Оценка кредитоспособности организации

Анализ ликвидности предприятия  – анализ возможности для предприятия  покрыть все его финансовые обязательства.

Таблица 9

Анализ ликвидности баланса  по относительным показателям за

анализируемый период

Наименование коэффициента	Декабрь, 2010	Декабрь, 2011	Изменения
			В абс. выражении	Темп прироста
Коэффициент абсолютной ликвидности	3,61	0,94	-2,67	-73,9%
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	4,15	1,17	-2,98	-71,7%
Коэффициент текущей  ликвидности	5,13	1,59	-3,54	-69,0%
Коэффициент покрытия оборотных  средств собственными источниками  формирования	0,81	0,37	-0,43	-54,0%
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности		-0,09	-	-

 

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять  свои краткосрочные финансовые обязательства. Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 11. Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2010 - дек. 2011 г.г.) находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

На начало анализируемого периода - на конец дек. 2010 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 3,61. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,94. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня (0,5), что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть  краткосрочной задолженности может  быть погашена за счет наиболее ликвидных  и быстро реализуемых активов. Нормативное  значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2010 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 4,15. На конец дек. 2011 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как положительную тенденцию, так как величина показателя в начале анализируемого периода превышала нормативную, и составило 1,17.

На начало анализируемого периода - на конец дек. 2010 года значение показателя текущей ликвидности составило 5,13. На конец дек. 2011 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило 1,59. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения  (2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности.

2. 4. Оценка финансовой устойчивости ООО «Парус»

 

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Парус» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице  10.

 

Таблица 10

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Парус» в относительном выражении

Наименование финансового  коэффициента	Декабрь, 2010	Декабрь, 2011	Изменения
			В абс. выражении	Темп прироста
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	0,84	0,55	-0,29	-34,3%
Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	0,19	0,81	0,62	332,1%
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств	4,14	2,41	-1,73	-41,8%
Коэффициент отношения  собственных и заемных средств	5,36	1,24	-4,12	-76,9%
Коэффициент маневренности	0,77	0,47	-0,30	-39,0%
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	4,22	1,42	-2,80	-66,4%
Коэффициент имущества производственного назначения	0,35	0,48	0,13	37,3%
Коэффициент долгосрочно  привлеченных заемных средств	0,00	0,00	0,00	1 378,7%
Коэффициент краткосрочной  задолженности	98,2%	99,0%	0,8%	0,8%
Коэффициент кредиторской задолженности	1,7%	0,7%	-1,0%	-59,4%

 

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Парус» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице  11.

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно  снижение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 11, и на конец  дек. 2010 года, и на конец дек. 2011 года финансовую устойчивость ООО «Парус» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Абсолютная финансовая устойчивость», так как  у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

 

 

 

Таблица 11

Анализ изменения финансовой устойчивости по абсолютным показателям

показатели	2010	2011	Изменения
			В абс. выражении	Темп прироста
1. Источники собственных средств	1358548,5	852161,0	-506 387,5	-37,3%
2. Внеоборотные активы	313326,4	451167,0	137 840,6	44,0%
3. Источники собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат	1045222,1	400994,0	-644 228,1	-61,6%
4. Долгосрочные кредиты  и займы	222,6	2069,4	1 846,8	829,6%
5. Источники собственных  средств, скорректированные на  величину долгосрочных заемных средств	1045444,7	403063,4	-642 381,3	-61,4%
6. Краткосрочные кредитные  и заемные средства	248863,0	679877,0	431 014,0	173,2%
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	1294307,7	1082940,4	-211 367,3	-16,3%
8. Величина запасов  и затрат, обращающихся в активе баланса	247926,3	284731,5	36 805,2	14,8%
9. Излишек источников  собственных оборотных средств	797295,8	116262,5	-681 033,3	-85,4%
10. Излишек источников  собственных средств и долгосрочных заемных источников	797518,4	118331,9	-679 186,5	-85,2%
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	1046381,4	798208,9	-248 172,5	-23,7%
12.1. З-х комплексный  показатель (S) финансовой ситуации	1	1
12.2.	1	1
12.3.	1	1
финансовая устойчивость предприятия
	Абсолютная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость

 

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 11, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2010 года) ситуация на ООО «Парус» в целом ухудшилась.

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 11, и на конец  дек. 2010 года, и на конец дек. 2011 года финансовую устойчивость ООО «Парус» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Абсолютная финансовая устойчивость», так как  у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 11, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2010 года) ситуация на ООО «Парус» в целом ухудшилась.

Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период  снизился на -0,29 и на конец дек. 2011 года составил 0,55. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый  период  увеличился на 0,62 и на конец дек. 2011 составил 0,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период  снизился на -1,73 и на конец дек. 2011 года составил 2,41. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период  снизился на -0,30 и на конец дек. 2011 года составил 0,47. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных  средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.  На конец анализируемого периода ООО «Парус» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период  снизился на -2,80 и на конец дек. 2011 года составил 1,42. Это выше нормативного значения (0,6-0,8).  Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Показатель «Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый  период  увеличился на 0,62 и на конец  дек. 2011 составил 0,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств.

 

Таблица 12

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период

	Декабрь, 2010	Декабрь, 2011	В абс. выражении	Темп прироста
Активы, принимающие  участие в расчете
1. Нематериальные активы	0,0	0,0	0,0	0,0%
2. Основные средства	19370,0	18307,0	-1 063,0	-5,5%
3. Незавершенное строительство	0,0	0,0	0,0	0,0%
4. Доходные вложения  в материальные ценности	0,0	0,0	0,0	0,0%
5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения	915930,4	656028,0	-259 902,4	-28,4%
6. Прочие внеоборотные активы	105,0	557,0	452,0	430,5%
7. Запасы.	3878,3	3518,5	-359,8	-9,3%
8. НДС по приобретенным  ценностям	244048,0	281213,0	37 165,0	15,2%
9. Дебиторская задолженность	428383,0	578976,0	150 593,0	35,2%
10. Денежные средства	203,8	221,6	17,8	8,7%
11. Прочие оборотные  активы	0,0	0,0	0,0	0,0%
12. Итого активов  (1-11)	1611918,5	1538821,1	-73 097,4	-4,5%
Пассивы, принимающие  участие в расчете
13. Долгосрочные   обязательства  по займам и кредитам	222,6	2069,4	1 846,8	829,6%
14. Прочие долгосрочные обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0%
15. Краткосрочные обязательства  по займам и кредитам	248863,0	679877,0	431 014,0	173,2%
16. Кредиторская задолженность	4284,4	4713,7	429,3	10,0%
17. Задолженность участникам  по выплате доходов	0,0	0,0	0,0	0,0%
18. Резервы предстоящих расходов и платежей	0,0	0,0	0,0	0,0%
19. Прочие краткосрочные  пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0%
20. Итого пассивов (13-19)	253370,0	686660,1	433 290,1	171,0%
21. Стоимость  чистых активов (12-20)	1358548,5	852161,0	-506 387,5	-37,3%