Оценка финансовой устойчивости ООО «Мобил-центр» и рекомендации по управлению финансовой устойчивостью

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Показатели		Значение показателя, тыс.руб.
		2009 г.	2010 г.	2011 г.
Источники собственных средств		2050,0	2140,0	2280,0
Внеоборотные активы		1374,0	1387,0	1457,0
Источники собственных оборотных  средств для формирования запасов  и затрат		676,0	753,0	823,0
Долгосрочные кредиты и займы		95,0	102,0	100,0
Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств		771,0	855,0	923,0
Краткосрочные кредитные и заемные  средства		105,0	210,0	300,0
Общая величина источников средств  с учетом долгосрочных и краткосрочных  заемных средств		876,0	1065,0	1223,0
Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса		743,0	900,0	930,0
Излишек источников собственных оборотных  средств		-67,0	-147,0	-107,0
Излишек источников собственных средств  и долгосрочных заемных источников		28,0	-45,0	-7,0
Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат		133,0	165,0	293,0
12.1.	3-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	0	0	0
12.2.		1	0	0
12.3.		1	1	1

 

Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные учетных регистров, на основании которых устанавливаются суммы неплатежей и выявляются их причины. Характеристика финансовой устойчивости ООО «Мобил-центр» (по абсолютным показателям) дается в таблице 4.

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами на 31.12.2011 положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода ухудшили свои значения.

В соответствии с Федеральным законом РФ «Об акционерных обществах» и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль играет показатель чистых активов – реального собственного капитала. Чистые активы - это активы предприятия, на которые в определенных условиях может претендовать их владелец пропорционально суммарной стоимости акций.

Методика оценки чистых активов акционерного общества утверждена совместным приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 10н/03-6/пз. Величина чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход.

Активы, участвующие в  расчете, — это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

• внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
• оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых  к расчету, включаются:

• долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
• краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• резервы предстоящих расходов;
• прочие краткосрочные обязательства.

Главная задача анализа и оценки чистых активов в том, чтобы использовать результаты анализа для работы в режиме предупреждения нежелательных ситуаций. Для этого, прежде всего, необходимо использование положений Гражданского кодекса Российской Федерации. В п 4 ст. 99 ГК РФ указывается, что, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Таким образом, разница  реального собственного капитала и  уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия. Основные направления анализа чистых активов можно определить следующим образом:

• определение балансовой стоимости чистых активов;
• расчет влияния изменения чистых активов за счет балансовых статей с помощью аддитивной модели;
• сравнение чистых активов: во-первых, с уставным капиталом; во-вторых, с минимальной величиной уставного капитала; в-третьих, с суммой уставного капитала и резервного фонда;
• интерпретация результатов анализа, формулирование предварительных выводов;
• динамика чистых активов, оценка темпов их изменения. 

Для проведения анализа  в составе и структуре  пассива баланса предприятия необходимо использовать таблицу 5.

 

Таблице 5

Расчет и оценка чистых активов организации

Показатель	Значение показателя					Изменение
	в тыс. руб.		в % к валюте баланса			В абс. выражении, тыс.руб.	Темп прироста, %
	2009 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Чистые активы	2 050	2 250	83,2	79,2	77,9	+200	+9,8
Уставный капитал	1 500	1 500	60,9	56,1	52	-	-
Превышение чистых активов над  уставным капиталом	550	750	22,3	23	26	+200	+36,4

 

Чистые активы организации на 31 декабря 2011 г. существенно (на 50%) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО «Мобил-центр», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того необходимо отметить увеличение чистых активов на 9,8% за анализируемый период (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2011 г.). Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала организации за весь анализируемый период.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными  величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы собственные показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также показатели наиболее перспективных предприятий. В качестве базы сравнения могут также служить теоретически обоснованные или полученные путем экспертный оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового состояния значения показателей.

Основные финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Мобил-центр» представлены в таблице 6. Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2011 г. составил 0,79. Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении ООО «Мобил-центр» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 79% в общем капитале организации). В течение анализируемого периода (с 31.12.2009 по 31.12.2011) наблюдалось явное снижение коэффициента автономии, составившее 0,04.

Таблица 6

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя	Описание показателя и его нормативное  значение
	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент автономии	0,83	0,8	0,79	-0,04	Отношение собственного капитала к  общей сумме капитала. Норм. значение для данной отрасли: 0,4 и более
Коэффициент финансового левериджа	0,2	0,25	0,27	+0,07	Отношение заемного капитала к собственному.   Норм. значение для данной отрасли: 1,5 и менее
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,62	0,59	0,58	-0,04	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Норм. значение: не менее 0,1.
Индекс постоянного актива	0,68	0,66	0,65	-0,03	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
Коэффициент покрытия инвестиций	0,87	0,84	0,82	-0,05	Отношение собственного капитала и  долгосрочных обязательств к общей  сумме капитала. Норм. значение для  данной отрасли: 0,65 и более.
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,33	0,35	0,36	+0,03	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Норм. значение для данной отрасли: не менее 0,35.
Коэффициент мобильности имущества	0,44	0,48	0,5	+0,06	Отношение оборотных средств к  стоимости всего имущества. Характеризует  отраслевую специфику организации.
Коэффициент обеспеченности запасов	0,91	0,84	0,88	-0,03	Отношение собственных оборотных  средств к величине материально-производственных запасов. Норм. значение: не менее 0,5.
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,77	0,77	0,8	+0,03	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

 

На последний день анализируемого периода (31.12.2011) значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,58. За весь анализируемый  период имело место ощутимое падение  коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,04. Коэффициент на 31 декабря 2011 г. демонстрирует исключительно хорошее значение. В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял нормальное значение.

За два последних года коэффициент покрытия инвестиций ощутимо  снизился, уменьшившись на 0,05: до 0,82. Значение коэффициента на 31.12.2011 полностью соответствует  нормативному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «Мобил-центр» составляет 82%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов по состоянию  на 31.12.2011 равнялся 0,88. В течение анализируемого периода уменьшение коэффициента обеспеченности материальных запасов составило 0,03. Коэффициент сохранял нормальные значения в течение всего анализируемого периода. Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31 декабря 2011 г. демонстрирует очень хорошее значение.

По коэффициенту краткосрочной  задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО «Мобил-центр» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (79,6% и 20,4% соответственно). При этом за весь рассматриваемый период доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 2,6%.

 

 

2.2. Анализ ликвидности активов и платежеспособности организации

 

Внешним проявлением  финансовой устойчивости выступает  платежеспособность. Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами и государством приводит к его финансовой несостоятельности. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и  с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).