Оценка финансовой устойчивости ООО «Мобил-центр» и рекомендации по управлению финансовой устойчивостью

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности  к его установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности  определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

                                                          (17)

где       К_НОРМ = 2;

3 - период   утраты  платежеспособности  предприятия   в месяцах;

Т - отчетный период в  месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Проведем оценку структуры  баланса ООО «Мобил-центр» на основании методических положений ФСФО РФ и представим расчеты в таблице 12.

Таблица 12

Оценка структуры баланса ООО «Мобил-центр»

Показатель	Значение показателя		Изменение	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному
	2010 г.	2011 г.
Коэффициент текущей ликвидности	2,99	2,82	-0,17	не менее 2	соответствует
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,59	0,58	-0,01	не менее 0,1	соответствует
Коэффициент утраты платежеспособности	-	1,39	-	не менее 1	соответствует

 

Анализ структуры  баланса выполнен за период с начала 2011 года по 31.12.2011 г. Поскольку оба коэффициента на последний день анализируемого периода оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,39) указывает на низкую вероятность утраты показателями платежеспособности нормальных значений в ближайшие три месяца.

 

 

ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ

ООО «МОБИЛ-ЦЕНТР»

 

3.1. Пути улучшения финансовой устойчивости ООО «Мобил-центр»

 

 

Представленный в дипломной  работе анализ финансовой устойчивости по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Мобил-центр» выполнен за период с 01.01.2010 по 31.12.2011 г. При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность ООО «Мобил-центр» к отрасли «Торговля авто и мотоциклами, их техобслуживание и ремонт» (класс по ОКВЭД – 50). Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода (31.12.2011)) и результаты деятельности ООО «Мобил-центр» за последний год.

Приведенные ниже 10 показателей финансового положения  и результатов деятельности ООО  «Мобил-центр» имеют исключительно хорошие значения (см. Приложение 3):

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за последний год наблюдалось увеличение чистых активов;
• значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 0,58, можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному;
• коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
• полностью соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной ликвидности;
• отличная рентабельность активов (11,9% в течение анализируемого периода);
• положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли (+3,6 процентных пункта от рентабельности 9,9% за аналогичный период прошлого года (01.01–31.12.2010));
• коэффициент покрытия инвестиций имеет хорошее значение (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «Мобил-центр» составляет 82%);
• за 2011 год получена прибыль от продаж (393 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+138 тыс. руб.);
• чистая прибыль за год составила 330 тыс. руб. (+160 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
• положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+4 коп. к 10,9 коп. с рубля выручки за аналогичный период прошлого года).

Положительно  характеризующим финансовое положение организации показателем является следующий – коэффициент автономии неоправданно высок (0,79).

Показателем, имеющим  значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

С негативной стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели:

• ниже нормального значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
• отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
• неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Таким образом, по результатам  анализа финансовой устойчивости ООО  «Мобил-центр» можно сделать следующий  краткий вывод: ООО «Мобил-центр» имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность ООО «Мобил-центр» не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. ООО «Мобил-центр» имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

Самой общей, но при этом значимой картиной финансового положения любой организации выступает структура ее бухгалтерского баланса – соотношение различных групп активов и обязательств. Внеоборотные и оборотные активы, собственный капитал и обязательства – это именно те группы, соотношение которых во много определяет устойчивость финансового положения организации. Рассмотрим структуру капитала ООО «Мобил-центр» по состоянию на 31.12.2011 (рисунок 7).

Рис.7. Структура капитала ООО «Мобил-центр» на 31 декабря 2011 г.

 

Собственный капитал  организации по состоянию на 31.12.2011 вполне соответствует норме. Соотношение  долгосрочных и краткосрочных обязательства  также говорит об устойчивой финансовой структуре капитала ООО «Мобил-центр». Организация обладает хорошей текущей ликвидностью (оборотных активов достаточно для покрытия краткосрочных обязательств).

Основным показателем  финансовой устойчивости организации  является коэффициент автономии. Инвесторы, банки и другие кредиторы в первую очередь обращают внимание именно на этот показатель, который еще называют коэффициентом финансовой независимости. Он показывает долю собственного капитала в общей сумме капитала организации. Коэффициент автономии ООО «Мобил-центр» на 31.12.2011 равен 0,79. Это означает, что источником 79% всех средств организации является его собственный капитал.

Для отрасли  «Торговля авто и мотоциклами, их техобслуживание и ремонт» минимально приемлемой величиной собственного капитала является 40% (желательно – 50%). Норматив зависит от типичной для отрасли структуры активов, а точнее от соотношения доли оборотных и внеоборотных активов. Чем больше доля внеоборотных активов (зданий, машин, оборудования, капитальных вложений и пр.), тем больше требуется собственного капитала – долгосрочные вложения в первую очередь должны покрываться собственными средствами. Применительно к структуре активов ООО «Мобил-центр» на последний день анализируемого периода (внеоборотные активы – 52%, оборотные – 48%) оптимальной долей собственного капитала, обеспечивающей финансовую устойчивость, является 55, минимальной – 46%.

Указанная оптимальная доля собственного капитала для организации рассчитана таким образом, чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами, который используется в частности в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (утв. распоряжением от 12 сентября 1994 г. N 56-р), соответствовал норме (т.е. был равен 0,1). Данный коэффициент – наиболее строгий из имеющихся нормативный ориентир для размера собственного капитала. Минимальная рекомендуемая доля собственного капитала взята исходя из того, чтобы собственный капитал организации хотя бы на 90% покрывал балансовую стоимость всех внеоборотных активов. При указанной минимальной доли собственного капитала финансовая независимость организации останется удовлетворительной, но некоторые финансовые коэффициенты, в частности коэффициент обеспеченности собственными средствами, будут ниже установленных нормативов. Кроме оптимальной и минимальной доли собственного капитала, существует предел, сверх которого доля собственного капитала считается излишней, сдерживающей развитие фирмы за счет привлечения заемного капитала. По общему правило эта предельная доля собственного капитала составляет 70% (для предприятий фондоемких отраслей предел может быть выше). Превышение этого предела говорит не только о высокой финансовой независимости, но и о неиспользованной возможности привлечь заемные средства для повышения отдачи бизнеса на вложенный собственниками капитал.

Доля собственного капитала ООО «Мобил-центр» по состоянию  на 31.12.2011 хотя и свидетельствует  о хорошем в этой части финансовом положении, но не является оптимальной. У организации есть возможность без ущерба для своего финансового положения привлечь заемные средства, которые позволят нарастить темпы развития, повысить эффективность деятельности. В данном случае ООО «Мобил-центр» может повысить долю заемного капитала до 45%.

 

Таблица 13

Максимальная сумма дополнительных кредитов и займов, которую может получить ООО «Мобил-центр» без риска существенно ухудшить структуру капитала

Вид кредитования	Максимальная сумма дополнительных кредитов и займов, при которой  организация сохранит
	высокую степень финансовой независимости, тыс. руб.	удовлетворительную степень финансовой независимости, тыс. руб.
Долгосрочные кредиты и займы  на приобретение внеоборотных активов  или	680	942
Долгосрочные кредиты и займы  на пополнение оборотных средств  или	1 227	2 031
Краткосрочные кредиты и займы  на пополнение оборотных средств	386	386

 

Максимальная  сумма заемных средств, которую  может дополнительно привлечь ООО  «Мобил-центр» без риска существенного  ухудшения структуры капитала приведена  в таблице 13 выше.

Указанные значение рассчитаны исходя из двух ориентиров: а) собственный капитал не должен стать меньше допустимого (46% от всего  капитала в случае с сохранением  удовлетворительной финансовой независимости  и 55% – в случае сохранения высокой  степени финансовой независимости); б) коэффициент текущей ликвидности не должен ухудшиться, опустившись менее 2. Разница в объемах долгосрочного и краткосрочного кредитования связана с тем, что краткосрочные кредиты и займы, в отличие от долгосрочных, не только снижают долю собственного капитала, но и текущую ликвидность (т.е. степень покрытия оборотных активов организации краткосрочными обязательствами). Приведенные в таблицы цифры нельзя суммировать, их следует рассматривать по отдельности («или»). Кроме того, необходимо дополнительно проверить, не станет ли сумма процентных платежей по привлекаемым кредитам и займам чрезмерным бременем для организации (т.е. помимо влияния на структуру баланса, которое учтено в приведенной таблице, нужно выяснить, насколько ухудшатся финансовые результаты в результате дополнительных расходов на выплату процентов по кредитам).

Под какую максимальную процентную ставку ООО «Мобил-центр» следует привлекать кредиты и  займы, чтобы это было экономически выгодно? Исходя из финансовых результатов ООО «Мобил-центр» за 2011 год максимальная процентная ставка по кредитам, которая не ухудшит финансовые показатели организации – 19%. Именно такой процент составила прибыль на инвестированный в ООО «Мобил-центр» капитал (ROCE) – показатель, который в мировой практике принят как ориентир для максимальной стоимости привлекаемых компаниями заемных средств. Указанную ставку стоит рассматривать как ориентир, когда привлечение заемных средств направлено на увеличение масштабов текущей деятельности организации. Если привлеченные денежные средства позволят в целом повысить отдачу от имеющихся у ООО «Мобил-центр» ресурсов (например, при вложениях в более производительное оборудование, реорганизацию деятельности, повышающую её эффективность, и т.п.), то выгодной может оказаться и более высокая ставка процента.

Структура активов  и пассивов организации, то есть Баланса, во многом определяет её платежеспособность. Оценка платежеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. В этой части показателями качества структуры активов и обязательств выступают коэффициенты ликвидности. О показателях ликвидности ООО «Мобил-центр» можно сказать следующее.