиком соглашение об отступном и приходует акции Сбербанка России на баланс. Если банк не получил ценные бумаги в качестве отступного, то обращение взыскания производится путем их продажи.

1.3. Проблемы диагностики кредитоспособности  заемщика

Одной из основных проблем банковского  кредитования предприятий является проблема диагностики кредитоспособности заемщика.

Наиболее активно вопросы кредитоспособности заемщика и методы ее оценки в российской литературе обсуждались в литературе первых десятилетий ХХ века (примерно до 1930 года) и в начале 1990-х годов. Однако единого мнения нет, различные авторы вкладывают в это понятие свой смысл, причем в научном и практическом обороте понятие кредитоспособность применяется наряду с понятиями платежеспособности и ликвидности, весьма близкими к нему по смыслу.

Заметим, что в западной экономической  литературе  понятие кредитоспособности практически  не выделяется, чаще употребляется термин «кредитный анализ» или другие аналогичные ему понятия. В отечественной литературе, напротив, понятие кредитоспособности заемщика общепринято и наряду с ним применяется близкий по содержанию термин «платежеспособность». Так, Н.И. Валенцева пишет: «Кредитоспособность клиента коммерческого банка – способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику».

Из приведенного определения можно сделать вывод, что кредитоспособность – это прогнозная, перспективная платежеспособность заемщика, оценка которой должна охватывать предполагаемый период пользования кредитом. В данном определении акцентируется, прежде всего, временное различие между кредитоспособностью и платежеспособностью. Есть мнение, что указанные  понятия различаются, преимущественно, в «пространственном» отношении. Так, А.И. Ольшаный считает, что «платежеспособность предприятия – это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности, в то же время кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредитную задолженность». Таким образом, можно заключить, что понятие платежеспособность шире понятия кредитоспособности. Это мнение разделяется и другими авторами.

Заметим, что при использовании  приведенных определений платежеспособности и кредитоспособности неясным остается место категории ликвидности, которая, как известно, также означает способность своевременно расплатиться по обязательствам.

Достоверное заключение о кредитоспособности заемщика можно сделать только на основе комплексного анализа различных  аспектов его финансово-хозяйственной  деятельности. Это обстоятельство также  подчеркивается различными авторами:  «Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия или организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками факторов, которые могут повлечь за собой непогашение ссуд или, напротив, обеспечат их своевременный возврат, представляет собой содержание банковского анализа кредитоспособности. Осуществляя контроль за кредитоспособностью, банк должен решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свое обязательств в срок, готов ли он его исполнить… Готовность погашать ссуды в срок определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителя».

В приведенном определении следует  подчеркнуть два ключевых аспекта  оценки кредитоспособности заемщика –  это, во-первых,  способность и, во-вторых,  готовность заемщика исполнить свои обязательства по кредитному договору. Оценка способности заемщика расплатиться по кредитным обязательствам предполагает всесторонний анализ его финансового состояния и общей экономической ситуации в отрасли, регионе. Готовность исполнить обязательства не является во многом  чисто экономической характеристикой и зависит, прежде всего, от добрых намерений заемщика и его порядочности.

На практике российские банки используют для оценки кредитоспособности заемщика практически всю доступную им информацию по всем сферам их финансово-хозяйственной деятельности, о чем свидетельствуют формы анкет или кредитных заявок, применяемых в разных банках. Широкий  комплексный подход к оценке кредитоспособности потенциальных заемщиков характерен и для зарубежных банков, о чем говорят широко известные критерии оценки заемщиков. В банках применяются такие системы оценки кандидата в заемщика,  которые включают в себя ряд направлений оценки репутации, успешности бизнеса и финансового состояния заемщика, а также его способности погасить долг (табл. 4, Приложение 2).

Таким образом, наиболее полно кредитоспособность может быть определена на основе анализа финансово-хозяйственных, правовых факторов заемщика и изучения его репутации (табл. 5).

Таблица 5

Факторы, определяющие кредитоспособность  предприятия – заемщика

Часто общий результат анализа  кредитоспособности заемщика определяется в виде его кредитного рейтинга. Алгоритм расчета общего рейтинга предполагает,  оценку ряда частных показателей, а затем  их «взвешивание» (умножение на заранее установленный весовой коэффициент, определяющий долю показателя в итоговой оценке) и последующее суммирование, например,  методика Мак-Кинзи и многие другие. Общий рейтинг позволяет банку в соответствии с принятой шкалой ранжировать потенциальных заемщиков по уровню кредитоспособности и таким образом оценивать свой кредитный риск.

Однако подобные системы оценки имеют ряд недостатков:

- во-первых, далеко не все характеристики заемщика и его финансово-хозяйственной деятельности формализуемы, то есть могут быть выражены достаточно объективно в количественном измерении;

- во-вторых, неизбежна субъективность в выборе весовых коэффициентов, определяющих долю каждого показателя в общем итоге;

- в-третьих, критическое значение рейтинга, на основе которого потенциальный заемщик относится к соответствующей группе кредитоспособности,  опять-таки, определяется эмпирически, серьезных теоретических объяснений на этот счет просто нет.

Таким образом, только на основе рейтинговых оценок невозможно поставить процесс кредитования «на конвейер», необходима дополнительная информация, которая может скорректировать выводы. Например, согласно методике Сбербанка, наряду с расчетом рейтинга заемщика проводится также качественный анализ информации, которая не может быть выражена в количественных показателях – состояние экономической среды, в которой действует предприятие, производственный и управленческий риски. При отрицательной оценке названных показателей предварительный рейтинг может быть снижен на один класс.

Очень сложной задачей для кредитора  является оценка намерений заемщика возвратить кредит. Выводы о них невозможно сделать на основании каких-либо экономических показателей, но именно готовность заемщика возвратить кредит является определяющим условием, на основании которого принимается решение. 

2. АНАЛИЗ ПРАКТИКИ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

ЗАЕМЩИКОВ В ДАЛЬНЕВОСТОЧНОМ БАНКЕ СБЕРБАНКА РФ

(НА ПРИМЕРЕ ООО «ПАРУС»)

2.1. Краткая характеристика предприятия ООО «Парус»

Объект исследования – ООО «Парус» - торговое предприятие, в сферу деятельности которого входят поставки и сервисное обслуживание копировальных аппаратов ведущих японских производителей, а так же комплексное оснащение клиентов расходными материалами для копировальной и множительной техники.

Рынок копировально-множительной техники  является составной частью рынка  оргтехники и относится к отрасли  высоких технологий. В Хабаровске этот рынок можно определить, как стремительно развивающийся, а компания  «Парус» прочно занимает в нем определенное место. Несмотря на то, что фирма довольно-таки молодая, за два с небольшим года она сумела привлечь к сотрудничеству немало крупных организаций города Хабаровска, тем самым, захватив примерно 5% рынка копировальной техники.