Оценка кредитоспособности организации

 

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец  дек. 2010 года 1358548,5 тыс.руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2011 года их величина составила 852161,0 тыс.руб.

2.5. Оценка рентабельности ООО «Парус»

 

Рентабельность - показатель эффективности  единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря  которым получена эта прибыль.

Динамика показателей рентабельности ООО «Парус» за дек. 2010 - дек. 2011 г.г. представлены в таблице 13.

Таблица 13

Динамика показателей рентабельности ООО «Парус» за дек. 2010 - дек. 2011 г.г.

Наименование показателя	Декабрь, 2010	Декабрь, 2011	Изменения
			В абс. выражении	Темп прироста
Общая рентабельность, %	28,5%	32,7%	4,3%	15,0%
Рентабельность собственного капитала, %	0,4%	0,7%	0,3%	70,6%
Рентабельность акционерного капитала, %	6,0%	8,4%	2,3%	38,8%
Рентабельность оборотных  активов, %	0,3%	0,5%	0,2%	46,4%
Общая рентабельность производственных фондов, %	1,6%	2,0%	0,4%	22,5%
Рентабельность всех активов, %	0,3%	0,5%	0,2%	45,4%
Рентабельность финансовых вложений, %	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Рентабельность основной деятельности	28,9%	33,2%	4,2%	14,7%
Рентабельность производства, %	40,7%	49,6%	8,9%	22,0%

 

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «Парус» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%.

2.6. Рейтинговая оценка кредитоспособности 

 

Проведем рейтинговую оценку кредитоспособности ООО «Парус».

Показатели рейтинговой оценки представлены в табл. 14.

Таблица 14

Рейтинговая оценка кредитоспособности

Коэффициенты	Вес пок-ля	Первый класс	Второй класс	Третий класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,2 и выше	0,15 – 0,20	Менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,2	1,0 и выше	0,5 – 1,0	Менее 0,5
Коэффициент текущей  ликвидности	0,3	2,0 и выше	1,0 – 2,0	Менее 1,0
Коэффициент автономии	0,2	0,7 и выше	0,5 – 0,7	Менее 0,5

Описание классов кредитоспособности представлено в табл. 15.

Методика оценки кредитоспособности заемщиков, применяемая в Сбербанке, представлена в табл. 16.

Оценка кредитоспособности ООО  «Парус» представлена в табл. 16.

Таблица 16

Оценка кредитоспособности ООО  «Парус»

Показатель	Значение	Балл
Среднемесячные остатки на счетах клиента	0
Среднемесячные остатки  на счетах в банке	0
Среднемесячные остатки  на счетах клиента в % от среднего по банку	0,00	0
Среднемесячные кредитовые обороты по расчетному счету и  кассе (50, 51 счета, 52)	0
Кредитовые обороты  в % от суммы кредита	0,00	0
Деловая репутация	0	0
Финансовое состояние  заемщика	1	5
Z - счет Альтмана	2	3

 Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с  дек. 2010 года по дек. 2011 года)  ключевыми стали следующие моменты:

1. Исходя из вышесказанного, динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

2. Изменение за анализируемый  период структуры пассивов следует  признать в подавляющей части негативным.

3. Рассматривая динамику доходов  и расходов ООО «Парус», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

4. За анализируемый период значения  большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

5. Анализ типа финансовой устойчивости  предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

6. Так как на конец анализируемого  периода коэффициент текущей  ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

7. И на конец дек. 2010 года, и на конец дек. 2011 года состояние ООО «Парус» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «абсолютная финансовая устойчивость», так как  у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат

8. На начало анализируемого периода  чистый цикл оборачиваемости  занимал -1550,51 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 1226,94 дн.  и составила -2777,44 дн. что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса.

10. За анализируемый период величина  чистых активов, составлявшая  на конец дек. 2010 года 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2011 года их величина составила 852161,0 тыс.руб.

 

3. ПРОБЛЕМЫ  И ПЕРСПЕКТИВЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ 

КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКОВ  БАНКАМИ ПРИ 

КРЕДИТОВАНИИ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1. Анализ методик оценки кредитоспособности  предприятий-заемщиков в российской и зарубежной банковской практике

 

Практически во всех методиках оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика центральное место занимают показатели ликвидности, под которой понимается способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения его обязательств. Набор показателей ликвидности, способы их расчета и нормативные значения, применяющихся в различных методиках оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика приведен в таблице 10, Приложение 5.

Первое, что следует заметить -  одни и те же по способу расчета коэффициенты носят в разных методиках разные названия, а потому, не зная  формулы, достаточно трудно наверняка определить, что же конкретно имеется в виду. Например, коэффициент текущей ликвидности (позиция 1 в таблице 10), он же общий коэффициент покрытия (позиция 2 там же), он же коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (позиция 5 там же), он же общий коэффициент покрытия (позиция 10). Впору составить справочную таблицу соответствий для облегчения взаимопонимания между финансовыми аналитиками.

Второе, что сразу замечается при  сравнении методик оценки финансового  состояния – это заметный разброс нормативных значений коэффициентов. Так, значение коэффициента текущей ликвидности менее 2  определено Правительством Российской Федерации как критерий неудовлетворительности структуры баланса (позиция 1 в таблице 10), при этом Методические рекомендации по реформе предприятий определяют допустимые значение этого же показателя (который именуется в данном случае общим коэффициентом покрытия (позиция 2 таблицы 10), в рамках от 1 до 2, то есть нижняя граница критерия  расположена значительно ниже критерия неудовлетворительности структуры баланса.

Авторы указанной методики проясняют  свою позицию следующими соображениями: нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Такая же ситуация – в Методике оценки эффективности инвестиционных проектов ВК 477, где нормальными значениями коэффициента покрытия краткосрочных обязательств  1,6 – 2,0, выбор такого интервала авторы методики, к сожалению,  не поясняют. Таким образом, налицо явное противоречие с критериями удовлетворительности структуры баланса, утвержденными Правительством Российской Федерации – получается, что «нижняя планка» оценки показателя текущей ликвидности установлена слишком высоко, причем даже банки при оценке кредитоспособности заемщиков не предъявляют к данному показателю столь жесткие требования.

Из сравнения  приведенных методик оценки предприятия можно сделать вывод, что наиболее высокие требования к уровню ликвидности потенциального заемщика применяет Сбербанк, нижнее  нормативное значение общего коэффициента покрытия он установил на уровне 2,0 (полностью соответствует критерию удовлетворительности баланса), верхнее значение – 2,5. Общий коэффициент покрытия используется Сбербанком для оценки предела кредитования клиента. Согласно методике Сбербанка,  выдачу ссуд следует прекратить, если значение коэффициента меньше 1, это означает, что внешние обязательства нечем оплачивать, значение коэффициента более 2,5 означает, что производственных запасов и других оборотных активов достаточно для обеспечения ликвидности предприятия. При условии, когда соотношение равно 1, то есть когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, у предприятия нет свободы в выборе решений.

Платежеспособность заемщика определяется его способностью генерировать денежные потоки, достаточные для нормального  функционирования фирмы и для погашения всех текущих обязательств (включая  обязательства по предполагаемому кредиту)  на период пользования кредитом. Для определения платежеспособности потенциального заемщика банки анализируют представляемое им технико-экономическое обоснование кредита. Возможность обслуживания и выплаты кредита с учетом других обязательств определяется  на основе данных о предполагаемых источниках погашения кредита (оборотный капитал, прибыль и др.),  при этом определяется  денежное покрытие с учетом предполагаемых  выплат по запрашиваемому кредиту (отношение денежных средств нетто по основной деятельности к сумме процентных выплат и возврата кредита).

Как правило, банки оценивают обороты  по основной деятельности заемщика с точки зрения их объема и динамики, при этом учитываются причины колебаний оборота – сезонность отрасли, проблемы с поставками и сбытом, зависимость от разовых сделок.

Для оценки кредитоспособности применяются  также показатели прибыльности (рентабельности), финансовой независимости, изучается состав и  качество дебиторской и кредиторской задолженностей, а также их соотношение.

Конкретный набор финансовых показателей  и их нормативных значений, применяемых  для оценки кредитоспособности заемщиков, определяется самими банками, никаких общих нормативных требований на этот счет нет. Многие коммерческие банки разрабатывают и применяют нормативные значения финансовых коэффициентов в отраслевом разрезе – от наиболее общей дифференциации (например, промышленность – торговля), до более детальных отраслевых критериев оценки. Несомненно, существуют отраслевые различия в скорости оборота капитала и структуре активов предприятий, в структуре издержек, которые влияют на формирование параметров кредитной сделки и на уровень риска как самого заемщика, так и кредитора.